财务数据关键指标变化（利润） - 预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为25,618万元至27,270万元，比上年同期增长55%至65%[4] - 预计2026年第一季度扣除非经常性损益后的净利润为25,253万元至26,784万元，比上年同期增长65%至75%[4] 财务数据关键指标变化（每股收益） - 预计2026年第一季度基本每股收益为0.0909元/股至0.0968元/股，上年同期为0.0586元/股[4] 各条业务线表现 - 公司大单品燕京U8在第一季度继续保持双位数高增速[7]

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为34.87亿元人民币，同比下降8.20%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3.09亿元人民币，同比增长36.25%[24] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为2.02亿元人民币，同比增长16.90%[24] - 2025年基本每股收益为0.59元/股，同比增长37.21%[23] - 2025年加权平均净资产收益率为12.18%，同比增加2.92个百分点[23] - 2025年第四季度营业收入为10.97亿元人民币，为单季最高[26] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元人民币，为单季最高[26] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为2.059亿元，较2024年的1.787亿元增长15.22%[30] - 公司实现营业收入34.87亿元，毛利率24.71%，同比提升3.15个百分点，归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，同比增长36.25%[71] - 剔除傲蓝得和绿源餐厨影响后，公司2025年营业收入为32.93亿元，同比增长5.1%；归属于上市公司股东的净利润约2.6亿元，同比增长73%[71] - 报告期内公司实现营业收入34.87亿元，归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，同比增长36.25%[116] - 剔除已剥离业务影响后，公司2025年实现营业收入32.93亿元，同比增长5.1%；归属于上市公司股东的净利润约2.6亿元，同比增长73%[116] - 制造业营业收入309,874.05万元，同比增长3.88%，毛利率24.76%，同比增加3.68个百分点[121] - 服务业营业收入18,839.56万元，同比大幅下降70.65%，但毛利率26.31%，同比增加1.92个百分点[121] - 环卫设备产品营业收入157,909.6万元，毛利率30.92%，同比显著增加4.69个百分点[121] - 工程机械产品营业收入151,964.45万元，同比增长5.52%，毛利率18.36%，同比增加2.79个百分点[121] - 国内营业收入327,316.72万元，同比下降9.71%，但毛利率24.85%，同比增加3.18个百分点[121] - 直销模式营业收入328,626万元，占总营收主导，毛利率24.85%，同比增加3.18个百分点[122] - 2025年公司实现营业收入32.93亿元[163] 成本和费用（同比环比） - 报告期内营业成本为26.25亿元，同比下降11.89%[119] - 销售费用为3.16亿元，同比增长13.93%；管理费用为1.30亿元，同比增长23.79%[119] - 研发费用为1.34亿元，同比增长3.92%[119] - 销售费用为31,611.92万元，同比增长13.93%；管理费用为13,003.99万元，同比增长23.79%[132] - 研发投入总额为13,408.67万元，占营业收入比例为3.85%[133] 现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额仅为327万元人民币，同比大幅下降99.43%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为326.97万元，同比大幅下降99.43%[119] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.87亿元，同比下降258.21%[119] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降99.43%，从5.715亿元降至326.97万元[136] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负，同比变动-258.21%，从上期的3.712亿元净流入转为-5.873亿元净流出[136] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为1.078亿元，较2024年的5466万元增长约97.2%[28] - 2025年非流动性资产处置损益为1.189亿元，较2024年的1242万元大幅增长[28] - 2025年计入当期损益的政府补助为3431万元，较2024年的4509万元下降约23.9%[28] - 2025年金融资产公允价值变动及处置损益为1922万元，较2024年的1152万元增长约66.8%[28] - 2025年结构性存款期末余额为10.52亿元，当期增加9.519亿元，对当期利润影响为1922万元[32] - 2025年丧失控制权后剩余股权按公允价值重新计量产生利得1577万元[28] - 2025年债权转让损失为750万元[28] - 2025年因经营活动不再持续发生的一次性费用为829万元[28] - 2025年其他营业外收支净额为-828万元，而2024年为净收入1088万元[28] 资产与负债结构 - 2025年总资产为41.10亿元人民币，同比下降12.45%[24] - 公司资产负债率为34.98%，较2024年底下降9.39个百分点；应收账款和票据余额较年初下降39.37%；应付账款和票据余额较年初下降63.07%[72] - 公司持续保持有息负债金额为零[72] - 货币资金较上期期末减少60.50%，占总资产比例从28.70%降至12.95%[138] - 交易性金融资产较上期期末激增947.39%，占总资产比例从2.14%大幅提升至25.61%[138] - 应收账款较上期期末减少40.95%，占总资产比例从28.20%降至19.02%[138] - 合同负债较上期期末大幅增加209.86%，占总资产比例从1.14%升至4.04%[139] - 长期股权投资较上期期末大幅增加242.22%，主要因持有傲蓝得剩余股权比例按权益法追溯调整[138] - 公司持有以公允价值计量的结构性存款等金融资产期末数为10.52亿元[144] 环卫设备业务表现 - 环卫设备业务实现主营业务收入15.79亿元，销量3280台，同比增长1.8%，其中新能源产品销量同比增长11.2%[74] - 环卫设备新能源产品销量持续成为驱动增长的核心引擎[74] - 公司产品已销往全国174个城市[75] - 环卫设备业务拥有有效专利207件，其中发明专利79件；矿用装备业务拥有有效专利31项[113] 矿用装备业务表现 - 矿用装备业务实现主营业务收入11.43亿元，同比增长13.4%；纯电销量同比增长9.66%[78] - 矿用装备在全国29个省份超过300个矿区运营，累计运营里程超1亿公里，单车最大运营里程超25万公里[79] - 公司新能源矿卡第3代产品动力提升10%，能耗降低10%[53] - 公司新能源矿卡第3代产品电池循环次数提升到4,200次，电池寿命提升50%[53] - 公司新能源矿卡第3代产品充电速度提升20%[53] - 公司运营的无人驾驶矿卡超过400台，已安全运营超2,000万公里，出勤率达到95%以上[54] - 公司矿用装备产品涵盖90t、105t、120t、136t、145t等不同吨位[52] - 公司矿用装备拥有17年设计制造经验[51] - 公司于2018年在行业内率先正向研发并推广纯电矿用装备[51] - 第3代纯电动矿卡能耗较第2代产品降低10%[98] - 纯电动矿卡最大爬坡度可达40%，最高车速可达40km/h[98] - 纯电动矿卡动力电池安全预警准确率≥95%[98] - 无人驾驶矿卡气制动工作时长减少40%，能耗降低20%[100] - 增程式矿卡专用化发动机与飞轮集成式电机效率提升10%以上[101] - 增程式矿卡具备多种发电模式，综合节油率15%～30%[101] - 公司研发的高海拔专用多合一控制器满足最高海拔5,800米矿区需求[103] - 公司已在山东邹城、广西百色、河北唐山、新疆黑山等多地实现常态化无人运营[97, 98] 基础工程机械业务表现 - 公司基础工程机械产品包括电动旋挖钻机、电动强夯机等30余种型号整机专业设备[57] - 基础工程机械业务拥有有效专利72项，其中发明专利10项；申请中专利31项[114] - 工程机械产销量分别为1,287台和1,296台，同比分别大幅下降37.19%和38.32%[123] 研发与技术 - 公司研发费用支出为1.34亿元，同比增加3.92%[83] - 公司自主研发“郑小宇”重型装备车辆管理系统，实现从被动响应向主动预防式管理的转变[62] - 龙耀版高效率洗扫车和清洗车综合作业效率领先行业20%[85] - 通过一体化设计及新技术应用，整车降重10%以上，装载量提升20%以上[85] - 公司结合领先供应商研发并规模化推广电驱桥系列产品[88] - 公司率先取得GB/T38031-2025最新安全标准认证，并全面推广动力电池液冷液热技术[88] - 公司完成了第五代整车域控制器（DCU）开发及推广，实现车辆电子电器架构全面升级[88] - 公司持续开展上装节能研究，实现同工况上装作业电耗相对于行业有明显优势[89] - 公司开发上装动力系统集成技术，通过零部件集成降低系统重量和体积，提升传动效率[89] - 公司开发高速风机作业系统，提升上装动力系统效率，进一步降低上装电耗[89] - 公司研发智能上装语音助手、自适应对冲等功能以提升运营效率并降低安全风险[91] - 公司依托省级企业技术中心等平台，与多所高校及科研院所建立合作关系以提升研发水平[94] - 公司研发人员共405人，其中博士3人，硕士78人，高级职称35人，中级职称113人[112] - 研发人员数量为405人，占公司总人数的20.66%[134] 销售与生产模式 - 公司采用“直销为主、经销为辅”的复合型销售模式[49] - 公司坚持“以销定产，以产定采”的市场导向型柔性生产模式[50] - 公司生产模式为“订单式+库存式”，产品销售模式主要为直销[63] - 前五名客户销售额61,099.28万元，占年度销售总额17.52%；前五名供应商采购额76,026.34万元，占年度采购总额38.3%[128] 行业趋势与市场环境 - 环卫设备行业全年上险量达77,720台，同比增长10.3%[64] - 新能源环卫车辆上险量达16,133台，同比大幅增长70.8%[65] - 新能源环卫设备市场渗透率快速攀升至20.8%，较2024年同期提升7.4个百分点[65] - 采购新能源环卫车辆的城市增至252个，较2024年同期增长71个[65] - 三线及以下城市对新能源环卫设备的需求占比从2024年的24.6%跃升至报告期内的40.5%[65] - 矿用装备行业正朝绿色化、智能化、大型化方向发展[66][67][68] - 工程机械行业国内市场持续回暖，电动化进程加速，但强夯机等细分市场表现分化[69] - 2025年新能源环卫车辆上险量达16,133台，同比增长70.8%，渗透率快速提升至20.8%，较2024年同期提升7.4个百分点[150] - 2025年1-12月规上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%[153] - 2025年全国水泥产量16.9亿吨，同比下降6.9%[153] - 2025年铁矿石产量9.8亿吨，同比下降2.8%[153] - 2025年十种有色金属产量8,175万吨，同比增长3.9%[153] - 矿用车市场2026年行业需求量预计与2025年基本持平[153] - 新能源环卫装备渗透率已突破早期示范阶段，正从一二线城市向三四五线城市全面下沉[150] - 矿用装备领域，受政策、成本与周期驱动，报告期内纯电渗透率持续提升[153] - 矿用装备领域，报告期内混动/增程渗透率持续提升，但长期（2029-2030年）增速预计将放缓[154] - 基础工程机械行业在“双碳”战略下，正朝电动化、智能化方向发展[155] 战略、计划与指引 - 公司战略定位为成为新能源环卫设备第一品牌和新能源矿卡第一品牌[158] - 公司经营计划包括提升产品竞争力，聚焦安全、经济等核心属性[161] - 2026年公司收入计划为36.9亿元，同比增长约12.1%[163] - 2026年公司成本计划为27.58亿元[163] - 2026年公司费用计划为4.96亿元[163] - 2026年公司设备设施升级改造计划投资额0.24亿元[163] 业务剥离与子公司 - 公司转让环卫服务业务子公司傲蓝得控股权，对傲蓝得的持股比例由85%变为12.75%[70] - 主要子公司重工有限报告期内净利润为3.24亿元[146] 风险因素 - 公司面临的风险包括环卫行业政策依赖性与变动风险[164] - 公司面临地方财政支付能力下降导致的应收账款和现金流风险[165] - 公司面临市场竞争加剧及原材料采购价格波动的风险[166][168] 利润分配 - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金股利4元（含税）[6] - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金股利2.8元（含税）[177] - 公司2025年半年度利润分配方案为每10股派发现金股利1元（含税）[177] - 公司2024年度及2025年半年度利润分配共计分红2.02亿元[177] 公司治理与人事变动 - 报告期内公司发生重大人事变动，包括原董事长戴领梅等8名董事及高级管理人员离任，以及晁莉红等8名新成员被聘任[188] - 公司董事会及高级管理人员完成换届，聘任陈红伟为总经理，续聘胡文波为副总经理兼财务总监[194] - 因原董事盛肖离职，提名郭旭东为公司董事[195] - 董事兼总经理陈红伟报告期内持股增加600,000股至600,100股，变动原因为限制性股票激励授予[180] - 董事兼总经理（换届离任）张明威报告期内持股增加175,000股至775,000股，变动原因为限制性股票激励授予及回购注销[180] - 董事兼副总经理兼财务总监胡文波报告期内持股增加165,000股至385,000股，变动原因为限制性股票激励授予及回购注销[180] - 董事楚义轩报告期内持股增加90,000股至210,000股，变动原因为限制性股票激励授予及回购注销[180] - 报告期内关键管理人员持股变动：董事长戴领梅持股减少3,750,000股，年末持股11,134,519股[181] - 报告期内关键管理人员持股变动：董事会秘书王东新持股减少26,668股，年末持股90,000股[181] - 报告期内关键管理人员持股变动：董事盛肖持股减少75,000股，年末持股225,000股（其中150,000股待注销）[181] - 董事张明威年末持股中有100,000股尚未完成回购注销程序[181] 管理层薪酬与激励 - 董事兼总经理（换届离任）张明威报告期内从公司获得税前薪酬总额102.00万元[180] - 董事兼总经理陈红伟报告期内从公司获得税前薪酬总额65.99万元[180] - 董事兼副总经理兼财务总监胡文波报告期内从公司获得税前薪酬总额47.55万元[180] - 报告期内关键管理人员薪酬：所有董事、监事及高级管理人员税前薪酬总额为408.29万元[181] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为408.29万元[186] - 薪酬与考核委员会于2026年4月1日审议通过了关于董事及高级管理人员2025年度薪酬考核及2026年薪酬方案的议案[186] - 薪酬与考核委员会于2025年4月7日审议通过了关于高级管理人员2024年度薪酬考核的议案[186] - 公司薪酬与考核委员会审议通过2024年度高级管理人员薪酬考核议案[196] - 公司2025年限制性股票激励计划向16名激励对象授予312万股，授予价格为6.10元/股[197] - 公司2025年限制性股票激励计划（草案）及实施考核管理办法获薪酬与考核委员会审议通过[196] - 公司多次审议并同意回购注销部分限制性股票的相关议案[196][197] 董事会与委员会运作 - 年内公司共召开董事会会议11次，其中现场会议3次，通讯方式召开5次，现场结合通讯方式召开3次[190] - 董事晁莉红、陈红伟、张明威等在本年应参加的10-11次董事会中均亲自出席，无委托出席或缺席情况[190] - 董事会下设审计委员会成员为王秀芬、郑秀峰、楚义轩[191] - 董事会下设薪酬与考核委员会成员为郑秀峰、马书龙、胡文波[191] - 董事会下设战略委员会成员为晁莉红、郑秀峰、陈红伟[191] - 公司2024年度财务决算报告和2025年财务预算报告获得审计委员会审议通过[192] - 公司2024年度报告、2025年第一季度报告、半年度报告及第三季度报告均获审计委员会认可，公允反映了对应期间的财务状况和经营成果[192] - 公司续聘大信事务所为2025年财务报告及内部控制审计

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为55.40亿元，同比增长1.77%[16] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为10.75亿元，同比增长4.16%[16] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.27亿元，同比增长7.65%[16] - 2025年基本每股收益为1.0593元/股，同比增长3.34%[16] - 公司2025年总营业收入为55.40亿元，同比增长1.77%[44] - 公司实现营业收入55.40亿元，实现利润总额11.46亿元[42] 成本和费用（同比环比） - 公司营业成本总额为29.46亿元，其中污水处理业务成本下降6.66%至11.87亿元[48] - 研发费用大幅增长67.76%至1.92亿元，主要由于子公司研发投入增加[53] - 销售费用同比增长56.18%至175.85万元，主要因人工成本增加[53] - 研发投入金额大幅增长至1.923亿元，同比增长67.76%[55] 各条业务线表现 - 污水处理业务收入为25.45亿元，占总收入45.94%，毛利率为53.37%，同比提升3.75个百分点[44][45] - 生态环境治理业务收入为22.05亿元，占总收入39.80%，毛利率为42.93%，同比下降0.21个百分点[44][45] - 污泥处理处置业务收入增长强劲，达5.05亿元，同比增长18.49%[44] - 公司2025年全年累计处理污水9.47亿立方米[29] - 公司2025年全年累计供应再生水6356.42万吨[29] - 公司2025年全年累计处理处置污泥76.94万吨[30] 各地区表现 - 前五名客户销售额合计44.80亿元，占年度销售总额80.87%，其中郑州市财政局占比66.09%[50] - 前五名供应商采购金额合计15.37亿元，占年度采购总额52.43%[51] 管理层讨论和指引 - 公司认为再生水利用、厂网一体化运维、数智化转型及海外市场是行业发展重点方向[83][85] - 公司以马头岗、郑州新区等全国污水处理绿色低碳标杆厂为引领，推动设施绿色低碳转型[88] - 公司加快郑州新区污水处理厂“再生水+”综合智慧能源利用工程等项目建设，尽快投运发挥效益[90] - 公司聚焦数据治理、大模型应用两大核心平台，推进数字化转型[90] - 公司强化集中供热、污泥热解气化、光伏发电等业务运营管理[89] - 公司拓展再生水利用和再生水清洁能源市场以提升市场占有率与盈利水平[88] - 公司面临环保行业传统业务需求逐渐饱和、市场竞争激烈的产业环境风险[94] - 公司推进污水污泥处理设施数字化、智能化改造以提升数智管理水平[88] - 公司以“高效脱氮技术”为重点，强化科研成果转换服务于生产提质增效、降本减耗[89] - 公司稳步提升资金管理，拓宽多元化融资渠道以降低融资成本[92] 现金流表现 - 2025年经营活动产生的现金流量净额由负转正，为5.66亿元，同比大幅增长192.83%[16] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额大幅改善，为9.23亿元[20] - 经营活动现金流量净额大幅改善至5.657亿元，同比增长192.83%[57][58] - 投资活动现金流出激增至24.792亿元，同比增长183.92%，主要用于收购管线资产[57][58] - 筹资活动现金流量净额增至29.126亿元，同比增长111.91%，主要因发行中期票据及借款增加[57][58] - 投资活动产生的现金流量净额为-24.763亿元，同比减少184.46%[57] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为451.89亿元，同比增长12.80%[16] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为111.05亿元，同比增长12.91%[16] - 公司总资产为451.89亿元，净资产为111.05亿元[42] - 货币资金增至24.798亿元，占总资产比例上升1.72个百分点至5.49%[59] - 应收账款增至87.728亿元，占总资产比例上升2.47个百分点至19.41%[59] - 长期借款为203.55亿元，占总资产比例45.04%，同比下降1.01个百分点[59] - 截至2025年12月末，公司应收账款达87.73亿元，呈上升趋势[95] 研发投入与人员 - 研发投入占营业收入比例提升至3.47%，同比增加1.36个百分点[55] - 研发人员数量增至315人，同比增长43.84%，其中30~40岁人员增长60.63%[55] 投资与项目进展 - 2025年审议通过8个投资项目，包括郑州新区污水处理厂沼气发电等项目[34] - 公司已投资PPP项目中，有13个项目已进入运营期[33] - 新密污水处理和冲沟整治项目、安阳项目已部分进入运营[33] - 第一批3个污水污泥设备更新项目等5个项目已建成投运[33] - 报告期投资额为3,237,672,248.59元，上年同期为1,488,318,329.59元，同比大幅增长117.54%[64] - 公司2025年在建项目总投资额合计为20,671,892,459.59元[73] - 收购“郑州市三环再生水管线资产”投资额为1,413,910,994.00元[73] - 收购“郑州市四环再生水管线资产”投资额为3,237,672,240.00元[73] 子公司表现 - 收购的郑州市污水净化公司2025年实现净利润65426.15万元，超出业绩承诺（37827.42万元）73.0%[27] - 净化公司股东全部权益评估价值为646910.00万元，高于收购价格442067.68万元，未发生减值[28] - 郑州市郑东新区水务有限公司总资产最高，达164.86亿元人民币[79] - 中原环保（周口）公司营业收入为18.08亿元人民币，营业利润为6.69亿元人民币[80] - 中原环保新密水务有限公司总资产为39.96亿元人民币，营业收入为23.91亿元人民币[79] - 郑州航空港区明港水务有限公司净资产为18.82亿元人民币，净利润为1.12亿元人民币[79] - 中原环保万瑞郑州固废科技有限公司营业利润为-6.11亿元人民币，净利润为-6.09亿元人民币[79] - 中原环保新密热力有限公司营业利润为-3.36亿元人民币，净利润为-3.36亿元人民币[79] - 中原环保（内黄）靓丽生态建设项目管理有限公司营业利润率为183.5%（营业利润2.65亿元/营业收入1.44亿元）[80] - 河南五建城乡建设发展有限公司营业收入为14.64亿元人民币，但营业利润仅为141.3万元人民币[80] - 中原环保伊川水务有限公司营业利润为-359.79万元人民币，净利润为-63.26万元人民币[79] - 中原环保知和（郑州）水环境科技有限公司营业利润为-1453.22万元人民币，净利润为-1487.07万元人民币[80] - 子公司郑州市污水净化有限公司总资产达1302.52亿元，净资产279.06亿元，净利润68.65亿元[81] 政府补助与资金 - 2025年共申请到账超长期特别国债资金1.05亿元，用于第一批3个污水污泥设备更新项目[35] - 截止目前累计到账超长期特别国债资金1.45亿元，用于第一批污水污泥设备更新项目[35] - 2025年共申请到账超长期特别国债资金0.8亿元，用于污水污泥设备更新项目二期等项目[35] - 截止目前累计到账超长期特别国债资金1.01亿元，用于污水污泥设备更新项目二期等项目[35] - 计入当期损益的政府补助2025年为5673.08万元，同比增长93.1%[22] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益2024年为6860.69万元，2025年为-783.34万元，主要因土地收储拆迁补偿[22] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回2025年为443.22万元，2024年为758.30万元[22][23] - 其他营业外收入和支出2025年为1331.70万元，较2024年的81.79万元大幅增长[23] - 非经常性损益合计2025年为4796.23万元，较2024年的7800.55万元下降38.5%[23] 利润分配 - 公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.70元（含税）[4] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为10.751513亿元[138] - 2025年度拟现金分红总额为2.6316481176亿元，占利润分配总额的100%[137][138] - 拟以总股本9.74684488亿股为基数，每10股派发现金股利2.70元（含税）[137][139] - 期末母公司可供股东分配的利润为8.2924118318亿元[137][138] - 2025年度现金分红金额占母公司可供分配利润的比例为31.74%（2.6316481176亿元 / 8.2924118318亿元）[137][138] - 公司报告期内未进行股票股利分配，不送红股，不进行资本公积金转增股本[137][139] 资产受限情况 - 期末受限货币资金账面价值为18,537,553.69元，期初为49,891,832.84元，期末较期初大幅减少[62] - 期末受限无形资产账面价值为133,253,665.30元，期初为138,329,995.42元[63] - 期末受限特许经营权项目用于长期借款质押[63] - 受限资产合计期末账面价值为151,791,218.99元，期初为188,221,828.26元[63] 公司治理与人员 - 公司治理架构由“三会一层”优化为“两会一层”[104] - 公司董事及高级管理人员共15人，报告期内持股变动均为0股[109][110] - 公司董事长梁伟刚（男，60岁）任期自2022年12月09日至2027年01月01日[109] - 公司总经理谭云飞（男，51岁）任期自2024年03月28日至2027年01月01日[109] - 公司财务总监张蕾（女，50岁）任期自2023年06月20日至2027年01月01日[110] - 公司副总经理张可杰（男，50岁）任期自2020年12月28日至2027年01月01日[110] - 公司董事会秘书张一帆（女，42岁）任期自2020年05月27日至2027年01月01日[110] - 报告期内董事和高级管理人员税前报酬总额合计为1,032.26万元[118] - 董事长梁伟刚税前报酬为111.45万元[118] - 总经理谭云飞税前报酬为101.13万元[118] - 副总经理张可杰税前报酬为113.45万元，为披露高管中最高[118] - 独立董事尚贤、刘民英、刘阳税前报酬均为9.6万元[118] - 报告期末公司在职员工总数为2,390人，其中母公司809人，主要子公司1,581人[128] - 员工专业构成中生产人员最多，为1,059人，占员工总数约44.3%[128] - 技术人员为612人，占员工总数约25.6%[128] - 员工教育程度以本科为主，共1,283人，占员工总数约53.7%[128] 诉讼与仲裁 - 公司应收款项已按会计准则计提坏账准备，坏账风险整体可控[96] - 公司诉讼案件有增多趋势，当前诉讼风险整体可控[96] - 公司子公司涉及一起买卖合同纠纷，涉案金额909.22万元，已收回382.44万元[166] - 公司涉及一起房屋买卖合同纠纷，涉案金额2459.6万元[166] - 涉及诉讼金额约451.4万元，其中子公司五建城乡需支付工程折价补偿款及利息[167] - 涉及仲裁案件金额约3755万元，为PPP项目合同结算依据纠纷[167] - 涉及技改款项诉讼金额约1349.6万元，子公司中原万宇需支付欠款及利息[167] - 涉及工程款诉讼金额约2000万元，但法院已裁定驳回原告起诉[167] - 涉及债权人代位权纠纷，一审判决上蔡项目公司在欠付约1674.4万元范围内承担责任[168] - 公司涉及劳务合同纠纷案，一审判决公司支付款项47,129,899.36元及利息，二审维持原判[172] - 公司涉及建设工程施工合同纠纷案，一审判决公司不承担责任[172] - 公司涉及欠付货款纠纷案，需支付货款5,102,760元及违约金，二审维持原判[172] - 公司其他正在审理中案件共9起，涉及金额620.46万元；正在执行案件共28起，涉及金额2,354.75万元；已结案且执行完成案件共33起，涉及金额3,808.47万元[174] 关联交易与担保 - 与日常经营相关的关联交易金额为30.18万元，获批额度为710万元[176] - 收购郑州市三环、四环再生水管线资产，转让价格为14.58亿元，评估价值为14.58亿元，账面价值为12.86亿元，交易收益为1.72亿元[177][178] - 全资子公司净化公司签署的污水干管迁改委托代建协议，合同总金额为9529.21万元，其中工程价款9390.76万元，代建管理费138.45万元[184][185] - 全资子公司净化公司与水务集团签署再生水供水合同，价格为0.83元/吨，每日供应量不超过30万吨，合同总期限2年[185] - 公司对子公司中原环保宜阳碧水生态科技有限公司的担保额度为10500万元，实际担保金额为7175万元[192] - 公司对子公司运城万瑞环保科技有限责任公司的担保额度为22400万元，实际担保金额为14174.8万元[192] - 报告期末，公司已审批的对子公司担保额度合计为32900万元[193] - 报告期末，公司对子公司实际担保余额合计为21349.8万元[193] 内部控制与审计 - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额占公司合并财务报表资产总额的100%[142] - 纳入内部控制评价范围的单位营业收入占公司合并财务报表营业收入的100%[143] - 报告期内财务报告重大缺陷数量为0个，重要缺陷数量为0个[143] - 报告期内非财务报告重大缺陷数量为0个，重要缺陷数量为0个[143] - 会计师事务所对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制出具了标准无保留意见的审计报告[144] - 公司2025年度财务报告审计费用为32万元[162] - 公司2025年度内部控制审计费用为19万元[163] - 公司2025年度改聘中勤万信会计师事务所为审计机构[162] 投资者关系 - 2025年1月至3月，个人投资者主要咨询内容为市值管理、利润分配、应收账款及经营管理情况[97][98] - 公司未制定市值管理制度[102] - 公司未披露估值提升计划[102] - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告[102] 其他重要事项 - 公司2025年注销了两家间接持股的子公司[49] - 公司间接持股的两家子公司于2025年注销[161] - 公司报告期不存在证券投资[74]与衍生品投资[75] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性资金占用[157] - 公司报告期无募集资金使用情况[198] - 公司报告期不存在需要说明的其他重大事项[199]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为8.81亿元，同比增长7.75%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元，同比下降27.03%[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.16亿元，同比下降26.10%[24] - 2025年利润总额为1.41亿元，同比下降26.96%[24] - 2025年基本每股收益为0.25元，同比下降34.21%[26] - 2025年加权平均净资产收益率为12.23%，同比减少10.16个百分点[26] - 2025年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为11.85%，同比减少9.58个百分点[26] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为1.210亿元，同比下降27.95%[33] - 2025年全年营业收入为8.81亿元人民币，同比增长7.75%[49] - 2025年归母净利润为1.20亿元人民币，同比下降27.03%[49] - 报告期内公司实现营业收入8.81亿元，同比增长7.75%[66] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元，同比减少27.03%[66] - 2025年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为120,115,587.58元[145] 财务数据关键指标变化：现金流与资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.08亿元，同比大幅增长76.69%[24] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为11.41亿元，同比增长46.68%[24] - 2025年末总资产为19.70亿元，同比增长42.10%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为2.08亿元，同比大幅增长76.69%[68] - 经营活动产生的现金流量净额为2.0762032966亿元，较上年同期增长76.69%[86] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.5702084822亿元，主要因并购无锡微研支付投资款所致[86] - 货币资金期末余额为2.9945360075亿元，较上期期末增长55.18%，占总资产比例为15.20%[85] - 应收账款期末余额为1.913570382亿元，较上期期末增长45.94%，占总资产比例为9.71%[85] - 固定资产期末余额为3.2649574248亿元，较上期期末增长100.09%，占总资产比例为16.57%[87] - 商誉期末余额为0.4559042125亿元，占总资产比例为2.31%，主要因并购资产所致[87] - 境外资产总额为57,535,671.22元人民币，占总资产比例为2.92%[88] - 交易性金融资产期末数为71,508,458.04元人民币，较期初数146,278,691.89元人民币显著下降[96] 成本和费用 - 报告期内营业成本为5.69亿元，同比增长19.94%[68] - 公司成本上升主要因并购无锡微研，导致主营业务成本同比增长19.44%[73] 季度财务表现 - 2025年第四季度营业收入最高，为3.314亿元，第一季度为1.855亿元，第二季度为2.152亿元，第三季度为1.487亿元[28] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.201亿元，其中第四季度贡献4423.67万元，第三季度最低为1082.62万元[28] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.076亿元，其中第一季度为净流出1920.69万元，第二、三、四季度均为净流入[28] 非经常性损益与金融资产 - 2025年非经常性损益总额为369.56万元，主要来自政府补助394.09万元及金融资产公允价值变动损益320.57万元[30][31] - 交易性金融资产期末余额为7150.85万元，较期初减少7477.02万元，当期对利润的影响为31.32万元[35] 各条业务线表现 - 公司主营业务为换热器装备和精密压力机的研发、生产和销售，应用于空调、汽车、半导体等多个行业[37] - 2025年换热器产品订单相比2024年同比增长36.10%[49] - 分产品看，换热器自动化装备系列收入3.98亿元，同比增长22.82%，毛利率33.13%[71] - 分产品看，精密压力机系列收入1.82亿元，同比减少46.24%，毛利率28.77%[71] - 主要产品产销量显示，微通道换热器装备生产量78台，同比大幅增长151.61%[72] - 汽车零部件模具新签6个项目订单，冲压产品有19个在开发项目[56] - 公司已掌握新能源电池冲压结构件、高端电机硅钢冲压的几大核心客户[113] - 除换热器装备和微通道外的其他产品毛利率较低，且销售收入占比逐年提高[113] 各地区表现 - 子公司无锡微研2025年海外出口订单占比超过55%，同比增长64%[53] - 分地区看，国外市场毛利率高达51.65%，但同比减少6.38个百分点[71] - 产品出口全球80个国家和地区[63] - 海外业务销售收入快速增长，汇率大幅波动会对公司经营业绩产生汇兑损益影响[115] 子公司与投资表现 - 主要子公司无锡微研总资产为492,134,470.89元人民币，净资产为340,774,342.83元人民币，报告期内营业收入191,295,305.88元，净利润28,272,858.43元[97][98] - 主要子公司中山精达营业收入为14,020,143.87元人民币，净利润为3,027,289.08元人民币[97] - 主要子公司美洲精达营业收入为4,300,556.63元人民币，净利润为-379,729.38元人民币[97] - 主要子公司精达肖拉营业收入为17,142,550.34元人民币，净利润为-619,605.68元人民币[97] - 德国合资公司精达肖拉2025年新接订单805万欧元[53] - 公司以发行股份及支付现金方式收购无锡微研100%股权，投资金额为360,000,000元人民币，报告期内贡献净利润28,272,858.43元[92][93] 研发与技术创新 - 2025年新增申报9项专利，其中发明专利4项[55] - 合作开发技术使翅片生产冲速由250冲次/分钟提高至350冲次/分钟[55] - 工艺准确率提升至99%[57] - 公司拥有专利310项，其中发明专利85项[62] - 参与制订换热器国家标准3项、行业标准13项[62] - 公司拥有高精尖数控加工设备580台[62] - 研发投入总额为0.4346327508亿元，占营业收入比例为4.93%[81] - 公司研发人员数量为163人，占公司总人数的比例为13.56%[82] - 公司2026年计划完成新产品研发5项以上[111] - 公司已研发应用于氢能金属双极板冲压的高精密压力机，并研发了双极板冲压精密模具[106] 行业与市场趋势 - 2025年金属成形机床产值849亿元，同比增长1.8%[39] - 2025年金属成形机床进口6.1亿美元，同比减少7.0%[39] - 2025年金属成形机床出口34.3亿美元，同比增长31.7%[39] - 2025年金属成形机床产量17.9万台，同比增长7.2%[39] - 2024年全球空调产线设备市场规模预计为360-430亿元，占全球总市场规模（3,600亿元）的10%-12%[42] - 2024-2026E年空调产线设备市场规模年复合增速预计为6%-8%，2026E预计达260-270亿元[42] - 2024年中国微通道换热器行业市场规模为21亿元，同比增长16.67%[44] - 预计2028年中国汽车热交换系统市场规模达195亿元人民币，年复合增长率约6.8%[44] - 预计到2030年中国微通道换热器市场规模将接近200亿元人民币，年均复合增长率约10.8%[45] - 2024年全球压力机市场销售额达128.7亿美元，预计2031年达169.8亿美元，年复合增长率（CAGR）为4.1%（2025-2031）[47] - 2025年全球氢燃料电池车保有量预计超100万辆，其中中国占50%[106] - 氢燃料电池重卡需求占比60%，每辆重卡需双极板800-1200片，带动双极板需求超8亿片[106] - 双极板占氢燃料电池电堆重量的60%-80%、成本的30%-40%[106] 管理层讨论和指引 - 公司计划2026年完成销售收入10亿元以上[111] - 公司战略目标为成为“全球领先的定制化成形技术及装备平台”[107][108] - 公司计划在新能源汽车热管理成形装备领域力争国内领先，并成为全球汽车换热器装备龙头供应商[109] - 公司将继续巩固在换热装备、精密压力机、微通道装备等领域的优势[111] - 空调换热器装备产品是公司业绩的主要贡献来源，但面临市场竞争加剧的风险[113] - 高端机床控制系统、关键零部件加工母机及设计软件依赖进口，受管制和交货延迟影响出口[113] - 原材料价格波动、人力成本上升及新增固定资产折旧可能导致产品成本上升[113] - 高素质技术工人短缺是行业共性问题，存在因薪酬竞争力不足导致人才流失的风险[114][115] - 定制化产品生产周期长，存在无法满足客户交货要求及合同履约的风险[115] - 产品生产周期较长可能导致库存原材料及产成品价格下跌，以及存货跌价风险[115] 公司治理与股权结构 - 报告期内公司共召开2次股东大会，会议的召集、召开符合相关规定[117] - 公司董事及高级管理人员合计年度税前薪酬总额为685.64万元[122] - 董事郑良才持有公司股份24,739,904股，年度内无变动，税前薪酬为59.99万元[121] - 职工董事郑功年度内减持公司股份3,182,500股，年末持股9,547,809股，税前薪酬为6.80万元[121] - 董事兼总经理李永坚持有公司股份286,020股，年度内无变动，税前薪酬为153.79万元[121] - 副总经理蔡磊明通过发行股份获得公司股份23,922,419股，年末持股达23,922,419股，税前薪酬为52.42万元[122] - 副总经理王石麟税前薪酬为203.77万元，是披露薪酬中最高者[122] - 公司全体董事及高级管理人员年初合计持股38,614,293股，年末合计持股59,354,212股，年度内净增持20,739,919股[122] - 第五届董事会及高级管理人员任期原定于2026年2月24日届满，目前换届工作将适当延期[123] - 独立董事刘锡琳、唐曙宁、邬建明、赵升吨的年度税前薪酬均为8万元[121][122] - 原董事会秘书刘明君于2025年7月离任，其年度税前薪酬为9.03万元[121] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为685.64万元[127] - 审计委员会在报告期内共召开4次会议[132] - 年内公司董事会会议召开次数为6次，全部为现场结合通讯方式召开[129][130] - 报告期内公司董事参加董事会情况良好，本年应参加6次，均亲自出席，无缺席[129] - 公司董事、高级管理人员在报告期内发生变动，包括董事会秘书离任及副总经理等职位聘任[128] - 审计委员会审议了包括2024年年度财务报告、2025年第一季度及第三季度财务报告在内的多项议案[132][133] - 公司设有审计、提名、薪酬与考核及战略四个董事会专门委员会[131] - 报告期内无董事对公司有关事项提出异议[131] - 报告期内公司无受证券监管机构处罚的情况[129] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬无递延支付安排[127] - 公司2025年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.70元（含税），合计派发现金85,405,954.22元[142] - 2025年度现金分红占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为71.10%[145] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为339,378,929.42元，占同期年均净利润的229.33%[148] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为152,878,487.64元[148] - 公司薪酬政策实行与经营业绩挂钩的模式，高级管理人员实行岗能年薪与绩效年薪相结合的考核制度[140] - 报告期内公司未实施新的股权激励、员工持股计划或其他激励措施[150] - 四名高级管理人员（李坚永、刘君明、柯芒尊、王麟石）年初各持有85,806股限制性股票，授予价格为每股3.67元[151] - 报告期内四名高级管理人员持有的限制性股票已全部解锁，期末持有量为0股，期末市价为每股10.33元[151] - 公司高级管理人员薪酬根据行业及地区水平、具体职务、实际绩效及公司经营绩效综合评定[152] - 公司2025年根据最新监管规则修订了《公司章程》、《股东大会议事规则》等多项内部治理制度[153] - 公司聘请的会计师事务所对公司2025年内部控制出具了标准的无保留意见审计报告[156] - 公司单独制作并披露了ESG报告[156] - 公司2025年度审计机构为浙江科信会计师事务所，审计报酬为57万元[171] - 公司内部控制审计机构报酬为10万元[171] - 公司报告期内无控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[169] - 公司报告期内无重大诉讼、仲裁事项[172] 并购、投资与资产重组 - 公司通过发行股份并支付现金方式收购无锡微研100%股权[50] - 完成对无锡微研的收购，新增精密模具、精密冲压件及微孔电火花机床业务[61] - 与德国肖拉合作成立德国精达肖拉[61] - 公司在德国成立控股90%的子公司JS Machinery GmbH（精达肖拉）[51] - 公司设立控股子公司宁波精达成形科技有限公司（持股100%）及JS Machinery GmbH（精达肖拉，持股90%），以拓展业务[92] - 公司完成发行股份购买资产及配套融资，向交易对方发行32,258,062股，向控股股东宁波成形控股发行32,258,064股募集配套资金，发行价格调整为5.58元/股[191] - 本次交易及配套融资共新增限售股64,516,126股，限售期至2028年5月或6月[193][194] - 本次配套募集资金总额为人民币1.8亿元，扣除发行费用后净额为人民币1.777574亿元[186] - 募集资金专项用于支付收购无锡微研股份有限公司的现金对价，投入进度已达100%[183] - 公司募集资金净额为179,999,997.12元人民币[182] - 公司截至报告期末募集资金累计投入总额为179,999,997.12元人民币[182] - 公司募集资金累计投入进度为100%[182] - 会计师事务所出具鉴证报告，认为公司募集资金存放与实际使用情况在所有重大方面符合相关规定[187] - 承销保荐机构经核查认为，公司不存在违规使用募集资金的情形[187] 股东回报与利润分配 - 公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.70元（含税），共计派发现金红利8540.60万元[6] - 发布2024年至2026年股东回报规划[60] 承诺事项与业绩对赌 - 公司实际控制人宁波通商控股集团有一项长期承诺正在履行中[162] - 股东蔡磊明等人有一项股份限售承诺，期限为36个月，至2025年5月[162] - 股东蔡磊明等人有一项与重大资产重组相关的盈利预测及补偿承诺，期限为3年，至2024年10月[162] - 无锡微研2025年度业绩承诺完成，扣非后归母净利润为3929.24万元，完成率102.59%[167][168] - 无锡微研未来业绩承诺为：2024年净利润不低于3610.00万元，2025年不低于3830.00万元，2026年不低于3970.00万元[165] - 公司控股股东成形控股因收购无锡微研配套融资认购的股份，自上市之日起锁定期为36个月[166] - 公司控股股东及5%以上大股东承诺避免与公司主营业务产生同业竞争[164] - 公司董事、高管郑良才、郑功承诺，所持首发前股份自上市之日起锁定期为36个月[164] - 公司承诺不为股权激励对象获取限制性股票提供财务资助[164] - 无锡微研有限公司2025年度经审计归属于母公司所有者的净利润为3984.21万元，扣非后净利润为3929.24万元，完成业绩承诺3830万元[173] 股权激励与员工 - 2025年限制性股票激励计划实际解除限售股票2,278,752股，已于2025年8月14日上市流通[149] - 报告期末公司在职员工总数1,202人，其中母公司786人，主要子公司416人[139] - 员工专业构成中，生产人员819人，技术人员163人，销售人员74人[139] - 员工教育程度中，专科及以下954人，本科223人，硕士研究生25人[139] - 子公司无锡微研全年组织公司级培训22场，参与678

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为133.60亿元，同比增长5.11%[21] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为46.10亿元，同比下降13.38%[21] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为45.27亿元，同比下降6.81%[21] - 2025年基本每股收益为0.6557元/股，同比下降14.63%[21] - 2025年加权平均净资产收益率为6.71%，较上年减少1.23个百分点[21] - 2025年第四季度营业收入为46.57亿元，为全年最高单季收入[25] - 2025年非经常性损益净额为8349.03万元，主要来源于非流动资产处置损益及政府补助等[26] - 2025年总营业收入为133.60亿元人民币，同比增长5.11%[82] - 投资收益达44.53亿元，占利润总额比例高达78.96%，主要来自权益法核算的参股公司应占利润[100] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 投资运营板块毛利率为34.43%，同比下降7.44个百分点[83] - 交通科技板块营业成本为17.42亿元人民币，同比下降10.03%[83][85] - 公司财务费用为14.60亿元人民币，同比下降15.14%[91] - 前五名客户销售额合计7.68亿元人民币，占年度销售总额5.75%[87][89] - 前五名供应商采购额合计12.99亿元人民币，占年度采购总额13.86%[89] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为65.11亿元，同比下降8.56%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为6,511,290,313.31元，同比下降8.56%[98] - 投资活动产生的现金流量净额为27,615,614.97元，同比大幅改善101.64%[98] - 现金及现金等价物净增加额为830,520,126.39元，同比激增190.00%[98] - 投资活动现金流入同比大幅减少46.62%，主要因上年收到亳阜REIT处置收入，而本年无重大股权处置[99] - 投资活动现金流出同比减少58.98%，主要因本年增持深圳高速等投资款19.27亿元，上年支付路劲项目等投资款62.63亿元，导致投资支付现金减少43.36亿元[99] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末总资产为1624.18亿元，较上年末增长2.04%[22] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为742.78亿元，较上年末增长4.28%[22] - 长期股权投资期末余额578.68亿元，占总资产比例35.63%，较年初增加2.16个百分点[101] - 无形资产期末余额831.19亿元，占总资产比例51.18%，但较年初下降2.44个百分点[101] - 货币资金期末余额100.74亿元，占总资产比例6.20%，较年初增加0.39个百分点[101] - 短期借款期末余额9.21亿元，占总资产比例0.57%，较年初下降0.96个百分点[101] - 长期借款期末余额369.36亿元，占总资产比例22.74%，较年初下降1.35个百分点[101] - 受限资产总额达600.32亿元，其中59.88亿元无形资产（公路收费权）及0.92亿元应收账款被质押用于取得银行借款[103][104] 投资运营业务表现 - 截至2025年12月底，公司投资经营的总里程达14,212公里，覆盖全国22个省、自治区和直辖市[31] - 公司控股路产收费里程列表包含23个路段，例如京津塘高速（权益100%，收费里程137.64公里）[31][33] - 公司通过招商中铁持有51%权益的路网收费里程为908.31公里[33] - 截至2025年12月底，公司投资经营的总里程达14,212公里，覆盖全国22个省、自治区和直辖市[52] - 公司参股16家优质公路上市公司，覆盖沪深A股四分之三的业内公司[52] - 公司运营管理收费公路37条，里程达3,058公里[52] - 公司主控路产27条，控股里程达2,143公里，分布于15个省、自治区和直辖市[52] - 2025年招商公路控股路段总车流量为14,633万架次，同比下降1.8%[68] - 2025年招商公路控股路段通行费收入为87.6亿元，同比下降3.8%[68] - 甬台温高速2025年通行费收入10.67亿元，同比下降8.37%[68] - 京津塘高速2025年通行费收入5.89亿元，同比微降0.23%[68] - 京台高速2025年通行费收入8.98亿元，同比基本持平（增长0.02%）[69] - 鄂东大桥2025年通行费收入2.33亿元，同比下降11.29%[68][69] - 渝黔高速2025年通行费收入3.99亿元，同比增长5.94%[69] - 平正高速2025年通行费收入1.33亿元，同比下降16.52%[71] - 德商高速2025年通行费收入4.92亿元，同比下降10.32%[71] - 投资运营板块收入为103.70亿元人民币，占总收入77.63%，同比增长7.07%[82] - 公司投资运营业务以效益为中心，按照“安畅第一、快速反应、服务至上、效率优先”的工作方针，提升资产价值和收益水平[125] - 报告期投资总额为30.42亿元，与上年同期30.25亿元相比变动幅度为0.54%[105] - 招商中铁控股有限公司注册资本5亿元，总资产325.52亿元，净资产103.22亿元，营业收入34.43亿元，营业利润9.25亿元，净利润7.52亿元[114] - 江苏宁沪高速公路股份有限公司注册资本50.38亿元，总资产963.89亿元，净资产549.81亿元，营业收入202.89亿元，营业利润61.40亿元，净利润48.21亿元[114] - 安徽皖通高速公路股份有限公司注册资本17.09亿元，总资产304.08亿元，净资产142.05亿元，营业收入67.22亿元，营业利润26.05亿元，净利润18.59亿元[114] 交通科技与智能交通业务表现 - 招商交科持有各级各类从业资质40余项，其中甲级资质11项，一级施工资质5项[34] - 招商新智旗下拥有一家全资子公司、一家控股子公司及一家参股公司，致力于成为智慧公路服务商[35] - 行云数聚建设运营全国收费公路行业唯一的通行费增值税电子发票服务平台[36] - 公司子公司招商交科累计获得国家级科技奖25项，省部级科技奖463项，其中国家科技进步一等奖5项，二等奖9项[55] - 公司子公司招商新智累计获软件著作权160项、发明专利8项、实用新型专利2项、外观设计专利2项[56] - 招商新智旗下全资子公司招商华软累计获软件著作权300项，作品著作权2项，发明专利44项、实用新型专利42项、外观设计专利30项[56] - 招商新智旗下控股子公司招商智广累计获软件著作权45项，发明专利1项，实用新型专利15项[56] - 招商交科现有享受国务院特殊津贴专家8人，入选国家级人才计划3人[55] - 招商交科建有国家级、省部级等各类研究开发平台21个，其中国家级研发平台6个[54] - 智慧高速“一路多方”实现全路域部署，道路综合协同调度效率提升15%[63] - 智慧高速“一路多方”新增外部推广企业20余家，累计签约合同额978万元[63] - 招商开云视频大模型检测准确率超95%[63] - 绿通查验大模型在甬台温试点应用，政策查验提效300%[63] - 安全生产大模型知识库覆盖度和准确度超95%[63] - 智能交通板块收入为6.22亿元人民币，同比增长42.24%[82] - 招商交科报告期内新签合同额突破41亿元，逆势增长10.67%[75] - 招商交科区域新签合同额占比超过50%[75] - 招商交科新兴业务新签合同额同比增长40.2%[75] - 招商交科科技成果转化新签合同额3.22亿元，同比增长12.42%[75] - 招商交科与集团内部单位协同签约4.43亿元[75] - 招商交科高级职称人才占比达42.39%[76] - 招商公路智慧安全应用产品已在15个省市超过10,000公里市场推广[77] - 招商公路智慧收费站成果在5个省份推广，自由流收费车道研究成果累计突破300条路段[78] - 招商公路车路协同“通港达园”项目报告期内累计完成实际货运量1189TEU[78] - 招商公路通行费电子发票平台累计注册用户5956.15万个，实现可抵扣税额约405.35亿元[79] - 公司智能交通业务以人工智能大模型、数据驱动为核心，提高主营业务战略发展、资本运营、智慧运营等领域质效水平[123][127] - 招路通3.0应用系统已在招商公路总部及下属所有项目公司全面上线运行[92] - 安全生产大模型知识库累计收录并清洗数万份专业文件，形成GB级高质量语料数据[92] - 安全生产大模型沉淀数万条标准问答对，知识准确度达到行业领先水平[92] - 安全生产助手和安全问数助手功能访问达数千频次[92] - 安全生产大模型应用使查询准确率超九成（超过90%）[92] - 安全生产大模型相关成果已形成2项专利和3项软著[92] - “AI大模型赋能高速公路运营管理及改扩建应用示范”入选2025年“全国高速公路创新发展”典型案例[92] - 招路通3.0项目旨在助力公司实现“2025年全面建成数字化招商局”战略[92] - 自由流收费项目在广东、湖南、河北等地推广，预计2025年底完成全部推广目标，实现ETC车道交易耗时显著下降[94] - 自由流收费项目在湖南雨花、长沙收费站落地记账支付，高峰期通行能力大幅提升[94] - 自由流收费项目已形成3项专利，9项软件著作权，3篇论文[94] - 招商开云视频大模型采用“边缘端小模型+云端大模型”二次校验技术路线，综合准确率稳定在90%以上[94] - 招商开云视频大模型在重庆公司实现上百路视频接入应用，提升事件识别与处置响应速度[94] - 招商开云视频大模型已完成图像收集上万张、上千个分类视频的采集，并筛选上传上万张图片及上千个视频至语料平台[94] - 招商开云视频大模型可检测交通拥堵、抛洒物等12类主要事件类型，并实现车道线等交通要素的实时检测[94] - 招商开云视频大模型获得交通运输部“综合交通运输大模型智能体创新应用大赛”二等奖等3项行业奖项荣誉[94] - 公司计划在智能交通领域及时跟进AI大模型等新技术在公路场景的应用，以防业务落后[132] 交通生态与绿色低碳业务表现 - 公司已累计获得12项发明专利，43项实用新型专利[59] - 公司土壤修复研发团队获评重庆市英才计划创新创业团队[59] - 公司交通生态业务把握交能融合发展机遇，落实“一网四化”核心战略，以科技创新推动产业升级和高质量发展[128] - 公司积极推动绿色低碳发展，依托交通场景及集团相关资源，拓展光伏、储能、充电等综合清洁能源投资运营[128] - 公司专注于交通场景，以交能融合业务为发展方向，大力开展交通新能源业务及交能融合商业应用[124] - 公司横向拓展业务领域，聚焦水环境综合治理、土壤修复、环境咨询、环境监测四大核心领域[124] - 公司纵向延伸产业链，推动工程服务向“技术+产品+运营”综合服务转型[124] 各地区表现 - 华北地区收入为27.51亿元人民币，同比增长76.90%[82] 研发投入与创新 - 研发人员数量从2024年的1,043人减少至2025年的942人，同比下降9.68%[97] - 研发人员数量占比从2024年的16.18%下降至2025年的12.02%，减少4.16个百分点[97] - 研发投入金额为334,229,036.40元，同比增长2.89%[97] - 研发投入资本化金额为16,901,538.94元，同比大幅增长35.50%[97] - 资本化研发投入占研发投入的比例为5.06%，较上年增加1.22个百分点[97] - 预计“冰雪灾害端—路—云协同运行策略与安全保障技术及示范应用”项目完成后三年内累计合同金额不低于3000万元[96] - 预计“大型桥梁撞击后性能评估方法与抗撞能力提升技术”项目产品完成后三年内累计合同额不低于3000万元[96] 公司治理与内部管理 - 公司全年累计开发质效提升举措247条，预计三年累计效益超3亿元[72] - 公司与集团内15家单位开展20项协同业务[64] - 因新设子公司，合并范围内子企业增加1家[86] - 公司已累计发布12项管理流程，并编制印发2项管理制度[92] - 公司制定并披露了《招商局公路网络科技控股股份有限公司市值管理制度》[138] - 公司披露了"质量回报双提升"行动方案公告并推动其有效落地[139][140] - 公司首次将ESG工作纳入相关部门及所属公司绩效考核，实现总部与所属公司全覆盖[142] - 报告期内公司制定、修订了《职业健康与安全政策》等9项ESG政策声明[142] - 公司发布了《招商公路双重重要性分析报告》《碳盘查报告》《气候相关信息披露白皮书》等ESG专项报告[142] - 公司总部及所有下属公司已全部取消监事会，由审计委员会履行原监事会职能[142] - 公司确立稳定业绩增长、积极投关活动、灵活资本运作的组合策略[144] - 公司建立起价值创造、价值传播、价值实现的投关闭环业务模式[144] - 报告期末公司支付报酬的董事及高级管理人员共13人，合计薪酬为999.43万元[180] - 公司董事、总经理杨旭东从公司获得的税前报酬总额为170万元[181] - 公司董事张华从公司获得的税前报酬总额为133.21万元[181] - 公司副总经理李平从公司获得的税前报酬总额为119万元[181] - 公司财务总监杨少军从公司获得的税前报酬总额为110.5万元[181] - 公司副总经理兼董事会秘书聂易彬从公司获得的税前报酬总额为110.5万元[181] - 离任董事长白景涛从公司获得的税前报酬总额为91.29万元[181] - 公司副总经理陈全从公司获得的税前报酬总额为33.91万元[181] - 离任董事会秘书孟杰从公司获得的税前报酬总额为52.02万元[181] - 四位现任独立董事（曹文炼、沈翎、周黎亮、李兴华）各自从公司获得的税前报酬总额为15万元[181] - 报告期内所有董事均未连续两次未亲自出席董事会会议[182] - 董事宋嵘应参加董事会5次，现场出席1次（20%），以通讯方式出席4次（80%）[182] - 董事白景涛应参加董事会4次，现场出席3次（75%），以通讯方式出席1次（25%）[182] - 董事杨旭东应参加董事会10次，现场出席5次（50%），以通讯方式出席5次（50%）[182] - 战略与可持续发展委员会在报告期内召开会议2次[185] - 提名委员会在报告期内召开会议7次[185] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开会议2次[185] - 审计委员会在报告期内召开会议6次[187] - 审计委员会在监督活动中未发现公司存在风险[188] - 报告期内董事对公司有关事项未提出异议[183] - 报告期内公司无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[198] 董事会与高管变动 - 报告期内公司董事及高级管理人员持股数量均为0股，期初、本期增减及期末持股数均为0[160][163] - 2025年有4位董事离任：白景涛（7月15日退休）、刘昌松（3月5日工作原因）、寇遂奇（3月5日工作原因）、田学根（6月3日工作原因）[161][165] - 2025年有1位高级管理人员离任：孟杰于7月7日因工作原因辞去董事会秘书职务[162][165] - 公司现任董事长为宋嵘，于2025年7月31日就任，任期至2029年1月7日[160][166] - 公司现任总经理为杨旭东，任期自2022年11月8日至2029年1月7日[163][167] - 聂易彬自2025年7月31日起担任董事会秘书，接替离任的孟杰[163] - 陈全自2025年9月10日起担任公司副总经理[163] - 傅晓强自2026年1月8日起担任总法律顾问（首席合规官）[163] - 公司独立董事曹文炼、沈翎、周黎亮、李兴华任期均至2029年1月7日，持股数为0[160][163] - 公司副总经理李平、财务总监杨少军、副总经理聂易彬（兼任董秘）任期均至2029年1月7日，持股数为0[163] - 公司董事会成员包括享受国务院政府特殊津贴的材料科学与

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年营业收入为21.55亿元，同比增长3.73%[17] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.995亿元，同比增长38.86%[17] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润为1.723亿元，同比增长35.90%[17] - 2025年基本每股收益为0.58元/股，同比增长23.40%[17] - 2025年加权平均净资产收益率为9.36%，同比增加1.11个百分点[17] - 2025年公司实现营业收入21.55亿元，同比增长3.73%[60] - 2025年归属母公司净利润为2.00亿元，同比增长38.86%[60] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年营业成本为17.74亿元，同比增长2.37%[60] - 2025年销售费用为1592.75万元，同比下降5.36%；财务费用为824.02万元，同比下降70.96%[60] - 2025年财务费用为8,240,172.20元，同比大幅下降70.96%，主要因上期计提可转债利息所致[77] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为8668.08万元，同比大幅增长174.60%[17] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为8668.08万元，同比增长174.60%[60] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为86,680,776.94元，同比大幅增长174.60%[82] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为193,093,624.45元，同比转正增长126.18%[82][84] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为-158,878,141.39元，同比减少160.01%[82] - 2025年投资活动现金流入小计为4,010,108,743.56元，同比增长39.20%[82][83] - 2025年筹资活动现金流出小计为681,878,141.39元，同比大幅增长1,490.50%[82][86] - 2025年经营活动现金流入小计为1,692,392,526.30元，同比减少23.12%[82] - 2025年现金及现金等价物净增加额为120,554,052.33元，同比转正增长127.46%[82] - 2025年筹资活动现金流入小计为523,000,000.00元，同比增长70.01%[82][85] - 现金及现金等价物净增加额同比大幅增长127.46%[87] 各条业务线表现 - 光伏行业收入10.94亿元，占营收50.76%，同比增长12.26%；家电行业收入9.68亿元，占营收44.94%，同比下降6.40%[61] - 光伏行业毛利率为6.32%，同比增加1.31个百分点；家电行业毛利率为32.72%，同比增加3.62个百分点[62] - 其他行业收入9253.82万元，占营收4.30%，同比增长35.54%[61] - 家电行业2025年销售量46,742.31万只，同比下降2.46%；生产量46,108.95万只，同比下降3.45%；库存量8,010.18万只，同比下降7.33%[66] - 光伏行业2025年销售量1,983.16 MW，同比大幅增长38.38%；生产量2,099.88 MW，同比增长49.11%；库存量170.77 MW，同比激增215.95%[66] - 光伏行业营业成本中原材料为956,367,107.30元，占比93.34%，同比增长10.59%；制造费用为51,864,118.42元，占比5.06%，同比增长21.63%[71] - 家电行业营业成本中原材料为507,516,875.08元，占比77.90%，同比下降12.75%；人员人工成本为60,291,903.48元，占比9.26%，同比增长3.88%[70] 各地区表现 - 境内市场收入20.85亿元，占营收96.78%，同比增长4.16%；境外市场收入6936.97万元，占营收3.22%，同比下降7.81%[61] 管理层讨论和指引 - 公司2026年全年预计实现营业收入约23亿元[109] - 公司未来将着重在高效永磁电机、伺服电机、新能源汽车电机、光伏业务及传感器组件等领域布局[107] 研发投入与创新 - 2025年研发投入5847.83万元，同比增长10.60%[60] - 2025年研发费用为58,478,261.27元，同比增长10.60%，主要因本期研发投入增加[77] - 2025年研发投入金额为58,478,261.27元，同比增长10.60%[81] - 2025年研发人员数量为175人，同比增长12.90%，占员工总数比例为12.39%[81] - 公司及子公司目前共有专利280余项，其中发明专利52项[51] - 公司光伏组件采用210N矩形片等技术，使组件电阻损耗降低10%，发电效率提升10%，使用寿命提升15%[28] - 210N双面发电组件发电增益最高可达25%，发电时长较常规组件提升8%[28] - 公司已成功量产单块功率超800瓦的市场面积最大光伏组件产品[44] - 富乐新能源已实现单功率800+W太阳能光伏板量产[105] 业务运营与客户 - 公司热保护器、起动器、密封接线柱产品覆盖国内外主要压缩机厂家，终端客户包括海尔、海信、美的等知名企业[29] - 子公司华锦电子生产电动汽车空调压缩机密封接线柱，应用于新能源汽车领域[29] - 子公司新都安的温度控制器产品应用于小家电及新能源汽车领域，客户包括惠而浦、GE、美的等[31] - 浙特电机产品包括新能源驱动电机，主要客户包括比亚迪等[32] - 公司采取直销模式，向压缩机厂商、新能源企业等销售产品[35] - 公司主要原材料选择2家及以上合格供应商，通过比质比价采购[37] - 公司生产采取“以销定产”与“以存定产”相结合的模式[41] - 部分重要客户会与公司签订未来1-2个月的“最低库存备货”协议[41] - 公司家电业务市场占有率较高，客户粘性强[107] - 公司生产的热保护器有上千种细分产品以满足定制化需求[49] - 公司生产的起动器、热保护器、密封接线柱市场份额稳居行业前列[46] - 子公司新都安的产品顾客满意度达到95%以上[55] - 公司前五名客户合计销售额1,475,863,576.03元，占年度销售总额比例68.50%，其中最大客户销售额占比45.93%[74][75] - 公司前五名供应商合计采购额872,014,487.01元，占年度采购总额比例54.75%，其中最大供应商采购额占比26.35%[75] - 公司已签订重大光伏组件销售合同，总金额101,430万元，截至报告期末待履行金额为101,430万元[68] 行业与市场环境 - 报告期内全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%[42] - 截至报告期末，全国光伏发电装机容量达到12亿千瓦，同比增长35%[42] - 报告期末多晶硅价格达到53.86元/千克，较年度最低点上涨52%[44] - 报告期末硅片价格达到1.329元/片，较年度最低点上涨35.6%[44] - 2025年中国家电类商品零售额达11,695亿元，创历史新高[46] - 2025年冰箱产量为10,924.4万台，同比增长1.6%[46] - 2025年全国冷柜产量为2,784.8万台同比增长0.9%，销量为5,517万台同比增长1.19%[46] - 2025年洗衣机产量为12,516.8万台同比增长4.8%，销量为4,166万台同比下降3.2%[46] - 2025年空调产量为26,697.5万台，同比增长0.7%[46] 资产、负债与资本结构 - 2025年末总资产为36.55亿元，较上年末增长3.25%[17] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为22.91亿元，较上年末增长25.57%[17] - 货币资金期末余额7.10亿元，占总资产比例19.41%，较期初增加2.77个百分点[88] - 应收账款期末余额10.31亿元，占总资产比例28.21%，较期初增加7.33个百分点，主要因光伏业务增长所致[88] - 交易性金融资产期末余额4.64亿元，占总资产比例12.71%，较期初下降6.38个百分点，主要因结构性存款到期所致[88] - 应收款项融资期末余额0.78亿元，占总资产比例2.14%，较期初增加1.35个百分点[88] - 应付票据期末余额6.82亿元，占总资产比例18.67%，较期初增加1.81个百分点[88] - 应付债券期末余额为0，较期初下降10.44个百分点，因可转换公司债券已全部转股及赎回[88] - 期末受限资产总额2.21亿元，其中受限货币资金1.94亿元[91][92] - 公司可分配利润为869,455,601.91元[169] 投资与子公司情况 - 2025年非经常性损益合计为2723.66万元，其中政府补助为1493.08万元，金融资产公允价值变动等收益为2004.88万元[23][24] - 报告期投资额1.00亿元，较上年同期增长100.40%[93] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）本期公允价值变动损益为244.12万元[90] - 公司通过杭州容腾创业合伙企业（有限合伙）进行一项股权投资，投资金额为10,000,000元，持股比例为0.57%[95] - 公司与专业投资机构共同投资设立上海潮资股权投资基金合伙企业（有限合伙），公司认缴出资额为90,000,000元，持股比例为90.0%[96] - 公司报告期内证券投资期末账面价值合计为52,829,195.00元，报告期损益为-436,512.60元[98] - 公司持有的基金“兆信复合套利金手套三号”期末账面价值为20,931,630.69元，报告期收益为919,630.69元[98] - 公司持有的基金“兆信瞭望21号”期末账面价值为31,897,564.31元，报告期损益为-1,230,570.39元[98] - 公司持有的基金“兆信期权多策略1号”本期出售金额为29,900,000元，报告期损益为-125,572.90元，期末账面价值为0.00元[98] - 公司主要子公司富乐新能源总资产为432,258,267.56元，净资产为1,083,702,029.71元[103] - 公司主要子公司富乐新能源报告期内营业收入为26,072,775.22元，净利润为23,986,472.00元[103] - 报告期内，公司合并范围发生变动，四家子公司（富星电力、富轩电力、富恒电力、特种电机研究）因市场原因相继完成清算注销[72][73] - 报告期内公司注销了富恒电力、富星电力、富轩电力及特种电机研究四家子公司，不影响整体生产经营和业绩[103] - 公司报告期不存在衍生品投资，也未出售重大资产和重大股权[99][101][102] - 公司通过收购新都安、浙特电机、富乐新能源股权，使营业收入与资产规模迅速扩大[115] 公司治理与股权变动 - 公司控股股东及实际控制人于2024年9月变更为陈丽娟女士、楼勇伟先生[16] - 报告期内，公司董事及高级管理人员合计持有股份8,666,209股，期间减少1,000,000股，期末持有6,566,947股[144] - 董事长楼勇伟持股1,792,056股，本期无变动[138] - 董事兼总经理张勇持股从840,420股减持至500,420股，减少340,000股（约40.5%）[138] - 董事戈岩持股从711,200股减少至543,200股，减少168,000股（约23.6%）[138] - 董事汤大兴持股从182,000股减少至109,200股，减少72,800股（约40.0%）[138] - 副总经理陆群峰持有公司股份687,156股，其中132,062股被回购注销，期末持有555,094股[139] - 财务总监高林锋持有公司股份710,500股，其中212,800股被回购注销，期末持有497,700股[139] - 副总经理陆游持有公司股份248,640股，期间增加72,800股，60,000股被回购注销，期末持有115,840股[139] - 离任副总经理孙建持有公司股份550,830股，期间增加130,000股，140,000股被回购注销，期末持有280,830股[139] - 离任副总经理孙海持有公司股份360,500股，期间增加90,000股，72,800股被回购注销，期末持有197,700股[139] - 离任常务副总经理卢文成持有公司股份2,582,907股，其中507,200股被回购注销，100,800股为个人减持，期末持有1,974,907股[144] - 因业绩考核未达标及激励对象身故，公司回购注销了3,330,962股限制性股票[170] - 报告期内，公司董事及高级管理人员持有的限制性股票数量合计为1,112,062股[172] 管理层与员工 - 公司董事、高级管理人员报告期内从公司获得的税前报酬总额合计为1795.56万元[152] - 公司董事长楼勇伟从公司获得的税前报酬总额为342.8万元[152] - 公司董事兼总经理张勇从公司获得的税前报酬总额为281.87万元[152] - 公司董事会秘书兼副总经理陆群峰从公司获得的税前报酬总额为266.01万元[152] - 公司财务总监兼副总经理高林锋从公司获得的税前报酬总额为246.35万元[152] - 公司独立董事津贴标准为每年8万元（税前）[150] - 公司副总经理陆游从公司获得的税前报酬总额为117.56万元[152] - 公司董事戈岩从公司获得的税前报酬总额为155.91万元[152] - 公司董事汤大兴从公司获得的税前报酬总额为108.89万元[152] - 公司高级管理人员的薪酬与业绩及公司年度目标挂钩，并实行绩效考评[172] - 公司继续实行超额利润奖励方案，以激励管理层及核心人才[174] - 报告期末公司在职员工总数1,412人，其中母公司185人，主要子公司1,227人[163] - 员工专业构成中生产人员1,065人，占比约75.4%[163] - 员工专业构成中技术人员210人，占比约14.9%[163] - 员工专业构成中销售人员27人，占比约1.9%[163] - 员工专业构成中财务人员18人，占比约1.3%[163] - 员工专业构成中行政人员92人，占比约6.5%[163] - 员工教育程度中本科及以上学历100人，占比约7.1%[163] 季度财务表现 - 第一季度营业收入为5.03亿元，第二季度为6.29亿元，第三季度为6.09亿元，第四季度为4.13亿元[21] - 第一季度归母净利润为6429.95万元，第二季度为5738.08万元，第三季度为5532.78万元，第四季度为2252.21万元[21] - 第一季度扣非净利润为5867.40万元，第二季度为5148.66万元，第三季度为4914.53万元，第四季度为1298.77万元[21] - 经营活动现金流净额波动大，Q1为-1780.61万元，Q2为1.16亿元，Q3为-1946.90万元，Q4为746.26万元[21] 风险与应对措施 - 公司面临原材料价格波动风险，应对措施包括与硅钢片等核心供应商签订长期协议锁定价格[113] - 公司面临市场竞争加剧风险，现有竞争对手包括华意系、东贝系、美的系、LG电子、尼得科电机等[111] - 公司面临行业对高素质人才争夺加剧的风险，已采取措施如授予限制性股票以保持团队稳定[116] - 公司为应对人力资源风险，采取了改善工作环境、提供发展机会及对核心人员授予限制性股票等措施[116] 投资者关系 - 公司于2025年3月27日在子公司浙特电机会议室接待了包括上海贵源投资、量桥投资、中国人民养老保险等在内的多家机构进行实地调研[117] - 公司于2025年4月9日通过网络平台线上交流方式接待了包括中泰证券、天弘基金、百年保险资管等在内的超过20家机构[118] - 公司于2025年4月17日在上海以“其他”方式接待了包括上投摩根基金、中欧基金、华安基金等在内的多家机构[118] - 公司于2025年4月29日通过网络平台线上交流方式接待了包括富国基金、博时基金、银河证券、中信建投等在内的多家机构[119] - 公司于2025年5月6日通过网络平台线上交流方式接待了包括浙江菲洛资产、华福证券、益恒投资等在内的机构[119] - 公司于2025年5月13日通过网络平台线上交流方式在全景网“投资者关系

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为26.75亿元，同比下降1.40%[17] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6530.23万元，同比大幅下降57.48%[17] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5717.90万元，同比下降60.35%[17] - 2025年基本每股收益为0.16元/股，同比下降56.76%[17] - 2025年加权平均净资产收益率为3.03%，同比下降4.17个百分点[17] - 2025年公司实现营业收入267,496.30万元，同比下降1.40%[44] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为6,530.23万元，同比下降57.48%[44] - 2025年公司营业收入总额为26.75亿元，同比下降1.40%[51] - 第一季度营业收入为6.14亿元，第二季度为7.19亿元，第三季度为6.28亿元，第四季度为7.14亿元[21] - 全年归属于上市公司股东的净利润合计为6503.03万元，其中第一季度最高，为2580.78万元[21] - 全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润合计为5719.01万元[21] 成本和费用（同比环比） - 营业成本中原材料辅料占比最高，为78.14%，金额达17.66亿元，同比增长2.10%[58] - 财务费用为0.21亿元，同比大幅增长109.36%，主要因存款利息收入减少所致[63] - 研发投入金额为9345.42万元，同比增长7.63%[66] - 研发投入占营业收入比例为3.49%，同比增加0.29个百分点[66] 各条业务线表现 - 核心业务胶管胶带收入25.92亿元，占总收入96.89%，同比下降1.65%[51] - 输送带产品收入25.46亿元，占总收入95.17%，毛利率为15.33%，同比下降2.12个百分点[51][53] - 养老服务业务收入0.78亿元，同比增长23.55%，收入占比提升至2.91%[51] - 养老业务居家事业部营收从2024年的1667万元增加到2025年的2144万元，增长28.6%[50] - 养老业务整体运营呈现“营收增长、亏损减少、入住提升”的良好态势[50] 各地区表现 - 国外市场收入5.43亿元，同比增长0.80%，毛利率为24.59%，同比提升0.71个百分点[51][54] 管理层讨论和指引 - 公司计划通过产能扩充提升规模效应与市场占有率[41] - 公司计划未来几年将输送带产能突破1.5亿平方米[86] - 公司2026年经营计划以巩固拓展输送带主营业务为中心，并逐步向产业链上下游延伸拓展[87] - 公司2026年将大力发展新质生产力，集中力量向新材料、智能输送系统方向深耕[87] - 公司2026年将继续推行提质、降本增效，加大降本增效项目的奖励力度[88] 行业与市场环境 - 2025年橡胶输送带行业面临传统下游如钢铁、建材需求不振的压力，但大型化、智能化项目对高端产品需求旺盛[34] - 政府出台政策支持高端装备与新材料产业，通过税收减免和财政补贴激励企业研发高性能、长寿命、节能环保型输送带及智能化生产线[35] - 2025年环保要求持续趋严，提高了橡胶制品行业排放标准，推动环保型输送带（如低烟低毒阻燃、可回收产品）市场需求增加[36] - 2025年橡胶输送带原材料价格整体基本保持回落，降低了公司的成本压力[37] - 下游行业如煤炭、钢铁、水泥需求不振，减少了对普通输送带的采购，但为提效降本，对高耐磨、长寿命、大规格的高端产品需求依然存在[37] - 行业总体供求趋势表现为普通型输送带供大于求、竞争激烈、价格压力大，而高端、特种输送带因技术壁垒高、需求增长快，呈现供不应求态势[38] 生产与产能 - 主要产品输送带设计产能为11500万平方米/年，报告期产能利用率为78.49%[32] - 公司在建产能为年产6000万平方米的“天台智能制造生产基地项目”，其中一期3000万平方米已建成，二期3000万平方米在建中[32] - 2025年公司生产橡胶输送带9,026.15万平方米，同比减少0.91%[44] - 输送带销量9,228.97万平方米，同比增长4.22%；生产量9,026.15万平方米，同比下降0.91%；库存量1,273.98万平方米，同比下降13.53%[55][56] - 全资子公司台升科技“年产6000万平方米智能型输送带项目”一期3000万平方米产能逐步释放[50] - 年产6000万平方米智能型输送带项目累计实际投入金额为5.587515亿元，项目进度为85.00%[77] 研发与创新 - 截至2025年12月31日，公司在橡胶输送带方面已取得145项专利[32] - 2025年公司5项新产品通过省级鉴定，获得国家专利9项（其中5项为发明专利），新申请发明专利技术7项[46] - 公司主导制定的国际标准《管状输送带横向刚度试验方法标准》正式立项，成为中国橡胶输送带行业首个获得ISO国际标准制定权的企业[47] - 双箭检测中心于2025年10月获得CNAS国家实验室认可[47] - 公司两项输送带产品入选《年度橡胶行业重点产品能效“领跑者”标杆企业》名单[47] - 公司研发中心被认定为中国橡胶行业首批节能环保输送带技术中心[42] - 年内获批国家级博士后科研工作站[48] 技术与资质 - 公司持有26项经营与生产资质，涵盖排污、取水、海关、外贸及矿用产品安全标志等，有效期至2029年至2030年不等，其中1项矿用产品安全标志证书续期条件满足[33] - 公司已通过ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO50001等多项管理体系认证[42] - 公司产品曾获评“中国名牌产品”，“双箭”商标被认定为“中国驰名商标”[43] - 公司已连续十六年位列“中国输送带十强”企业之首[39][41] - 公司被评为“长三角G60科创走廊质量标准标杆企业”[45] 运营效率与智能化 - 公司通过淘汰高耗能老旧生产线及产能转移，实现了生产成本显著下降与效率大幅提升[45] - 成功构建了覆盖公司总部及台升科技两大基地的统一数据平台[49] - 台升科技成功入选“浙江省第一批先进智能工厂”及“浙江省5G全连接工厂”名单[49] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.62亿元，同比大幅增长248.05%[17] - 全年经营活动产生的现金流量净额合计为2.62亿元，其中第三季度最高，为1.47亿元[21] - 经营活动产生的现金流量净额为2.62亿元，同比大幅增长248.05%，主要因原材料采购现金支付减少[66][67] - 投资活动现金流入小计为2.38亿元，同比激增686.49%，主要因收回结构性存款、理财产品本息及收到上海金浦医疗健康股权投资合伙企业投资款返还增加[67] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.45亿元，同比改善49.84%，主要因收到投资款返还增加及购建固定资产现金支付减少[67] - 现金及现金等价物净增加额为9663.14万元，同比由负转正，增长134.42%[66] 资产与负债 - 2025年末总资产为38.65亿元，较上年末增长1.80%[17] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为21.51亿元，较上年末下降1.04%[17] - 货币资金占总资产比例提升2.30个百分点至13.04%[70] - 在建工程占总资产比例提升2.93个百分点至7.24%[70] 原材料与采购 - 主要原材料橡胶采购额占采购总额比例为37.47%，其上半年平均采购价格为13,674.19元/吨，下半年为11,766.59元/吨[32] - 主要原材料骨架材料采购额占采购总额比例为20.90%[32] - 前五名供应商采购额合计5.25亿元，占年度采购总额比例为28.17%[61][62] 销售与客户 - 前五名客户销售额合计3.42亿元，占年度销售总额比例为12.80%[61] 投资与理财 - 报告期投资额为3.84亿元，同比增长19.81%[75] - 衍生品投资中，远期结售汇业务报告期内公允价值变动收益为90.05万元，已交割合约投资收益为-36.57万元[80][81] - 报告期末，衍生品投资（远期结售汇）期末金额为5354.75万元，占公司报告期末净资产比例为0.00%[80] - 报告期内公司委托理财余额为银行理财产品5500万元（中低风险）及信托理财产品1000万元（中风险），均未逾期[173][174] - 公司报告期不存在证券投资[78] - 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[82] 子公司表现 - 主要子公司中，双箭销售公司报告期净利润为-1313.41万元[85] - 主要子公司中，德升胶带公司报告期净利润为-1203.99万元[85] - 主要子公司中，台升科技公司报告期净利润为-3870.51万元[85] 公司治理与股权结构 - 公司董事会由九名董事组成，其中独立董事三名，占全体董事总数的三分之一[96] - 公司监事会由三名监事组成，其中职工代表监事一名，占全体监事的三分之一[97] - 公司于2025年12月29日召开的临时股东大会后，取消了监事会及监事岗位[97][101] - 公司董事长沈耿亮任期自2001年11月13日至2025年12月29日[102] - 公司于2025年12月29日完成董事会换届，沈耿亮不再担任董事长但仍任董事[103][105] - 沈凯菲于2025年12月29日被选举为董事长，并不再担任副董事长及副总经理[103][105][107] - 虞炳仁（董事）与李鸿（独立董事）于2025年12月29日离任[103][105] - 张梁铨于2025年12月29日不再担任董事会秘书，但仍任副总经理及财务总监[103][105] - 褚焱、丁乃秀于2025年12月29日被选举为新任董事[105] - 沈惠强于2025年12月29日被聘任为董事会秘书[105] - 沈耿亮自2001年11月13日起长期担任公司董事长，直至2025年12月29日换届[106] - 沈凯菲自2014年2月17日起担任公司副董事长，并于2019年2月26日起兼任副总经理[107] - 沈会民自2011年12月26日起担任公司副董事长、总经理[108] - 沈洪发自2020年2月17日起兼任公司副总经理[109] - 占响林自2023年3月起兼任公司董事[110] - 褚焱自2025年12月29日起担任公司职工代表董事[111] - 丁乃秀自2025年12月29日起担任公司独立董事[112] - 窦军生自2024年11月21日起担任公司独立董事[113] - 凌忠良担任公司独立董事[113][114] - 张梁铨自2025年12月29日起担任公司副总经理、财务总监[115] - 张梁铨自2016年1月至2025年12月担任公司副总经理、董事会秘书[115] - 张梁铨自2023年3月3日起兼任公司财务负责人（财务总监）[115] - 公司副总经理郎洪峰于2017年2月17日起任职，并曾于2020年4月3日至2023年3月16日担任浙江环能传动科技有限公司执行董事、总经理[116] - 公司副总经理包桂祥于2019年2月26日起任职，并自2016年1月起担任浙江双箭橡胶销售有限公司执行董事、总经理[117] - 公司副总经理董新春于2019年2月26日起任职[118] - 公司董事会秘书沈惠强于2025年12月29日起任职[118] - 公司实际控制人沈耿亮在股东单位浙江双井投资有限公司担任监事，未领取报酬津贴[119] - 公司实际控制人沈凯菲在股东单位浙江双井投资有限公司担任执行董事，未领取报酬津贴[119] - 公司董事、监事及高级管理人员在其他单位任职情况中，占响林在桐乡市国有资本投资运营有限公司任副总经理并领取报酬[119] - 公司董事、监事及高级管理人员在其他单位任职情况中，丁乃秀在青岛科技大学任教授并领取报酬，同时担任多家上市公司独立董事并领取报酬[119] - 公司董事会换届选举第九届非独立董事及独立董事议案于2025年12月11日通过[128] - 公司聘任高级管理人员及财务总监等议案于2025年12月29日通过[128] - 公司董事及高级管理人员2024年度考核薪酬议案于2025年03月31日通过[128] 人力资源与薪酬 - 研发人员总数从2024年的136人减少至2025年的130人，变动比例为-4.41%[65] - 研发人员数量占公司总员工比例从2024年的5.15%下降至2025年的4.87%，减少0.28个百分点[65] - 研发人员中博士学历人数从2024年的1人增加至2025年的3人，变动比例高达200.00%[65] - 研发人员中30岁以下员工人数从2024年的25人减少至2025年的14人，变动比例为-44.00%[65] - 研发人员中30~40岁员工人数从2024年的44人增加至2025年的46人，变动比例为4.55%[65] - 研发人员中40岁以上员工人数从2024年的67人增加至2025年的70人，变动比例为4.48%[65] - 研发人员中本科学历人数从2024年的70人减少至2025年的67人，变动比例为-4.29%[65] - 研发人员中硕士学历人数2025年与2024年持平，均为4人[65] - 研发人员中“其他”学历人数从2024年的61人减少至2025年的56人，变动比例为-8.20%[65] - 报告期末在职员工总数2,667人，其中母公司968人，主要子公司1,699人[130] - 当期领取薪酬员工总人数为3,541人[130] - 员工专业构成中生产人员最多，为1,529人，占员工总数约57.3%[130] - 员工教育程度中大专以下学历1,992人，占员工总数约74.7%[130] - 公司2025年度高级管理人员薪酬方案于2025年4月1日经第八届董事会第十三次会议审议通过[120] - 公司2025年度非独立董事及独立董事薪酬方案于2025年4月25日经2024年年度股东大会审议通过[120] - 报告期内董事、监事及高级管理人员税前报酬总额为603.69万元[122] - 董事沈耿亮税前报酬为86.13万元[122] - 董事长沈凯菲税前报酬为85.45万元[122] - 副董事长、总经理沈会民税前报酬为70.8万元[122] - 董事、副总经理沈洪发税前报酬为61.32万元[122] - 副总经理、财务总监张梁铨税前报酬为58.84万元[122] - 副总经理包桂祥税前报酬为59.11万元[122] - 副总经理董新春税前报酬为60.75万元[122] - 独立董事窦军生税前报酬为7.2万元[122] - 独立董事凌忠良税前报酬为7.2万元[122] 利润分配 - 公司利润分配预案为每10股派发现金红利1元（含税）[3] - 公司现金分红总额为41,157,792元，占利润分配总额比例100%[135] - 现金分红方案为每10股派息1元（含税）[135] - 报告期末公司可分配利润为957,955,645.86元[135] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益项目合计金额为812.33万元，其中政府补助贡献最大，为770.98万元[22] - 资产减值损失为-4986.36万元，占利润总额比例为-58.99%[69] 风险因素 - 公司产品主要应用于煤炭、电力、港口、钢铁、水泥等行业，这些行业的同步波动可能导致公司业务波动[89] - 公司面临原材料价格波动风险，主要原材料包括橡胶、炭黑、帆布、钢丝绳等[90] - 公司出口销售主要采用美元作为结算货币，因此面临汇率波动风险[91] - 公司旗下全资、控股子公司分布在浙江、云南、江苏、上海、澳大利亚等地[90] 内部控制与审计 - 内部控制评价范围覆盖合并财务报表资产总额的100.00%及营业收入的100.00%[140] - 财务报告重大缺陷数量为0个[141] - 非财务报告重大缺陷数量为0个[141] - 财务报告重要缺陷数量为0个[141] - 非财务报告重要缺陷数量为0个[141] - 内部控制审计报告出具标准无保留意见，认为公司在2025年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[142] - 非财务报告不存在重大缺陷[142] - 公司2025年度境内会计师事务所审计报酬为100万元[158] - 公司2025年度内部控制审计费用为15

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为17.41亿元，同比增长35.26%[20] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.12亿元，同比增长8.85%[20] - 2025年扣非后净利润为1.09亿元，同比增长12.53%[20] - 2025年公司实现营业收入174,132.26万元，同比增长35.26%[45] - 2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润11,189.29万元，同比增长8.85%[45] - 报告期内公司实现营业收入1,741,322,558.86元，同比增长35.26%[81][83] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润111,892,900元，同比增长8.85%[81] - 2025年第四季度营业收入最高，为4.97亿元[22] - 2025年第二季度归属于上市公司股东的净利润最高，为5386.55万元[22] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年营业成本中直接材料成本为904,843,751.41元，占营业成本比重67.53%，同比提升5.03个百分点[88] - 消费类电子连接器及组件2025年直接材料成本为525,435,152.45元，占该产品营业成本比重65.57%，同比提升4.92个百分点[89] - 新能源汽车连接器及组件2025年直接材料成本为264,820,008.47元，占该产品营业成本比重71.96%，同比提升4.02个百分点[90] - 公司2025年销售费用为59,164,446.84元，同比增长53.11%；管理费用为108,807,972.41元，同比增长21.91%[95] - 公司2025年财务费用为2,210,728.76元，同比变动-160.71%，主要系汇率变动所致[95] - 公司2025年研发费用为95,527,075.77元，同比增长14.05%[95] 各条业务线表现 - 公司主营业务为电子连接器及精密零组件，产品应用于消费电子、新能源汽车及数据通讯等领域[29] - 公司产品矩阵覆盖消费电子连接器、新能源汽车连接器及数通类连接器（如SlimSAS，MCIO）[72] - 分产品看，消费类电子连接器及组件收入1,050,916,597.49元，占总收入60.35%，同比增长31.94%[83] - 新能源汽车连接器及组件收入426,166,684.02元，占总收入24.47%，同比增长38.05%[83] - 数据通讯类连接器收入118,973,133.11元，占总收入6.83%，同比大幅增长119.64%[83] - 公司整体制造业毛利率为23.05%，较上年同期下降0.81个百分点[84] - 新能源汽车连接器及组件毛利率为13.64%，同比下降3.71个百分点[84] - 光学透镜2025年销售量达131,790.90万个，同比增长71.32%；生产量达141,181.50万个，同比增长74.15%[85] - 新能源汽车连接器及组件2025年销售量达8,655.45万个，同比增长61.51%；生产量达8,152.88万个，同比增长62.47%[85] - 数据通讯类连接器2025年销售量达2,765.86万个，同比增长81.73%；生产量达2,812.65万个，同比增长69.47%[85] - 公司已完成“连一种加高TYPE-C连接器研发”、“电池安全防护装置研发”、“一种多数组合连接器研发”等至少15个新产品的开发[98] - 公司有“一种加高型防水TYPE-C连接器研发”、“一种多间距多PIN数线对板防水产品研发”等至少7个新产品处于研发阶段[98] - **52线对板域控连接器、40A大电流公座/母座连接器、300A大电流公座/母座连接器、AI眼镜充电器、服务器内存条DDR5新接口、具有限位结构的TYPE-C连接器、焊接式屏蔽壳结构的TYPE-C连接器、mini反射式TV透镜、mini折射透镜、轴向电机风扇散热等产品处于研发阶段**[99] - **电连接器母座、新能源两轮电动车充电防水线束、服务器高电流电源线、防水型医用连接器、抗干扰超薄型连接器、防水连接器、Type-C连接器、大电流高频高速传输Type-C连接器、AB1503M项目电子雾化器、0187电子雾化器（储油仓）、100um微孔（医疗耗材）、Ultra-hs-8015LX散热模组、极细同轴3D扫描仪线束、BMS采集线束NTC技术等产品已完成开发**[99] - **高精度感应器固定具技术研发处于小试阶段**[99] 各地区表现 - 分地区看，国外收入480,891,975.89元，同比增长56.06%，增速显著高于国内收入28.72%的增速[83] - 国外销售毛利率为29.14%，但同比下降6.98个百分点[84] - 主要子公司泰国胜蓝报告期净利润为-1,046.41万元[119] 管理层讨论和指引 - 公司发展战略聚焦消费电子、新能源及数据通讯连接器，并扩建高频高速、车规级及工控类连接器产能[120] - 2026年经营计划包括推进生产自动化与扩产，加大研发投入，并把握人工智能与新能源汽车领域机遇[121][122] - 公司计划通过收购兼并等方式拓展业务，并把握人工智能和新能源汽车发展趋势[125] - 公司2026年将推进人力资源管理提升，并建设专业人才队伍[124] - 公司2026年将完善法人治理结构，并推动管理数字化、生产智能化[124] - 公司发展战略以消费电子连接器为主，并加大研发投入数据通讯、工业控制及新能源汽车连接器[195] - 公司致力于成为比亚迪、立讯精密、富士康等全球大型制造企业的全球供应链重要合作伙伴[196] 行业与市场环境 - 2025年全球连接器市场总规模约991.6亿美元，同比增长14.7%[49] - 2025年中国连接器市场规模达328亿美元，同比增长17.3%[49] - 2025年全球智能手机出货量12.5亿台，同比增长2%[53] - 2025年全球个人电脑总出货量2.8亿台，同比增长9.2%[53] - 2025年全球可穿戴设备出货量首次突破2亿台，同比增长6%[53] - 2025年中国汽车产销分别为3,453.1万辆和3,440万辆，同比增长10.4%和9.4%[56] - 2025年中国新能源汽车销量占汽车总销量47.9%，年产销首次突破1,600万辆[56] - 2025年全球汽车连接器市场规模预计达194.52亿美元[58] - 2025年全球通信连接器市场规模达215亿美元，其中中国市场规模达95亿美元[60] - 适配AI算力场景的高速背板连接器、高速I/O连接器等高端产品需求增速显著高于行业整体水平[60] - 新能源汽车领域，高压连接器需适配800V及以上高压快充平台，产品在耐高压、抗电磁干扰方面技术门槛高[65][72] - 行业技术壁垒包括高频传输（112Gbps）和高电压（800V）等核心参数[70] - 军工、汽车等领域的认证周期长达2-3年，构成认证壁垒[70] - 全球连接器市场TOP10企业市占率超过50%，行业集中度高[69] - 公司是中国最大的连接器生产基地，也是全球连接器市场最有发展潜力、增长最快的地区[126] 研发与技术创新 - 公司及子公司已取得各类专利478项，其中发明专利44项[77] - 公司AI高速连接器产品已通过AMD、浪潮、联想等全球及国内头部服务器厂商的全流程验证认证并实现量产[61] - 公司高压连接器产品适配800V超充平台，并已获得比亚迪、长城汽车、上汽通用五菱多款主力车型定点[72] - 公司构建了数字化快速响应能力，可实现72小时样品交付、15天量产爬坡[71] - 所有研发项目（包括已完成和研发中）的目标均为产品更新换代及全新开发，以降低成本并提高产品质量，最终实现销售增长[98] - 2025年研发人员数量为429人，较2024年340人增长26.18%[101] - 2025年研发投入金额为95,527,075.77元，占营业收入比例为5.49%[101] - 2024年研发投入金额为83,756,951.51元，占营业收入比例为6.51%[101] - 2023年研发投入金额为90,255,124.51元，占营业收入比例为7.27%[101] - 2025年研发人员中本科及以上学历人员为63人，其中硕士学历2人，较2024年减少50%[101] - 2025年30岁以下研发人员为128人，较2024年91人增长40.66%[101] - 2025年40岁以上研发人员为121人，较2024年87人增长39.08%[101] - 公司近三年研发投入资本化金额均为0元，资本化比例为0%[101] - 2025年研发人员占比为11.76%，较2024年的12.74%下降0.98个百分点[101] - 30~40岁研发人员为180人，较2024年162人增长11.11%[101] - 公司采取新产品开发技术及创新与生产制造技术及创新并进的技术发展策略[199] - 公司将重点开发精密电、光通讯连接器生产的专有技术、工艺和工程设备[200] - 公司将广泛采用具有国际、国内先进水平的新技术、新工艺、新设备，以加快技术改造和技术创新[200] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.43亿元，同比增长24.42%[20] - 经营活动现金流量净额同比增长24.42%，达到1.43亿元[102] - 投资活动现金流出同比大幅增长48.97%至11.61亿元，导致投资活动现金流量净额由-1.80亿元扩大至-5.16亿元[102] - 筹资活动现金流入同比激增356.86%至6.91亿元，主要系发行可转换公司债券，筹资活动现金流量净额由-0.31亿元转为正4.73亿元[102][107] - 现金及现金等价物净增加额由-0.90亿元转为正0.96亿元，同比增长207.06%[102] 资产与资本结构 - 2025年末资产总额为30.57亿元，较上年末增长41.12%[20] - 货币资金占总资产比重从15.82%上升至19.66%，增加3.84个百分点，主要因发行可转债收到募集资金[107] - 固定资产占总资产比重从24.49%下降至18.93%，减少5.56个百分点，但金额因购买机械设备而增加[107] - 应付债券占总资产比重从0%增至14.02%，主要因发行可转换公司债券[107] - 短期借款占总资产比重从1.39%上升至4.55%，增加3.16个百分点[107] 盈利能力与收益质量 - 2025年加权平均净资产收益率为7.14%，同比下降1.49个百分点[20] - 2025年非经常性损益合计为306.09万元，主要包含政府补助405.70万元[26] - 投资收益占利润总额比例为12.33%，金额为1428.67万元，主要来自理财及对外投资[104] - 信用减值损失占利润总额比例为-13.18%，金额为-1526.83万元，主要因计提应收款项坏账准备[105] 客户与供应商集中度 - 公司2025年前五名客户合计销售金额为587,071,276.33元，占年度销售总额比例33.71%[93] 主要子公司表现 - 主要子公司胜蓝工业报告期营业收入为24,395.79万元，净利润为925.71万元[119] - 主要子公司韶关胜蓝报告期营业收入为30,409.36万元，净利润为4,614.53万元[119] - 主要子公司广东胜蓝电子报告期营业收入为76,528.69万元，净利润为2,085.67万元[119] - 主要子公司胜蓝新能源报告期营业收入为38,558.21万元，净利润为268.61万元[119] - 报告期内新设立6家子公司，注销1家，转让2家，均对公司净利润无重大影响[119] 资本开支与投资项目 - 自建固定资产投资项目（连接器行业）本报告期投入金额为84,071,278.97元[114] - 上述自建项目截至报告期末累计投入金额为168,429,059.79元，项目进度为58.28%[114] 公司治理与董事会 - 公司董事会由7名成员组成，其中独立董事3名[135] - 董事会下设专门委员会中，除战略委员会外，其他委员会召集人均由独立董事担任，且独立董事在委员总人数中占比达到三分之二[135] - 报告期内，公司共召开董事会13次[135] - 报告期内，不存在控股股东占用上市公司资金的现象[137] - 公司3名独立董事在报告期内对董事会议案及其他事项均未提出异议[139] - 董事会审计委员会在2025年召开了3次会议，审议并通过了包括2024年度财务决算报告、利润分配预案、续聘审计机构等在内的多项议案[168] - 董事会薪酬与考核委员会在2025年召开1次会议，审议并通过了2025年度董事及高级管理人员薪酬方案、2021年第二期限制性股票激励计划相关调整等议案[168] - 董事会提名委员会在2025年召开1次会议，审议并通过了关于董事会换届选举及提名第四届董事会候选人的议案[168] - 报告期内，全体董事共出席董事会会议13次，其中黄雪林现场出席11次、通讯方式出席2次，潘浩现场出席12次、通讯方式出席1次，王俊胜现场出席12次、通讯方式出席1次，郭正桃现场出席12次、通讯方式出席1次，曾一龙通讯方式出席3次，谭小平通讯方式出席10次，赵连军通讯方式出席13次，苏文荣通讯方式出席13次[165] - 报告期内，全体董事出席股东会次数为2至5次不等，其中黄雪林、潘浩、王俊胜、郭正桃、赵连军、苏文荣各出席5次，谭小平出席2次，曾一龙出席3次[165] - 2025年度，独立董事津贴不适用考核，非独立董事和高级管理人员依据公司绩效考核规定获得薪酬[165] - 报告期内，董事对公司有关事项未提出异议[166] - 报告期内，公司管理层采纳了董事提出的关于公司治理和经营决策的专业意见[167] - 董事会审计委员会在2025年指导了内部审计工作，并了解了公司2024年度及2025年第一季度的经营情况和重大事项进展[168] - 董事会下设各专门委员会在报告期内履行职责时均无异议事项[168] - 审计委员会对2025年半年度报告、募集资金使用及中期现金分红等议案进行审议并通过[169] - 审计委员会审议通过2025年第三季度报告议案[169] - 审计委员会审议通过向不特定对象发行可转换公司债券相关议案[169] - 审计委员会审议通过使用闲置募集资金进行现金管理的议案[169] - 审计委员会审议通过2026年度日常关联交易预计等议案[169] - 审计委员会在报告期内的监督活动中未发现公司存在风险[171] - 薪酬与考核委员会审议通过2025年员工持股计划及相关管理办法[170] - 公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名[194] - 审计委员会由3名不在公司担任高管的董事组成，其中独立董事2名[195] 董事、监事及高级管理人员 - 公司董事会秘书为许立各，证券事务代表为朱玲妹[17] - 董事长黄雪林持股3,000,000股，期内无增减持[151] - 董事兼总经理潘浩持股1,065,525股，期内无增减持[151] - 董事兼财务总监王俊胜持股192,000股，期内无增减持[151] - 董事郭正桃持股15,000股，期内无增减持[152] - 副总经理钟勇光（已离任）持股144,000股，期内无增减持[152] - 报告期内董事及高级管理人员持股总数合计为4,416,525股，期内无任何增减持变动[152] - 独立董事谭小平于2025年07月21日被选举上任[152] - 独立董事曾一龙于2025年07月21日任期满离任[152] - 副总经理钟勇光于2025年07月21日任期满离任[152] - 董事会秘书许立各于2024年01月11日上任，报告期末持股数为0[152] - 报告期内董事及高级管理人员税前报酬总额合计为317.22万元[164] - 董事长黄雪林从公司获得税前报酬总额为64.22万元[164] - 财务总监王俊胜从公司获得税前报酬总额为65.05万元[164] - 总经理潘浩从公司获得税前报酬总额为52.90万元[164] - 董事会秘书兼副总经理许立各从公司获得税前报酬总额为40.21万元[164] - 独立董事赵连军从公司获得税前报酬总额为9.10万元[164] - 独立董事苏文荣从公司获得税前报酬总额为9.10万元[164] - 离任副总经理钟勇光从公司获得税前报酬总额为19.31万元[164] - 离任独立董事曾一龙从公司获得税前报酬总额为4.84万元[164] - 独立董事年度固定津贴为每人9.60万元[161] 员工与人力资源 - 报告期末公司在职员工总数3647人，

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年公司营业收入为8.87亿元，较2024年调整后的10.43亿元下降14.92%[18] - 报告期内公司实现营业收入88,695.87万元，较上年同期追溯调整后下降14.92%[57] - 公司2025年总营业收入为8.87亿元，同比下降14.92%[64] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为4395.08万元，较2024年调整后的2447.65万元大幅增长79.56%[18] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为4,395.08万元，较上年同期追溯调整后增长79.56%[57] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5052.65万元，较2024年调整后的4680.19万元增长7.96%[18] - 报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,052.65万元，较上年同期追溯调整后增长7.96%[57] - 2025年基本每股收益为0.1449元/股，较2024年调整后的0.0807元/股增长79.55%[18] - 2025年加权平均净资产收益率为6.37%，较2024年调整后的3.76%提升2.61个百分点[18] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为7.08亿元，较2024年调整后的6.70亿元增长5.67%[18] - 2025年度合并报表归属于母公司股东的净利润为43,950,793.66元，母公司净利润为43,645,770.97元[176] - 截至2025年12月31日，公司合并报表累计未分配利润为269,395,121.64元，母公司累计未分配利润为234,585,210.73元[176] - 2025年度可供股东分配利润为234,585,210.73元[176] 财务数据关键指标变化：季度业绩表现 - 第一季度营业收入为2.89亿元，第二季度为2.07亿元，第三季度为1.51亿元，第四季度为2.40亿元[20] - 第一季度归属于上市公司股东的净利润为2421.0万元，第二季度为374.6万元，第三季度亏损92.7万元，第四季度为1692.1万元[20] - 第一季度扣非净利润为2692.3万元，第二季度为356.4万元，第三季度亏损177.4万元，第四季度为2181.3万元[20] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售费用为4.128亿元，同比下降25.97%[78] - 管理费用为5526.0万元，同比下降8.32%[78] - 财务费用为-108.04万元，同比增加66.70%，主要因归还部分贷款导致利息支出减少及利息收入减少[78] - 研发费用为2715.19万元，同比下降3.48%[78] - 研发投入金额为3035.06万元，占营业收入比例为3.42%[81] - 研发支出资本化金额为319.86万元，占研发投入比例为10.54%[81] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-653.70万元，较2024年调整后的2.15亿元大幅下降103.04%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-653.70万元，同比大幅下降103.04%[83] - 经营活动现金流量净额前三个季度均为负值（分别为-3238.5万元、-3006.2万元、-1836.9万元），第四季度转为正流入7427.9万元[20] - 经营活动现金流入小计为10.85亿元，同比下降25.64%[83] - 投资活动产生的现金流量净额为-4256.22万元，同比改善44.79%[83][84] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1988.37万元，同比改善84.42%[83][84] - 现金及现金等价物净增加额为-6898.30万元，同比下降777.01%[83] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年末公司资产总额为13.94亿元，较2024年调整后的14.45亿元下降3.50%[18] - 货币资金减少至2.41亿元，占总资产比例下降4.14个百分点至17.31%[87] - 应收账款增加至2.53亿元，占总资产比例上升3.57个百分点至18.18%[87] - 固定资产增加至5.22亿元，占总资产比例上升3.65个百分点至37.45%[87] - 在建工程减少至564万元，占总资产比例下降1.51个百分点至0.40%[87] - 长期借款增加至1.03亿元，占总资产比例上升0.78个百分点至7.41%[87] - 营业外支出为1784.72万元，占利润总额比例21.99%[86] - 资产减值损失为176.56万元，占利润总额比例-2.18%[86] - 2025年非经常性损益净额为-657.6万元，主要受其他营业外支出1736.2万元和政府补助864.0万元影响[23][24] - 2024年非经常性损益净额为-2232.5万元，主要受一次性会计/税收调整影响3285.8万元[23][24] - 以公允价值计量的其他权益工具投资期末余额为5096万元，本期公允价值变动收益为139万元[91] - 受限货币资金为29.38万元，系业务保证金[92] - 报告期投资额4080万元，较上年同期下降41.02%[93] 业务线表现：产品与收入结构 - 核心药品销售收入为8.10亿元，同比下降19.01%，占营收比重从95.95%降至91.34%[64] - 滴丸剂类产品收入为2.01亿元，同比增长31.86%，成为主要增长点[65][67] - 合剂类产品收入为6.00亿元，同比下降28.59%，是营收下滑主因[65][67] - 医疗器械及其他业务收入为5213.66万元，同比大幅增长92.93%[64][65] - 国外销售收入为1212.56万元，同比增长44.44%[65] - 滴丸剂类产品毛利率为77.18%，同比提升1.56个百分点；合剂类毛利率为73.11%，同比下降2.81个百分点[67] - 滴丸剂类产品销售量同比增长35.34%至21.42亿粒，生产量同比增长44.81%至21.71亿粒[68][71] - 合剂类产品库存量同比大幅增长89.06%至605万盒，主要因销量下降22.92%所致[68][71] 业务线表现：产品管线与研发 - 公司拥有25个产品品种，包括24个国药准字号和1个保健食品，并新增2大类16个规格的三类医疗器械[26] - 公司有5个全国独家产品，包括元胡止痛滴丸、宣肺止嗽合剂等[26] - 公司拥有元胡止痛滴丸、宣肺止嗽合剂、鞣酸小檗碱膜、七味温阳胶囊和酸枣油仁滴丸5个独家品种[49] - 公司有3种药品被列入国家基药目录，5种为OTC甲类，6种被列入2025版国家医保目录[26] - 主要产品宣肺止嗽合剂为医保乙类、OTC、独家品种；元胡止痛滴丸为医保甲类、OTC、独家品种且进入基药目录[27] - 报告期内公司没有新进入或退出国家医保目录的药品[38] - 公司保健食品“黄芪当归胶囊”于2025年12月获批澳门特别行政区政府药物监督管理局非药认定[35] - 公司三类医疗器械产品血液透析浓缩液（干粉）于2025年11月获得医疗器械注册证[35] - 公司正在开发三类医疗器械血液透析浓缩液（粉）项目，已取得产品注册证并通过生产现场核查[79] - 控股子公司普安制药的布瑞哌唑口溶膜（化药2类改良型新药）境内注册上市许可申请于2025年10月30日获受理[38] - 公司子公司普迪安制药的布瑞哌唑口溶膜已进入注册审评阶段[52] - 公司正在进行布瑞哌唑口溶膜技术开发项目，已完成生物等效性试验并提交生产注册申报[79] - 研发人员数量增加至107人，同比增长33.75%，占比提升至16.20%[81] - 公司正在推进宣肺止嗽合剂真实世界安全性再评价及RCT临床试验研究[115] - 公司正在推进宣肺止嗽合剂治疗新型冠状病毒肺炎咳嗽的实效性研究[115] - 公司将持续推进布瑞哌唑口溶膜、当归六黄汤、酸枣仁油滴丸等产品的研发工作[109] - 公司将完成对乙酰氨基酚药学研究变更，并开展健胃消食片工艺验证[109] 业务线表现：生产与供应链 - 公司生产模式为“以销定产”，根据销售计划编制年、季、月度生产作业计划[31] - 公司采购模式为自行采购原材料、辅料和包装材料，主要原材料包括元胡、丹参、三七等中药材[30] - 公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系，经营模式在报告期内未发生重大变化[30] - 前五名供应商合计采购额为6447.99万元，占年度采购总额的9.71%[76] - 最大供应商采购额为1489.79万元，占年度采购总额的2.24%[76] - 公司所在省份甘肃现有中药资源2500余种，人工种植（养殖）中药材约300余种[53] 业务线表现：销售与市场 - 公司销售模式主要通过参加省级药品集中采购中标，经医药商业流通企业销往基层医疗机构及医院[32] - 宣肺止嗽合剂全年新开发等级医院233家和357家，累计覆盖等级医院2983家和2324家，覆盖率较上年分别增长6.27%和7.57%[35] - 主打产品元胡止痛滴丸累计覆盖等级医院2,983家，较上年增长6.27%[57] - 主打产品宣肺止嗽合剂累计覆盖等级医院2,324家，较上年增长7.57%[57] - 前五名客户合计销售额为1.3279亿元，占年度销售总额的14.90%[76] - 最大客户销售额为4709.06万元，占年度销售总额的5.28%[76] - 公司产品复方丹参片入选甘肃省第六批药品集中采购目录、广东和京津冀集中采购目录[38] - 公司重点产品目前暂未进入集采目录[118] 业务线表现：市场排名与地位 - 公司主打产品元胡止痛滴丸在2025年Q1中国公立医疗机构终端中成药胃药（胃炎、溃疡）TOP20产品中排名第9位[34] - 公司主打产品元胡止痛滴丸在2025年Q1中国公立医疗机构终端中成药丸剂销售额TOP20品牌中排名第15位[34] - 公司主打产品宣肺止嗽合剂在2025年上半年中国公立医疗机构终端止咳祛痰平喘中成药TOP20品牌中排名第6位[34] - 公司主打产品宣肺止嗽合剂在2025年上半年中国零售药店终端止咳祛痰平喘中成药TOP20品牌中排名第10位[34] - 公司主打产品宣肺止嗽合剂在2025年Q1-Q3中国公立医疗机构终端止咳祛痰平喘中成药品牌TOP20中排名第6位[34] - 公司在2025年Q1中国三大终端六大市场中成药胃药（胃炎、溃疡）TOP10集团（二级）中位列第9位[34] - 公司主打产品宣肺止嗽合剂在2024年中国公立医疗机构终端止咳祛痰平喘中成药品牌TOP20中排名第6位[46] - 公司主打产品宣肺止嗽合剂在2024年中国零售药店终端止咳祛痰平喘中成药TOP20品牌中排名第14位[46] - 公司主打产品宣肺止嗽合剂在2024年中国网上药店中成药溶液剂产品TOP20中排名第16位[46] - 公司主打产品元胡止痛滴丸在中国公立医疗机构终端中成药丸剂销售额TOP20品牌中排名第15位[46] 业务线表现：知识产权与保护 - 元胡止痛滴丸拥有两项发明专利，期限分别为2010年7月20日至2030年7月19日，以及2020年8月7日至2040年8月6日[39] - 宣肺止嗽合剂为中药保护品种，其发明专利期限为2013年5月14日至2033年5月13日[39] - 公司主打产品宣肺止嗽合剂的中药保护期成功延长至2030年7月20日[50] - 公司主打产品元胡止痛滴丸保护期已于2017年6月17日到期，但目前仍为公司独家生产[115] 业务线表现：产能与投资 - 控股子公司普安制药新建的5000万盒（3亿支）宣肺止嗽合剂等液体制剂生产线升级改造项目（二期）于2025年8月具备投产条件[37] - 普安制药年产5,000万盒宣肺止嗽合剂生产线升级改造项目（二期）建成投产[58] - 年产5000万盒宣肺止嗽合剂等液体制剂生产线及配套工程项目报告期投入金额为43,546,451.83元，累计实际投入金额为211,445,712.56元[98] - 年产5000万盒宣肺止嗽合剂等液体制剂生产线及配套工程项目进度为100.0%[98] - 公司计划完成普安制药液体条包生产线建设并投产运行[108] - 公司计划加快血液透析浓缩液（粉）生产线建设项目全面投产及产品上市[108] 业务线表现：子公司表现 - 主要子公司甘肃普安制药股份有限公司报告期净利润为62,012,461.68元[104] - 主要子公司甘肃普安制药股份有限公司报告期营业收入为505,309,539.99元[104] - 主要子公司甘肃普安制药股份有限公司报告期总资产为494,330,222.33元[104] - 主要子公司甘肃药业集团三元医药有限公司报告期营业收入为489,602,201.16元[104] - 主要子公司甘肃药业集团三元医药有限公司报告期净利润为5,433,253.67元[104] - 主要子公司甘肃新丝路产业投资有限公司报告期营业利润为-2,235,382.60元[105] - 主要子公司甘肃新丝路产业投资有限公司报告期净利润为-1,623,414.54元[105] - 公司全资子公司国方检测累计获得中药材、食品、农产品等6大领域2221项CMA参数[48] - 国方检测累计获得6大领域2,221项CMA参数[60] 行业与市场环境 - 2025年度医药制造业规模以上工业企业实现营业收入24,870.0亿元，同比下降1.2%；实现利润总额3,490.0亿元，同比增长2.7%[41] 管理层讨论和指引：战略与规划 - 公司计划完成普安制药液体条包生产线建设并投产运行[108] - 公司计划加快血液透析浓缩液（粉）生产线建设项目全面投产及产品上市[108] - 公司将持续推进布瑞哌唑口溶膜、当归六黄汤、酸枣仁油滴丸等产品的研发工作[109] - 公司将完成对乙酰氨基酚药学研究变更，并开展健胃消食片工艺验证[109] - 战略委员会在2025年召开3次会议，审议公司“十五五”时期经营发展相关事项及现金收购创新研究院70%股权等事宜[162][163] 管理层讨论和指引：风险与应对 - 公司面临医药行业政策（如医保控费、中成药集采）带来的市场销售、价格及盈利能力风险[114] - 公司面临药品研发投入大、周期长、存在审批风险及市场变化风险[116] - 公司通过合作开发、技术转让、成果引进等多种方式丰富产品品种、优化产品结构以应对研发风险[116] 公司治理与股权结构 - 报告期内公司召开股东会7次[125] - 报告期内公司召开董事会会议13次[127] - 报告期内公司召开监事会会议5次[128] - 公司不再设立监事会，原监事会职权由董事会审计委员会承接[128] - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名[127] - 公司于2025年6月17日召开2025年第三次临时股东会审议通过修订《公司章程》议案[128] - 公司制定了《市值管理制度》并经2025年1月22日第五届董事会第十四次会议审议通过[121] - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案[122] - 公司未披露估值提升计划[121] - 2025年度公司召开7次股东会、13次董事会、5次监事会和21次董事会专门委员会会议，审议70余项议案[187] - 2025年度公司披露定期报告及临时公告共139份[188] - 2025年度公司在深交所“互动易”平台回复投资者提问191条[189][190] 公司治理：董事会与委员会运作 - 报告期内董事对公司有关事项未提出异议[160] - 报告期内董事对公司提出的专业性意见及建议被采纳，包括对公司关联交易、现金收购创新研究院70%股权等事项发表专门意见[161] - 独立董事通过电话及现场交流等形式与公司保持沟通，并对发展战略、重大事项决策、公司治理等方面提出积极建议[161] - 报告期内公司应召开董事会13次，董事康永红、宋月红、朱开才、元勤辉、付瑞、罗臻、吴烨均现场出席9次，通讯方式出席4次[159] - 董事许晓波报告期内应参加董事会8次，现场出席5次，通讯方式出席3次[159] -

财务数据关键指标变化 - 净利润 - 预计2026年第一季度归属于母公司所有者的净利润为9,100.00万元至11,000.00万元，同比增长100.20%至141.99%[3][4] - 2026年第一季度净利润同比增加额预计为4,554.44万元至6,454.44万元[4][5] - 上年同期（2025年第一季度）归属于母公司所有者的净利润为4,545.56万元[6] 财务数据关键指标变化 - 扣非净利润 - 预计2026年第一季度归属于母公司所有者的扣非净利润为8,300.00万元至10,200.00万元，同比增长130.20%至182.90%[3][5] - 2026年第一季度扣非净利润同比增加额预计为4,694.51万元至6,594.51万元[5] - 上年同期（2025年第一季度）归属于母公司所有者的扣非净利润为3,605.49万元[6] 业绩变动原因 - 业绩预增主要受益于公司越南生产基地产能投放及新项目推进[7]