财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司收入合计为694.29亿元人民币，同比增长25.5%[46] - 公司归母净利润为147.99亿元人民币，同比增长33.5%[46] - 税后利润同比增长36.0%至162.18亿元，所得税费用增长68.1%[55] - 税前利润162.18亿元同比增长36.0%，净利润148.01亿元同比增长33.5%[102] - 原保险保费收入1,212.62亿元人民币，同比增长22.7%[21] - 原保险保费收入达1212.62亿元，同比增长22.7%[57][61] - 原保险保费收入1212.62亿元，同比增长22.7%[72] - 原保险保费收入1,212.62亿元，同比增长22.7%[120] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 保险服务费用为162.42亿元人民币，同比增长7.1%[49] 各条业务线表现：个险渠道 - 个险渠道累计新增人力近2万人，同比增长182%[37][34] - 个险人均产能同比增长74%[34] - 个险渠道长期险首年保费增长70.8%，期交保费增长72.5%[64] - 个险渠道上半年长期险首年保费145.06亿元，同比增长70.8%[66] - 个险渠道长期险首年期交保费142.48亿元，同比增长72.5%[66] 各条业务线表现：银保渠道 - 银保渠道长期险首年保费增长150.3%，其中趸交保费增长390.6%[64] - 银保渠道长期险首年保费249.39亿元，同比增长150.3%[68] - 银保渠道长期险首年期交保费111.04亿元，同比增长55.4%[68] 各条业务线表现：团体渠道 - 团体渠道保费收入25.44亿元，同比增长18.8%[70] 各条业务线表现：产品类型 - 长期险首年保费收入396.22亿元，同比增长113.1%，其中趸交保费增长353.3%[57][61] - 传统型保险长期险首年保费339.55亿元，同比增长90.0%[72] - 分红型保险长期险首年保费46.27亿元，同比增长231,250.0%[72] 各地区表现 - 广东分公司保费收入76.23亿元，同比增长47.6%[76] 投资表现 - 年化总投资收益率5.9%，年化综合投资收益率6.3%[25] - 投资组合年化总投资收益率5.9%，年化净投资收益率3.0%，年化综合投资收益率6.3%[86] - 投资规模达17,125.22亿元，年化总投资收益率5.9%，年化综合投资收益率6.3%[119] - 净投资收益234.60亿元，同比增长9.2%[90] - 总投资收益452.88亿元，同比大幅增长43.3%[90] - 总投资收益净额433.80亿元同比增长42.8%，投资业绩95.41亿元同比增长82.3%[102] - 其他投资收益达280.96亿元，同比增长80.5%[55] - 高股息OCI类权益工具投资由年初306.40亿元增至374.66亿元，增长68.26亿元[86] - 联营企业和合营企业投资增加至416.9亿元，较2023年末增长37.8%[53] - 联营企业和合营企业投资416.90亿元，较2024年末大幅增长37.8%[88] - 信托计划投资77.56亿元，较2024年末大幅减少56.7%[88] - 非标资产投资金额为783.16亿元，较上年末减少168.12亿元，在总投资资产中占比为4.6%，较上年末下降1.2个百分点[95] - 非标资产中股权计划占比28.2%较上年末上升6.9个百分点，信托计划占比9.9%下降8.9个百分点，债权投资计划占比21.7%上升2.2个百分点[98] - 非标资产主要管理机构新华资产管理股份有限公司占比54.4%，中金资本运营有限公司占比12.5%，泰康资产管理有限责任公司占比10.8%[99] - 投资资产中信用评级AAA级占比超过95%[117] 新业务价值与内含价值 - 上半年新业务价值61.82亿元人民币，同比增长58.4%[21][22] - 新业务价值61.82亿元，同比增长58.4%[57][59] - 新业务价值61.82亿元，同比增长58.4%[120] - 内含价值增至2793.94亿元，较2024年末增长8.1%[57] - 内含价值从2024年12月31日的258,448百万元增长至2025年6月30日的279,394百万元[145] - 上半年新业务价值从2024年6月30日的3,902百万元增长至2025年6月30日的6,182百万元[147] - 计算上半年新业务价值的首年保费从207.49亿元增长至415.06亿元[147][150] - 分渠道上半年新业务价值中银行保险渠道从1,378百万元大幅增长至3,267百万元[150] - 内含价值变动分析显示新业务价值贡献6,182百万元，期望收益贡献7,707百万元，经济经验偏差贡献8,250百万元[154] - 敏感性测试显示风险贴现率从8.0%升至9.0%时，有效业务价值从79,882百万元降至68,628百万元[157] - 投资回报率比中间情景降低50个基点时，有效业务价值从74,031百万元大幅降至36,854百万元[157] - 公司内含价值评估采用8.5%风险贴现率[133] - 内含价值由经调整净资产价值与有效业务价值之和构成[130] - 经调整净资产价值包含资产市值与账面价值税后差异调整[131] - 有效业务价值代表现有业务预期未来税后股东利益贴现值[131] - 2025年上半年新业务价值反映前六个月新业务创造的经济价值[131] - 内含价值结果依据2016年《人身保险内含价值评估标准》编制[129] - 普华永道确认内含价值方法与市场信息及评估标准一致[127] 偿付能力与流动性 - 综合偿付能力充足率256.01%，较2024年末提升38.46个百分点[14] - 核心偿付能力充足率170.72%较上年末上升46.65个百分点，综合偿付能力充足率256.01%上升38.46个百分点[106] - 公司持续监控流动性覆盖率等指标，各项流动性比例符合监管要求[118] 资产负债与现金流 - 公司总资产达17,776.65亿元人民币，较2024年末增长5.0%[14] - 公司总资产达17,776.65亿元人民币，较年初增长5.0%[46] - 投资资产总额17125.22亿元，较2024年末增长5.1%[88] - 资产负债率95.3%较上年末上升1.0个百分点[107] - 经营活动现金流量净额587.19亿元同比下降3.9%，投资活动现金流量净额-217.25亿元同比收窄32.1%[109] - 筹资活动现金流量净额-428.50亿元同比扩大71.7%，主要因赎回100亿元资本补充债券[109] - 现金及现金等价物325.55亿元，定期存款3331.09亿元，金融资产投资11867.51亿元[110] - 递延所得税资产增至262.65亿元，同比增长33.5%[53] - 分保摊回已发生赔款资产10.35亿元，较2024年末下降11.5%[85] - 保险合同负债合计1482.987亿元，较2024年末增长8.6%[83] - 未到期责任负债1467.748亿元，较2024年末增长8.6%[83] 风险管理和假设 - 通过敏感性分析和压力测试计量极端情景下潜在损失程度[117] - 建立大类风险管理制度，涵盖市场、信用、保险等七类风险[116] - 再保险接受人共8家，信用评级均在A级以上[117] - 非投资连结型寿险资金未来年度投资回报率假设为4.0%[134] - 投资连结型寿险资金未来年度投资回报率假设为6.0%[134] - 死亡率假设基于中国人身保险业经验生命表(2010-2013)百分比[135] - 所得税率假设为25%，并考虑免税投资收益[141] - 费用假设中假定未来每年通胀率为2.0%[138] 客户服务和运营指标 - 上半年累计处理理赔案件241万件，赔付总金额73亿元人民币[30][31] - 13个月继续率达96.2%，同比提升1.2个百分点[35][39] - 25个月继续率达92.5%，同比提升6.9个百分点[35][39] - 13个月继续率96.2%，同比提升1.2个百分点[78] - 退保率为0.8%，同比下降0.1个百分点[49] - 智能客户服务占比提升至78%[40] 股利分红政策 - 公司拟派发2025年中期现金股利每股0.67元（含税），总计约20.90亿元[5] - 拟派发中期现金股利每股0.67元，共计约20.90亿元人民币，占半年度归母净利润的14.1%[20][23] - 2025年中期拟派发现金股利每股0.67元，共计约20.90亿元，占半年度归母净利润14.1%[121] - 公司拟派发2025年中期现金股利每股0.67元（含税），总计约20.90亿元[161] - 公司分红政策要求将70%的分红业务盈余分配给保单持有人[140] - 2024年度派发现金股利每股1.99元（含税）[161] - 2024年全年派发现金股利78.93亿元，较2023年增加197.6%[121] 服务国家战略与ESG投资 - 服务实体经济投资余额超1.21万亿元人民币，金融"五篇大文章"相关投资余额近1,500亿元人民币，同比增长54%[18][19] - 科技金融投资余额超605亿元人民币，同比增长29.3%；绿色金融投资余额超316亿元人民币，同比增长28.8%[19] - 普惠金融投资余额超227亿元人民币，同比增长超200%；养老金融投资余额161亿元人民币，同比增长290%[19] - 截至2025年6月30日，公司在服务国家战略相关领域投资余额近1,500亿元，同比增长54%[174] - 科技金融相关投资余额超605亿元，同比增长29.3%[175] - 为近1.2万家科技型企业提供风险保障超9000亿元[175] - 绿色金融投资余额超316亿元，同比增长28.8%[175] - 为6300家绿色企业提供风险保障超2700亿元[175] - 普惠金融相关投资余额超227亿元，同比增长超200%[175] - 为超3.6万家企业提供普惠风险保障1.34万亿元[175] - 养老金融投资余额达161亿元，同比增长290%[176] - 管理企职业年金规模达378.9亿元，同比增长12.33%[176] - 数字金融相关投资余额约45亿元，同比增长93.8%[176] - 公司认购私募基金份额合计212.5亿元（100亿元+112.5亿元）[175][182] 公司治理与资本管理 - 公司2025年中期财务报告未经审计[5] - 公司计划发行不超过100亿元人民币的境内无固定期限资本债券[198] - 公司于2025年5月13日全额赎回2020年发行的100亿元人民币资本补充债券[198] - 报告期末公司已发行且存续的资本补充债券余额为200亿元人民币[198] - 公司资金运用以委托管理为主，主要委托新华保险系统内投资管理人[195] - 系统外投资管理人包含基金公司、券商资管等专业机构[195] - 公司股份总数及股本结构在报告期内未发生变化[199] - 董事会审计与关联交易控制委员会已审阅2025年中期财务报告[196] - 公司采纳了《企业管治守则》中的绝大多数建议最佳常规[197] - 公司2024年度提取任意盈余公积金25.20亿元[161] 人力资源与培训 - 截至2025年6月30日，公司员工总数为28,120人[170] - 2025年上半年公司个险渠道培训近70万人次，人均学习时长76小时，同比增长65%[170] - 2025年上半年公司WLP全生命周期规划师认证项目学习通过人次超7万[170] - 2025年上半年公司智能训练系统参与训练总人次超175万[170] 公司基本信息 - 公司注册地址位于中国北京市延庆区湖南东路16号（中关村延庆园）[9] - 公司A股股票代码为601336，H股股票代码为01336[10] - 公司法定代表人为杨玉成[9] - 公司办公地址位于北京市朝阳区建国门外大街甲12号新华保险大厦[9] - 公司客服电话和投诉电话为95567[9] - 公司网址为http://www.newchinalife.com[9] - 公司电子信箱为ir@newchinalife.com[9] - 公司A股股份登记处为中国证券登记结算有限责任公司上海分公司[10]

收入和利润（同比变化） - 公司收益同比下降7.2%至人民币1.734亿元（2024年同期：人民币1.869亿元）[4] - 公司期内亏损收窄70.9%至人民币348.8万元（2024年同期：人民币1198.5万元）[4] - 公司总收益从2024年的人民币186,910千元下降至2025年的人民币173,416千元，同比下降7.2%[34][36] - 公司期内亏损为人民币3,488千元，较2024年同期亏损人民币11,985千元大幅收窄70.9%[46] - 公司营收同比下降7.5%至1.73亿元[77][78] - 公司股东应占亏损收窄至人民币300万元，同比减少75%[77] - 收益减少至人民币173百万元，较2024年上半年下降7.5%[82][83] - 公司拥有人应占亏损为人民币3百万元，较2024年上半年亏损12百万元有所收窄[82] 成本和费用（同比变化） - 公司毛利同比下降13.7%至人民币1591.9万元（2024年同期：人民币1844.6万元）[4] - 生产所用材料成本同比下降10.2%，从2024年的人民币183,332千元降至2025年的人民币164,696千元[44] - 销售成本同比下降6.5%至1.57亿元[79] - 毛利率从9.6%下降至9.3%，毛利减少11%至人民币16百万元[85][91] - 销售及分销开支保持稳定为人民币8百万元[87][93] - 行政开支从人民币19百万元略降至18百万元[88][94] 各业务线收益表现 - POE雨伞收益同比增长29.2%，从2024年的人民币28,662千元增至2025年的人民币37,026千元[30] - 尼龙雨伞收益同比增长6.3%，从2024年的人民币82,340千元增至2025年的人民币87,568千元[30] - 雨伞零部件收益同比下降35.7%，从2024年的人民币75,908千元降至2025年的人民币48,822千元[30] 各地区市场收益表现 - 日本市场收益同比增长28.0%，从2024年的人民币59,827千元增至2025年的人民币76,587千元[33] - 中国市场收益同比下降15.3%，从2024年的人民币55,074千元降至2025年的人民币46,656千元[33] - 柬埔寨市场收益同比下降30.3%，从2024年的人民币59,070千元降至2025年的人民币41,151千元[33] 现金流状况 - 2025年上半年经营现金流净额19496千元人民币，较2024年同期亏损28531千元人民币大幅改善[13] - 2025年上半年投资现金流净流出519千元人民币，而2024年同期为净流入5026千元人民币[13] - 2025年上半年融资现金流净额15555千元人民币，较2024年同期21306千元人民币有所下降[13] - 2025年上半年现金及现金等价物净增加34532千元人民币，而2024年同期为净减少2199千元人民币[13] 现金及银行结余 - 公司银行结余及现金大幅增长至人民币3864.4万元（2024年末：人民币414.5万元）[7] - 截至2025年6月30日，银行结余及现金为38644千元人民币，较2024年同期11020千元人民币显著增长[13] - 现金及银行存款余额增至人民币61.7百万元，较2024年末27百万元显著提升[89][95] 资产与存货变动 - 公司贸易应收款项减少至人民币1.0205亿元（2024年末：人民币1.1416亿元）[7] - 公司存货减少至人民币1.1183亿元（2024年末：人民币1.3565亿元）[7] - 贸易应收账款总额从2024年末人民币1.14亿元降至2025年6月末人民币1.02亿元[57][61] 银行借款与债务 - 公司银行借款增加至人民币9612.0万元（2024年末：人民币8147.0万元）[7] - 银行借款增至人民币9612万元，抵押物包括账面价值3316万元的楼宇[67][70] - 短期银行借款增至人民币96百万元，较2024年末81百万元增加[89][95] - 银行借款利率区间保持3.40%-4.55%[69] 其他财务数据 - 每股基本及摊薄亏损为人民币0.85分（2024年同期：人民币2.91分）[4] - 公司资产净值下降至人民币2.474亿元（2024年末：人民币2.5145亿元）[7] - 汇兑储备因报表折算产生人民币58.2万元差额[9] - 其他收入及净收益大幅改善至人民币9.4百万元，主要因汇兑收益和金融资产收益增加[86][92] - 流动比率从2.3倍微降至2.2倍，资产负债率从45%上升至53%[90][95] - 应收贷款净额为人民币1039.8万元，年利率8%[59] - 贸易及应付票据总额增至人民币5841.4万元，增幅13.6%[63] - 账龄超过365天的贸易应收账款占比上升至22.2%，达人民币2225.2万元[57] 资本开支与投资 - 物业、厂房及设备添置约人民币91.2万元，较2024年同期人民币11.1万元大幅增加[54] 公司治理与股权结构 - 董事长黄文集通过Jicheng Investment Limited持有125,030,900股，占总股本30.31%[12][117] - Jicheng Investment Limited直接持有123,140,900股，占总股本29.85%[117] - 陈解忧女士作为黄文集配偶被认定持有123,140,900股，占总股本29.85%[117] - 其他五位董事各持有1,890,000股，各占总股本0.46%[12] - 董事会由4名执行董事和3名独立非执行董事组成[138][147] - 董事长与首席执行官由同一人（黄文集先生）担任，偏离上市规则C.2.1条款[138] - 3名独立非执行董事未出席2025年6月2日年度股东大会[139] - 审计委员会由全部3名独立非执行董事组成，曹思维任主席[144] - 薪酬委员会由全部3名独立非执行董事组成，李结英任主席[145] - 提名委员会由全部3名独立非执行董事组成，杨学太任主席[146] - 所有董事确认自上市日起遵守《上市发行人董事证券交易标准守则》[143] 购股权计划 - 股份期权计划已于2025年1月22日到期，期间未授予任何期权[118] - 购股权计划下可供发行的证券总数为18,750,000股，占公司已发行股份总数的4.54%[131] - 购股权计划授予的所有期权可发行股份总数上限为股东批准日已发行股份的10%[123][126] - 已授出但未行使的所有期权可发行股份总数上限为公司不时已发行股份的30%[123][126] - 任何12个月内向单一获授人授予的期权可发行股份上限为公司已发行股份的1%[124][127] - 向主要股东或独立非执行董事及其关联人授予的期权若超过已发行股份的0.1%且总值超过500万港元，需事先获得股东批准[125][127] - 购股权行使价不得低于(i)授出日收市价(ii)前五个营业日平均收市价(iii)股份面值中的最高者[130][133] - 购股权行使期为授出日起不超过十年，没有最短持有期限要求[129][133] - 参与者接受授予时需支付1.0港元[129][133] - 购股权计划已于2025年1月22日届满，之后未再授出购股权[120] - 2025财年初购股权计划可供授出股份数量为41,255,000股，2025年中期期末降至零股[136] - 2025年中期已授出购股权对应股份数占加权平均已发行股份比例约4.54%[136] - 2019年授予员工的购股权数量为18,750,000股，行使价0.90港元，有效期至2029年4月9日[137] 公司基本信息与业务 - 公司主营业务为投资控股及通过主要附属公司从事雨伞制造和销售[14][17] - 公司及中国附属公司的功能货币为人民币，合并报表亦以人民币呈列[15][17] - 公司股份自2015年2月13日起在香港联合交易所主板上市[14][21] - 公司于2025年中期期间首次应用经修订的香港会计准则第21号（缺乏可兑换性）[23] 客户与供应商风险 - 客户A和客户B分别贡献收益人民币29,691千元和人民币34,574千元，合计占公司总收益的37.0%[39] - 原材料价格波动和汇率风险被列为主要经营风险[96][97][98] 员工与资产抵押 - 员工总数从2024年12月31日的523人增加至2025年6月30日的593人，增长13.4%[1][7] - 抵押租赁土地及建筑物账面价值约人民币44百万元，较2024年12月31日的46百万元减少4.3%[6] - 抵押定期存款账面价值约人民币23百万元，与2024年12月31日持平[6] 其他事项 - 公司未进行任何上市证券的购买、赎回或出售交易[4][9] - 公司无重大资本承担及或然负债[5] - Jicheng Investment Limited由黄文集先生全资拥有，其配偶陈解忧女士被视作拥有相关股份权益[121]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年上半年营业收入18.76亿元人民币，同比增长4.99%[12] - 归属于母公司股东的净利润1.88亿元人民币，同比增长10.27%[12] - 公司拥有人应占溢利净额约人民币1.88182亿元，同比增长10.27%[21] - 收益同比增长5.0%至18.76亿元人民币[55] - 期内溢利同比增长0.7%至1.96亿元人民币[55] - 母公司拥有人应占溢利同比增长10.3%至1.88亿元人民币[55] - 公司期内溢利为人民币1.88亿元，同比增长10.3%[60][61] - 废物处理及转化能源业务收益约人民币187.5929亿元，同比增长4.99%[21] - 总收益同比增长5.0%至人民币1,875,929千元，其中客户合约收益增长6.1%至人民币1,616,554千元[71] - 母公司普通权益持有人应占溢利同比增长10.3%至人民币1.882亿元（2024年同期：人民币1.707亿元）[80] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利率约37.64%，同比上升1.23个百分点[21] - 金融及合约资产减值亏损净额人民币1.10673亿元，同比增加173%[21] - 金融及合约资产减值亏损净额大幅增长172.7%至1.11亿元人民币[55] - 金融及合约资产减值损失人民币1.11亿元，同比大幅增长172.7%[63] - 贸易应收款减值损失大幅增长148.5%至人民币80,346千元[74] - 财务费用下降7.6%至人民币196,734千元，主要因银行及其他借贷利息下降6.8%[75] - 融资成本约人民币1.96734亿元，同比减少7.59%[26] - 所得税开支增长47.7%至人民币61,049千元，其中中国内地税收增长125.2%至人民币44,772千元[77] - 员工总数3,307名，总员工成本人民币2.58亿元[32] - 管理层总薪酬支出225.9万元人民币，同比下降24.6%[105] 各条业务线表现 - 垃圾焚烧发电等核心业务贡献收入16.90亿元，占总收入比重90.09%[12] - 生活垃圾处理量538.27万吨，上网发电量14.17亿千瓦时[13] - 焚烧衍生业务新增订单11项，合同总金额1.91亿元人民币[16] - 城乡环卫服务新增订单7项，合同总金额1.79亿元人民币[16] - 场地修复业务新增订单4项，合同总金额2.43亿元人民币[16] - 特许经营权金融资产实际利息收入下降1.6%至人民币259,375千元[71] - 服务经营权安排项下的建设服务收益大幅下降33.2%至人民币81,017千元[71] - 服务经营权安排项下的营运服务收益增长6.5%至人民币1,106,485千元[71] - 与地方政府确认建造服务收益8110.7万元人民币，同比下降33.1%[103] - 与地方政府确认运营服务收益11.06485亿元人民币，同比增长6.5%[103] 资产、债务及现金流 - 资产总额210.75亿元人民币，较2024年底增长0.93%[12] - 总资产约人民币210.75446亿元，资产负债比率65.89%[22] - 现金及银行结余约人民币5.09181亿元，较期初减少人民币1.93061亿元[23] - 未偿还借款约人民币109.30772亿元，其中定息借款占比36%[24] - 未提取借款融资约人民币15.34185亿元[25] - 现金及现金等价物减少30.8%至4.56亿元人民币[58] - 计息银行及其他借款流动部分激增60.2%至48.69亿元人民币[58] - 非流动借款减少20.3%至60.61亿元人民币[58] - 合约资产流动部分增长25.1%至15.07亿元人民币[58] - 权益总额增长2.8%至71.88亿元人民币[59] - 公司权益总额从期初人民币699.15亿元增长至期末人民币718.81亿元，增幅2.8%[60] - 经营所得现金净额为人民币1.70亿元，较去年同期现金净流出人民币1.11亿元大幅改善[63] - 期末现金及现金等价物为人民币45.63亿元，较期初人民币65.93亿元减少30.8%[64] - 新借银行与其他借款人民币23.52亿元，同比大幅下降62.5%[64] - 贸易应收款增加人民币3.92亿元，同比增长13.7%[63] - 特许经营权金融资产及相关合约资产减少人民币3.42亿元，同比下降9.8%[63] - 融资活动现金净流出人民币1.88亿元，去年同期为净流入人民币0.10亿元[64] - 非控股权益注资金额人民币0.82亿元，同比下降77.6%[60][64] - 资本性支出同比下降36.9%至人民币686.3万元（2024年同期：人民币1,087.4万元）[82] - 特许经营权金融资产总额增长2.6%至人民币97.393亿元（2024年末：人民币94.882亿元）[86] - 合约资产总额微降0.3%至人民币15.764亿元（2024年末：人民币15.810亿元）[88] - 贸易应收账款账面净值增长6.8%至人民币27.571亿元（2024年末：人民币25.803亿元）[91] - 应收账款账龄显著恶化，2-3年期余额激增167%至人民币3.963亿元（2024年末：人民币1.484亿元）[92] - 确认特许经营权金融资产减值损失人民币3,598万元，适用违约概率区间0.08%-1.98%[87] - 因BOT项目建设完成，无形资产增加人民币1.472亿元[84] - 终止三项特许经营权安排形成应收款项合计人民币1.882亿元[90] - 贸易应付款总额从2024年底的人民币1,603,234千元下降至2025年6月的人民币1,491,007千元，减少7.0%[93] - 91至180日账龄的贸易应付款大幅增加，从人民币58,730千元增至人民币408,963千元，增幅达596.3%[93] - 计息银行及其他借款总额从2024年底的人民币10,647,211千元增至2025年6月的人民币10,930,772千元，增长2.7%[94] - 一年内到期的借款从人民币3,040,100千元增至人民币4,869,288千元，增幅达60.2%[94] - 一年后但不超两年的借款从人民币2,270,798千元大幅减少至人民币608,369千元，下降73.2%[94] - 来自北京首创生态环保集团股份有限公司的其他贷款为人民币3,841,826千元，年利率4.38%[96] - 应付北京首创生态环保集团股份有限公司的利息从人民币264,387千元增至人民币341,826千元，增长29.3%[101] - 与四川青石建设有限公司的应收账款项为人民币24,670千元[101] - 服务经营权安排下的建设责任已订约建筑工程为人民币150,234千元[99] - 与福建惠丰建筑工程有限公司的纠纷涉及未支付合同金额人民币67,735千元及逾期利息人民币5,742千元[98] - 特许经营权金融资产及合约资产达96.03193亿元人民币，较期初增长0.03%[103] - 贸易应收账款达10.87964亿元人民币，较期初增长53%[103] - 合约资产达7.6208亿元人民币，较期初增长13.6%[103] - 应收地方政府废物管理及发电账款20.59745亿元人民币，较期初增长6.3%[103] - 计息银行及其他借款账面值109.30772亿元人民币，公允价值106.65596亿元人民币[106] - 借款公允价值较账面值存在2.4%折价[106] 环保市场表现 - 环保市场成交总额为人民币3,824亿元，同比下降9%[9] - 资产类项目成交额为人民币398亿元，占市场总额10%[9] - 服务类项目成交额为人民币3,426亿元，占市场总额90%[9] - 管网类项目成交额以人民币951亿元居首位[9] - 环卫类项目成交额为人民币789亿元[9] - 污水类项目成交额为人民币533亿元[9] - 供水类项目成交额为人民币489亿元[9] - 修复类项目成交额为人民币448亿元[9] - 水环境治理项目成交额为人民币294亿元[9] - 市政环境项目成交额为人民币194亿元[9] 公司治理与股权结构 - 主要股东北京首都创业集团有限公司持有公司股份9,565,793,808股，占公司总股本66.92%[41] - 主要股东首创（香港）有限公司持有公司股份6,449,026,736股，占公司总股本45.11%[41] - 主要股东首创华星国际投资有限公司持有公司股份3,116,767,072股，占公司总股本21.80%[41] - 公司已发行股份总数为14,294,733,167股[41] - 公司董事会主席与行政总裁由黎青松先生一人兼任，偏离企业管治守则第C.2.1条[44][45] - 李伏京先生于2025年7月25日辞任执行董事兼董事会主席等职务[47] - 黎青松先生于2025年7月25日获委任为董事会主席等职务[47] - 公司截至2025年6月30日止六个月的中期财务资料经核数师审阅无误[48] - 公司目前没有生效的购股权计划[43] - 公司董事及最高行政人员于2025年6月30日未持有公司及相关法团的股份及债权证权益[40] - 每股基本盈利为人民币1.32分[55] - 每股基本盈利基于已发行普通股加权平均数14,294,733,167股计算，与去年同期持平[78] - 每股基本盈利计算所用普通股加权平均数保持不变为14,294,733,167股[80] 其他财务及运营数据 - 合并报表资产负债率稳定维持在65%-70%区间[15] - 存续银行授信总额达103.3亿元人民币[19] - 其他收入及收益下降22.4%至人民币47,094千元，主要因其他利息收入下降89.1%[73] - 享有税收优惠的附属公司数量从38间减少至33间，其中免税公司从9间减少至3间[76] - 公司无按公允价值计量的资产及负债[107][108]

收入和利润（同比环比） - 公司收入同比下降14%至438.1万美元，去年同期为507万美元[5] - 公司拥有人应占亏损170.8万美元，去年同期为盈利127.8万美元[5] - 海運服務收入下降至383萬美元，同比下降24.5%[16] - 貿易收入新增55.1萬美元[16] - 收入總額下降至438.1萬美元，同比下降13.6%[16] - 除稅前虧損170.8萬美元，對比去年同期溢利127.8萬美元[16] - 公司总收入同比下降13.6%至438.1万美元，其中海运服务收入下降12.8%至383万美元，新增贸易收入55.1万美元[27] - 公司分部业绩由去年同期盈利217万美元转为亏损73.6万美元，其中海运服务分部亏损74.9万美元[30][31] - 除税前亏损达170.8万美元，而去年同期为盈利127.8万美元，同比转亏298.6万美元[30][31] - 每股基本亏损0.00156美元，去年同期为每股盈利0.00116美元[38] 成本和费用（同比环比） - 员工成本同比增加59.7%至66.6万美元[14] - 船员开支同比增加51.7%至145.8万美元[14] - 雇员福利开支增长59.7%至66.6万美元，船员开支增长51.7%至145.8万美元[36] - 物業廠房及設備折舊開支增長36.4%至135.3万美元[36] - 主要管理人员酬金总额为362千美元，同比增长72.38%[48] - 短期福利为351千美元，同比增长73.76%[48] - 退休福利为11千美元，同比增长37.5%[48] 各条业务线表现 - 新拓展煤炭贸易业务实现销售收入55.1万美元及溢利1.3万美元[7] - 煤炭销售量达5200吨[7] - 公司船队因入坞修理导致营运收入减少约30万美元[6] - 海运服务分部资产达4411.6万美元，占总资产91.3%，贸易分部资产为420.2万美元[32] 其他财务数据 - 银行利息收入同比下降53%至18.2万美元[9] - 银行利息收入下降52.7%至18.2万美元[34][36] - 流动比率从19.6下降至8.1，主要因合约负债增加[8] - 現金及現金等價物增加至649.1萬美元，較期初增長52.5%[18][21] - 銀行存款減少至741.9萬美元，較期初下降49.5%[18] - 流動資產淨額為1631.6萬美元，較期初下降12.5%[19] - 權益總額下降至5713.9萬美元，較期初減少2.8%[20] - 經營活動現金淨流出310萬美元，對比去年同期流入292.4萬美元[21] - 物業、廠房及設備投資增加至186.2萬美元[21] - 公司总资产减少25.2万美元至5955.5万美元，未分配公司资产下降32.4%至1123.7万美元[32][35] - 资本支出大幅增加至186.2万美元，去年同期仅为0.2万美元[40] - 法定股本为180,000,000股，金额为180,000千美元[44] - 已发行及缴足股本为1,097,704千股，金额为1,098千美元[44] - 应付一间关连公司的物业、厂房及设备收购成本为69千美元[45] - 应付一间关连公司的办公室租赁费用为24千美元[45] 管理层讨论和指引 - 公司未就截至2025年6月30日止六个月宣派中期股息[51] - 中期报告包含历史业绩数据但不保证未来表现[64] - 报告载有涉及风险及不明朗因素的前瞻性陈述[64] - 实际业绩可能与前瞻性陈述存在重大差异[64] - 公司不承担更新前瞻性陈述的义务[64] - 公司不承担前瞻性陈述未实现导致的任何责任[64] 市场与运营环境 - 波罗的海超灵便型乾散货船指数（BSI 58）同比暴跌34.1%[5] - 波羅的海超靈便型乾散貨船指數简称为BSI指数[65] 股东与公司治理 - 股东刘赛囡通过华建有限公司持有568,768,963股，占已发行股份51.81%[56] - 购股权计划可发行股份上限为109,770,356股，占已发行股份约10%[54] 报告与数据规范 - 财务数据货币单位明确为美元及美分[65] - 载重吨位单位采用"载重噸"作为标准计量单位[65] - 百分比符号统一表示为"％"[65] - 报告以英文版本为准中文版本仅供参考[66]

研发管线进展 - 主要候选药物STP705正推进鳞状细胞原位癌(isSCC)及基底细胞癌(BCC)的临床开发，并优先推进isSCC适应症进入IIb/III期关键性试验[12] - STP707静脉注射siRNA疗法处于美国FDA监管的I期临床试验，用于治疗结直肠癌、胰腺癌、肝癌及转移性黑色素瘤，试验预计2025年底前完成[13] - STP122G基于GalAhead™ mxRNA的候选疗法正在进行I期临床试验，用于抗凝及血栓性疾病，2025年3月完成第三队列给药，试验预计2026年完成[15] - STP705在医学美容领域扩展至I期临床研究，显示极佳安全性及早期疗效信号，支持推进至II期开发阶段[13] - GalAhead™平台研究应用于高甘油三酯血症(STP125G)和补体介导相关疾病(STP144G)等多个治疗领域[15] - 公司凭借PNP及GalAhead双递送系统推进覆盖肿瘤、纤维化疾病、医学美容等多元化管线[12] - Sirnaomics研发管线包括14款产品和15个项目[17] - STP705用于鳞状细胞原位癌(isSCC)的IIb/III期关键试验正在准备中[18][20] - STP705用于基底细胞癌(BCC)的II期研究已完成[18][20] - STP707用于实体瘤的I期研究已完成，涉及50名晚期癌症患者[18][21] - STP122G抗凝治疗I期研究第三队列于2025年3月给药，预计2026年完成[22] - STP125G靶向ApoC3计划2025年提交IND申请[18][24] - STP144G靶向补体因子B计划2026年提交IND申请[18][24] - STP705用于局部减脂的I期研究显示极佳安全性，正推进至II期开发[20] - STP707 I期篮式临床试验最终报告预计2025年底前完成[21] - 公司拥有经过临床验证的PNP多肽纳米颗粒递送平台[26] - 公司计划在2025年底前提交STP125G的IND申请[34] 财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年上半年亏损340万美元，相比2024年同期的4350万美元亏损大幅减少4010万美元或92.2%[42][43] - 期内亏损从4350万美元减少至340万美元[57] - 公司报告期内亏损338.8万美元，相比去年同期的4349.3万美元亏损大幅收窄92.2%[149] - 期内亏损从2024年同期的4106.5万美元大幅收窄至369.8万美元，降幅91.0%[171][173] - 公司2025年上半年净亏损338.8万美元[157] - 每股基本及摊薄亏损为0.04美元，较去年同期的0.54美元改善92.6%[149] - 每股基本及摊薄亏损从2024年同期的每股0.54美元改善至2025年的每股0.039美元[173] - 公司期内无任何收益产生[162] - 公司无任何产品销售收入产生[43][45] - 非控股权益应占期内亏损为31万美元，较去年同期的亏损242.8万美元大幅改善[149] - 公司累计亏损增至5276.57万美元[154] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发开支从2024年上半年的1425.1万美元减少至2025年同期的304.5万美元，下降1120.6万美元或78.6%[42] - 行政开支从2024年上半年的1016万美元减少至2025年同期的255.3万美元，下降760.7万美元或74.9%[42] - 公司行政开支从1020万美元减少至260万美元，降幅75%[51][52] - 研发开支从1430万美元减少至300万美元，降幅79%[53][54] - 研发开支为304.5万美元，较去年同期的1425.1万美元下降78.6%[149] - 行政开支为255.3万美元，较去年同期的1016万美元下降74.9%[149] - 研发开支中外包服务费从356.5万美元大幅减少至27万美元，降幅92.4%[171] - 物业、厂房及设备折旧从317.3万美元减少至82.5万美元，降幅74.0%[171] - 员工成本从845.9万美元下降至271万美元，降幅68.0%[171] - 薪酬成本总额从2024年同期的8.5百万美元降至2.7百万美元，降幅68.2%[75] - 财务成本从2024年同期的53.9万美元下降至40.2万美元，降幅25.4%[168] 其他财务数据 - 其他收入从2024年上半年的98.4万美元减少至2025年同期的12.4万美元，下降86万美元或87.4%[42][46] - 按公平值计入损益的金融负债公平值变动收益172.4万美元，相比2024年同期亏损138.9万美元改善311.3万美元[42] - 按公平值计入损益的金融资产公平值变动从2024年同期亏损1810.8万美元改善至2025年同期无变动[42] - 咨询收入从2024年上半年的70万美元大幅减少至2025年同期的3000美元[46] - 政府补助从2024年上半年的20万美元减少至2025年同期的6.4万美元[46] - 按公平值计入损益的金融负债公平值变动从亏损140万美元变为收益170万美元[50] - 其他收益及亏损从亏损2.3万美元变为收益80万美元[48] - 按公平值计入损益的金融负债公平值变动产生收益172.4万美元，去年同期为亏损138.9万美元[149] - 其他收入从2024年同期的98.4万美元大幅下降至12.4万美元，降幅87.4%[166] - 其他收益净额从2024年同期的亏损2.3万美元转为收益76.8万美元，主要得益于租赁修改产生的74.6万美元收益[167] - 以股份为基础的付款确认收益28万美元[154] - 期内汇兑差额产生亏损2万美元[154] 现金流和资本结构 - 经营活动所用现金净额从1540万美元减少至490万美元，降幅68%[58][60] - 现金及现金等价物从1177万美元减少至687万美元[58] - 银行借款为70万美元[61] - 投资活动所得现金净额从20万美元减少至4000美元，降幅98%[58][60] - 融资活动从使用现金70万美元变为获得现金2万美元[58][60] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的11.8百万美元减少至2025年6月30日的6.9百万美元，降幅41.5%[62] - 公司2025年上半年经营现金净流出489.3万美元[155] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为687.2万美元[155] - 投资活动产生现金净流入4000美元[155] - 融资活动产生现金净流入2万美元[155] - 现金及现金等价物为687.2万美元，较期初的1176.9万美元减少41.6%[151] - 公司流动负债净额为2005.3万美元，较期初的1776.7万美元增加12.9%[151] - 公司负债净额为1909.9万美元，较期初的1600.4万美元增加19.3%[151] - 截至2025年6月30日净负债为1909.9万美元[157] - 截至2025年6月30日净流动负债为2005.3万美元[157] - 负债净额从2024年12月31日的16.0百万美元增至2025年6月30日的19.1百万美元，增幅19.4%[62] - 流动比率为40.9%，较2024年12月31日的52.3%下降11.4个百分点[63] - 资产负债比率为-3.4%，较2024年12月31日的-2.5%恶化0.9个百分点[63] - 流动负债33.9百万美元，其中按公平值计入损益的金融负债占比最高达22.0百万美元[62] 资产和投资 - 非流动资产总额从2024年12月31日的835.1万美元下降至2025年6月30日的688.7万美元，降幅17.5%[165] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年6月30日的1028.4万美元下降至2025年6月30日的607.5万美元，降幅达40.9%[174] - 按公平值计入损益的金融资产在2024年录得公平值亏损1817.8万美元，导致该资产从年初的2004.3万美元减至年末为零[179][180] - 公司对TradArt基金的投资仅收回186.5万美元，相比总投入2000万美元，回收率仅为9.3%[177][179] - 使用权资产（租赁物业）账面值从2025年1月1日的72.8万美元大幅减少至2025年6月30日的12.2万美元，降幅83.2%[176] - 预付款项、按金及其他应收款项从2024年12月31日的820.9万美元下降至2025年6月30日的754.5万美元，减少8.1%[182] - 现金及现金等价物以0.001%至3.8%的市场利率计息，与2024年末利率范围保持一致[183] - 2025年上半年物业、厂房及设备添置仅2.4万美元，较2024年同期的13.2万美元大幅减少81.8%[174] - 租赁负债抵押的物业、厂房及设备账面值为75.6万美元（2024年12月31日：零）[175] - 2024年上半年按公平值计入损益的金融资产未变现公平值变动为亏损1810.8万美元[181] - 外包服务供应商预付款从2024年12月31日的667.6万美元减少至2025年6月30日的607.2万美元，下降9.0%[182] - 物业、厂房及设备中账面值756,000美元的资产已抵押作为租赁负债担保[69] 应付账款和负债 - 贸易应付款项总额从2024年底的1106万美元下降至2025年中的639.5万美元，降幅为42.2%[184] - 账龄超过90天的贸易应付款项占总额的97.7%（369万美元/377.9万美元）[184] - 合约负债项下预收费用为69.8万美元，与2024年底的69.6万美元基本持平[185] - 研发活动采购的信贷期维持在90天内[184] - 应计外包研发费用从2024年底的301万美元略降至2025年中的295.8万美元，降幅为1.7%[184] - 无未动用银行融资及无重大或然负债[62][72] 股权激励计划 - 首次公开发售前股权激励计划保留股份总数为12,770,000股[84] - 授予10%所有权人雇员的激励性购股权行权价至少为授出日期股份公平市值的110%[86] - 购股权届满或终止日期一般为授出日期第五周年[86] - 股份增值权须不迟于授出日期第五周年终止[88] - 购股权授出后第一周年归属25%，剩余分36个月按月归属[86] - 控制权变更时购股权可由薪酬委员会决定全额归属[86] - 激励计划参与者包含董事、高级职员、雇员及咨询服务提供者[78] - 董事会薪酬委员会拥有计划管理全权及最终决定权[79][81] - 奖励类型包含购股权、股份增值权及受限制股份[82] - 失效奖励所涉股份可重新用于新奖励发行[85] - 截至2025年6月30日，公司尚未行使的购股权总数达10,823,345份[89] - 董事陆阳博士持有三批购股权，行使价分别为2.35美元（675,000份）、3.50美元（1,100,000份）和3.55美元（150,000份）[89] - 五名最高薪酬人士（非董事）持有八批购股权，行使价范围1.356-3.50美元，总数量2,135,000份[89] - 其他承授人持有二十批购股权，最早批次为2016年授予（行使价1.356美元），最新批次为2021年授予（行使价3.55美元）[89] - 2021年第5批购股权授予数量最高达1,484,700份（行使价3.50美元）[89] - 受限制股份单位计划剩余有效期为6.7年（自2022年4月22日起10年有效期）[96] - 购股权归属机制包含按月分期归属（12/48、12/36、12/24模式）及研发里程碑触发归属条款[93] - 陆阳博士于2025年2月5日起辞任非执行董事[93] - 公司不得在未修订条款情况下继续根据受限制股份单位计划授出奖励[91] - 所有为上市而授出的购股权均采用全额归属机制[93] - 受限制股份单位计划可授予的股份总数上限为采纳日期已发行股份的10%[102] - 受限制股份单位计划设有年度授予限额为采纳日期已发行股份总数的3%[102] - 单个合资格参与者可获得最高奖励限额为采纳日期已发行股份的1%[105] - 奖励归属需达成董事会或最高行政人员设定的表现里程碑或目标条件[106] - 股份偿付方式包括实物股份转让或等值现金支付[106] - 合资格参与者包含集团雇员、管理人员、董事及贡献者[103] - 2023年1月1日后需修订计划以符合上市规则第17章才能继续授予奖励[104] - 未归属股份被没收或回购后可重新用于未来授予[104] - 董事会拥有高级承授人奖励条款的绝对解释权[97] - 最高行政人员负责初级承授人的奖励授予决策[97] - 截至2025年6月30日，尚未行使的受限制股份单位总数为38,866股，较期初56,070股减少17,204股（约30.7%）[108] - 陆阳博士持有的8,700股受限制股份单位在期内全部失效[108] - 其他初级承授人持有的26,994股受限制股份单位中，4,654股失效（约17.2%），剩余22,340股[108] - 五名最高薪酬人士（非董事）持有的16,526股受限制股份单位在期内无变动[108] - 2022年第2批受限制股份单位分四年归属，每年归属25%[108] - 购股权计划剩余有效期为6.7年，将于2032年6月28日到期[111] - 购股权计划限额为已发行股份的10%[117] - 根据受限制股份单位计划可发行的股份总数为零股，占已发行股份的0%[108] - 2022年第2批受限制股份单位授予日的公平值为每股6.82美元至7.50美元[108] - 受限制股份单位授予日前收市价为每股57.8港元[108] - 根据购股权计划，行使所有未行使购股权可发行的最高股份数目不得超过已发行股份的30%[119] - 截至2025年6月30日，尚未行使的购股权数量为788,999份，较期初879,553份减少90,554份（约10.3%）[124] - 购股权计划限额下可供授出的购股权可认购股份数：2025年1月1日为8,024,470股，2025年6月30日为8,115,024股[127] - 截至报告日期，已授出未行使购股权若全部行使可发行766,473股，占已发行股份约0.73%[127] - 购股权计划限额下可进一步授出的购股权可发行8,137,550股，占已发行股份约7.74%[127] - 2022年第2批购股权中，董事陆阳博士持有部分失效58,800份（占该批次50%）[124] - 单个合格参与者12个月内获授购股权对应的股份总数不得超过已发行股份1%[120] - 2022年第一批购股权授予日收市价为57.8港元，行使价为58.9港元[127] - 购股权计划总额度可认购股份总数为8,904,023股[127] - 2025年上半年公司未授出任何新购股权或奖励[126] 公司治理和高管薪酬 - 潘洪辉博士年度现金报酬调整为200,000美元[4] - 章建康先生年度现金报酬调整为360,000港元[4] - 王宇山先生获委任独立非执行董事，年度现金报酬为360,000港元[5] - 员工总数52人，其中一般及行政人员占比最高达40.4%[74] 股东结构和融资活动 - 潘洪辉博士持有公司17,527,696股股份，占公司总权益的16.67%[132][133] - 陆阳博士及其关联信托共持有10,586,582股股份，占公司总权益的10.07%[134][136] - 公司于2024年10月以每股3.36港元认购17,527,696股新股，所得款项净额约7.5百万美元[140] - 认购价较协议日收市价4.20港元折让约19.99999990%[140] - 截至2025年6月30日，认购所得款项净额已动用0.7百万美元，未动用金额为6.8百万美元[140] - 公司已发行股份总

收入和利润变化 - 报告期收益为991万元人民币，同比下降24.2%[5] - 期内净亏损为61.3万元人民币，同比扩大146.2%[5] - 公司总收益从2024年上半年的1306.7万人民币下降至2025年上半年的991万人民币，同比下降24.2%[17][19] - 截至2025年6月30日止六个月营业额为人民币991万元，较去年同期人民币1306.7万元减少人民币315.7万元，同比下降24.2%[39] - 股东应占亏损为人民币61.3万元，较去年同期人民币24.9万元增加人民币36.4万元，亏损扩大146.2%[30][39] - 公司整体分部业绩从盈利8.6万人民币转为亏损38.8万人民币[19] - 每股亏损为人民币0.001226元，较去年同期人民币0.00049元增加150.2%[30] 成本和费用变化 - 毛利为46.3万元人民币，同比下降62.7%[5] - 毛利率为4.67%，较去年同期9.49%下降4.82个百分点[39] - 已确认为费用的存货成本为人民币944.7万元，较去年同期人民币1181.6万元减少人民币236.9万元，同比下降20.1%[26] - 员工成本为人民币27.4万元，较去年同期人民币36.1万元减少人民币8.7万元，同比下降24.1%[26] - 行政费用减少至人民币81.9万元，同比下降37.5%[40] - 所得税开支为零，较去年同期人民币4000元减少100%[28] 业务线表现 - 销售电子设备及电子元件控制器系统收益从801.9万人民币增至862.9万人民币，同比增长7.6%[17][19] - 销售数控机床光机产品收益从504.8万人民币大幅下降至128.1万人民币，同比下降74.6%[17][19] - 控制器系统分部亏损从34.8万人民币扩大至43.7万人民币[19] - 光机产品分部业绩从盈利43.4万人民币下降至盈利4.9万人民币[19] 现金流和流动性 - 银行结余及现金为353.5万元人民币，较期初减少70.5%[6] - 经营活动所用现金净额为452.6万元人民币[8] - 银行结余及现金降至人民币353.5万元，较期初减少70.5%[43] - 未分配企业资产从1199.9万人民币大幅下降至353.5万人民币[21] 资产和负债状况 - 流动负债净额为5417万元人民币，资本亏绌为5405.8万元人民币[6] - 公司存在重大持续经营不确定性，流动负债净额达5417万元人民币[12] - 公司总资产从1216.2万人民币下降至616.9万人民币，减少49.3%[21] - 应收贸易账款大幅增至252.2万元人民币[6] - 应收贸易账款为人民币252.2万元，较2024年末人民币1.2万元大幅增加人民币251万元，增幅达20916.7%[31] - 应付贸易账款为人民币552.3万元，较2024年末人民币369.5万元增加人民币182.8万元，增幅49.5%[32] - 流动负债净额约为人民币5417万元，较期初增长1.1%[43] - 流动资产减少至人民币605.7万元，较期初下降49.7%[43] - 流动负债为人民币6022.7万元，较期初下降8.2%[43] - 银行借贷小幅增至人民币299.3万元，较期初增长1.4%[43] 股东和股权结构 - 应付主要股东款项维持4600万元人民币未偿还[6] - 应付主要股东款项4600万人民币为免息且流动性改善前无需偿还[16] - 控股股东质押3.23亿股内资股，占总股本64.535%[54] - 董事长何铿持有3.7亿股内资股，占总股本74%[55] - 董事邹静持有422.5万股H股，占H股总数3.25%[55] - 何鏗先生及其一致行动方合计持有370,000,000股内资股，占公司总已发行股份的74%[57][58][59] - 瑞远机器人持有370,000,000股内资股，占内资股类别的100%，占注册资本的74%[58][59] - Martin Currie China Hedge Fund持有14,245,000股H股，占H股类别的10.96%，占注册资本的2.85%[59] - 绍兴沁远作为代名人持有47,325,000股内资股，占内资股类别的12.79%，占注册资本的9.47%[58][59] - 瑞远机器人已将322,675,000股内资股（占已发行股本总数64.535%）质押给独立第三方[59] - 公司注册资本中每股面值为人民币0.10元，内资股以人民币认购，H股以港元认购买卖[57][59] - 强制现金要约结束后，何鏗先生仅收到1,000股H股的有效接纳[57] 持续经营和财务支持 - 主要股东承诺提供财务支持以确保未来12个月持续运营[12] 客户和运营风险 - 客户集中度高，前三大客户贡献收入883.5万人民币，占总收益89.1%[25] - 雇员人数减少至10名，较期初下降9.1%[47] 法律和或然负债 - 或然负债为人民币8.6万元，涉及劳资审裁诉讼案件，金额与2024年持平[33][34] 公司治理和报告 - 公司未设立行政总裁职位，日常运营由执行董事和高级管理层监控[66] - 审核委员会于2003年6月1日成立由三名独立非执行董事组成[68] - 审核委员会职权范围于2017年3月15日及2018年12月28日更新[68] - 审核委员会已审阅集团截至2025年6月30日止六个月未经审核综合财务报表[68] - 董事会包含四名执行董事及三名独立非执行董事[69] - 何铿担任公司主席兼执行董事[69] - 独立非执行董事包括周伟波盛婷郭剑雄[69] - 财务报告签署日期为2025年8月25日[69] - 审核委员会主席由独立非执行董事郭剑雄担任[68] - 审核委员会成员包括周伟波盛婷[68] - 公司全称为浙江瑞远智控科技股份有限公司[69] - 报告期内公司未购买、出售或赎回任何上市证券[61] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何库存股份[62]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年利息收入599.23亿元同比下降11.0%[13] - 净利息收入224.71亿元同比下降11.4%[13] - 手续费及佣金净收入22.83亿元同比增长4.3%[13] - 交易净收益10.74亿元同比下降68.8%[13] - 投资证券净收益13.01亿元同比大幅增长270.7%[13] - 期内利润39.90亿元同比增长1.1%[13] - 基本每股盈利0.03元与去年同期持平[13] - 手续费及佣金净收入占营业收入比率8.4%，同比上升21.2%[15] - 2025年上半年总营业收入为人民币271.74亿元，同比下降13.9%[23] - 净利润为人民币39.9亿元，同比增长1.1%[23] - 净利息收入为人民币224.71亿元，同比下降11.4%[24][26] - 利息收入为人民币599.23亿元，同比下降11.0%[24][26] - 投资证券净收益大幅增长270.7%至人民币13.01亿元[24] - 手续费及佣金净收入增长4.3%至人民币22.83亿元[24] - 净利息收入由截至2024年6月30日止六个月的25.781亿元人民币下降至截至2025年6月30日止六个月的22.889亿元人民币[28] - 利息总收入由67.77亿元人民币下降11.0%至60.341亿元人民币[34][35] - 客户贷款及垫款利息收入由50.651亿元人民币下降至43.294亿元人民币，占利息总收入比例从74.7%降至71.8%[34][36] - 投资证券利息收入由14.013亿元人民币下降2.1%至13.723亿元人民币，平均收益率从2.15%降至2.01%[38] - 存放同业款项利息收入由1.25亿元人民币下降16.0%至1.05亿元人民币，平均收益率从1.33%降至0.96%[39] - 买入返售金融资产及拆出资金利息收入增长8.7%至人民币1.862亿元，平均结余增长14.7%至人民币201.134亿元，平均收益率从1.95%降至1.85%[40] - 存放中央银行款项利息收入增长7.0%至人民币1.357亿元，平均结余增长8.0%至人民币191.924亿元，平均收益率从1.43%降至1.41%[41] - 手续费及佣金收入净额增长4.3%至人民币228.3百万元，主要因理财和保函业务收入增加[52] - 理财服务手续费收入增长12.2%至人民币66.9百万元[51] - 保函手续费收入大幅增长53.4%至人民币63.2百万元[51] - 交易净收益暴跌68.8%至人民币107.4百万元，因交易性金融资产买卖价差收益及公允价值下降[53] - 投资证券净收益大幅增长至人民币130.1百万元，主要因债权类投资到期处置[54] - 公司银行业务营业收入为人民币1,067.5百万元，占总营业收入的39.3%[101] - 零售银行业务营业收入为人民币856.8百万元，占总营业收入的31.5%[101] - 金融市场业务营业收入为人民币747.1百万元，占总营业收入的27.5%[101] - 理财产品销售额从2024年上半年的60.5百万元大幅下降至2025年上半年的21百万元[112] - 委托贷款服务费从2024年上半年的1.97百万元增长至2025年上半年的4.71百万元[113] - 零售银行业务资产减值损失从2024年上半年的151.7百万元激增204.0%至2025年上半年的461.2百万元[117] - 贷记卡发卡量1,022,300张，其中信用卡975,920张，循环信用额度135.65亿元，透支余额28.76亿元，收入合计0.83亿元[124] - 零售理财产品销售额2025年上半年1678.965亿元，较2024年同期的1628.4亿元增长3.1%，零售理财客户144,392名，收益率2.38%-3.26%[128] - 代销保险销售额1.0329亿元，代销理财销售额112.5341亿元，代销贵金属销售额6962万元（2025年）较6554万元（2024年）增长6.2%[129] - 薪酬支付服务单位11,605家，代理支付薪酬月均金额497亿元（2025年）较505.155亿元（2024年）下降1.6%[130] - 金融市场业务营业收入占比从2024年22.2%提升至2025年27.5%，税前利润从亏损34.99亿元转为盈利16.18亿元[132][133] - 投资证券净收益13.01亿元（2025年）较3.51亿元（2024年）增长270.7%，交易净收益10.74亿元下降68.8%[133] - 2024年从静宁成纪村镇银行获得营业收入46.6百万元，占公司总营收0.78%[158] - 2025年上半年从静宁成纪村镇银行获得营业收入21.7百万元，占公司总营收0.80%[158] 成本和费用（同比环比） - 资产减值损失131.79亿元同比下降24.4%[13] - 客户存款利息开支从34.37亿元人民币下降至31.63亿元人民币，平均成本率从2.31%降至1.99%[28] - 计息负债总额平均成本率从2.35%下降至1.99%[28] - 客户存款利息开支减少8.0%至人民币31.63亿元，平均成本率从2.31%降至1.99%，平均结余增长7.0%至人民币3,178.199亿元[45] - 卖出回购金融资产款及拆入资金利息开支减少4.5%至人民币0.735亿元，平均成本率从2.48%降至1.73%，平均结余增长37.5%至人民币85.203亿元[46] - 已发行债务证券利息开支减少9.3%至人民币2.968亿元，平均成本率从2.47%降至2.04%，平均结余增长10.0%至人民币291.401亿元[47] - 同业及其他金融机构存放款项利息开支大幅减少54.3%至人民币1.342亿元，平均成本率从2.82%降至2.04%，平均结余减少37.0%至人民币131.388亿元[48] - 向中央银行借款利息开支增长16.9%至人民币0.721亿元，平均结余增长22.0%至人民币81.924亿元，平均成本率从1.84%降至1.76%[49] - 总利息开支减少10.8%至人民币37.452亿元，计息负债平均结余增长5.5%至人民币3,770.913亿元[44] - 经营开支减少1.5%至人民币1,060.1百万元，主要因员工成本下降[57] - 员工成本下降3.2%至人民币569.6百万元，其中工资及奖金减少5.6%[60] - 信用/资产减值损失减少24.4%至人民币1,317.9百万元，因资产质量提升[65] - 投资类资产减值损失锐减66.8%至人民币293.5百万元，因前期减值计提充足[66] - 成本收入比率上升4.8个百分点至37.28%，反映经营效率变化[58] - 2024年上半年信息科技投资77.1百万元，2025年上半年信息科技投资67.1百万元[160] 各条业务线表现 - 公司贷款从人民币154,092.7百万元增至人民币158,048.4百万元，增长2.6%[73] - 零售贷款从人民币53,815.9百万元增至人民币56,081.8百万元，增长4.2%[73] - 信用贷款从人民币42,975.7百万元增至人民币45,827.9百万元，增长6.6%[76] - 公司贷款总额为人民币158,048.4百万元，其中流动资金贷款不良率为1.62%，固定资金贷款不良率为0.83%[96] - 零售贷款总额为人民币56,081.8百万元，不良率为3.63%，较2024年末的4.01%有所下降[96][97] - 票据贴现贷款为人民币20,698.8百万元，不良率为0%[96] - 普惠小微贷款累计投放人民币65.2亿元[105] - 公司贷款总额从2024年12月31日的人民币154,092.7百万元增长至2025年6月30日的人民币158,048.4百万元，但占总贷款比例从66.6%降至65.3%[107] - 票据贴现从2024年12月31日的人民币16,950.9百万元增至2025年6月30日的人民币20,698.8百万元，占比从7.3%升至8.6%[109] - 公司存款总额从2024年12月31日的人民币81,716.5百万元增至2025年6月30日的人民币85,672.8百万元，占比从25.4%微升至25.6%[110] - 零售贷款总额从2024年12月31日的人民币53,815.9百万元增至2025年6月30日的人民币56,081.8百万元，占比从23.3%微降至23.2%[118] - 零售存款总额从2024年12月31日的人民币223,846.5百万元增至2025年6月30日的人民币232,393.8百万元，占比从69.7%微降至69.5%[119] - 借记卡累计发卡量约890万张，截至2025年6月30日消费金额为人民币2478.84亿元，较2024年同期的3013.91亿元下降17.8%[123] - 收单业务商户22.0万户，交易笔数3.2亿笔，交易总额578.9亿元[125] - 银行及其他金融机构存款996.72亿元（2025年6月）较1570.86亿元（2024年末）下降36.5%，存出资金220.79亿元增长114.6%[135] - 同业拆借资金拆出1169.76亿元（2025年6月）较500.17亿元（2024年末）增长133.9%，拆入198.24亿元增长103.4%[137] - 网上银行公司客户交易254.38万笔，总金额约人民币2747.09亿元[152] - 手机银行客户约422.4万名，交易923.3万笔，总金额约人民币1457.4亿元[153] - 微信银行客户数超过104.8万名[156] - 电商平台"陇银商务"用户数达296.6万户[157] - 国内结算交易量从2024年上半年的4,680.9亿元增至2025年上半年的5,453.5亿元[114] - 国际结算交易量从2024年上半年的201.1百万美元增至2025年上半年的229.9百万美元[114] 资产和负债 - 公司总资产达42748.16亿元人民币，较期初增长3.1%[15] - 客户贷款总额24190.6亿元人民币，较期初增长4.5%[15] - 客户存款总额33442.13亿元人民币，较期初增长4.1%[15] - 总资产达人民币4274.82亿元，较2024年末增长3.1%[23] - 客户贷款及垫款总额为人民币2419.06亿元，较2024年末增长4.5%[23] - 客户存款总额为人民币3344.21亿元，较2024年末增长4.1%[23] - 客户存款平均结余从29,697.63亿元人民币增长至31,781.99亿元人民币，增幅为7.0%[28] - 总资产从人民币414,707.6百万元增长至人民币427,481.6百万元，增幅为3.1%[68][69] - 客户贷款及垫款总额从人民币231,414.3百万元增至人民币241,906.0百万元，增长4.5%[70][72] - 投资证券及其他金融资产从人民币137,451.3百万元增至人民币141,968.7百万元，增长3.3%[79] - 客户存款总额从人民币321,379.3百万元增至人民币334,421.3百万元，增长4.1%[81] - 已发行债券从人民币27,392.6百万元增至人民币31,914.2百万元，增长16.5%[81] - 同业及其他金融机构存放款项从人民币15,708.6百万元降至人民币9,967.2百万元，下降36.5%[81] - 客户存款总额从2024年12月31日的321,379.3百万元人民币增长4.1%至2025年6月30日的334,421.3百万元人民币[83] - 客户存款占负债总额的85.0%（2025年6月30日）和84.4%（2024年12月31日）[82] - 零售定期存款占客户存款总额的56.1%（2025年6月30日）和56.0%（2024年12月31日），金额分别为187,651.9百万元人民币和179,848.9百万元人民币[83] - 公司发行同业存单面值总额27,760.0百万元人民币，有效年利率介于1.62%至2.15%之间[84] - 贷款减值损失准备从人民币5,818.7百万元增至人民币5,936.9百万元，增长2.0%[78] - 股东权益总额从2024年12月31日的33,837.9百万元人民币增至2025年6月30日的34,121.5百万元人民币[86] - 客户贷款及垫款总额为人民币234,829.0百万元，整体不良率为1.85%[96] - 未逾期贷款占比97.4%，金额为人民币228,695.5百万元[99] - 资产负债表外承诺总额为人民币25,409.6百万元，较2024年末增长14.9%[104] - 投资证券及其他金融资产总额从2024年底的人民币1374.513亿元增长3.3%至2025年中的人民币1419.687亿元[141] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产占比从20.8%增至26.4%，金额达人民币374.153亿元[141] - 以摊余成本计量的金融资产占比从73.8%降至53.1%，金额为人民币754.543亿元[141] - 剩余期限五年以上到期的证券投资占比最大，达31.7%，金额为人民币450.676亿元[143][144] - 持有政府债券面值余额为人民币363.394亿元，其中最大持仓"22甘肃债24"面值人民币22.9亿元[145][146] - 持有金融债券面值余额为人民币222.5亿元，最大持仓"24国开15"面值人民币36亿元[147][148] - 持有静宁成纪村镇银行62.73%股权[158] - 静宁成纪村镇银行总资产2034.5百万元，存款1851.9百万元，贷款1358.2百万元[158] 资产质量与风险管理 - 不良贷款率定义为不良贷款额除以贷款总额的百分比[6] - 不良贷款率1.85%，较期初下降4.1%[15] - 拨备覆盖率136.79%，较期初提升2.0%[15] - 不良贷款率1.85%，较年初下降0.08个百分点[23] - 净息差1.12%，同比下降15.2个百分点[15] - 净利差从1.12%收窄至0.97%，净息差从1.32%收窄至1.12%[28] - 公司贷款平均收益率从5.00%下降至4.14%，零售贷款平均收益率从4.73%下降至3.64%[37] - 净利差从1.12%下降至0.97%，主要因生息资产平均收益率从3.47%降至2.96%，计息负债平均成本率从2.35%降至1.99%[50] - 净息差从1.32%下降至1.12%，主要受市场利率下行影响及公司调整资产结构支持实体经济[50] - 不良贷款率从2024年12月31日的1.93%下降0.08个百分点至2025年6月30日的1.85%[89] - 不良贷款金额为4,340.0百万元人民币（2025年6月30日）和4,340.7百万元人民币（2024年12月31日）[88] - 制造业不良贷款率为2.83%（2025年6月30日），较2024年12月31日的3.52%有所改善[91] - 零售贷款不良贷款率为3.63%（2025年6月30日），低于2024年12月31日的4.01%[91] - 向制造业、租赁和商务服务业、建筑业、批发及零售业、房地产业发放的贷款占公司贷款总额的65.7%（2025年6月30日）[92] - 行业授信策略分为四类：积极增长类、选择性增长类、维持份额类和压缩退出类[164][166] - 流动性覆盖率为177.71%（2025年6月30日）和190.88%（2024年12月31日）[175] - 净稳定资金比例为126.42%（2025年6月30日）、128.33%（2025年3月31日）和131.80%（2024年12月31日）[175] - 可用稳定资金期末数值为306

收入和利润变化 - 截至2025年6月30日止六个月收益为1270.3万元人民币，同比下降37.3%[15] - 截至2025年6月30日止六个月期内溢利为43.1万元人民币，同比增长71.0%[15] - 公司营业额为1270万元人民币，同比下降760万元人民币或37.3%[22][23][31] - 公司毛利润为720万元人民币，同比增长118%[32] - 公司营业额为人民币12.7百万元，同比下降37.3%[35] - 公司毛利为人民币7.2百万元，同比增长118%，毛利率为56.7%[36] - 期内溢利为人民币0.4百万元[41][47] - 2025年上半年收益为12,703千元人民币，同比下降37.3%（2024年同期：20,258千元）[109] - 2025年上半年毛利为7,225千元人民币，同比增长120.9%（2024年同期：3,271千元）[109] - 2025年上半年经营溢利为525千元人民币，同比增长47.9%（2024年同期：355千元）[109] - 2025年上半年期内溢利为431千元人民币，同比增长71.0%（2024年同期：252千元）[109] - 公司2025年上半年期内溢利为43.1万人民币，较2024年同期的25.2万人民币增长71.0%[117] - 公司2025年上半年总收益为1270.3万元人民币，较2024年同期的2025.8万元人民币下降37.3%[134] - 公司2024年上半年除税前溢利为25.2万元人民币，较2025年同期的43.1万元人民币下降41.5%[149] 成本和费用变化 - 其他收入为20万元人民币，同比增长100%[33] - 其他收益为人民币0.2百万元，同比增长100%[37] - 销售开支为人民币1.1百万元，同比下降8.3%[38][44] - 行政开支为人民币3.6百万元，同比增长24%[39][45] - 贸易及其他应收款项减值亏损为人民币2.2百万元[40][46] - 公司2024年上半年员工成本为422.5万元人民币，较2025年同期的314.5万元人民币增长34.3%[153] - 公司2024年上半年媒体成本为605.3万元人民币，较2025年同期的303.8万元人民币增长99.2%[154] - 公司2024年上半年贸易应收款项信贷亏损拨备转回93.3万元人民币，而2025年同期为确认223.7万元人民币拨备[154] - 主要管理人员薪酬总额从2024年上半年的739千元人民币下降至2025年上半年的690千元人民币，降幅为6.6%[184] 各业务线表现 - 创意设计、公关、营销活动及其他服务收益占比64.0%，达812.4万元人民币[16] - 传统线下媒体广告服务收益占比33.6%，为427.6万元人民币[16] - 网上媒体广告服务收益占比2.4%，为30.3万元人民币[16] - 传统广告业务收入下滑，但毛利率较高[22][23][31] - 新媒体及贸易运营等新业务毛利率低于5%[22][23][31] - 公司业务分为三个可报告分部：传统线下媒体广告服务、网上媒体广告服务、创意设计、公关、营销活动及其他服务[137] - 2025年上半年分部调整后EBITDA为812.5万元人民币，其中创意设计、公关、营销活动及其他服务分部贡献520.1万元人民币，占比64.0%[146] - 传统线下媒体广告服务分部2025年上半年调整后EBITDA为273.0万元人民币[146] - 网上媒体广告服务分部2025年上半年调整后EBITDA为19.4万元人民币[146] - 公司2024年上半年总收益为2025.8万元人民币，其中创意设计、公关、营销活动及其他服务收益最高，达1210.7万元人民币[147] - 公司2024年上半年分部调整后EBITDA为479万元人民币，传统线下媒体广告服务贡献最大，达278.6万元人民币[147] - 传统线下媒体广告服务收益从2024年上半年的585.5万元人民币下降至2025年同期的426.9万元人民币，降幅为27.1%[134] - 网上媒体广告服务收益从2024年上半年的229.6万元人民币大幅下降至2025年同期的30.3万元人民币，降幅达86.8%[134] - 创意设计、公关、营销活动及其他服务收益从2024年上半年的1210.7万元人民币下降至2025年同期的807.1万元人民币，降幅为33.4%[134] 现金流和资本结构 - 现金及现金等价物为人民币1.0百万元，较期初下降75.6%[43][48] - 公司未偿还银行定息贷款为人民币1.5百万元，杠杆比率为4.4%[49][50] - 应收账款质押金额为人民币7.1百万元[57] - 贸易应收款项质押金额为人民币7.1百万元（2024年末：人民币12.1百万元）[63] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1,003千元人民币，较2024年末下降75.4%（2024年末：4,070千元）[113] - 截至2025年6月30日，贸易应收款项为17,108千元人民币，较2024年末大幅增长638.5%（2024年末：2,316千元）[113] - 截至2025年6月30日，合约负债为16,290千元人民币，较2024年末增长210.3%（2024年末：5,249千元）[113] - 截至2025年6月30日，公司资产净值为34,329千元人民币，较2024年末下降1.5%（2024年末：34,868千元）[114] - 公司于2025年6月30日现金及现金等价物为100.3万人民币，较2025年1月1日的407万人民币减少75.4%[120] - 公司2025年上半年经营所得现金净额为101.9万人民币，较2024年同期的经营所用现金984.2万人民币实现显著改善[119] - 公司2025年上半年融资活动所用现金净额为308.8万人民币，主要包括偿还银行贷款300万人民币[120] - 公司2025年上半年投资活动所用现金净额为2.8万人民币，主要用于购置物业、厂房及设备[119] - 公司2025年上半年外汇汇率变动对现金影响为负97万人民币，导致现金减少[120] - 公司于2025年6月30日累计亏损为12160.3万人民币，较期初12203.4万人民币略有改善[117] - 公司于2024年通过配售新股份获得1576.9万人民币融资[117] - 公司总权益从2025年1月1日的3486.8万人民币降至2025年6月30日的3432.9万人民币，减少1.5%[117] - 公司2024年6月30日贸易应收款项总额为231.6万元人民币，较2025年同期的1710.8万元人民币下降86.5%[162] - 预付款项总额从2024年末的51,447千元人民币下降至2025年中的48,006千元人民币，降幅约为6.7%[165] - 贸易应付款项总额从2024年末的4,179千元人民币增加至2025年中的5,159千元人民币，增幅为23.5%[168] - 银行担保贷款从2024年末的450万元人民币减少至2025年中的150万元人民币，降幅为66.7%[169] - 用于抵押的应收账款从2024年末的1,210万元人民币减少至2025年中的710万元人民币，降幅为41.3%[169] - 一至三个月的贸易应付款项从2024年末的1,595千元人民币大幅增加至2025年中的3,276千元人民币，增幅为105.4%[168] - 超过十二个月的长期贸易应付款项从2024年末的1,735千元人民币下降至2025年中的1,173千元人民币，降幅为32.4%[168] - 公司所有银行贷款的还款期限均在一年以内[170] 管理层讨论和指引 - 公司目标在2025年或2026年上半年实现新业务显著收益贡献[22][23] - 公司积极拓展工业文旅及教育领域新业务[28][29] - 公司利用AI技术开发数字文创产品及自研平台[30][34] - 公司管理层使用调整后EBITDA作为分部绩效评估的主要指标，该指标扣除财务费用、利息收入、税项及折旧[142] - 收益确认方式：89.29万元人民币（70.3%）在某时间点确认，37.74万元人民币（29.7%）随时间确认[146] 公司基本信息和治理 - 公司于2025年成为多个行业协会的副主任单位和会员单位，包括中国工业报社工业文旅研究中心等[18] - 公司股份于香港联交所GEM上市，股份代号8500[14] - 公司注册于开曼群岛，主要营业地点位于中国广东省广州市[11][12] - 公司主要往来银行包括中国银行、中国农业银行及招商永隆银行[14] - 公司已发行股份数量为432,000,000股[62] - 或然负债涉及潜在法律索赔金额为人民币4.0百万元[68][70] - 员工人数从2024年末39人减少至2025年6月30日的30人[72][75] - 公司未宣派本期间中期股息[64] - 公司未进行任何重大投资活动[60][66] - 公司未计划重大资本资产投资[61][67] - 公司未发生重大附属公司收购或处置[69][71] - 公司未赎回或买卖上市证券[87][89] - 购股权计划自2020年1月14日起生效期为10年[90] - 购股权计划下可供发行的股份总数为18,000,000股，占公司已发行股本4.17%[91][92] - Shining Icon持有45,000,000股股份，占股比10.42%[97] - 资本界金控集团持有42,750,000股股份，占股比19.79%[97] - Focus Wonder Limited持有33,750,000股股份，占股比7.81%[97] - 中华徽商企业家协会国际集团持有20,000,000股股份，占股比9.26%[97] - Master Connection Limited持有13,500,000股股份，占股比3.13%[97] - 茂福贸易有限公司持有31,383,000股股份，占股比7.26%[99] - 保成控股有限公司持有56,334,000股股份，占股比13.04%[99] - 截至2025年6月30日公司无尚未行使的购股权[91][92] - 截至2025年6月30日公司董事及最高行政人员无股份相关权益需披露[93][94] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为432,000,000股[105] - 公司法定股本为20亿股，每股面值0.1港元，已发行股份数量保持稳定，为4.32亿股[174] - 公司未就2025年上半年宣派任何中期股息[175] - 公司2024年基本每股盈利基于普通股加权平均数2.01亿股及股东应占溢利30万元人民币计算[156][157][158] - 银行贷款由公司及主要股东共同担保[187] 关联方交易 - 向关联方提供媒体服务收入为人民币40万元，同比下降76.5%[185] - 关联方贸易应收款项为人民币140万元，较期初下降22.2%[185] - 向关联方采购媒体资源支出人民币50万元，同比下降58.3%[185] - 关联方应付账款为人民币90万元，较期初增长80%[185] - 关联方办公室租赁及管理费支出人民币30万元，同比下降66.7%[187] - 关联方应收押金款项为人民币10万元，较期初下降66.7%[187] 其他重要内容 - 全球2025年经济增速预期放缓至2.3-2.4%[24][26] - 2025年上半年全面开支总额为539千元人民币（2024年同期：全面收益274千元）[111]

耐赋康®（Nefecon）产品表现与进展 - 耐赋康®纳入国家医保药品目录并于2025年1月执行新价格[8] - 耐赋康®在中国人群中能延缓肾功能衰退达66%[8] - 耐赋康®预计将疾病进展至透析或肾移植的时间延缓12.8年[8] - 耐赋康®在2025年5月获NMPA完全批准，取消蛋白尿水平限制，成为首个且唯一完全批准的IgA肾病对因治疗药物[9] - 耐赋康®被纳入中国成人IgA肾病临床实践指南，推荐用于蛋白尿≥0.5 g/d的患者[9] - 耐赋康®在ERA 2025大会上展示9项研究成果，包括8项口头报告和1项电子壁报[9] - 耐赋康®扩产申请于2025年8月获NMPA批准，提升产能应对中国及亚洲需求[13] - 耐赋康®于2025年8月获中国台湾地区批准，实现在所有授权区域完全批准[13] - 耐赋康®预计2025年下半年被纳入KDIGO指南和中国首个IgA肾病诊疗指南[13] - 耐赋康®预计全年销售额达到12至14亿元人民币[39] - 耐赋康®已惠及超过20,000名新患者[39] - 耐赋康®于2025年1月正式纳入中国国家医保药品目录[39] - 耐赋康®和依嘉®2025年上半年销售收入达4.46亿元人民币[50] - 耐赋康®已覆盖800家医院占市场潜力80%以上[50] - 约80%核心医院完成耐赋康®医保价格覆盖[50] - 耐赋康®累计新增患者超过2万人[50] - 耐赋康®预计2025年全年销售额达到12至14亿元人民币[58] - 耐赋康®产能扩增补充申请获批，预计推动2025年下半年销售大幅增长[58] - 耐赋康®预计2026年开始海外销售贡献增速，中国台湾和韩国医保报销政策有望覆盖[57] - 耐赋康®预计2025年下半年被纳入KDIGO指南和中国首个IgA肾病临床诊疗指南[57] - 耐赋康®纳入中国国家医保目录后成为主要增长动力[74] EVER001（布替奈德）临床数据 - 布提奈德首过代谢程度达90%[8] - EVER001的1b/2a期临床试验显示：低剂量组12周抗-PLA2R自身抗体下降62.1%，高剂量组下降87.3%[12] - EVER001低剂量组36周蛋白尿较基线下降78.0%，高剂量组24周蛋白尿下降70.1%[12] - 高剂量组80.0%患者在24周达到临床缓解[12] - EVER001 1b/2a期临床低剂量组和高剂量组在12周时抗-PLA2R自身抗体分别下降62.1%和87.3%[16] - EVER001在24周时低剂量组和高剂量组免疫学完全缓解率分别达76.9%和88.2%[16] - EVER001在24周时低剂量组和高剂量组24小时蛋白尿分别下降57.0%和67.6%[16] - EVER001在36周时低剂量组和高剂量组临床缓解率分别达69.2%和91.7%[16] - EVER001在治疗期末观察到约80%的24小时蛋白尿水平下降[47] 肿瘤疫苗产品线进展（EVM14/EVM16） - 个性化肿瘤疫苗EVM16在中国完成九例患者给药[7] - 通用型肿瘤相关抗原疫苗EVM14新药临床试验申请获美国FDA批准和中国药监局受理[7] - EVM16在北京大学肿瘤医院完成首例患者给药[23] - EVM14首批临床样品在嘉善工厂完成放行[23] - 个性化肿瘤疫苗EVM16初步人体数据预计2025年下半年读出[40] - 公司自主研发mRNA肿瘤疫苗EVM16完成9名晚期或复发性实体瘤患者给药[48] - 通用型肿瘤相关抗原mRNA疫苗EVM14获美国FDA新药临床试验批准[48] - EVM14计划2025年下半年在美国启动临床研究[48] - EVM14预计2026年初启动中国临床试验[48] - EVM14 mRNA肿瘤疫苗成为公司首个实现中美双报候选产品，预计2026年获得临床数据读出[63] - EVM16个性化mRNA肿瘤疫苗已完成低、中、高剂量9名患者给药，初步数据显示良好免疫原性[62] - 公司预计2025年下半年完成个性化肿瘤疫苗EVM16的Ia阶段患者入组[65] - 肿瘤相关抗原疫苗EVM14在美国IND获批[44] - EVM14美国IND申请获FDA批准 中国IND申请获CDE受理[21] 艾曲莫德（VELSIPITY®）进展 - 艾曲莫德嘉善工厂项目总投资7000万元人民币 投产后年产能达5000万片[20] - 艾曲莫德被纳入《2025 ACG临床指南》获强烈推荐用于中重度溃疡性结肠炎治疗[20] - 公司预计艾曲莫德2026年上半年在中国大陆获得新药上市批准[22] - 艾曲莫德（VELSIPITY®）预计2026年上半年在中国大陆获批[46] 依嘉®（依拉环素）与抗感染产品 - 依嘉®（依拉环素）体外药物敏感性试验规范于2025年6月在《中华检验医学杂志》发表[15] - 依嘉®在300家左右核心医院渗透率提升[53] - 依嘉®重点开发ICU等对多重耐药菌感染药物需求旺盛的科室[58] - 头孢吡肟—他尼硼巴坦在中国大陆获优先审评[44] 其他产品与管线进展 - 公司三款商业化产品合计峰值销售收入预估可达人民币100亿元以上[6] - 公司投资7000万元人民币启动维适平®本土化生产项目，达产后年产能可达500万瓶[56] - 维适平®已在广东省9家医疗机构通过“港澳药械通”政策先行使用[56] - 公司预计2025年获得mRNA自体生成CAR-T项目的临床候选分子[65] - sacituzumab govitecan-hziy项目资金分配占比20%对应7.59亿港元[119] 收入和利润（同比变化） - 2025年上半年收益为人民币4.461亿元，同比增长48.0%[30] - 耐赋康®和依嘉®上半年营收为4.46亿元人民币[40] - 公司预计全年总营收将达到16至18亿元人民币[40] - 耐赋康®和依嘉®两款产品2025年全年总营收预计达到16至18亿元人民币[58] - 2025年上半年收益为人民币446.1百万元，较2024年同期的301.5百万元增长48.0%[70][71] - 2025年上半年收益为人民币446.123百万元，同比增长48.0%[154] - 公司2025年上半年净亏损2.4979亿人民币，较2024年同期的6.32413亿人民币亏损收窄60.5%[158][161] - 2025年上半年期内亏损为人民币249.79百万元，较2024年同期亏损人民币632.413百万元大幅收窄60.5%[154] - 期內虧損从2024年上半年的人民币6.324亿元减少至2025年上半年的人民币2.498亿元[36] - 期內經調整虧損从2024年上半年的人民币2.126亿元收窄至2025年上半年的人民币1.469亿元[34] - 经调整亏损由2.12628亿元改善至1.46937亿元[90] - 经营亏损由6.718亿元减少至2.626亿元，降幅60.9%[82] - 公司权益持有人应占期内亏损由6.324亿元减少至2.498亿元，降幅60.5%[85][88] - 2025年上半年经营亏损为人民币262.6百万元，较2024年同期的671.8百万元改善60.9%[70][72] - 每股基本亏损收窄至0.77元人民币（2024年同期：1.97元人民币）[187] - 2025年上半年母公司普通權益持有人應佔每股虧損为人民币0.77元，较2024年同期人民币1.97元收窄60.9%[154] 成本和费用（同比变化） - 毛利率从2024年上半年的76.6%下降至2025年上半年的67.1%[32] - 研发开支从2024年上半年的人民币2.532亿元减少至2025年上半年的人民币1.952亿元[32] - 一般及行政开支从2024年上半年的人民币8700万元增加至2025年上半年的人民币1.108亿元[32] - 分銷及銷售開支从2024年上半年的人民币2.004亿元增加至2025年上半年的人民币3.147亿元[32] - 公司2025年上半年毛利率为67.1%，较2024年同期的76.6%下降9.5个百分点[71] - 公司2025年上半年研发开支为人民币195.2百万元，较2024年同期的253.2百万元减少22.9%[70][76] - 公司2025年上半年分销及销售开支为人民币314.7百万元，较2024年同期人民币200.4百万元增加57.1%[70][72] - 2025年上半年研发开支为人民币195.223百万元，较2024年同期人民币253.159百万元下降22.9%[154] - 2025年上半年分銷及銷售開支为人民币314.748百万元，较2024年同期人民币200.389百万元增长57.1%[154] - 研发开支总额由2024年上半年的2.53159亿元下降至2025年上半年的1.95223亿元，降幅22.9%[77] - 分销及销售开支由200.4百万元增加至314.7百万元，增幅57.0%[78] - 一般及行政开支由87.0百万元增加至110.8百万元，增幅27.4%[79] - 研发成本同比下降22.9%至195,223千元人民币（2024年同期：253,159千元人民币）[178] - 员工福利开支同比增长21.6%至350,227千元人民币（2024年同期：288,266千元人民币）[178] - 公司2025年上半年以股份为基础付款支出6160.4万人民币，较2024年同期4938.5万人民币增长24.7%[158][161] - 公司2025年上半年无形资产摊销4246.6万人民币，较2024年同期2140.4万人民币增长98.4%[161] 现金流与财务状况 - 截至2025年6月30日現金及現金等價物為人民币15.859亿元[36] - 公司2025年7月配售22,561,000股募資约15.5億港元[28] - 公司2025年8月投資3090萬美元戰略增持I-Mab公司股權至約16.1%[28] - 现金及现金等价物加银行存款由16.033亿元略降至15.859亿元[91] - 经营活动所用现金净额由4.149亿元改善至1.815亿元[92] - 投资活动现金净额人民币423.7百万元，主要来自提取银行存款净流入人民币450.1百万元及出售IMMU32收益人民币35.9百万元，部分被购买物业、厂房及设备以及无形资产人民币62.3百万元抵销[93] - 融资活动现金净额人民币171.6百万元，主要来自银行贷款净额人民币159.8百万元及行使购股权款项人民币33.7百万元，部分被租赁负债本金利息人民币11.7百万元及银行贷款利息人民币10.0百万元抵销[95] - 2025年6月30日现金及现金等价物为人民币1,296.626百万元，较2024年12月31日人民币884.468百万元增长46.6%[155] - 公司现金及现金等价物期末余额为12.966亿人民币，较期初8.84468亿人民币增长46.6%[163] - 公司2025年上半年经营活动现金流为负1.81474亿人民币，较2024年同期负4.14948亿人民币改善56.3%[161] - 公司2025年上半年投资活动产生正现金流4.23707亿人民币，主要来自提取银行存款9.6848亿人民币[163] - 公司2025年上半年融资活动现金流为1.71637亿人民币，主要来自银行借款5.95022亿人民币[163] - 2025年8月1日完成認購事項，按每股股份69.70港元發行22,561,000股股份[148] - 全球发售所得款项净额约为37.95亿港元[117] 资产负债表关键项目变化 - 公司流动比率从2024年6月30日的4.68提升至2025年6月30日的5.46[97] - 公司处于净现金持仓，资产负债比率不适用[97] - 2025年6月30日流動資產淨值为人民币1,594.126百万元，较2024年12月31日人民币1,222.095百万元增长30.4%[155] - 2025年6月30日借款为人民币52.531百万元，较2024年12月31日人民币443.842百万元大幅减少88.2%[155] - 公司2025年6月30日借款大幅增加至6.069亿人民币，较2024年底的5585.2万人民币增长近10倍[157] - 公司2025年6月30日总权益为39.26446亿人民币，较2024年底40.72794亿人民币下降3.6%[157][158] - 公司2025年6月30日累计亏损达103.07646亿人民币，较2024年底100.57856亿人民币扩大2.5%[157][158] - 公司总借款大幅增加至659,447千元，较2024年末499,694千元增长32.0%[194][196] - 非流动借款显著增加至606,916千元，而2024年末仅为55,852千元[194] - 存货从14,082千元下降至8,812千元，减少37.4%，主要因药品库存减少45.4%[190] - 贸易应收款项中3个月内账龄部分从363,572千元降至300,872千元，减少17.2%[191] - 预付款项及其他流动资产从34,672千元增至56,252千元，增长62.2%[192] - 贸易及其他应付款项从304,550千元降至262,522千元，减少13.8%[193] - 其他非流动资产从9,071千元激增至24,369千元，增长168.6%[189] - 设备预付款项从562千元大幅增加至13,394千元[189] - 资本承担中的物业、厂房及设备从14,913千元增至38,799千元，增长160.2%[200] - 浮动利率借款占比85.7%，金额为565,018千元[196] 其他收益与损失 - 其他收益净额由亏损3.69亿元转为收益4750万元[81] - 无形资产减值损失3.563亿元（2024年上半年）[90][92] - 政府补助同比下降40.4%至6,730千元人民币（2024年同期：11,282千元人民币）[175] - 其他收益净额转正为47,529千元人民币（2024年同期：亏损369,020千元人民币）[176] - 无形资产减值损失为零（2024年同期：356,340千元人民币减值损失）[176][178] 公司运营与员工 - 雇员总数从2024年6月30日的520名增加至2025年6月30日的722名，增长38.8%[106] - 商业化职能雇员占比最高达68.3%（493名），临床开发占9.1%（66名），化工制造及控制占8.6%（62名）[107] - 薪酬费用总额从2024年同期的281.3百万元人民币增至350.2百万元人民币，增长24.5%[108] - 嘉善生产基地建设已完成，2025年上半年启动维适平®本地化生产计划，资金来自内部资源及银行融资[101] - 嘉善生产厂房及办公室已抵押作为银行融资担保[102] - 公司无重大或然负债、无重大外币对冲交易，且除外币借款外无重大外汇风险[103] - 超过95%的收入来自中国大陆药品销售[172][174] - 公司未产生应税利润，未计提所得税拨备[181][183] 资金分配与使用 - 依拉环素相关研发及商业化资金分配占比15%对应5.69亿港元[119] - 艾曲莫德相关研发及商业化资金分配占比15%对应5.69亿港元[119] - 艾曲莫德项目截至2024年12月31日已动用0.93亿港元未动用1.76亿港元[119] - 艾曲莫德项目截至2025年6月30日六个月动用0.74亿港元未动用1.02亿港元[119] - 耐赋康®项目资金分配占比10%对应3.8亿港元[120] - 管线其他候选药物资金分配占比15%对应5.69亿港元[120] - 业务发展及管线扩展资金分配占比15%对应5.69亿港元[120] - 公司预计2026年上半年完全动用剩余未动用款项[120] 股权结构与激励 - 主要股东VISTRA TRUST (SINGAPORE) PTE. LIMITED持有84,883,427股，占总股份25.90%[126] - Nova Aqua Limited通过受控法团权益持有84,883,427股

财务业绩表现 - 公司娱乐场收益为11,385,785千港元，同比下降5.8%[10] - 其他收益为2,240,620千港元，同比下降15.2%[10] - 经调整EBITDA为3,466,842千港元，同比下降20.4%[10] - 公司拥有人应占溢利为230,620千港元，同比下降85.5%[10] - 每股基本盈利为0.04港元，同比下降86.7%[10] - 公司经营收益总额从2024年上半年的147.3亿港元下降7.5%至2025年上半年的136.3亿港元[50] - 经调整EBITDA从2024年上半年的43.5亿港元下降至2025年上半年的34.7亿港元[41] - 公司经营溢利从2024年上半年的29.1亿港元下降至2025年上半年的20.2亿港元[41] - 娱乐场收益由120.9亿港元减少至113.9亿港元，降幅5.8%，占总收益比例从82.1%升至83.6%[51] - 非娱乐场收益净额减少15.3%至22.4亿港元，占总收益比例从17.9%降至16.4%[54] - 公司拥有人应占纯利减少85.5%至2.306亿港元[64] 娱乐场业务细分表现 - 贵宾赌枱收益占转码数百分比从永利皇宫的3.64%下降至2.74%，永利澳门从2.88%下降至2.03%[45][46] - 永利皇宫中场赌枱收益百分比从24.05%下降至23.50%[45] - 永利澳门每部角子机每日收益从3,737港元下降至2,883港元[46] - 永利皇宫娱乐场收益从71.9亿港元下降至69.5亿港元[43] - 永利澳门娱乐场收益从49.0亿港元下降至44.3亿港元[43] - 贵宾赌枱收益总额从25.3亿港元下降至21.1亿港元[49] - 中场赌枱收益总额从113.7亿港元下降至109.3亿港元[49] - 贵宾赌枱收益减少16.9%至21.1亿港元，转码数增加10.2%至817.5亿港元，但收益率下降[51] - 中场赌枱收益减少3.9%至109.3亿港元，投注总额减少1.8%至522.6亿港元[51] - 角子机收益增加2.0%至8.677亿港元，投注总额增加20.6%至261.3亿港元[52] 非娱乐场业务表现 - 客房收益减少23.5%至9.358亿港元，永利皇宫平均每日房租从2,552港元降至1,768港元[54][55] 成本与费用 - 博彩税及博彩溢价金减少4.1%至59.6亿港元，按博彩毛收益的35%税率及5%附加费缴纳[57] - 融资收益减少42.7%至1.859亿港元，融资成本减少14.3%至14.2亿港元[60][61] - 衍生工具公允价值变动录得亏损1.773亿港元，去年同期为收益1,310万港元[62] - 合规成本持续上升，导致一般及行政费用增加[128] 现金流状况 - 现金及现金等价物为115.8亿港元[65] - 经营活动所得现金净额为33.7亿港元[72] - 投资活动所用现金净额为8.605亿港元[72] - 融资活动所用现金净额为23.6亿港元[72] 债务与融资活动 - WM Cayman II循环信贷总额增加至25.0亿美元等额（约195.2亿港元）[66] - 发行10.0亿美元（约78.5亿港元）6.750厘优先票据[66] - 资本负债比率为151.2%[70] - 计息借款总额为454.4亿港元[78] - 优先票据总额为321.8亿港元[78] - WM Cayman II循环信贷总额为117.2亿港元，其中美元批次3.125亿美元（约24.6亿港元），港元批次92.6亿港元[79] - WM Cayman II循环信贷可额外增加10.0亿美元（约78.0亿港元）额度[79] - 截至2025年6月30日，WM Cayman II循环信贷可动用资金约为27.5亿港元[81] - 2025年7月，WM Cayman II将循环信贷借款限额额外增加10.0亿美元等额（约78.0亿港元），总承诺金额增至25.0亿美元等额（约195.2亿港元）[83] - 2024年10月1日，WML偿还WML 2024票据本金总额6.000亿美元（约46.6亿港元）[84] - 2025年8月19日，WML发行2034年到期的10.0亿美元（约78.5亿港元）6.750厘优先票据[90] - WM Cayman II循环信贷借款利率为期限担保隔夜融资利率加0.10厘（最低下限0.00厘）或香港银行同业拆息加1.875厘至2.875厘的年利差[79] - 2024年9月20日，WM Cayman II将未偿还贷款的到期日由2025年9月16日延长至2028年9月16日[80] - WML优先票据契约规定，若发生控制权变动，公司须按票据本金总额101%的价格购回票据[89] - 若集团失去博彩营运或博彩批给，将触发WM Cayman II循环信贷的强制性提前还款事件[81] - WML完成发售于2029年到期的6.000亿美元（约47.1亿港元）4.50厘可转换债券，所得款项净额为5.859亿美元（约46.0亿港元）[91] - 可转换债券未偿付本金自2023年3月7日起按年利率4.50%计息，每半年支付一次，于2029年3月7日到期[92] - 转换价因派付末期股息每股0.185港元从每股10.01212港元调整至9.66905港元[93] - 假设按调整后转换价每股9.66905港元悉数转换，可转换股份数量从约470,411,861股增加至约487,102,663股[93] - 若悉数转换可转换债券，Wynn Resorts, Limited持股比例将从71.34%摊薄至65.29%[95] - 债券持有人若选择转换将获得公司总股份的8.48%[95] - 公司预计能够于2029年到期时履行所有未偿还可转换债券的赎回义务[96] - 债券持有人可于2027年3月7日要求按本金金额连同应计利息赎回债券[96] - 公司可选择于2027年3月7日之后赎回全部而非部分可转换债券[97] - 除可转换债券转换期权衍生工具及外币掉期外，集团无其他资产负债表外安排[98] - 公司訂立四項外幣掉期協議名義金額總計31億美元，分別為8億美元（約62.8億港元）2026年到期、7.5億美元（約58.9億港元）2027年到期、13.5億美元（約106億港元）2028年到期、2億美元（約15.7億港元）2029年到期[149] 派息政策 - 派发现金股息总额为9.725亿港元[65] - 截至2024年12月31日止年度末期股息每股0.185港元[193] - 截至2025年6月30日止六个月中期股息每股0.185港元[193] 澳门博彩批给与监管环境 - 公司获得为期10年的澳门博彩批给自2023年1月1日至2032年12月31日[19] - 博彩特别税率为博彩毛收入的35%且每年需额外拨款最高5%用于公共利益[22] - 公司承诺十年内投资总额210.3亿澳门元（约204.2亿港元）[27] - 非博彩投资占比94.2%达198.0亿澳门元（约192.2亿港元）[27] - 重大财务决定需提前报备包括超过公司资本50%的内部资金调动[24] - 消费借贷合同超过9,710万港元需事先获得政府批准[24] - 借贷/抵押等金融行为超过1,550万港元需通知政府[24] - 投资计划需每年提交年度提案并在60天内获审批[25] - 政府可自批给第八年起提前一年通知赎回批给[23] - 未履行义务时所有资产将无偿归属澳门政府[23] - WRM每年支付固定博彩溢价金3000万澳门元（约2910万港元）[28] - 每张专用博彩桌年溢价金300,000澳门元（约291,000港元）[28] - 每张非专用博彩桌年溢价金150,000澳门元（约146,000港元）[28] - 每部博彩机年溢价金1,000澳门元（约971港元）[28] - 澳门政府设定每张博彩桌年收入下限700万澳门元（约680万港元）[28] - 每部博彩机年收入下限300,000澳门元（约291,000港元）[28] - WRM按博彩毛收入35%税率缴纳博彩特别税[28] - 特别拨款为博彩毛收入的5%[28] - WRM提供10.0亿澳门元（约9.709亿港元）银行担保[29] - 澳门政府批准公司永利皇宫赌枱数量为302张，永利澳门为258张[152] - 公司澳门业务获批准经营赌枱总数570张及博彩机1,100部[152] - 澳門政府有權在特定條件下無償解除博彩批給，包括危害國家安全、未履行合同義務、公共利益或喪失適當資格等情況[146] - 澳門博彩批給合同規定若被解除，所有娛樂場資產需無償歸屬澳門政府[146] - 須持有澳門所有監管牌照及批文，未能維持可能導致業務嚴重受影響[106] - WRM公司持股5%以上股東須持續接受澳門政府監察以確保經營資格[106] 物业与设施 - 永利皇宫娱乐场设有302张赌台及619部角子机[14] - 永利澳门娱乐场设有258张赌台及822部角子机[17] - 永利皇宫总娱乐场空间约为468,000平方英尺[14] - 永利澳门总娱乐场空间约为294,000平方英尺[17] 人力资源 - 公司在澳门拥有约11,600名雇员[12] - 澳门本地劳动力供应有限且竞争激烈，主要管理人员及合格雇员流失风险高[112] 管理层与董事信息 - 陈女士自2017年3月起担任WRM总裁[166] - 陈女士自2009年9月起担任公司执行董事[166] - 陈女士拥有逾30年行业经验[166] - 罗伟信先生自2022年8月11日起担任公司执行董事[168] - 罗伟信先生自2022年7月7日起担任公司及WRM营运总裁[168] - Ellen F. Whittemore女士自2023年1月1日起担任公司非执行董事[169] - Julie M. Cameron-Doe女士自2023年5月26日起担任公司非执行董事[170] - 盛智文博士自2018年2月7日起担任公司非执行主席[171] - 盛智文博士自2009年9月16日起担任公司非执行董事[171] - 林健锋先生自2009年9月16日起担任公司独立非执行董事[175] - 公司法律顾问Jay M. Schall在法律领域拥有超过25年经验，其中在澳门及香港经验超过20年[187] - 财务及行政事务总裁郭富隆年龄43岁[187] - 娱乐场市场策略营销总裁任忠浩年龄59岁[187] - 综合度假村市场策略营销总裁邹文瑜年龄44岁[187] - 人力资源高级副总裁莫慕贤年龄64岁[187] - 独立非执行董事Bruce Rockowitz曾于2008年获Institutional Investor杂志评选为亚洲最佳行政总裁（消费者类别）第一位[179] - 独立非执行董事Bruce Rockowitz于2010年及2011年获Barron's杂志评选为全球30名最佳行政总裁之一[179] - 独立非执行董事苏兆明曾于2000年2月至2007年3月担任香港置地集团有限公司行政总裁[180] - 独立非执行董事苏兆明在亚洲及英国财务方面拥有逾30年经验[180] - 独立非执行董事叶小伟女士拥有超过25年法律经验，代表中国大型企业、金融机构和投资基金处理注册及首次公开上市等业务[183] 股权结构与董事持股 - 董事盛智文持有662,800股股份，占0.01%[194] - 董事盛智文拥有14,326,000股购股权[194] - 董事苏兆明被视同持有286,000股股份，占0.01%[194] - 董事苏兆明拥有6,892,000股购股权[194] - 董事Bruce Rockowitz持有662,800股股份，占0.01%[194] - 董事Bruce Rockowitz拥有6,796,000股购股权[194] - 董事罗伟信持有7,680,055股股份，占0.15%[196] - 董事林健锋拥有6,796,000股购股权[196] - 潘国宏持有Wynn Resorts, Limited股份427,499股，占比0.41%[197] - 潘国宏持有Wynn Interactive Ltd.股份3,650股，占比0.24%[197] - 陈志玲持有Wynn Resorts, Limited股份417,827股，占比0.40%[197][199] - Ellen F. Whittemore持有Wynn Resorts, Limited股份104,108股，占比0.10%[197] - Ellen F. Whittemore持有Wynn Interactive Ltd.股份3,650股，占比0.24%[197] - Julie M. Cameron-Doe持有Wynn Resorts, Limited股份98,495股，占比0.09%[197] - 罗伟信持有Wynn Resorts, Limited股份4,322股，占比0.00%[197][199] - Ellen F. Whittemore于2025年7月1日出售6,205股WRL股份[199] - 潘国宏于2024年9月及2025年4月分别将60,000股及96,189股WRL股份赠予信托[197] - Julie M. Cameron-Doe于2025年5月将57,078股WRL股份转让予可撤销信托[199] - 控股股東WRL於納斯達克上市，截至2025年6月30日持有公司約72%股份，可能產生利益衝突[151] 市场与竞争环境 - 2025年上半年澳门博彩收益1153.1亿港元，同比增长4.4%[30] - 澳门现有30间娱乐场，其中13间由澳娱综合经营，6名营运商均存在扩张计划[121] - 面临新加坡、韩国、菲律宾等全球娱乐场竞争，亚洲多国博彩合法化可能加剧竞争[122] 风险因素 - 业务易受消费者可自由支配支出减少影响，负面的宏观经济环境对经营业绩产生不利影响[104] - 大量客户来自中国内地、香港及台湾，澳门及周边地区经济状况对博彩业务影响显著[104] - 当前宏观环境存在通胀压力、利率上升及资本市场波动，持续带来财政与货币政策不确定性[105] - 面临美国监管机关可能限制澳门业务与美国业务一致性的风险[107] - 地缘政治紧张及签证旅游限制可能减少中国内地、香港及台湾旅客到访人数[110] - 反贪腐运动及货币汇款限制政策可能影响旅客消费金额及模式[110] - 面临多项业务相关调查及诉讼，可能引发监管额外审查并影响博彩牌照[111] - 雇员或中介不当行为可能导致民事刑事处罚及巨额罚款[111] - 公司业务高度依赖客户到访意愿，易受恐怖主义、传染病、区域政治事件及旅游中断影响[114] - 所有经营现金流完全依赖澳门业务，较多元化博彩公司风险更集中[117] - 声誉风险受负面报道（包括社交媒体）影响，可能显著损害业务及现金流[116] - 受本地法规变化影响（包括博彩法规、禁烟令、签证政策等）[118] - 全球政治趋势及经济政策导致旅游贸易障碍，减少度假村需求[115] - 维护物业成本增加及技术劳动力短缺可能影响运营[118] - 高端客户贡献公司部分博彩收益，但存在无法收回信贷应收款项的风险[123] - 澳门业务仅能在少数司法管辖区（包括澳门）执行博彩债务追索[123] - 澳门博彩税按毛收益（含信贷票据面值）百分比计算，未收回债务仍需缴税[123] - 公司业务涉及大量现金流动，受多司法管辖区反洗钱法规监管[124] - 违反反海外贿赂法可能导致刑事及民事制裁，增加运营成本[126] - 网络系统存安全风险，需应对数据泄露、勒索软件等威胁[129] - 第三方信息服务商存在网络安全风险，且不受公司直接控制[129] - 声誉受损可能对业务业绩和现金流产生重大不利影响[127] - 公司过去经历数据安全事件但未对业务产生重大影响[132] - 公司面临潜在诉讼、罚款和处罚风险[132] -