报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕佰维存储展开调研，展示其在半导体存储领域的多方面优势及行业前景，包括产品应用广泛、技术能力强、市场前景好等 [19][20][21] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为佰维存储，所属行业为半导体，接待时间是2025年3月4日，上市公司接待人员包括公司管理层和董办工作人员 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构众多，涵盖寿险公司（国寿养老）、证券公司（华泰证券）、资产管理公司（前海方舟等）、其它类型（亿能投资等）、租赁公司（国泰租赁）、投资公司（善思投资）、外资银行（UBS）、基金管理公司（招商基金）等，各机构有对应相关人员参与 [14][15] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - **SSD产品应用领域及市场表现**：嵌入式存储领域，BGA SSD通过Google准入供应商名单认证，应用前景广泛；PC存储领域，是国产PC领域SSD主力供应商；工车规存储领域，推出多种SSD产品满足不同需求；企业级存储领域，产品应用于数据中心等场景；移动存储领域，推出移动固态硬盘，应用于消费电子领域 [19] - **保证高端存储芯片性能与质量措施**：2022年引进全球领先的Advantest(爱德万)T5503HS2量产测试系统，结合自研全自动化测试设备和丰富自研测试算法库，对高端芯片全面特性分析 [19] - **泰来科技封装服务及技术水平**：封装工艺国内领先，掌握先进工艺量产能力，达国际一流水平，可提供多种封装形式代工服务，未来将利用富余产能拓展代工业务 [20] - **国产存储市场前景及增长动力**：国产DRAM和NAND Flash芯片市场份额低，发展前景大，国内信息化等进程加快、消费电子市场发展及新一代信息技术应用催生强劲需求，产业链发展为相关厂商带来机遇 [20][21] - **公司构建竞争优势方式**：聚焦半导体存储器产品研发创新，涉及存储解决方案研发、芯片设计、先进封测、测试设备研发等领域，持续加大研发投入，2024年度研发费用45,184.98万元，同比增长80.75% [21] - **公司产品获得的认证**：是国内通过CPU、SoC及系统平台认证最多的企业之一，主要产品进入高通、Google等主流厂商的AVL名录 [23] - **公司备货策略**：自2024年以来采取较为中性的备货策略，以销定采 [23]

中际联合分析师会议 调研日期：2025年03月17日 调研行业：工程机械 参与调研的机构：浙商证券、中庚基金等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要围绕斯瑞新材进行调研分析，介绍其在液体火箭发动机推力室材料方面的优势、2024年经营情况及高强高导铜合金材料下游应用等内容 [17][18] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为斯瑞新材，所属行业是有色金属，接待时间为2025年3月12日，上市公司接待人员有董事、董事会秘书徐润升和证券事务代表王磊 [13] 详细调研机构 - 接待对象包括广发证券（证券公司，相关人员为王乐、宫帅）和彬元资本（其它，相关人员为陈海亮） [14] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司在液体火箭发动机推力室内壁行业处于重要地位，铬铜、铬锆铜等高强高导铜合金材料应用于推力室填补国内技术空白，已助力多家商业航天客户完成多次试车和发射任务并取得成功 [17] - 2024年公司实现营业收入133,024.64万元，同比增长12.78%；净利润11,723.46万元，同比增长19.21%；扣非净利润10,614.91万元，同比增长30.74%，原因包括开拓国际市场、优化结构、推动研发创新、推进管理升级等 [17][18] - 高强高导铜合金系列产品分材料和制品两类，制品类端环、导条应用于轨道交通大功率牵引电机、液体火箭发动机推力室内壁等多个领域 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕高新兴公司进行调研交流，涵盖投资情况、业务现状、政策机遇、业绩及产品等多方面内容，展现公司在软件开发行业的布局与发展态势 [18][20][22] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为高新兴，所属行业是软件开发，接待时间为2025年3月14日，上市公司接待人员有高新兴集团副总裁、董事会秘书刘佳漩和证券事务代表万诗颖 [13] 详细调研机构 - 接待对象是参加2025年3月14日“智造湾区·广州投研行”活动的投资者，接待对象类型为其它 [16] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - **投资情况**：2024年2月末公司投资1.31亿元取得图灵新智算26.75%股权，后因引入新投资者，持股比例变为25.08%，该公司自主经营，业务不纳入合并报表；参股公司广州高新兴机器人有限公司由公司孵化，业务不纳入合并报表，其巡逻及安防机器人已规模发货 [18][19] - **应收账款问题**：公司应收账款比例高主要是行业特性，源于历史上周期长的集成业务；公司通过推动业务转型、审查客户资质、加强催收等方式管理应收账款 [20] - **车路云业务**：车路云一体化通过车、路、云协同赋能自动驾驶和智能网联汽车；国内车路云一体化发展机遇大，国家政策推进，多地开展试点；公司是最早布局车路云一体化的公司之一，有相关产品矩阵，参与多地试点建设并获多项奖项 [20][21] - **业绩情况**：2024年度公司业绩预计仍亏损；公司发力物联网大交通板块，限制系统集成业务，提效降费，但因车载业务研发投入和公共安全业务问题导致亏损 [22] - **车载终端产品**：公司主要车载通信前后装产品有T - BOX、OBD等，服务吉利、奇瑞等客户，后装车联网产品适配超1.9万种车型；公司掌握4G和5G通信技术，有主机厂研发服务经验，跻身5G车载通信第一阵营 [22][23] - **智慧政法业务**：核心产品有执法终端、视频云等，覆盖公安多警种及多个政府部门；未来稳固原有市场，拓展弱势区域市场，开拓海外安防市场 [23][24]

斯迪克分析师会议 调研日期：2025年03月17日 DJvanbao.com 调研行业：塑料制品 参与调研的机构：华西证券股份、上海水璞私募基金管理中心、 上海熵盈私募、上海益和源等 洞见研报 出品 : / 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 机构调研pro小程序 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | ...

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报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕海航控股与光大证券、新华资产的现场交流会展开，涵盖公司对节假日航空需求的判断、机场布局、降本增效规划、定位与发展展望、产业链协同效应、海南自贸港政策优惠及市场前景等内容，展现公司在航空市场的发展策略与潜力 [19] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为海航控股，所属行业是航空机场，接待时间为2025年3月13日，上市公司接待人员包括董事会秘书葛兴峰等 [13] 详细调研机构 - 接待对象有光大证券（证券公司）和新华资产（保险资产管理公司），涉及相关人员赵乃迪、陈志新等 [14] 调研机构占比 - 证券公司和保险资产管理公司占比均为50% [16] 主要内容资料 - **节假日需求判断**：国内市场，基于2025年春运，预判节假日旺季需求韧性增强，可能消峰补枯，延续“旺季更旺、淡季不淡”趋势；国际市场，欧美洲际航线受国内节假日影响小，亚太短程出境游需求旺盛，日本因世博会、东南亚因旅游市场恢复需求增多 [19] - **机场布局与前景**：积极布局重大国家战略承载地；在首都机场发展基础好，运输旅客量及市场份额高，未来争取新增时刻资源；深耕海南主基地，份额维持第一，将深化合作打造超级承运人；重点布局重庆等二线城市枢纽，协调资源打造航线网络 [20][21][22] - **降本增效规划**：以市场为导向、业绩为核心，发挥市场龙头作用，调动业务体系积极性；上线日成本管理系统，精细化掌握效益；淡平季提前部署，收入端优化航线计划等，成本端细化管控 [22][23] - **定位与发展展望**：朝着打造“安全第一、服务第一、利润第一”世界级航空公司目标迈进，落实航线网络与机队规划，深耕核心市场，丰富产品模式，升级会员服务 [24] - **产业链协同效应**：海航控股在航空产业链地位重要，拥有8家航空品牌，各成员航司差异化经营；与集团公司协同效应显著，涉及多领域布局，非上市公司航司将逐步注入 [24][25] - **海南自贸港政策与前景**：享受企业所得税、个人所得税、采购关税等优惠政策；拓展航线网络，国内打造干支结合网络，国际构建中转枢纽；发展航空维修产业，子公司具备专业维修能力；未来利用政策开拓航线，拓展盈利点 [25][26][27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要围绕国睿科技的调研情况展开，介绍了雷达板块业务、军贸业务、低空业务和工业软件业务的发展状况，认为公司军贸业务具有较好的可持续性 [17][19] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为国睿科技，所属行业为通信设备，接待时间为2025年3月12日，上市公司接待人员有董事会秘书王凯和投关主管陈赢 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括朱雀基金、民生加银等基金管理公司，东方证券、中金等证券公司，以及崇山投资、文博启胜投资等投资公司，还有平安养老寿险公司 [14] 主要内容资料 - 2024年雷达板块业务拓展成效良好，防务雷达内销业务平稳，军贸业务新签较好且市场区域有新突破，空管雷达重点项目交付顺利，气象雷达市场开拓显著 [17] - 公司军贸产品分机载雷达和地面雷达，有第三代及三代半战斗机主战机载火控雷达等多种类型 [17] - 雷达类产品交付周期为1 - 3年，公司按合同约定履行交付验收并确认收入 [17] - 防务雷达内销产品和军贸产品定价方式不同，内销按客户定价管理办法，军贸“一国一策” [17] - 公司有专门销售团队开展军贸业务，符合国家军品出口政策法规 [17] - 2024年公司军贸新签情况较好 [19] - 因全球国防支出增长，军用雷达市场规模预计增长，公司军贸业务预计有较好可持续性 [19] - 2024年以来公司发展低空经济产业，确立战略合作伙伴关系并取得订单，构建全域低空智能感知网，打造“天织”计划 [19] - 公司围绕产品全生命周期打造工业软件产品组合，提供智慧企业整体解决方案，在多行业企业的重点装备研制等中应用，通过核心产品和多层次解决方案满足企业转型需求 [19][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕C杰华特展开调研，介绍其2024年业绩情况，并通过投资者交流问答环节，了解公司港股上市目的、高性能计算产品布局、提高毛利率措施以及汽车模拟芯片市场情况等内容，展现公司发展战略与市场前景 [18][19][20] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为C杰华特，所属行业为半导体，接待时间是2025年3月3日，上市公司接待人员有总经理、董事会秘书马问问和市场和系统总监李正兴 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括华夏基金、人保资产、人保养老、国投瑞银、国泰基金等基金管理公司、保险资产管理公司、投资公司、证券公司及其他类型机构 [14][15] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - **公司2024年年度业绩快报**：2024年度公司营业总收入168,626.45万元，同比增长30.04%；净利润 -59,776.04万元，扣除非经常性损益的净利润 -63,982.17万元；总资产418,055.34万元，较期初下降1.05%；归属于母公司的所有者权益206,924.69万元，较期初下降22.41%；每股净资产4.63元，较期初下降22.41%，以上数据为初步核算，未经审计 [18] - **投资者交流问答**： - **港股上市原因和目的**：通过香港国际金融平台加速国际化战略，拓展海外市场，对接全球投资者，提升国际品牌影响力，募资支持新兴领域业务拓展与产业整合 [19] - **高性能计算产品布局**：高性能DrMOS及多相控制器业务进展符合预期，多款产品量产爬坡，形成完整产品矩阵，覆盖PC、服务器、AI及自动驾驶等领域 [20] - **提高产品毛利率措施**：持续研发创新提升产品附加值，扩大高附加值产品占比；以客户为中心拓展市场提升收入规模；深化运营管理优化成本结构提升效率 [20] - **汽车模拟芯片国产化趋势及未来格局**：国产化率低，公司投入开发多款产品，市场发展竞争使行业格局变化，自主技术、产品矩阵和经营管理体系是竞争关键 [20][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕臻镭科技2024年业绩及业务情况展开，指出营收增长但利润承压，介绍研发、新兴领域布局、信用减值、产品价格、数字相控阵布局及订单等方面情况 [19] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为臻镭科技，所属行业为半导体，接待时间是2025年3月14日，上市公司接待人员有证券事务代表、法务总监孙飞飞 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括华泰证券（证券公司）、东方阿尔法基金（基金管理公司）、中国银河国际资管（投资公司）等多家不同类型机构 [14][15] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 情况介绍 - 2024年度预计营收3.04亿元，同比增长约8.01%，因巩固特种领域优势和市场，加大卫星通信投入，业务订单落地 [19] - 2024年度净利润短期承压，预计归属于母公司所有者的净利润1813.1万元，同比减少74.98%，受研发费用、减值损失计提、管理费用同比增加等因素影响 [19] 问答环节 - 2024年研发费用同比增长近23%，占营收一半以上，2025年仍会管控，增长幅度不会像之前 [19] - 公司很早就布局水下探测等新兴领域，高精度ADC芯片、电源管理芯片已全阵应用并批量供货 [20] - 2024年信用减值损失较前年新增近1000万，2025年将努力催收回款，将应收账款回款率纳入高管薪资考核指标，下游客户信用好，回款将冲减减值准备 [20][21] - 公司产品价格遵循阶梯报价体系，数量越多成本越低、让利折扣越高，也有低成本产品方案，主流产品价格相对稳定 [21] - 公司很早就布局全数字相控阵领域，相关芯片在该领域批量供货，去年配套多个项目并提供完整解决方案 [21] - 截止目前，公司新签订单同比呈增长态势，将做好生产计划确保产品交付 [21]