报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[5] 报告的核心观点 需求端变化 1) 当前经济下行周期中,追求性价比需求占据消费市场的主导地位,但中国电商市场消费需求具有极强的复杂性、多元性,能为电商市场的多元化发展提供支撑。[11] 2) 满足生活品质提升的需求以及相应的品类发展,为电商平台拓展新增发展空间提供多元化的突破路径。[14] 供给端变化 1) 中国电商市场整体进入存量市场主导的发展阶段,增长压力愈加凸显。[16] 2) 从满足生活品质提升的需求层面看,中国电商市场仍蕴藏丰富的结构性发展机会。[19] 电商平台战略变化 1) 2023年,电商平台将低价优先战略摆在竞争取胜的首要位置,但实施效果各异。[23][24] 2) 2024年,电商平台持续优化平台规则与战略定位匹配性,注重扬长补短,积极探索差异化的发展路径。[25][26] 电商平台规则变化 1) "仅退款"规则是平台增强消费者服务能力的重要策略,其主要特征有:应用于低价竞争、产品非标准化、产品品牌形象不强等场景,带来的影响具有两面性但积极影响起着主导作用。[32][33][40] 2) 比价规则是平台建立价格竞争力的重要抓手,整体尚有较大的优化空间,为平台进一步增强低价竞争力提供重要发力点,但应防止平台商家陷入低质量发展的路径依赖困境。[44][49] 3) 流量规则决定了商品向消费者展示的优先等级,追求性价比的消费需求占据主导地位的大背景下,流量分配上如何加大低价导向的力度成为各家平台的核心角力点。[52][54] 根据相关目录分别进行总结 中国电商市场的供需变化 1) 需求端呈现分层分类态势,追求性价比需求占主导,但生活品质提升需求也带来新的增长机会。[11][14] 2) 供给端整体进入存量市场主导阶段,但满足生活品质提升需求的品类仍有较大增长空间。[16][19] 中国电商平台的战略变化 1) 2023年,电商平台将低价优先战略作为竞争取胜的首要策略,但实施效果各异。[23][24] 2) 2024年,电商平台注重扬长补短,积极探索差异化发展路径。[25][26] 中国电商平台的规则变化 1) "仅退款"规则增强消费者服务,但需防范滥用。[32][33][40] 2) 比价规则有较大优化空间,但应防止商家陷入低质量发展。[44][49] 3) 流量规则体现低价导向,但需平衡GMV导向以促进生态高价值发展。[52][54] 中国电商市场发展趋势 1) 平台端:以定位优势为先,优化规则,开拓错位竞争发展路径。[59][60] 2) 商家端:结合平台定位和自身产品定位,选择合适平台支撑长远发展。[62] 3) 消费者端:在平台差异化趋势下,选对平台才能满足多元化需求。[64]

宏观发展环境概述 - 新兴技术深化应用不断催生数据喷井式爆发增长，由此确立了数据作为生产要素参与资源分配的重要地位 [11] - 数据安全与隐私保护推动了新一轮数据安全流通与循环利用的探索 [11] - 在宏观向好的发展环境中，多组合的政策工具引导行业不断创新，探索数据的循环与高效利用 [13] - 数据源使用的供需双方纷纷表示希望以更安全合规地方式使用数据，赋能业务发展 [15][16] 产业链与市场参与者 - 数据要素产业链分为数据资源要素化、市场化流通与数据要素应用三大环节 [25] - 在市场化流通环节中，会有第三方服务机构提供咨询、审计、评估与仲裁等服务，推进数据资源化到应用的转化 [25] - 数据要素产业链参与方类别复杂，价值共创属性突出 [25] 商业模式与市场规模 - 政务与公共部门集中在基础设施建设上，多以软硬件IT服务采购、运维以及相关咨询服务为主 [21][22] - 金融、医疗、交通运输等代表领域多以数据运营与服务的模式开展实践应用 [21][22] - 艾瑞预测2024年中国数据要素市场规模达1662.0亿元，近5年以25.7%复合增速于2025年约达2042.9亿元 [23][24] 数据要素流通发展实践探索 - 在国家政策指引下,我国数据要素流通从三大方向发力:公共数据授权运营体系建设、各行业探索数据要素应用场景、为企业数据资源提出会计处理办法 [32] - 我国进入了数据要素流通发展的萌芽与探索期,向数据流通与价值释放加速迈进 [32][33] - 面临数据与基础设施环境欠缺、各业认知与建设动力不足、多方协同推进进展速度慢等挑战 [46][47][48][49][50][51] - 政策扶持与引导、新兴技术发展与交叉融合应用、数据安全和隐私保护意识不断增强等因素不断驱动行业加速发展 [125][126][127]

报告背景 - 大模型是由一系列参数化的数学函数组成的计算系统,是一个概率模型,其工作机制是基于概率和统计推动进行的,而非真正的理解和逻辑推理,因此具有不可解释性和幻觉不可消除等主要特征 [8] - 工业互联网、工业智能制造等工作已经让部分工业企业遍历了数据采集-数据存储-数据处理-数据分析-数据资产沉淀-数据应用的过程,部分场景已经准备好了向基础大模型投喂的"数据原料" [18] - 工业大模型与工业互联网一样,都是要挖掘数据资产的价值,而数据准备的阶段性工作在工业互联网时期大部分已经准备好,故预计工业大模型的进程在技术不受限的前提下,可能会快于工业互联网 [18] 市场现状 - 工业大模型玩家与工业互联网平台玩家重合度高,其成长路径目前也表现出高度相似的特征,但目前市场产品、服务、落地场景都处于探索阶段 [23] - 大模型技术底蕴、行业know how、运维资源等方面是各类玩家主要锚定的优势,且都是基于自身优势点,围绕具体应用场景摸索大模型在工业的落地性进行市场切入 [23] - 目前大模型的能力更多还是依附于已有产品体系,鲜少有独立的产品出现,未来随着大模型流量入口特性明朗,有望独立成产品 [23] - 当前大模型落地工业的探索更多聚焦于偏运营的、具有一定容错能力的场景,而生产制造等核心场景的探索需要静待模型进化以及CV大模型、多模态大模型的发展 [53] 挑战与思考 - 模型、数据、应用、商业变现是大模型落地工业的主要挑战,各方相互影响,互利共赢 [79] - 模型本身存在可靠性、可解释性、实时性、成本等问题,数据方面存在数量、质量、安全等问题,应用方面存在ROI和应用场景的局限性,商业化方面存在生态和变现模式的不确定性 [80][81][82][83] - 大模型技术与行业know how缺一不可,短期看具有技术优势的企业占优,长期看具有行业积累的企业有望后来居上 [85][90] - 大小模型并存,是协同融合赋能工业应用的关系,大模型可促进小模型性能提升,小模型可促进大模型应用 [93][94] - 工业大模型的服务将走向平台化,逐步形成垂直行业大模型+智能体+小模型+机理模型为主的平台化调用方案 [96][97][98] - 产业数据拉通有利于产业数据资产化,助力工业大模型能力进化,对大模型落地工业的广度、深度都大有裨益 [100][101]

报告行业投资评级 无相关内容。 报告的核心观点 1. 在信创体系中,办公软件属于应用软件层,其信创化主要要求办公产品能兼容适配企业的信创环境。近年来企业办公信创升级速度放缓,呈现出东部快于西部、南部快于北部的特点,其中金融和能源行业在信创升级态度上表现积极。[2] 2. 混合办公场景强调跨地域的协作能力,产品通常以软硬件解决方案的形式交付,硬件的信创适配需要供应链侧与信创伙伴生态合作。企业采购选型时,重点关注厂商的技术能力,对产品性能有技术标准。[2] 3. 协同办公场景侧重于组织内部的流程管理和信息共享,产品功能复杂,标准化程度低。企业招投标时,通常更重视厂商的技术方案与服务支持。2023年协同办公市场规模约13亿元,增速约16.1%,预计在国资委79号文影响下,2026年增速会有小幅上升。[2] 4. 效率办公场景注重提升个人或团队的工作效率,产品成熟,标准化程度高。企业招投标时,产品技术可控与项目报价的关注度提升。2023年效率办公市场规模约13亿元,增速有明显下滑,预计2026-2027年随着企业流版软件周期复购,市场会有小幅回暖。[2] 5. 技术层面,企业信创底座的性能限制了应用层的功能发挥,还需要进一步提升底层软硬件性能、建立更高效的生态环境以支撑上层应用的高效运行。市场层面,随着政策补贴减少,企业在成本效益和产品可用性的考量下可能缺乏足够的动力进行信创改造。[2] 根据相关目录分别进行总结 办公国产化发展概览 1. 信创体系可分为底层基础硬件、中间基础软件层和上层应用软件,办公软件属于应用软件中的通用软件部分。[6] 2. 办公信创需满足两个条件:1)办公产品须实现国产化,内核需要是自研的技术标准或拥有海外软件内核的长期授权;2)办公软件须与信创环境兼容互认,需具备权威机构颁发的信创产品证书。[6] 场景一:混合办公 1. 混合办公场景融合了现场办公与远程办公,包含视频电话等即时会议协同、邮箱网盘等非即时办公、打印机和远程控制等可支持远程办公协作的办公产品。[27] 2. 混合办公产品存在嵌入需求,如邮箱、网盘等与OA系统对接,软硬件结合,通常以软件+硬件的形式交付。[27] 3. 混合办公信创程度更多取决于硬件设备生产过程中的信创适配,从供应链侧实现硬件的信创改造,因此信创化难度相比软件侧更高。[27] 场景二:协同办公 1. 协同办公场景下,员工通过协同办公工具实现信息共享与写作,产品通常是提供流程协同、即时通讯和基础办公套件的办公平台。[36] 2. 目前协同办公整体信创应用较深,大部分厂商已完成信创环境兼容测试的前期工作,正处在全面落地推广阶段。[36][39] 3. 协同办公系统承载着系统集成、信息共享的责任,厂商在2022-2023年聚焦于平台产品升级和信创伙伴适配互认。[39] 场景三:效率办公 1. 效率办公场景中,办公软件更多为个人或团队在办公室环境中提升工作效能和生产力,包含流式软件、版式软件、在线文档及集成了AI能力的办公提效类工具型产品。[56] 2. 流版式软件的产品成熟度较高,整体信创应用较深,但需要建立独立的国产标准,前期研发投入除环境兼容性测试外还有技术侧自研需求,相比于协同办公更高。[56][57] 3. 2022年起,企业对流版式软件采购偏好发生转变,对于一年期采购需求增加,整体增量市场有所下滑,预计2026年随着企业周期性复购,市场有机会迎来一轮小幅增长。[63]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2024年中国美妆行业机遇与挑战并存，整体市场复苏缓慢但部分国货品牌表现亮眼，头部品牌积极探索增长路径，行业在科研创新、产品多元化、渠道拓展等方面不断发展，同时也面临市场竞争、监管趋严等挑战 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 行业环境 - 宠物友好成新趋势，宠物美妆成增长最快的美妆品类之一，2023年中国养宠家庭破亿，单只宠物年均消费数千元，部分美妆品牌推出宠物洗护用品，市场朝细分、垂直方向发展 [2] - 2024年上半年国内美妆市场化妆品零售总额2168亿元，同比增长1%，部分国货品牌表现亮眼，珀莱雅营收超50亿元，同比增长37.88%，上美股份和巨子生物分别增长120%和58.16%，部分品牌营收下滑，竞争加剧，重组胶原蛋白成热门成分，抖音成国货彩妆重要增长点 [3] - 今年1 - 7月化妆品零售额仅增0.3%，总额2410亿元，7月零售额同比下滑6.1%，8月抖音美妆销售额显著回暖，达100 - 250亿元，环比增长23.34%，同比增长18.87%，护肤市场占比68.51%，环比增速最快，8月抖音美妆TOP20中18个品牌销售额过亿，国际品牌数量增加 [5] - 近年来市场变化剧烈，中国日化行业处于转型期，市场出现断裂与重构，消费者注重质价比，化妆品行业监管趋严，投资寒冬使新品牌创立困难，市场向巨头集中 [5] - 国内主要美妆上市公司半年报显示，珀莱雅、上美股份和巨子生物表现突出，三家公司在渠道布局、品牌矩阵和技术研发方面取得突破，国货美妆市场份额首次突破50% [5] 头部品牌动态 - 珀莱雅和毛戈平将推出香水产品，珀莱雅备案高端香水，毛戈平首款香水将上市定位奢华系列，中国香水市场预计2027年达371亿元，但由外资品牌主导，国货品牌面临挑战 [8] - 欧莱雅中国举办「稻田秀」庆祝公益项目十周年，该项目自2014年引入中国，致力于为困境女性提供美妆技能培训和就业帮助，今年聚焦乡村女性助力乡村振兴 [9] 新品上市 - 自2021年起新原料备案数量逐年增加，2024年前8个月有68个新原料备案，74%为中国企业所为，本土品牌在植物提取物和生物技术方面取得突破，打破国际企业在高端功能性原料上的垄断 [11] - 第二届中国好配方·时尚美妆周展示中国美妆行业科研进步，中国美妆品牌通过技术创新推动市场需求，在生物合成、敏感肌护肤等细分赛道实现突破，但在原料、设备等方面仍需加强 [11] - 戴森推出美发护发系列产品，采用壳聚糖成分，虽面临国产平替品牌竞争，但凭借高端品牌形象和技术实力有望在洗护发领域占据一席之地，洗护发行业向环保、可持续方向发展 [11] 营销案例盘点 - 抖音商城联合美妆个护行业开展活动，推出「0压清补凉」概念，活动期间全网曝光累计25亿，GMV显著增长，未来将继续利用全域转化优势帮助品牌商家挖掘商机 [14]

行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[无] 报告的核心观点 1. 近年来,以燕麦奶为代表的植物基饮品在2B渠道快速发展,但直面消费者市场进展缓慢。中国植物蛋白饮料市场有深厚历史和知名品牌,如六个核桃、椰树等。本土企业加快创新,如唯怡获L Catterton投资,三只松鼠进入乳饮市场并设下"3年20亿"销售目标。[3] 2. 商超烘焙凭借品种多样和高性价比迅速崛起,如山姆的麻薯和瑞士卷等产品每月销量达数千万个。商超烘焙成为新晋"顶流",吸引了大量消费者,部分产品甚至引发黄牛代购。[4] 3. 2024年上半年,速冻食品行业面临消费端市场增速放缓和企业端市场竞争加剧的新常态。尽管部分企业如三全食品和安井食品出现业绩下滑,但也有企业如千味央厨和巴比食品在B端市场表现出色。[5] 4. 2023年零售市场规模达5614.2亿元,同比增长9.2%,预计2029年将达到8595.6亿元。行业细分市场潜力巨大,特别是中式糕点和新中式糕点受到关注。消费者中女性占比56.9%,中高收入群体为主要消费力量,90.6%的消费者每周至少购买一次烘焙食品。[6] 5. Z世代年轻人对养生的关注度显著提升,不再局限于传统或现代化的养生方法,而是倾向于时尚、便捷、个性化的新中式养生理念。这种文化自信推动了新中式养生市场的发展,如石斛行业新锐品牌斛妈妈凭借鲜石斛粉迅速崛起。[7] 6. 2024年上半年,康师傅、农夫山泉和统一企业的茶饮料业务均实现了双位数增长,其中无糖茶成为重要增长引擎。无糖茶产品如康师傅的"无糖冰红茶"、"纯萃零糖"，农夫山泉的"东方树叶"以及统一的"春拂绿茶"等表现突出。[8] 7. 近两年,运动饮料市场规模显著增长,吸引了众多品牌布局。品牌们通过产品创新、市场宣传和渠道拓展等方式提升竞争力,力求在激烈的市场竞争中脱颖而出。饮用水品牌也加入了运动饮料的竞争,推出专为运动场景设计的矿泉水和纯净水。[9] 8. 现在的消费者越来越倾向于在非传统餐厅的场所用餐,例如沉浸式剧场、恐怖密室、电影院、KTV等。这些新型餐厅通过场景创新、跨界联合等方式提升顾客体验,增加餐厅的互动性和社交属性,从而吸引顾客。[10] 分类总结 行业趋势 1. 植物蛋白饮料市场发展迅速,本土企业加快创新 [3] 2. 商超烘焙凭借性价比优势快速崛起,成为新晋"顶流" [4] 3. 速冻食品行业面临消费端增速放缓和企业端竞争加剧 [5] 4. 烘焙食品市场规模持续增长,细分市场潜力巨大 [6] 5. 新中式养生理念受年轻人青睐,推动相关市场发展 [7] 6. 茶饮料市场增长强劲,无糖茶成为重要增长点 [8] 7. 运动饮料市场规模快速增长,吸引众多品牌参与 [9] 8. 消费者倾向于在非传统餐厅场所用餐,体验式餐饮兴起 [10] 头部品牌动态 1. 康师傅和统一企业方便面业务承压,但饮品业务增长强劲 [12] 2. 传统糖果品牌徐福记积极转型,推出健康化产品应对市场变化 [13] 3. 蒙牛通过多元化产品布局和数智化转型实现逆势增长 [14] 4. 奥瑞金拟收购中粮包装,有望成为行业第一大金属包装企业 [15] 5. 海底捞在三线及以下城市扩张迅速,但面临低价品牌竞争 [17] 6. 东鹏饮料上半年业绩大增,电解质水有望成为新增长点 [18][22] 7. 佳禾食品因新茶饮行业变化导致核心业务收入大幅下滑 [19] 8. 元气森林通过自建工厂实现供应链布局,打造"工业+文旅"项目 [20] 投资运营 1. 宗馥莉全面接手娃哈哈集团,接任法定代表人及董事长 [24] 2. 东鹏饮料渠道和产品建设成果显著,业绩保持高增长 [25] 3. 两大食用油巨头金龙鱼和鲁花集团开启深度合作 [29] 4. 卤味品牌开始调整单店经营策略,应对消费需求下降和市场竞争 [27] 5. 荣业食品拟赴美上市,计划募资900万美元 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周啤酒高端化进入下半场，T5企业竞争8元价位带；白酒头部领跑但底部有困境；酒业从“巨头竞争”转向“寡头竞争”，酒商需积极应对挑战以适应行业变化[2][3][10][16] 行业环境 - 啤酒高端化红利期基本结束，2024年上半年中高端啤酒增速放缓、吨价趋稳，头部企业销量和营收下滑或个位数增长，但高端化趋势仍在，需创新满足年轻消费者需求[3] - 中国白酒分超一线至四线五个梯队，各梯队品牌各具特色，满足不同消费者需求[4] - 2024年上半年国内啤酒市场表现平平，多数头部厂商增利不增收，精酿啤酒市场扩张成新关注点，市场将分层化[9] - 2024年白酒行业调整，主流消费价格带下移、需求疲软，但整体业绩好于去年，头部酒企增长，部分底部公司下滑，行业面临存货和合同负债问题，下半年是调整关键期[10] - 2024年7月中国葡萄酒进口量额同比大增，澳大利亚葡萄酒进口额环比下降，德国葡萄酒进口量额同比大幅增长，奔富在亚洲市场销售收入增长[11] - 2024年中秋国庆临近，酒企发力营销，但经销商库存压力大，酒水消费低迷，头部酒企有韧性但竞争加剧[12] - 小酒馆市场面临挑战，当前难点在前端运营、顾客体验和后端供应链支持，预计2025年规模达1839亿元，部分品牌取得成功[14] - 预计到2025年中国精酿啤酒消费量将达25亿升，同比增长近30%，市场将持续多元化发展[15] - 白酒市场从“头部竞争”向“寡头竞争”转变，市场集中度提高，酒商需通过连锁经营等方式应对互联网平台“百亿补贴”冲击[16] 头部品牌动态 - 茅台镇酱香酒市场面临挑战，但优质酱香酒供不应求，酒企通过规范生产和品牌建设应对，地方政府推动产区建设和酒旅融合[18] - 山西汾酒2024年上半年营收利润双增，但第二季度业绩不佳，股价下跌，多家机构下调业绩预期[19] - 五粮液2024年上半年营收和净利润增长，但增速放缓、股价下跌，为解决价格倒挂问题采取措施效果有限，需回归品牌价值[20] - 泸州老窖副总经理提出“四大引领”策略，推动中国白酒高质量发展[21] - 今世缘深耕江苏省内市场实现营收和净利润稳定增长，短期内坚持深耕省内并向周边渗透；山西汾酒省内市场稳健，省外扩张显著[23] - 华致酒行2024年第二季度营收和净利润同环比下降，毛利率和净利率下滑，实际控制人身价缩水；珍酒李渡业绩增长[24] - 嘉士伯、珠江等啤酒企业在广东扩产，加剧华南啤酒市场竞争，带来更高端、高效产品[25] - 酒鬼酒市值大幅缩水，未来计划深耕湖南市场成为区域性酒企[26] - 洋河通过品牌、品类和渠道三个维度推进年轻化，强调年轻消费者对未来市场的重要性[28] 投资运营 - 郎酒庄园与保乐力加启动世界酒庄联盟，标志郎酒国际化重要一步，青花郎在国际场合展示魅力[30] 产品技术 - 国台酒依托天士力制药经验，历经十年实现智能酿造全流程标准化和数字化，旨在为经销商和消费者提供高性价比产品和体验[32] - 胖东来与千岛湖啤酒合作的“DL精酿小麦啤酒”物美价廉，成为行业标杆[33] - 白酒原料主要有高粱、小麦、大米等五谷杂粮，酿酒师调整原料比例酿造不同风味美酒[34] 营销活动 - 2024宁夏贺兰山东麓葡萄酒产区半程马拉松路跑双季赛（金秋赛）将举行，促进“体育+旅游+葡萄酒”产业发展[36] - 酒行业多家酒企通过短剧营销吸引年轻消费者，但部分企业持观望态度，核心价值是品牌曝光和心智种草[37] - 水井坊携手《中国国家地理》推出《中秋美好起源地图》，引发消费者情感共鸣，提升品牌影响力[38] - 京东超市联合发布白皮书指出啤酒线上消费呈年轻化、品质化、多元化趋势，精酿、鲜啤潜力大，组合装成增长点[39]

金融大模型结构特征与优势能力分析 金融大模型结构特征分析 - 金融大模型核心结构总览由通用大模型基座、专用模型工具链、私域业务场景训练三部分组成 [16] - 通用大模型作为垂类大模型产品的技术底座,为其提供基础能力架构与算法支持 [19] - 专用模型工具链作为模型层与应用层的桥梁,为垂类模型的构建提供应用层面的增强 [20] - 私域信息库的模型训练将全面提升大模型产品的业务适配能力,为机构提供客制化的模型服务 [20] 金融大模型优势能力分析 产品构建期 - 缩短产品落地周期,降低成本,同时保留产品差异化竞争空间 [30] - 通用大模型作为技术基座保障了金融大模型产品在基础技术能力和通用业务场景的表现 [31] - 大模型工具链和场景训练体现了不同厂商对金融行业的理解及差异化竞争 [31] 模型使用期 - 模型算法优化、参数精准、结构轻量化,使金融大模型在资源需求、生成效率和专业问题解决能力方面具有优势 [32][33] 迭代维护期 - 金融大模型的精简化、轻量化结构特征使其在面对环境变化时具有较强的灵活性和应变能力,同时降低了维护和迭代的成本 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕中国低轨通信星座产业展开研究，指出部署低轨通信星座是技术发展必然、未来空间生活必要基础，有成功经验且与已知产业不冲突；其产业链庞大，能带动卫星制造等产业发展；中国低轨通信星座目标市场是全球，虽建设落后但有市场机会；未来通信运营商可能通过并购进入该领域 [3][18][35][50] 根据相关目录分别进行总结 顶层：为什么要部署低轨通信星座 - 航天产业是长期且确定的发展方向，各国对其投入不受经济环境影响，未来10 - 15年可能改变，目前是各路资本入局时期 [4] - 技术进步使卫星产业发展，成本降低、可靠性提升，应用广泛，推动商业化和规模化 [8] - 星链卫星成功，2024年有望营收66亿美元，相比2022年的14亿美元爆炸式增长，其用户基础扩张快、成本低，未来营收有望继续增长 [12] - 低轨通信星座与传统地面网络至少十年内不存在替代问题，互为补充，低轨通信星座使用占比会扩大 [14] 建设：低轨通信星座的产业链带动 - 卫星产业链庞大，涵盖卫星设计、制造、发射及地面站建设、数据处理、终端服务等多个环节 [19] - 低轨通信星座建设中，微小卫星生产能力是关键，其设计制造朝模块化、标准化发展，能提高组网效率和降低成本 [23] - 中国卫星工厂需要订单，产能影响星座部署速度和成本，高效生产可降低单颗卫星成本，部分卫星工厂有一定产能 [26][28] - 低轨通信星座带动卫星产业链发展符合政府产业引导精神，大规模采购订单将促进卫星制造及相关产业链发展 [32] 展业：中国低轨通信星座有没有市场 - 中国建设低轨通信星座是人民追求幸福生活的需求，与国际纷争无关，全球已申报多个低轨通信卫星星座计划 [36] - 中国低轨通信星座建设落后于规划，需加快速度，能快速组网的公司可享受市场红利和资本注入 [38] - 中国低轨通信星座是全球卫星互联网通信时代反垄断的唯一解，能为各国提供通信安全双保险 [41] - 以阿联酋为例，评估中国低轨通信星座海外业务拓展，涉及家庭、油井、船舶、飞机、回传业务和终端设备等方面 [44][46][47] - 全球低轨通信星座潜在市场规模大，不同场景渗透率不同，包括家庭、海洋、航空、智慧交通、能源和传统通信补充等场景 [48] 牵引：低轨通信星座引发的变革 - 每一轮新技术革命都需部署大量基础设施，低轨通信星座浪潮会引发巨头对相关基础设施的投资与并购 [50][51] - 并购能让企业快速获得资源，在企业成长、产业发展、市值管理和经济结构等方面有重要价值 [54][56][57] - 通信运营商可能通过并购进入低轨通信星座领域，以满足快速部署和占据市场领先地位的需求 [58]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2024年1 - 7月美妆及日化家清行业网络广告投放持续增长，投入指数41.2亿，同比+14.5%，个人卫浴和家庭清洁类增长显著，美妆护肤广告投入同比减少 [5] - 行业广告投入青睐促销节点，上半年个人卫浴投放势头强劲，视频网站和视频贴片广告是主流投放媒体与形式，OTT端挤占PC端投入份额，占比增至42.6% [5] - 美妆护肤品牌偏好移动端投放，个人卫浴和家庭清洁品牌倾向OTT端视频贴片广告，行业内品牌拓展年轻消费者市场，采用多种精准投放方法促进销售增长 [7] - 国货美妆护肤品牌百雀羚推广王牌产品、多渠道营销，头部日化品牌宝洁与体育赛事强绑定，进行全域整合营销 [7] 根据相关目录分别进行总结 美妆及日化家清行业网络营销趋势分析 - 行业网络广告投入回升，2024年1 - 7月投入指数41.2亿，同比+14.5%，个人卫浴和家庭清洁同比大幅上升，美妆护肤投入缩减 [14] - 行业广告投入偏好促销节点，上半年个人卫浴投放势头强劲，双11是各细分行业广告投入高峰，618和38节对不同细分行业重要性不同 [16] - 联合利华广告投入同比大幅增加成榜首，美妆护肤投入占比下降，个人卫浴成广告投入最多细分行业 [19] - OTT端挤占PC端市场，占比42.6%成仅次于移动端的投放终端，69.4%网络广告投入集中于视频网站，视频贴片广告占比65.3%成最主要形式，全屏广告份额缩减 [24] 美妆及日化家清细分行业广告投放数据分析 美妆护肤行业 - 2024年1 - 7月网络广告投入缩减，同比 - 10.6%，1月同比增长81.7%，2 - 3月降幅大 [28] - TOP15品牌广告投放整体缩减，1 - 7月投放指数之和108.0千万，同比 - 6.0%，国货百雀羚、谷雨护肤上榜 [31] - 仅三类细分产品品类网络广告投放同比正增长，洗面/护肤品投入指数占超七成，同比 - 7.4%，香水品类降幅41.1% [34] - 移动端广告投入占比超七成，增至74.1%，视频网站投入指数占比66.0%，视频贴片广告占比缩减，全屏广告占比51.8% [37] - 品牌在社交媒体投放开屏广告链入速购通道，朋友圈信息流广告展示促销信息促进购买，还尝试玩梗营销，融入网络热梗吸引年轻消费者 [41][45] 个人卫浴行业 - 2024年1 - 7月投放积极，同比+46.2%，各月均实现同比正增长 [47] - TOP15品牌广告投放整体增加，1 - 7月投放指数之和159.7千万，占行业整体87.1%，同比+48.4%，力士加大投放力度稳坐榜首 [48] - 四个细分产品品类广告投入均正增长，洗发/护发用品同比增长61.3% [50] - PC端广告投放缩减至9.3%，OTT端和移动端分别升至55.5%、35.2%，视频网站占比74.6%，视频贴片广告占比87.1% [53] - 品牌聚焦大众生活痛点，强调解决方案刺激消费意愿，贴合快节奏生活，突出便捷使用和持久功效 [55][60] 家庭清洁行业 - 2024年投放波动增长，1 - 7月投入指数合计73.3千万，同比增长20.9%，4 - 6月同比增幅较大 [64] - TOP15品牌广告投放提升，1 - 7月投放指数之和706.9百万，同比+20.4%，奥妙稳坐榜首，中后位多新品牌 [67] - 全品类投入指数同比增长20.9%，洗衣产品稳步增长，消毒/卫生用品和纸巾/卫生纸品类广告投放大幅增长，同比分别为126.1%和129.6% [71] - OTT是主要投放终端，投入指数占比近六成，视频网站投入指数占比63.6%，多选择视频贴片广告，辅以网幅和全屏广告 [75] - 品牌多角度展示促销信息刺激购买情绪，精准投放，还展示环保行动践行可持续发展理念 [77][80] 美妆及日化家清品牌典型营销案例解读 百雀羚 - 精准定位中年女性目标客群，将大部分营销预算投入王牌产品“颐颜淡纹修护精华霜”，巩固品牌在目标市场影响力 [82] - 通过全屏广告提升曝光，跨界合作吸引注意，结合国风元素加强文化认同，利用新媒体精准投放，影视宣传扩大传播和市场渗透 [86] - 作为《繁花》和《春晚》赞助商，广告融入剧情获曝光，借助代言人拓展消费群体 [88] 宝洁 - 2024年1 - 7月网络广告投入指数同比上涨21.5%，与巴黎奥运会密切相关，赛场内外开展多元营销活动，塑造权威地位 [89] - 选取社交媒体平台营销，采用“赞助植入+热点追踪”“热度押注+运动员代言”“奥运大片+品牌价值引领”方法，增强受众心智 [92] - 围绕体育赛事进行全域整合营销，包括赛事全线、旗下品牌、各营销渠道整合，实现热度与销售即时转化 [93][95] 美妆及日化家清行业价值榜单 - 2024年1 - 7月美妆护肤细分行业品牌网络广告投入增长榜TOP10有SK - II、玉兰油、百雀羚等 [98] - 2024年1 - 7月个人卫浴细分行业品牌网络广告投入增长榜TOP10有清扬、力士、潘婷等 [100] - 2024年1 - 7月家庭清洁细分行业品牌网络广告投入增长榜TOP10有奥妙、舒肤佳、金纺等 [102]