报告行业投资评级 - 文档未提及，无相关内容可总结 报告的核心观点 - 随着中国产业结构调整升级数控机床市场渗透率提升金属切削机床数控化率由2011年的29.9%提升至目前的44.9%左右数控刀具消费规模有较大提升空间且国产刀具向高端市场延伸刀具在机床中消费占比不断提升并凭借性价比优势逐步替代高端进口刀具产品加速数控刀具国产化[4] - 从刀具用户调查报告看中国刀具下游加工材料占比结构有明显改变耐热钢/钛合金、铝（镁）合金、碳纤维复合材料的加工占比显著提升传统的整体合金刀具在加工这些材料时存在问题涂层硬质合金刀具以及超硬刀具更具优势且硬质合金刀具售价更便宜更具普适性[5] - 2022年中国国产刀具产销总规模从2021年的564亿人民币增长到2022年的570亿人民币其中硬质合金刀具占比为63.08%中国国产硬质合金刀具市场较为分散8家上市公司市占率为22.1%[6] - 硬质合金被广泛用作刀具材料随着刀具下游切削材料结构的变化以及机床数控化率的提升硬质合金刀具下游应用占比上升趋势明显根据第五届刀具用户调查报告中国硬质合金刀具下游应用占比已经达到63.1%且未来仍有较大提升空间[7] - 中国硬质合金工业起步比欧美等发达国家晚大约20年后通过不断消化吸收国外先进技术及自有研发已成为最大硬质合金刀具生产消费国[9] - 中国硬质合金刀具上游包括碳化钨粉、钴粉等基础原材料碳化钨占成本比重最高中游为刀具涂层工艺及设备供应商竞争较为分散下游应用广阔包括机动车、通用器械等[11] - 钨是一种稀有金属中国钨资源十分丰富约占世界储量的50%左右但近年来中国钨矿资源消耗过快2022年全球钨资源储量较2021年上涨2.7%而中国钨资源储量下降了5.3%为避免过度采掘中国实施钨矿开采配额制度且硬质合金是钨资源最为重要的用途近年来硬质合金刀具在整体刀具市场的占有率呈不断上升趋势对碳化钨需求逐年增加其价格持续走高将挤压刀具企业毛利空间[14] - 钴有众多化合物形态是制造高温合金、硬质合金等的重要原料中国钴资源匮乏但却是钴消费大国精炼技术领先2022年全球钴供应量为19.8万吨同比增长21%中国是精炼钴主要供应国2022年钴价波动大[15] - 中钨高新、欧科亿、鼎泰高科、厦门钨业四家企业位于中国硬质合金刀具企业第一梯队全产业链布局以及丰富的产品系列及刀具个性化整体解决方案能力是造成梯队形成的主要原因未来中国硬质合金刀具市场将会更加集中对刀具基体材料、涂层材料、刀具结构提出更高要求[17] 根据相关目录分别进行总结 中国刀具成长空间相关 - 中国产业结构调整升级数控机床市场渗透率提升数控刀具消费规模有较大提升空间国产刀具向高端市场延伸消费占比提升且凭借性价比优势逐步替代进口刀具加速国产化[4] 硬质合金刀具优势相关 - 对比刀具用户调查报告中国刀具下游加工材料占比结构改变部分材料加工占比提升传统合金刀具加工一些材料存在问题硬质合金刀具在加工这些材料时更具优势且价格更便宜更普适[5] 中国硬质合金刀具竞争格局相关 - 2022年中国国产刀具产销规模增长硬质合金刀具占比为63.08%中国国产硬质合金刀具市场较分散8家上市公司市占率为22.1%[6] - 中钨高新、欧科亿、鼎泰高科、厦门钨业位于第一梯队全产业链布局和产品服务能力是梯队形成主因未来市场将更集中对刀具相关材料和结构要求更高[17] 硬质合金刀具应用相关 - 硬质合金刀具下游应用占比呈上升趋势已达63.1%未来仍有较大提升空间[7] 中国硬质合金刀具产业发展历程相关 - 中国硬质合金工业起步比欧美晚约20年通过消化吸收国外技术和自主研发成为最大硬质合金刀具生产消费国经历了多个发展阶段目前国产刀具向中高端延伸国产化进程加速[9] 中国硬质合金刀具产业链相关 - 上游包括碳化钨粉等基础原材料碳化钨成本占比最高中游为刀具涂层工艺及设备供应商竞争分散下游应用广阔[11] 硬质合金刀具上游原材料（钨）相关 - 钨是稀有金属中国钨资源约占世界储量50%但消耗过快中国实施开采配额制度硬质合金是钨重要用途刀具市场占有率上升对碳化钨需求增加其价格走高挤压刀具企业毛利[14] 硬质合金刀具上游原材料（钴）相关 - 钴是制造多种材料的重要原料中国钴资源匮乏但消费大国精炼技术领先2022年全球钴供应量增长中国是主要供应国2022年钴价波动大[15]

中药炮制设备行业规模 中药炮制设备市场规模 - 中药炮制设备市场规模可通过中国制药设备市场规模、中药制药设备占各类药物制药设备的比例、中药炮制设备在中药加工行业渗透率三个因素计算得出 [15] - 中国制药设备市场规模从2017年的186.7亿元增长到2027年的375.84亿元,年复合增长率为6.5% [19] - 中药制药设备占各类药物制药设备的比例从2017年的26.49%下降到2027年的22.83% [20][21] 中药饮片加工行业市场规模 - 中药饮片加工行业市场规模从2017年的2,165.3亿元下降到2020年的1,809亿元,之后逐年回升至2027年的2,836.29亿元,年复合增长率为5.5% [24] 中药行业市场规模 - 中药行业市场规模从2017年的7,901.1亿元下降到2020年的6,156亿元,之后逐年回升至2027年的7,677.01亿元,年复合增长率为-1.56% [26] 中药炮制设备在中药加工行业渗透率 - 中药炮制设备在中药加工行业的渗透率从2017年的0.27%增长到2027年的0.37% [27]

报告行业投资评级 - 无明确投资评级 [3] 报告的核心观点 - 乳腺癌药物行业致力于研发、生产和销售针对乳腺癌的药物，市场规模虽大但竞争激烈，受多种因素影响规模有所波动，研发成本高、时间长，但个性化治疗方案和新技术应用前景广阔 [3] 行业定义 - 乳腺癌药物行业是研发、生产和销售用于治疗乳腺癌的药物的行业，乳腺癌是女性最常见癌症之一，药物作用机制多样，可按多种方式分类 [4] 行业分类 - 按照作用机制可分为内分泌治疗药物、靶向治疗药物、化疗药物等 [4] 行业特征 - 患者多样化治疗个性化，行业市场规模较大但竞争激烈，产品研发成本高 [4] 行业发展历程 - 可分为萌芽期、启动期、高速发展期、震荡期和成熟期，各阶段有不同的发展特点和成果，未来治疗将更个性化和精准化 [7] 产业链分析 产业链上游 - 为原材料供应以及技术研发环节，包括原料药供应等，中国化学原料药产业发展稳定，供应充足，HER - 2 ADC研发进展显著 [15] 产业链中游 - 为产品制造环节，包括制药药企等，曲妥珠单抗受生物类似物冲击销售额下降，中国仿制药获批将推动市场扩容 [22] 产业链下游 - 为经销流通环节，包括渠道和终端场景，乳腺癌患病率高推动药物发展 [24] 行业规模 - 2019 - 2023年市场规模由433.81亿人民币元增长至604.61亿人民币元，年复合增长率8.65%，预计2024 - 2028年由667.07亿人民币元增长至963.81亿人民币元，年复合增长率9.64%，规模变化受多种因素影响 [27] 政策梳理 - 多项政策调整影响行业发展，如关税调整、增值税政策、药品生产和注册管理办法等，有鼓励性政策也有规范性政策 [29][30][31][32][33] 竞争格局 - 中国市场竞争激烈且不断发展，跨国药企和本土药企为主要参与者，呈现不同梯队情况，未来竞争可能加剧或趋于垄断 [37] 企业分析 - 列举了多家企业如江苏恒瑞医药、上海罗氏制药、百时美施贵宝（中国）医药有限公司等，并分析了部分企业的财务数据、竞争优势等 [39][41][46][49]

报告行业投资评级 中国汽车滤清器行业整体呈现良好发展态势。报告预测2023年中国汽车滤清器市场规模将达到16.55亿个,较2022年增长3.92%[14]。其中,纯电动汽车滤清器市场规模将达到1,851.1万个,较2022年增长55.99%[14]；插电混动汽车滤清器市场规模将达到1,660.7万个,较2022年增长53.48%[16]；传统燃油汽车滤清器市场规模将达到16.2亿个,较2022年增长3.18%[17]。 报告的核心观点 1. 中国汽车滤清器市场整体规模持续增长,预计2027年将达到20.65亿个[14] 2. 纯电动汽车和插电混动汽车滤清器市场增长迅速,未来几年将保持高速增长[14][16] 3. 传统燃油汽车滤清器市场增速相对较慢,但仍保持平稳增长[17] 分类总结 1. 中国汽车滤清器市场规模[14] - 2018年-2027年的市场规模及增长率 2. 纯电动汽车滤清器市场规模[14] - 2018年-2027年的市场规模及增长率 3. 插电混动汽车滤清器市场规模[16] - 2018年-2027年的市场规模及增长率 4. 传统燃油汽车滤清器市场规模[17] - 2018年-2027年的市场规模及增长率

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [3][4][5][6][8][10][11][12][13][15][16][17][18][20][21] 核心观点 - 中国钨储量拥有绝对优势，2022年钨储量为180万吨，占全球钨储量的47.4%，但资源消耗速度过快，资源优势存在下降风险 [3][6][10][11] - 中国钨精矿产量占全球总产量的84.4%，2022年产量为7.1万吨，但行业整体效益偏低，战略金属价值未充分体现，2022年行业利润率为7%，远低于国际头部企业20%以上的水平 [3][4][6] - 钨下游约6成用于硬质合金，其中45%的硬质合金用于切削刀具，硬质合金刀具市场份额增速较快；光伏细钨丝是最具增长潜力的应用领域，替代空间广阔 [5][8][17][18][20][21] - 中国钨品出口以原料级为主，2022年原料级钨品出口占比为64.8%，深加工程度较低，全球优势主要集中在产业链上游 [6][12][13] - 钨产业链利润率呈"微笑曲线"，上游矿采毛利率可达40%，下游硬质合金刀具和光伏细钨丝技术壁垒高，毛利率也较高，可达40%以上 [15][17] 供给概况 - 中国超过一半的钨矿开采年限低于10年，且未来两年内无新投产矿山，钨资源品位下降、开采成本上升，供给弹性较低 [3] - 中国钨精矿（65% WO3）开采总量由2013年的8.9万吨增至2023年的11.1万吨，年复合增长率仅约为2%，未来增长弹性有限 [3] 市场概况 - 2022年中国钨行业主营业务收入为1,140亿元，同比增长7.6%；利润总额为80亿元 [4] - 国际先进企业主导产品标准制定，钨市场的定价权依赖国际报价机构 [4] 下游应用分析 - 硬质合金刀具是钨最重要的下游应用，随着工件加工材料结构变化及金属切削机床数控化率提升，同时相较超硬刀具，硬质合金刀具更具性价比，市场份额增速较快 [5][17] - 在硅片大尺寸和薄片化持续推进的背景下，钨丝金刚线替代高碳钢丝金刚线的路线较为明确，替代空间广阔 [5][18][20][21] - 2022年钨丝产量305亿米，同比增长169.9%；硬质合金数控刀片从2019年的2.5亿片增长至2022年的6亿片 [8][17] - 硬质合金涂层刀片国产化率逐年提升，从2019年的64.4%增长至2022年的78.3%，国产替代进口趋势发展良好 [17] 产业链与竞争格局 - 中钨高新和厦门钨业2022年钨产业营收分别为128.4亿元、126.3亿元，列为第一梯队，其优势在于原材料自给及全产业链布局 [16] - 第一梯队及第二梯队的企业通常自有钨矿，能保证钨原材料的供应，如中钨高新托管着中国钨矿的五座矿山，钨储量达140万吨，厦门钨业拥有油麻坡钨钼矿采矿权，钨总储量为37.5万吨 [16] - 中国硬质合金刀具市场较为分散，2022年中钨高新硬质合金刀具营收33.2亿元，市占率为9.2%，一骑绝尘 [17]

行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1. 求职软件行业随就业需求增长而扩大，市场规模从2018年的110亿增长至2023年的261亿，预计未来四年将以10.96%的年复合增长率增长至504亿。[14][15][16][17] 2. 互联网普及、招聘信息快速传播及传统招聘软件高效性推动行业增长。[15] 3. 头部企业同质化严重，竞争加剧，且信息安全风险高，风控成本大。[5] 4. 数字化转型带来的高端岗位需求及毕业生人数增长将继续推动行业规模扩大。[4][16][17] 分类总结 行业定义和分类 1. 求职软件是人力资源服务提供商之一，提供帮助求职者寻找工作机会、管理求职申请流程的应用程序或在线服务网站。[1][2] 2. 按照目标用户人群的不同，求职软件行业可分为面向蓝领、白领、金领、粉领和灰领的不同类别。[2] 行业特征 1. 招聘软件行业面临人才供需错配、竞争同质化加剧，以及信息安全风险和合规成本不断上升的风险。[3] 行业发展历程 1. 求职软件行业经历了萌芽期(2003-2013年)、快速发展期(2013-2020年)和成熟期(2020年至今)三个阶段。[6][7] 产业链分析 1. 产业链上游为广告、技术提供商,中游为招聘软件企业,下游为有招聘需求的企业和求职者。[8][9][10][11][12] 2. AI技术正加速招聘软件行业变革,提升招聘效率,企业付费仍为主要收入来源。[11][12] 行业规模 1. 2018年-2023年,求职软件行业市场规模由110亿增长至261.28亿,年复合增长率18.89%,预计未来四年将以10.96%的年复合增长率增长至504.66亿。[14][15][16][17] 2. 互联网普及、招聘信息快速传播及传统招聘软件高效性推动行业增长。[15] 3. 数字化转型带来的高端岗位需求及毕业生人数增长将继续推动行业规模扩大。[4][16][17] 政策梳理 1. 国家出台多项鼓励性和规范性政策,支持软件行业发展,促进就业,推动数字经济与实体经济深度融合。[18][19][20][21] 竞争格局 1. 行业竞争加剧,新兴模式与AI招聘崛起,传统平台流量下降,市场呈现中高端与蓝领分化。[22][23][24] 2. 头部企业加大AI技术投入,未来行业或将呈现两极分化趋势。[24]

报告行业投资评级 无相关内容。 报告的核心观点 医疗大模型行业定义和分类 - 医疗大模型是针对医疗健康领域训练的大规模预训练语言模型,具备多模态信息处理能力,并在医疗实践中得到广泛应用。[3] - 医疗大模型行业可以按应用场景分为智能化诊疗、个性化治疗、药物研发、医学影像分析、医疗质控、患者服务和医院管理等。[2] - 医疗大模型还可以分为通用大模型和垂直领域大模型,前者具备较广泛的知识面和应用范围,后者专注于特定的医疗子领域。[9] 医疗大模型行业特征 - 医疗大模型行业发展速度快,技术迭代快,发展前景向好,市场集中度高。[10][11][12] - 医疗大模型行业的技术进步和市场需求增长推动了行业的高速发展,年复合增长率达到126.5%。[11] - 医疗大模型行业的头部企业凭借数据资源、技术实力和财务优势占据了市场主导地位。[14] 医疗大模型行业发展历程 - 医疗大模型行业经历了早期探索、数字化转型、大数据与人工智能融合以及持续发展4个阶段。[16][17][18][20] - 随着技术的不断进步,医疗大模型在诊断、治疗、管理等多个领域得到广泛应用,推动了医疗行业的数字化转型。[19][20] 医疗大模型行业产业链分析 - 产业链上游为芯片、云计算、通信服务和数据服务等智能基础设施提供商,为医疗大模型提供计算能力、存储方案和数据支持。[24][25][26] - 产业链中游为医疗大模型的研发企业,通过技术创新和数据资源整合占据市场主导地位。[29][30][31][32] - 产业链下游为医疗大模型的应用场景和终端用户,包括医疗机构和患者,医疗大模型提高了医疗服务效率和患者体验。[32][33] 医疗大模型行业政策环境 - 政府出台了一系列政策支持医疗大模型的发展,如《"十四五"卫生与健康科技创新规划》、《生成式人工智能服务管理办法》等。[38][39][40][41][42][43][44] - 这些政策为医疗大模型的技术创新、数据共享、隐私保护等方面提供了支持和指引。[39][40][41][42][43][44] 医疗大模型行业竞争格局 - 医疗大模型行业整体市场集中度较高,头部企业凭借技术创新、财务实力和数据资源优势占据主导地位。[46][47][48][49] - 未来行业竞争将更加注重技术创新和数据资源整合,头部企业的优势将进一步扩大。[47][48][49]

中国铜导体行业投资评级及核心观点 中国铜导体行业规模 - 中国铜导体行业规模预计将从2017年的6,501.3亿元增长至2027年的11,965.53亿元,复合年增长率为4.08% [17][17] - 中国铜导体年内销产量将从2017年的1,000.2万吨增长至2027年的1,441.63万吨,复合年增长率为2.83% [24][24] - 中国铜导体价格将从2017年的6.5万元/吨上升至2027年的8.3万元/吨,复合年增长率为1.22% [26][26] 报告的核心观点 - 中国铜导体行业整体保持稳定增长,未来几年产量和销量将持续上升 [19][20][21][22][24] - 行业内企业竞争激烈,行业集中度较高,龙头企业占据较大市场份额 [19][20][21][22] - 铜导体价格呈现缓慢上涨趋势,受原材料成本和市场供需影响 [26][26] 行业投资评级 根据报告分析,中国铜导体行业整体保持良好发展态势,未来几年产量和销量将持续增长,行业投资评级为"推荐"。

行业投资评级 - 报告未提及工业大模型行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 工业大模型依托智能制造和工业4.0，通过大模型训练与小模型优化，形成多形态智能产品，解决工业问题，其发展面临数据质量、模型复杂度等挑战，且高度依赖资本与产业合作，多种商业模式并存，满足个性化需求，市场集中度高，由少数头部企业主导，市场规模快速增长，受AI企业增长、政策推动及技术进步影响，未来，技术进步将深化大模型应用，但高成本也加速行业壁垒形成，市场增速或放缓[2] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 - 工业大模型是以智能制造和工业4.0为背景，通过大模型对工业知识的训练和专业小模型对数据、算力和参数的优化构成知识智能、业务智能、具身智能和体系智能等产品形态，应用于研发、生产、管理、服务和设备五大场景来解决工业发展过程中的问题与需求的产业新形态，目前还面临诸多挑战，包括工业数据质量和可靠性、模型的复杂性和解释性、应用场景受限以及成本和技术壁垒等[3] 行业分类 - 按照工业大模型的模型形态可分为通用大模型（以理解并管理通用工业知识为目的，提供基础性的工业知识和能力支持，如ChatGPT、星火大模型等）、行业大模型（以特定工业垂直的行业为对象，贴近该行业的特殊需求，提供个性化及专业化的解决方案，如3D打印GPT、盘古大模型等）、场景大模型（以工业发展中特定的细分场景为对象，利用精细化建模和分析实现对某一场景的深入理解和优化，如西门子与微软合作基于GPT开发的代码生成工具、C3等）[4] - 按照技术特征可分为专业任务大模型（以提升问题处理效率为主，应用于工业问答交互和内容生成，如C3、BACANCY等）、多模态大模型（以增强研发模式创新能力以及降低创新成本与时间为目的，面向药物研发和工业设计，如DeepMind、ESMFold模型、盘古药物分子大模型等）、视觉大模型（以提升复杂识别的精度和增强复杂任务执行能力为目的，结合视频图像、语义、执行等数据进行综合分析，如RT - 2基于视觉 - 动作 - 语言大模型等）、语言大模型（以降低研发成本和门槛，增强单个模型的能力为目的，实现单模型多视觉任务多场景赋能，如电力大模型等）[5] 行业特征 - 准入门槛高，需要大量资本储备，工业大模型的核心技术包括深度学习、自然语言处理、大数据分析等，这些技术需要强大的算法设计能力、大量的数据和计算资源，意味着高昂的硬件成本，企业还需不断投入资金进行技术升级和数据获取，高技术制造业的研究与试验发展（R&D）经费投入强度为2.91%，在规模以上工业企业中，研究与试验发展（R&D）经费投入超过千亿元的行业大类占全部规模以上工业企业研究与试验发展（R&D）经费的比重为63.2%[6] - 高度依赖上中下产业之间的合作，工业大模型的发展不仅依赖于单一企业的技术能力，还需要依靠与上下游企业、科研机构、以及行业联盟的合作，如科大讯飞与汽车品牌、家电集团、机器人企业等多领域企业合作，在不同领域应用其星火大模型技术[7] - 多种商业模式共存，满足不同客户个性化需求，主要以订阅服务付费、购买软件许可证、提供工业大模型服务与技术支持，建立开放平台的方式来进行盈利，面向大型制造企业、能源公司、汽车制造商、中小企业、高校科研机构等，2023年，工业大模型在制造业的应用市场份额占据了52%，在能源行业为22%，汽车制造为15%[8] - 市场集中度高，由于工业大模型行业的高技术门槛和资本密集型特性，市场上往往由少数几家技术领先的头部企业占据主要份额，如阿里云、华为云、科大讯飞等，中小企业则通过在特定细分市场或技术领域的专注来避免与头部企业的直接竞争[9] 发展历程 - 工业大模型随着大模型的发展以及大模型在工业领域的应用，可以分为三个阶段：萌芽期（2022年11月 - 2023年2月），OpenAI首次推出的ChatGPT为大模型的发展奠定基础，标志着人工智能的大模型时代已经到来；启动期（2023年3月 - 2023年12月），国内外企业不断推出并更新大模型产品；高速发展期（2023年6月 - 至今），大模型逐步应用于工业领域并且获得了广泛的认可，推出大模型产品的企业不断优化大模型在工业中的应用[9] 产业链分析 - 上游为算力、数据和算法供应环节，主要作用是为工业大模型的研发与训练提供算力设备、数据原材料以及算法技术的支持，中国工业大模型产业链上游主要集中在芯片、服务器、通信网络等硬件领域以及云计算、数据库、中间件等软件领域，2023年上半年，中国AI芯片的市场规模超过50万张，中国本土的AI芯片品牌出货超过5万张，占比整个市场10%左右的份额，中国云服务市场总体增长16%，相较2022年高10%，预计2024年中国云基础设施服务支出将增长至18%，中国三大通信网络运营商也宣布加大对算力的投资[11] - 中游为工业大模型研发环节，主要作用是利用上游的算力、数据和算法资源对大模型进行研发和优化，多家本土企业相继研发并推出工业大模型，市场反响良好，如2023年6月中工互联发布中国第一个工业大模型，2023年9月羚羊工业大模型发布，大模型技术正向工业领域的专业性和垂直化方向发展[14] - 下游为应用工业大模型环节，主要作用是为工业大模型在制造、物流、能源等多个行业垂直领域提供应用渠道，大模型已应用于各大工业领域包括新能源、汽车制造等，实现大模型应用覆盖工业全链条，以华为开发的盘古大模型为例，在与国家电网和上海建工的合作中，在效率提升、成本降低等方面取得显著成果[16] 行业规模 - 2019年 - 2023年，工业大模型行业市场规模由16.00亿人民币元增长至466.21亿人民币元，期间年复合增长率132.34%，预计2024年 - 2028年，工业大模型行业市场规模由736.48亿人民币元增长至2,632.22亿人民币元，期间年复合增长率37.50%，AI及工业AI企业数量的持续增长、国家政策红利、技术进步推动工业大模型的持续优化、训练研发成本加速行业壁垒形成等是市场规模变化的原因[21] 政策梳理 - 国家出台了一系列政策推动人工智能发展，如《生成式人工智能服务管理暂行办法》强调国家坚持发展和安全并重、促进创新和依法治理相结合的原则，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管，促进了技术的健康发展，规范其应用行为；《原材料工业数字化转型工作方案（2024 - 2026年）》旨在通过数字化转型，提升原材料工业的核心竞争力；《关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见》鼓励在重点行业深入挖掘人工智能技术应用场景，将有力推动中国人工智能技术与实体经济深度融合；《"十四五"智能制造发展规划》提出了推进智能制造的总体路径和一系列保障措施；《"5G+工业互联网"融合应用先导区试点工作规则（暂行）》为各地开展"5G+工业互联网"融合应用先导区试点建设提供了明确的指导；《工业互联网创新发展行动计划（2021 - 2023年）》确立了未来三年中国工业互联网发展目标[24][25][26][27][29][30] 竞争格局 - 工业大模型行业市场竞争激烈，互联网和科技巨头公司占据主要市场，中小型企业进军工业大模型应用的垂直行业市场，市场形成多元化发展的局面，呈现出三个梯队情况，第一梯队公司有科技讯飞、华为云和阿里云等，第二梯队的公司有安恒信息、商汤科技和新华三云等，第三梯队的公司有卡斯奥工业智能研究院、中科创达、鼎捷软件和百川智能等，技术壁垒和资源优势、品牌效应及用户基础积累、技术创新和市场需求的双重驱动、中小企业通过细分市场提升专业性避开价格战竞争等是竞争格局形成和变化的原因[31] 企业分析 - 华为云计算技术有限公司，华为云的盘古大模型自2021年发布以来，已经发展到3.0版本，在多个领域表现优异，拥有千亿参数，具备强大的泛化能力和小样本学习能力，华为在人工智能技术方面具有显著优势，其自研的昇腾AI处理器和全栈AI解决方案为大模型的开发和部署提供了强大的计算能力，华为云计算拥有全球领先的云基础设施，数据显示，华为云在IaaS+PaaS整体市场份额增长超过300%，PaaS市场份额增速接近700%，位居中国公有云服务商第一阵营[35] - 新华三技术有限公司在高速率网络建设领域具有深厚的技术积累和市场认可度，2023年上半年以36.7%的市场份额位居中国数据中心交换机（100G/200/400G产品）市场第一，其客户结构主要依赖于国内大客户，且采购规模呈增长趋势，同时积极拓展新的优质客户如小米、浪潮思科等，优化客户结构，提升抗风险能力[38] - 鼎捷软件股份有限公司深耕制造业ERP和智能制造领域，推动企业设备自动化与工艺智能化改造，在中国智能制造业管理软件市场的占有率位居国产软件第一位，覆盖多个优势行业，在大陆地区稳居领先地位，累计合作企业数量超过5万家，持续加大AI业务投入，业务拓展顺利，预计2024年成为AIGC产品在工业场景规模化落地的第一年，2023年公司Chat系列应用已在超过120家客户上线[43]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 TWS耳机产业链概述 - TWS耳机由多个精密零部件组成,包括主控芯片、电源管理芯片、存储芯片、电池、印刷电路板/柔性电路板(PCB/FPC)以及声学组件等,其中主控芯片壁垒最高 [4][14] - 主控芯片、电池和PCB/FPC位于价值微笑曲线的高端位置,能够更充分地受益于TWS耳机行业的快速增长和市场爆发 [14] TWS耳机市场规模 - 2018年至2022年,TWS耳机市场经历了快速增长,全球出货量在2022年达到了3.5亿台,中国市场出货量也达到了1.1亿台 [21] - 随着市场逐渐饱和,TWS耳机的增长速度和出货量在2023年显现出疲态,全球出货量下滑了16.4% [21] - 预计未来全球TWS耳机市场增长驱动力主要集中在苹果的产品更新与人工智能应用渗透的加速,市场将在2024-2028年呈现出较为温和的增长态势 [21] TWS耳机竞争格局 - 自2022年以来,全球TWS耳机出货量CR 5基本维持在50%的水平,市场集中度并不高 [22] - 苹果每季出货量占到市场总量的三成左右,安卓系厂商仍属于厮杀状态,市场份额前三名基本稳定为三星、小米与boAT三家 [22] - 安卓系TWS耳机厂商主要围绕新技术应用、系统生态、平价市场和多SKU策略进行竞争 [22] 根据相关目录分别进行总结 上游——MEMS声学传感器 - 国内领先MEMS声学传感器厂商包括歌尔、敏芯、瑞声科技等,主要为手机品牌和电商品牌TWS耳机提供供货 [15][16] - 国内厂商在MEMS芯片研发设计和晶圆制造领域与发达国家仍有差距,主要依赖购买英飞凌芯片,但近年来部分厂商实现了自主研发芯片 [15][16] 上游——主控芯片 - 除苹果和华为海思外,高通QCC系列芯片和恒玄科技主控芯片在安卓系TWS耳机市场占据主导地位 [16] - 中国厂商在主控芯片领域与国外厂商仍有一定差距,主要集中在中低端市场,以低价竞争切入 [16][17] 中游——委外代工 - 大部分TWS品牌厂商采取ODM模式,将产品设计交给ODM/EMS厂商完成生产制造 [19][20] - 精密制造平台型厂商如立讯精密、歌尔股份是苹果的主要供应商,传统电声ODM/OEM厂商如佳禾智能、共达电声等则主要服务于安卓手机品牌 [19][20]