行业与公司 - 行业：沪森新股市场（包括一级打新市场和二级交易市场）[1] - 公司：未提及具体公司名称，主要讨论沪森新股市场的整体表现[1] 核心观点与论据 1. 2024年沪森新股发行情况 - 2024年沪森新股发行数量为76支（截至12月27日），若计入国库行则为77支，较2023年减少160支，降幅显著[1] - 发行数量减少的主要原因是监管环境的变化，特别是2023年8月后证监会强调一二级市场平衡[1] - 2024年新股发行节奏进入新常态，每月发行数量约为9家[2] - 创业板新股发行数量位居第一，科创科技类成长股占主导[2][3] - 2024年沪森新股总募集资金约为600亿（含国库行），较2023年的3418亿减少近八成[3] - 单个公司募集金额显著下降，2023年平均募集金额从14.5亿降至7.8亿，同比下降近五成[4] 2. 2024年一级打新市场表现 - 新股供给稀缺，发行定价相对便宜，平均首发市盈率为23.55倍，同比下降五成[4][5] - 新股平均打新收益率显著提升，开盘涨幅均值为233.3%，收盘涨幅均值为262.7%，较2023年的3.5倍有所下降[5] - 新股破发比例降至1%，仅有一只公司出现破发[5] - 创业板新股打新收益率领先，金属勤工制造行业表现较好，医药生物和机械典礼设备行业表现稍显落后[6] - 打新收益率较高的月份为10月、11月、9月、6月和12月，市场交易情绪较高[6] - 打新收益率最高的公司共性：发行价在10元左右，市场情绪高峰时发行[7] - 公募账户（2亿、5亿资金）表现优于2023年[7] 3. 2024年二级交易市场表现 - 新股首日定价充分，三个月内最高涨幅从2023年的14%提升至22.5%[8] - 科创板二级市场表现更优，打新收益率更为克制，市场投资风格偏向科创成长类[9] - 二级市场投资收益最高的月份为5月、8月、9月，对应市场情绪低迷期[10] - 二级市场表现最优的公司多处于新股上行周期，具备行业稀缺性或个股特征[10][11] - 提高二级市场收益率的策略：在情绪低点买入，关注稀缺属性和行业主题偏好[12] 其他重要内容 - 情绪周期对打新和二级市场表现有显著影响，情绪低点买入新股可获得更高胜率和收益率[10][12] - 科创板在2024年表现突出，打新收益率和二级市场表现均优于其他板块[9]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 2024年12月第四周，6家上市公司暴露环境风险，涉及非法堆放危险废物、未采取防护措施贮存污泥、超许可排放浓度排放污染物等违法行为 [4][14][18] - 这些环境违法行为不仅损害环境，也可能给投资者带来风险 [14] - 随着ESG投资理念升温，投资者越来越注重企业的可持续发展能力，上市公司财务投资和战略投资的环境责任也应受到重视 [12] 具体公司环境风险 - 东材科技控股公司山东艾蒙特因非法堆放危险废物被罚62.5万元 [2][7][27] - 司尔特全资子公司司尔特化肥因未采取防护措施贮存污泥被罚14.5万元 [8][28][29] - 金杯电工控股子公司无锡统力因超许可排放浓度排放污染物被罚23.2万元 [10][22] - 多伦科技旗下两家公司因检测报告作假被罚26万元 [9][32] 环境信息公开 - 环境信息以"公开为常态、不公开为例外"逐渐成为政府和社会公认的原则 [13] - 《中华人民共和国环境保护法》第五章专章确立"信息公开与公众参与"，信息公开从制度建设上得到保障 [25] - 公民、法人和其他组织依法享有获取环境信息、参与和监督环境保护的权利 [34]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][3][5] 核心观点 - 9家上市公司在近期暴露了环境风险 这些公司背后有73 67万户的股东 投资标的登上环境风险榜 可能使他们面临投资风险 [1][6][9] - 环境风险日渐成为上市公司重要的经营风险之一 环境风险关乎企业发展 也关乎企业形象 [7] - 随着ESG投资理念逐步升温 投资者越来越注重企业的可持续发展能力 上市公司财务投资和战略投资的环境责任也应受到重视 [18][19] 公司环境风险 - 永和股份全资子公司因运行的锅炉未建设配套污染防治设施 被罚款83万元 [10][11] - 川恒股份控股公司以不正常运行水污染防治设施逃避监管的方式违法排放污染物 被罚款25 6568万元 [11][12] - 通宝能源控股公司因超过排污许可证许可排放浓度限值排放大气污染物 被罚款35万元 [13][14] - 兰石重装联营公司连收3张罚单 合计被罚190万元 并被没收违法所得17 137万元 [15][16][17] 行业分布 - 环境风险榜涉及公司分布在基础化工 建筑设计 公用事业 煤炭 机械设备等行业 [4][8]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [10] 核心观点 - 汽车行业对温室气体排放的贡献显著，全球交通运输行业排放约占全球温室气体排放的16% [10] - 汽车产业链的碳排放热点环节集中在钢材、铝材等原材料加工制造过程 [10] - 汽车产业亟需创新和探索上下游供应链协同减碳的路径，激励低碳绿色技术的创新和应用 [10] - 中国车企在新能源车转型方面表现突出，6家中国车企已100%销售新能源车 [11] - 新能源车企在供应链碳排放测算披露、目标设定等方面得分低于传统车企 [13] - 车企在推动钢、铝等原材料生产环节减排方面面临挑战，低碳材料采购仍处于试点阶段 [14] 行业背景 - 全球汽车产销量在2023年达到9272万辆，中国汽车产销量首次突破3000万辆，位居全球第一 [10] - 钢铁和铝冶炼行业是中国工业碳排放的大户，钢铁行业碳排放占中国碳排放总量的15%左右 [38] - 中国原铝产量占全球原铝总产量的59%以上，铝产业链的碳排放量约占中国二氧化碳排放量的6% [39] 行业政策 - 中国政府出台多项政策文件，推动汽车产业从产品设计到废弃物回收利用全流程实现低碳、循环、可持续发展 [61] - 欧盟通过的《电池与废电池法规》要求将电池投放到欧盟市场上的经营商开展全生命周期管理 [66] - 中国积极制定企业碳核算和披露标准，加速产品碳足迹核算方法学和LCA因子库建设 [17] 行业挑战 - 车企在推动钢、铝等原材料生产环节减排方面面临挑战，低碳材料采购仍处于试点阶段 [14] - 车企对低碳材料的采购整体仍处于试点阶段，缺乏清晰的钢、铝减排目标设定和减排绩效评估机制 [14] - 各方尚未对"低碳排放钢/绿色钢材"、"低碳排放铝/绿色铝材"等定义达成共识，为车企选择低碳材料增加困难 [15] 行业机遇 - 中国可再生能源装机大规模扩展，为行业脱碳提供重要基础 [15] - 基于大数据和互联网技术的解决方案，可以助力汽车、钢铝企业提升碳管理能力 [15] - 生态环境部、工信部、国家发改委等部委发布政策引导钢铁和铝冶炼行业落实节能减排措施 [15] 企业表现 - 梅赛德斯-奔驰、沃尔沃汽车、宝马、吉利汽车等12家车企在自身运营、供应链及上游钢铝等原材料减排方面均已采取行动 [120] - 梅赛德斯-奔驰、特斯拉在测算披露范围3排放的得分率达100% [120] - 19家车企公开披露了整车产品碳足迹，其中6家车企近期发布的多款产品碳足迹经过第三方认证 [120]

行业或公司 * 骨子经济产业 * 游戏动漫周边市场 * IP衍生产业 * 二次元文化 * 网文、动漫、影视、游戏公司 * 零售商超 * 线上流量平台和电商平台 * 卡牌市场 * 集换式卡牌 核心观点和论据 * **骨子经济产业崛起**：骨子经济产业已经发展一段时间，成为高景气赛道，有望延续高增长[1]。 * **供需共振**：需求端和供给端共振推动骨子经济高景气[2]。 * **需求端**：Z世代人群扩大，消费能力增强，二次元文化影响力扩散，精神需求增长，付费意愿提升[3-9]。 * **供给端**：IP方、内容源头方、零售商超、线上平台等加入，推动供给端释放[10-14]。 * **市场规模**：中国二次元人群规模从2016年的2.7亿增长到2023年的5亿左右，二次元周边衍生市场规模达到千亿级别[15]。 * **集换式卡牌**：市场规模在2022年为122亿，预计2023年大幅增长，到2027年达到300多亿[18]。 * **增长驱动因素**：复购率、用户规模、价格提升[19-21]。 * **行业格局**：集中度较高，未来有望趋于开放[22]。 * **产业链**：IP方、生产制造、销售渠道、终端消费者、评级机构等参与[23]。 * **核心要素**：IP获取运营能力、渠道优势[24-25]。 其他重要内容 * **头部IP**：米哈游旗下的原神、崩坏系列，国漫内容，Bilibili等平台[5-6]。 * **新兴品牌**：吉卡社、HitCard等[22]。 * **龙头公司**：卡邮等[25]。 * **受益标的**：摇机科技、上海电影、澳飞娱乐、悦文集团、华丽科技等[26]。

行业或公司 * 二次元股市场 [1] * B站 [1] * 三月寿、悦文、网易、腾讯、炮房等国内IP版权方 [1] * 腰部、中部玩家 [1] * 手办、背包、服饰、水杯等日用品 [2] * 青州边 [2] * 国股、日股 [2] * 版权方、品牌方、工厂、终端店 [3] * 漫画、动画、音乐作品 [3] * 游戏IP、动漫IP [8] 核心观点和论据 * 二次元股市场快速发展，玩家数量急速增加 [1] * 衍生品范围广泛，包括手办、服饰、日用品等，市场规模超过千亿 [2] * 版权方是产业链中最关键的环节，优质IP资源决定产品认可度和收益 [3] * 品牌方需要对接不同工厂，生产周期、成本、毛利空间、到货时间各不相同 [4] * 零售端利润空间有限，但品牌方和工厂的毛利空间较高 [6] * IP生命周期因类型而异，动漫IP生命周期较短，游戏IP生命周期较长 [8] * 消费者群体以95后、00后为主，购买习惯以线上为主，注重情感共鸣和自我认同 [15] * 传统门店和新型骨子店竞争激烈，传统门店需快速更新货源，新型骨子店需具备独家货源和活动资源 [31] 其他重要内容 * 国股产品增多，日股市场份额下降 [2] * 版权方通过IP产品获得收益，包括经典IP和新IP [3] * 工厂按品类生产，品牌方需对接不同工厂 [4] * 零售端销售渠道包括文具店、书店、玩具店、超市、便利店等 [5] * IP生命周期受作品和游戏本身影响，动漫IP生命周期较短 [8] * 消费者群体以学生和年轻白领为主，购买力有限 [16] * 传统门店和新型骨子店竞争激烈，传统门店需快速更新货源，新型骨子店需具备独家货源和活动资源 [31] * 产品生产周期因IP类型而异，日系IP生产周期较长，国股IP生产周期较短 [32] * 部分品类需要固定资产投入，如手办、盲盒等 [34]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 2024年11月第五周，20家上市公司暴露环境风险，其中10家为国资控制企业 [1][8] - 20家上市公司背后有273.89万户股东，投资标的登上环境风险榜可能使股东面临投资风险 [9] - 环境风险日渐成为上市公司重要的经营风险之一，关乎企业发展和形象 [7] 行业与公司分析 环境违法违规 - 广东建工控股公司普定县粤水电能源有限公司因超范围违法占用集体林地被罚432.756万元 [10][11] - 中国能建控股公司中国能源建设集团云南火电建设有限公司因占用林地71.057亩被罚92.1272万元 [11][12][13] - 联德股份控股公司桐乡合德机械有限公司因逃避监管排放大气污染物被罚27万元 [14] - 远东传动控股公司合肥远东传动轴有限公司因逃避监管排放水污染物被罚11.8万元 [15] 行业分布 - 环境风险涉及多个行业，包括社会服务、电力设备、农林牧渔、机械设备、交通运输、计算机等 [3] 数据来源与透明度 - 报告基于31个省（区、市）、337个地级市政府发布的环境质量、环境排放和污染源监管记录等权威数据 [5] - 环境信息数据的公开有赖于环境监管信息公开水平的不断提升，相关法律法规为信息公开提供了保障 [16][17]

行业概况 * **市场规模**：目前整个股票市场的规模尚不完全清楚，但根据可掌握的数据，包括国内制造商如凯龙、广国、姚记以及在线交易数据，市场规模可能远大于现有数据所显示的规模。例如，二手市场如闲鱼等平台的交易量也应纳入考虑[1]。 * **行业趋势**：今年整个市场，无论是虚拟还是实体，都处于紧张状态。从今年天猫双11的销售额榜单可以看出，潮玩的价格相比去年有所下跌。今年主流的潮玩趋势是家庭股票，如美利方舟或尼豪[1]。 * **消费者群体**：消费者群体主要是2005年或2010年后出生的年轻人，他们从小接触日本文化，喜欢日本IP，并在达到一定年龄后会寻找他们想要的产品[3]。 公司情况 * **产品结构**：公司产品中，50%为潮玩，30%为纸片如Apex或Palit，20%为补充产品如LiTai、Tokka等[2]。 * **销售情况**：公司店铺总销售额为95万美元，平均月销售额约为80万美元，今年销售额预计将达到100万美元[5]。 * **利润情况**：公司平均利润率在35%至40%之间，运营成本中租金和人力成本占比最大，可控制在15%，因此净利润率可控制在18%至20%之间[5]。 * **渠道策略**：公司主要通过线上渠道进行销售，成本至少降低三分之一[10]。 竞争与未来 * **竞争因素**：未来市场竞争将更加激烈，产品竞争力、IP更新速度、库存管理等因素将成为决定公司或店铺能否在市场上生存的关键[20][21]。 * **产品更新周期**：产品生命周期越来越短，更新速度越来越快，需要更加高效的产品转换和响应速度[22]。 * **渠道竞争**：未来渠道竞争将更加激烈，头部市场将进一步扩大，中端店铺将逐渐转型[20]。 其他重要内容 * **日本股票与中国股票**：日本股票的利润率高于中国股票，因为日本产品价格较高，且大部分中国产品在印刷环节价格较低[33]。 * **饥饿营销**：公司不会进行饥饿营销，但会提前购买一些热门产品[33]。 * **假冒伪劣产品**：目前潮玩市场假冒伪劣产品较少，因为消费者更倾向于购买正品[34]。

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8] 核心观点 - 2024年10月，92家企业发布94份碳排放数据表，100家企业发布106份PRTR数据表，141家企业通过GCA审核验证整改有效性，从蔚蓝地图网站撤除532条监管记录 [1] - 通过蔚蓝地图披露的碳排放总量达239.30万吨二氧化碳当量，来自18个行业的92家企业 [2] - 23家企业使用蔚蓝地图开发的中国企业温室气体排放核算平台，69家企业经过三方碳核查并上传核查报告，14家企业已核算并披露范围3排放量，44家企业开始尝试制定碳减排目标 [2][3] - 计算机、通信和其他电子设备制造业的18家企业碳排放总量达91.25万吨二氧化碳当量，化学原料和化学制品制造业的2家企业排放总量达47.59万吨二氧化碳当量 [4] - 在38个品牌和1家银行的推动下，114家供应商对违规记录和/或整改情况做出说明，161家供应商处于核算/填报碳排放、本地污染物排放以及资源消耗数据的流程中 [7] 行业企业数量分布 - 纺织业、纺织服装、服饰业企业数量最多，达19家，其次是计算机、通信和其他电子设备制造业，达9家 [3][5] - 计算机、通信和其他电子设备制造业的碳排放量最高，达91.25万吨二氧化碳当量，其次是化学原料和化学制品制造业，达47.59万吨二氧化碳当量 [4][6] 品牌绿色行动 - 富士康推动18家供应商核算/填报并披露碳排放、本地污染物排放以及资源消耗数据，立讯精密推动15家供应商，鹏鼎控股推动14家供应商 [8] - 思科推动11家供应商，安踏体育推动9家供应商，Kontoor推动9家供应商，戴尔推动7家供应商 [8] - 阿迪达斯推动3家供应商，沃尔玛推动3家供应商，马莎百货推动3家供应商，耐克推动2家供应商，优衣库推动2家供应商 [8]

报告行业投资评级 - 研报未提及行业投资评级 [无] 报告的核心观点 - 环境风险成为上市公司重要经营风险之一，17家上市公司暴露环境风险其中9家为国资控制企业，这可能使158.15万户股东面临投资风险 [4] 根据相关目录分别进行总结 立华股份旗下公司处罚情况 - 立华股份（300761.SZ，市值166.36亿元）旗下扬州市兴华牧业有限公司9月19日和9月29日被扬州市生态环境局处罚5张罚单，罚款合计64.35万元，其中一笔最高40.8万元 [1][3][4] - 兴华牧业因“年出栏八万头一体化高标准楼房养猪项目”配套建设的环境保护设施未经验收投入生产被罚款40.8万元，因未建立危险废物管理台账被罚款10万元 [5] 浙江龙盛旗下公司处罚情况 - 浙江龙盛（600352.SH，市值329.89亿元）控股公司浙江捷盛化学工业有限公司因持排污许可证超总量排放污染物，被绍兴市生态环境局罚款23.8万元 [7] 六国化工及其旗下公司处罚情况 - 六国化工（600470.SH，市值24.05亿元）以及控股的湖北六国化工股份有限公司分别收到罚单，罚款合计55万元 [7] - 湖北六国化工因固废违法被罚款45万元，六国化工因磷酸系统尾气出口氟化物超标0.52倍被罚款10万元，六国化工已收到不属于重大行政处罚证明并将在定期报告中披露，湖北六国化工已在当地环保平台进行披露且已全部整改 [8] A股绿色周报相关情况 - 《每日经济新闻》联合公众环境研究中心（IPE）自2020年9月起基于多地政府环境数据每周剖析数千家上市公司及其旗下数万家公司环境信息发布“A股绿色周报”，旨在让上市公司环境信息更透明 [3] - 随着ESG投资理念升温投资者注重企业可持续发展能力，上市公司直接或间接参股企业环境数据被纳入A股绿色报告项目数据库 [8] - 环境信息公开从制度建设上得到保障，相关法律法规规定公民等依法享有获取环境信息等权利各级部门应公开环境信息 [9]