报告行业投资评级 - 广州写字楼市场整体呈现出修复态势,但增长动能仍需积蓄[1][2] 报告的核心观点 租金走势 - 广州写字楼租金逐步企稳,环比下降0.1个百分点至134.8元[1][6] - 除珠江新城外,其他子市场租金表现相对平稳,显现出止跌回稳的迹象[6] - 预计年内新增供应将加剧租金下行压力,但租金仍将保持在合理区间波动[6] 需求情况 - 第三季度净吸纳量回落至22,073平方米,需求总体疲软[1][8][10] - 搬迁活动占主导,新设立需求和扩租需求仍保持韧性[8] - TMT、公共服务业及金融业是本季度租赁需求的主要动力[9] - 预计第四季度将迎来积压需求的释放[10] 投资市场 - 第三季度录得一宗19.6亿元的大宗交易,投资市场逐步回暖[11] - 预计未来将有更多外部资金涌入,低估值物业或成投资者青睐目标[11] 各区域情况总结 - 天河北、越秀等区域租金和空置率相对平稳[7] - 珠江新城租金下跌2.2%,空置率小幅下降[7] - 琶洲和金融城受新增供应和样本库调整影响,空置率有所上升[8]

报告行业投资评级 本报告未提供行业投资评级。[1] 报告的核心观点 市场需求略有回暖 - 2024年第三季度,北京写字楼市场展现出积极的复苏信号,尽管租金有所下降,但空置率的持续降低及净吸纳量的增长,反映出市场的回暖趋势。[2][3] - 企业在租赁成本上的降本增效已经成为了写字楼市场的共识。随着租金水平的持续下降,一些企业开始寻找性价比更高的楼宇,以实现区位和办公品质的升级。因此未来一段时间内,写字楼的搬迁需求预计将有所上升。[2] 高科技行业租户是市场活跃度提升的重要推力 - 自去年以来,北京市提出了全面推动数字化产业进程的政策,该政策对写字楼市场逐步显现。客户以高科技行业为主,带动了市场活跃度的提升。[6] - 虽然市场活跃度提升,但市场需求以搬迁为主,新增需求仍然不足,对整体市场写字楼面积的去化作用较为有限。[6] 租金仍然处于下行周期 - 第三季度,甲级写字楼市场租金水平保持下行趋势,环比下降1.9%至每月每平方米人民币275.6元。预计业主的以价换量措施还将持续一段时间,因此全市平均租金在短时间内难以回升。[7] - 不同子市场呈现出各异的发展态势。望京-酒仙桥板块延续了上季度的回暖趋势,租金继续上涨。其它区域的租金水平均有不同程度的下降。[7] 大宗交易由内资主导 - 第三季度,北京写字楼市场的大宗交易共录得两宗成交,买家以国内投资者为主。[8] 分区域总结 中关村 - 存量:127万平方米 - 租金:338.0元/平方米/月 - 空置率:12.0%下降[9] 金融街 - 存量:81万平方米 - 租金:450.1元/平方米/月 - 空置率:11.8%下降[9] 丽泽(新兴市场) - 租金:183.4元/平方米/月下降[9] 望京-酒仙桥 - 存量:120万平方米 - 租金:188.5元/平方米/月 - 空置率:24.4%上升[9] CBD - 存量:340万平方米 - 租金:316.5元/平方米/月 - 空置率:12.7%下降[9] 东二环 - 存量:186万平方米 - 租金:263.4元/平方米/月下降 - 空置率:17.3%下降[9]

行业投资评级 - 英国商业房地产市场在2024年第一季度显示出韧性，尽管全球宏观经济逆风和融资成本上升，投资总额为96亿英镑，同比下降14%，环比下降2% [13][14] 核心观点 - 全球经济增长显示出韧性，预计2024年全球GDP增长率为32%，美国GDP预计增长37% [6] - 英国经济在2024年第一季度表现出温和增长，GDP增长06%，预计2024年全年增长05% [9] - 英国房地产市场在2024年第一季度吸引了大量海外资本，尤其是美国投资者，投资额达29亿英镑，同比增长37% [13][14] 经济更新 - 全球经济在2024年第一季度显示出韧性，尽管面临地缘政治和通胀压力，全球GDP增长预计为32% [6] - 英国经济在2024年第一季度表现出温和增长，GDP增长06%，预计2024年全年增长05% [9] 资本市场 - 英国房地产市场在2024年第一季度吸引了大量海外资本，尤其是美国投资者，投资额达29亿英镑，同比增长37% [13][14] - 工业部门预计在2024年录得最高的资本和租金价值增长 [16] 办公楼市场 - 伦敦市中心及南岸办公楼市场在2024年第一季度交易量下降，但收益率保持稳定，主要交易由英国本土投资者主导 [21][22] - 西区办公楼市场在2024年第一季度表现出韧性，尽管交易量下降，但需求依然强劲 [29][32] - 码头区及斯特拉特福办公楼市场在2024年第一季度租赁活动增加，但供应量也有所上升 [36][37] 工业与物流市场 - 工业与物流市场在2024年第一季度投资额达18亿英镑，尽管面临挑战，但市场价值趋于稳定 [55][56] - 工业与物流市场的租赁需求依然强劲，尽管供应量有所上升，租金增长持续 [58] 零售与休闲市场 - 零售市场在2024年第一季度显示出积极迹象，尽管投资市场尚未完全复苏 [62] - 高街零售市场在2024年第一季度表现平淡，主要零售商的活动减少 [65] - 休闲市场在2024年第一季度面临压力，但休闲餐饮的开业数量有所增加，显示出谨慎乐观的迹象 [71] 专业领域 - 数据中心市场在2024年第一季度需求强劲，供应紧张，预租趋势明显 [89] - 医疗保健市场在2024年第一季度显示出积极迹象，投资者信心增强 [93][94] 中央伦敦市场 - 中央伦敦零售市场在2024年第一季度投资额达202亿英镑，主要交易由大型地产交易推动 [81][84]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][5] 核心观点 - 尽管需求有所放缓且供应增加，但主要租金仍保持韧性 [2] - 2024年第一季度东北地区工业单位（超过50,000平方英尺）的吸纳量为178,000平方英尺，同比下降47% [3] - 分销公司在吸纳量中的占比从去年的12%上升至23%，显示出其韧性 [3] - 二手库存的吸纳量增加，占2024年第一季度总吸纳量的78% [3] - 供应量增加，超过50,000平方英尺的可用单位增加了21%，达到380万平方英尺，其中81%为二手库存 [7] - 纽卡斯尔主要工业租金（超过50,000平方英尺的单位）在2024年第一季度同比增长6.7%，达到每平方英尺8.00英镑 [8] - 2024年东北地区的平均租金增长预测上调至4.7%，纽卡斯尔为4.0% [8] - 投资交易量仍然有限，主要由于买卖双方的价格预期不一致，但随着基准利率可能下调，投资者乐观情绪有所回升 [10] - 纽卡斯尔的主要工业收益率稳定在6.00%，自2022年第二季度以来已下降150个基点 [10] 市场动态 - 投机性开发项目仍然稀少，开发商倾向于预租项目 [4] - 英国volt“超级工厂”项目在布莱斯的95公顷地块已被美国私募股权公司黑石集团收购，计划建设欧洲最大的数据中心之一 [4] - 需求主要受到开发管道不足和租金增长前景的推动，特别是在AI(M)和A19等主要走廊的现代设施或翻新项目 [11] 关键交易 - 4 Opus Park, Preston Farm, Stockton-on-Tees（107,869平方英尺）被Direct Line Supplies以285万英镑购买 [9] - Teesside Industrial Estate, Thornaby的70,000平方英尺单位被LV Shipping以每平方英尺2.75英镑租赁 [9] 供应与建设 - 2024年第一季度末，622,000平方英尺的空间正在投机性建设中 [7] - Hillthorn Business Park的第一阶段即将完工，Greenbox, Darlington的开发在2024年第一季度破土动工，预计2024年12月完工 [7]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] 核心观点 - 雅加达零售市场在2023年下半年持续复苏，主要受消费者活动增加和购物需求回升的推动 [2] - 尽管食品和燃料价格上涨可能继续对购买力施加压力，但零售市场整体表现积极 [2] - 2023年下半年，雅加达零售市场供应量保持稳定，总供应量为4,913,911平方米，无新零售商场进入市场 [3] - 预计2024年至2026年将有206,860平方米的新零售供应进入市场，其中89%位于非CBD区域 [3] - 租赁商场零售空间的占用率在2023年下半年略有上升，同比增长1.2%至83.8%，而分层产权商场零售空间的占用率同比下降2.3%至69.8% [4][7] - 高端和A级商场的占用率在2023年下半年分别同比增长2.3%至92.8%和2.7%至89.4% [7] - 零售市场观察到大型零售店如大卖场宣布永久关闭，同时许多品牌扩大了线下业务 [9] - 电子商务和在线购物的兴起促使实体店和购物中心进行自我革新，以保持竞争力 [10] - 一些零售商场通过资产增强计划优化空间，提高运营绩效和商场价值 [10] - 租户继续寻求更大的灵活性，包括更短的租期、扩展或收缩选项以及提前终止权 [10] 市场动态 - 雅加达零售市场的复苏势头在2023年下半年持续，表现为商场客流量增加、新国际品牌零售商扩展以及圣诞节和年末假期期间的商业活动增加 [2] - 全渠道平台（包括零售商场、数字渠道和市场合作伙伴）仍然是满足多样化消费者需求的关键 [2] - 雅加达零售市场的供应主要集中在CBD和主要非CBD区域，占高端和A级建筑的41% [3] - 南雅加达是最大的供应集中地，占租赁零售供应的42%，而75%的供应位于非CBD区域 [3] - 预计2024年至2026年将有五个新的租赁商场进入市场，这些商场将位于混合用途开发项目中，而一个新的分层产权商场将位于独立场所 [3] - 2023年下半年，多个品牌在雅加达的主要商场扩展了线下业务，包括Converse、Crocs、Herschel Supply Co.等 [9] - 零售市场观察到大型零售店如大卖场宣布永久关闭，同时许多品牌扩大了线下业务 [9] 未来趋势 - 预计2024年至2026年将有206,860平方米的新零售供应进入雅加达市场，其中89%位于非CBD区域 [3] - 零售市场将继续适应快速变化的消费者市场，通过资产增强计划和创新来优化空间和提高运营绩效 [10] - 租户将继续寻求更大的灵活性，包括更短的租期、扩展或收缩选项以及提前终止权 [10]