会议主要讨论的核心内容 行业基本情况 - 受AIGC行业催化,数据交换和传输需求大幅增加,推动光模块化广泛应用 [1] - 数据中心结构发生变革,单口数量和东西向数据流量大幅增加,加大了交换机和核心层的扩容压力 [1] - 光模块作为电信号和光信号转换的关键组件,产业链上游为光芯片和器件,下游为光通信设备和服务器厂商 [2] 行业市场情况 - 2023年行业处于低谷,但随着CSP在AI领域的投入,全年有望实现正增长 [5] - 2024年800G有望成为主流,1.6T也有望实现批量出货,光模块市场增速有望超过40% [5] - 2025年行业有望保持20%左右的增长,远期还有望保持20%以上的高速增长 [5] - 国内厂商市场份额在25%-35%之间,未来可能面临海外竞争压力,但长期有望提升 [6] - 国内前10大厂商中有7家,其中中基、新岸、索尔斯在400G和800G出货中表现优异 [6][7] 技术发展趋势 - LPO技术可有效降低光模块功耗,已应用于部分交换机产品 [8] - CPU与光芯片集成有望实现光电互联,未来市场规模有望达26亿美元 [9] - 硅光技术材料更加丰富,有望实现32T级别的高速传输,未来市场规模有望从8亿美元增至30亿美元 [10][11] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

分组1 - 公司目前业绩普遍不佳,主要有三个原因:1)去年上半年有报复性增长,导致基数较高[1][2][3]; 2)宏观经济环境不佳,影响消费[4]; 3)新技术应用初期会带来额外成本[14][15] - 但公司普遍认为,随着中报业绩压制因素的消除,以及新技术应用数据的逐步披露,传媒板块后续有望出现反弹[15][16][20] 分组2 - 公司看好AI技术在传媒行业的应用,主要体现在:1)提升营销效率,降低成本[21][22][26]; 2)开拓新的收入来源,如视频编辑、版权分销等[31][32][33] - 对于大型互联网平台公司,虽然目前在AI应用上不太积极,但长期来看有望充分受益于新技术发展[29][30] - 影视行业方面,AI技术在前期制作环节应用广泛,有助于提升工业化生产水平[36][37][38] 分组3 - 建议关注:1)AI应用带来收入增长的公司,如杰成股份、世界中国等[31][32][33]; 2)游戏板块龙头,如腾讯、网易等,估值较低且分红稳定[26][27][28]; 3)传统优质影视公司,如万达电影、光线传媒等[38][39]

会议主要讨论的核心内容 公司背景 - 公司是IGC,主要从事疏通广播框的基本情况介绍,包括技术演进和一些基础尝试 [1][2] 行业格局变化 - 传统数据中心架构从三层转向两层,采用胖树或液晶型架构,增加了接入端口数量 [3][4] - 这需要更多的光电互联模块,国内光电芯片国产化水平还较低,但组件制造有一些厂商参与 [5][6] - 光模块产品发展趋势包括封装方式和传输速率的提升,800G成为主流 [6][7] 市场情况 - 2022年光模块市场整体增长较弱,电信和云厂商投资有所收缩 [8][9] - 2023年预计市场增长超过40%,主要拉动来自于数据中心应用 [9][10] - 国内厂商市场份额有望达到25%-35% [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告认为天府机场有机会助力成都枢纽崛起成为全球航空重镇，其虽初期因客观因素服务于“2小时飞行圈”，但目标是服务西部对外开放连接全球；在客流增长、使命定位、城市吸引力、航空市场潜力、航站楼空间利用和商业发展等方面均有亮点和潜力，但也面临商业定位、空间布局等问题，需挖掘优势创新发展[4][8][20]。 各部分总结 天府机场缘起与现状 - 2024年3月与天府机场管理团队交流，体验其出行服务，机场在多方面表现出色，云享和悦享酒店体验佳，是研究中国机场新范本[4] - 公众认为天府机场是国内飞行新站点，但其设计是服务西部对外开放连接全球，初期因客观因素服务“2小时飞行圈”，存在资源错配，未来会接近最初设定[8] - 与北京、上海机场对比，天府机场距市中心远，但2023年开通往返市中心18号线地铁和“天府 - 双流”直达快线地铁19号线，2024年推出双机场互转服务产品，两场一体化程度领先[10] - 天府机场风评逐渐好转，虽有吐槽，但也有旅客认可其智能化、动线规划等优点[12] 天府机场客流情况 - 天府机场投入使用后，成都航空枢纽突破7000万人次，超越广州，2023年天府机场旅客吞吐量4478.6万人次，同比增长237.3%，居全国第5位[14][16] - 2023年成都航空枢纽两场全年旅客吞吐量7492.4万人次，仅次于北京和上海且差距缩小，2024年预计超8500万人次[20][22] 天府机场使命和定位 - 西部地区是经济增长极和战略腹地，成都抓住国家战略机遇，天府机场要成为西部对外开放门面和一带一路枢纽，连接国内外[25] - 天府机场承担成都对外开放门户枢纽，助力东部新区经济发展；双流机场融入产业转型，发展航空经济[27][30] 成都城市吸引力 - 成都兼具快节奏工作和慢生活，周边自然景点和文化遗产丰富，房价相对较低，对人才和游客吸引力大[34][35] - 成都文化包容，美食享誉国内外，是国际游客到访中国必经地，与北欧生活方式有相似之处[36] - 成都时尚潮流潜力大，麓湖商圈和REGULA源野商圈走红，体现街头文化和多元包容特性[38] 成都经济活力 - 2024年第一季度成都GDP跃升至全国第七，2023年人口达2100万，人口发展态势良好[39] - 成都产业布局合理，吸引众多头部企业，2020年电子信息产业突破万亿，打破中西部万亿级产业缺位局面[39] 天府机场航空市场潜力 - 中国第六航权有进步空间，天府机场要提升航线通达性，构建国际和国内航线网络，利用自身优势打造国内最强中转型枢纽[42][43] - 天府机场国内航点通达性居全国首位，国际地区客货运航线辐射多洲，中转率处于国内一流水平，但与国际强枢纽机场有差距[44] - 2023年成都航空枢纽旅客吞吐量排名全国第三，天府机场对标国内外枢纽型机场，有潜力创造类似哈马德机场的发展奇迹[45] 天府机场航站楼空间支撑 - 天府机场航站楼预留室外空间，有机会成为机场非标商业典范，如T2航站楼安检后庭院和吸烟室[51][52] - 打造“天府十二景”庭院，按功能分为核心、参与性和观赏性庭院，可丰富航站楼商业供给[53][58] - 全球领先机场开敞空间案例可为天府机场提供思路，如新加坡樟宜机场等[61] 天府机场商业情况 - 2023年天府机场商业销售额12.13亿，有税11.4亿，免税0.74亿，有16家一线奢侈品品牌，但需挖掘空间优势创造非标商业形态[66] - 存在商业定位未结合空间优势、空间布局分散、业态结构依赖奢侈品、商业氛围不鲜明、市场营销不足等问题[69][73] 天府机场商业资源附录 - 2023年天府机场航站楼规划有税商业总面积约2.95万平方米，有税商业密度为658.8平方米/百万人次[74] - 机场内有零售店铺59家，餐饮店铺54家，零售和餐饮业态比例相近，T2航站楼商业点位最多[76] - 零售业态主要分布于安检后区域，餐饮业态安检后区域店铺数量也最多，T1和T2零售与餐饮业态分布有差异[87][91]