财报发布与预期 - eBay将于2月18日周三盘后发布第四季度财报 [1] - 市场普遍预期公司季度每股收益为1.35美元 较去年同期的1.25美元有所增长 [1] - 市场普遍预期公司季度营收为28.7亿美元 去年同期为25.8亿美元 [1] 分析师观点与股价表现 - UBS分析师Stephen Ju在财报发布前维持对eBay的中性评级 并将目标价从95美元下调至93美元 [2] - 在财报发布前 eBay股价于周二下跌3% 收于79.95美元 [4] 股息收益分析 - eBay目前的年化股息收益率为1.45% 季度股息为每股0.29美元 年化股息为每股1.16美元 [2] - 股息收益率根据年度股息支付额除以股票当前市价计算 [3] - 股息收益率会因股息支付额和股价的波动而滚动变化 [2] - 若股价上涨而股息不变 则股息收益率下降 反之若股价下跌则收益率上升 [3] - 若公司增加股息而股价不变 则股息收益率上升 反之若减少股息则收益率下降 [4] 股息投资情景测算 - 若投资者希望仅通过股息获得每月500美元（每年6000美元）的被动收入 需要投资约413,501美元或持有约5,172股 [2] - 若希望获得每月100美元（每年1200美元）的被动收入 则需要投资约82,668美元或持有约1,034股 [2] - 计算方式为：用期望年收入除以年度股息额（6000/1.16或1200/1.16） [2]

财报发布与预期 - eBay Inc 将于2月18日周三盘后发布第四季度财报 [1] - 市场预期公司季度每股收益为1.35美元，高于去年同期的1.25美元 [1] - 市场预期公司季度营收为28.7亿美元，高于去年同期的25.8亿美元 [1] 分析师观点与股价表现 - 瑞银分析师Stephen Ju在财报发布前维持对eBay的中性评级，并将目标价从95美元下调至93美元 [2] - 财报发布前一日，eBay股价下跌3%，收于79.95美元 [4] 股息与投资回报分析 - eBay目前的年化股息收益率为1.45%，季度股息为每股0.29美元，年股息为每股1.16美元 [2] - 若仅通过股息获得每月500美元（年6000美元）收入，需投资约413,501美元或持有约5,172股 [2] - 若仅通过股息获得每月100美元（年1200美元）收入，需投资约82,668美元或持有约1,034股 [2] - 股息收益率计算公式为：年股息支付除以股票当前价格 [3] - 股息收益率会因股息支付和股票价格的波动而滚动变化 [2]

核心观点 - 礼来公司是糖尿病和肥胖症治疗市场的两大领导者之一 其基于GLP-1的疗法Mounjaro和Zepbound取得了巨大成功[1] - 全球肥胖症药物市场预计将快速增长 到2030年达到近950亿美元 2035年可能达到1250亿美元[3] - 礼来正通过开发下一代疗法 特别是口服药物 来应对激烈竞争并巩固市场地位[3][4][5] - 公司的研发管线丰富 拥有多个关键候选药物 包括口服药orforglipron和三重激动剂retatrutide 并寻求拓展新的适应症[4][5][6][7][8][9][10] - 口服肥胖症药物的市场竞争正在加剧 诺和诺德已率先推出口服版Wegovy 其他生物技术公司也在积极开发[12][13][14] 市场地位与竞争格局 - 礼来与诺和诺德是快速扩张的糖尿病和肥胖症治疗市场的两大明确领导者[1] - 礼来面临来自诺和诺德的激烈竞争 后者拥有基于司美格鲁肽的畅销药Ozempic和Wegovy[2] - 口服肥胖症药物的竞争正在加剧 诺和诺德于2025年12月获批口服版Wegovy 并于2026年1月推出 获得了先发优势[12] - 较小的生物技术公司如Structure Therapeutics和Viking Therapeutics也在开发口服GLP-1药物[13][14] 市场前景与公司战略 - 全球肥胖症药物市场预计到2030年将达到近950亿美元 到2035年可能达到1250亿美元[3] - 礼来正广泛投资于肥胖症领域 并拥有数种处于临床开发阶段的新分子 包括不同作用机制的口服和注射药物[4] - 公司正在竞相开发下一代、更强大、更便捷的基于GLP-1的疗法 包括口服药物和多靶点候选药物 以保持领先于新兴竞争对手[3] 核心研发管线：口服药物Orforglipron - Orforglipron是礼来肥胖症管线中的关键候选药物 是一种每日一次的口服GLP-1小分子药物[5] - 口服药丸将是目前每周一次注射疗法更便捷的替代方案 可能显著降低治疗负担并扩大患者使用范围[5] - 礼来已宣布了orforglipron在肥胖症和II型糖尿病方面的六项研究的积极数据[6] - 公司已在美国、欧盟和其他几个国家提交了orforglipron用于肥胖症的监管申请[6] - 礼来预计于2026年第二季度在美国推出orforglipron用于肥胖症 并于2027年在大多数国际市场推出[6] - 对于II型糖尿病适应症 礼来已在欧盟提交了监管申请 并计划于2026年晚些时候在美国和其他国家提交申请[6] - 礼来还在其他疾病领域进行orforglipron的后期研究 如阻塞性睡眠呼吸暂停、膝关节骨关节炎疼痛、压力性尿失禁和高血压 这可以扩大该候选药物的收入潜力[7] 核心研发管线：三重激动剂Retatrutide - Retatrutide是另一个关键候选药物 是一种结合了GLP-1、GIP和胰高血糖素的三重肠促胰岛素药物[8] - 一项针对肥胖症和膝关节骨关节炎疼痛的III期研究数据显示 该药物能显著减轻体重并大幅缓解骨关节炎疼痛[9] - 礼来计划在2026年寻求retatrutide用于肥胖症和膝关节骨关节炎疼痛的批准[9] - 公司认为retatrutide有潜力成为那些希望显著减重并面临某些并发症的患者的重要新治疗选择[9] - 除了tirzepatide、retatrutide和orforglipron 礼来的肥胖症管线中还有其他候选药物 包括处于后期研究的选择性胰淀素激动剂eloralintide和下一代GIP/GLP-1双重激动剂brenipatide[10] 竞争对手研发进展 - 诺和诺德于2025年12月获批口服版Wegovy 并于2026年1月推出[12] - Viking Therapeutics正在开发其双重GIPR/GLP-1受体激动剂VK2735的口服和皮下制剂 用于治疗肥胖症 计划在2026年第三季度将口服VK2735推进至针对肥胖症的III期开发[13] - Structure Therapeutics旗下口服GLP-1受体激动剂aleniglipron用于肥胖症的ACCESS研究达到了其主要和所有关键次要终点 公司预计在2026年中期左右启动aleniglipron针对肥胖症的后期项目[14] 股价与估值 - 礼来股价在过去一年上涨了19.5% 而行业涨幅为18.2%[15] - 从估值角度看 礼来股票价格昂贵 根据市盈率 其股票目前以29.70倍的远期收益交易 远高于行业的18.82倍[17] - 然而 礼来股价交易低于其5年平均水平34.57倍[17] - 过去30天内 2026年的Zacks共识预期从每股33.15美元上升至每股33.80美元 而2027年的预期则从每股41.48美元上升至每股41.84美元[20] - 过去60天内 对2026年第一季度的每股收益预期修订趋势为上升4.54% 第二季度为上升4.71% 2026年全年为上升2.27% 2027年全年为上升1.36%[21]

公司业绩与展望 - 公司上调了第一季度营收预期 现预计营收为9.58亿至9.78亿美元 高于此前预期的9.51亿至9.71亿美元 [1] - 营收预期上调发生在其先前预测发布后不到一周 反映了新收购业务对部分季度的贡献 [1] - 此次上调预测前 公司股价经历了艰难的一周 因其此前预测的疲软盈利受到关税压力而大幅下跌 引发市场对当季广告需求疲软的担忧 [1] 战略收购与整合 - 公司已完成对联网电视广告平台tvScientific的收购 这是公司自2022年以来的首笔重大交易 [1] - 该交易于2025年12月宣布 公司将tvScientific基于效果的CTV购买平台整合至其更广泛的绩效广告套件中 [1] - 此次收购使公司能够将CTV纳入其Performance+ AI优化工具 从而扩展其媒体购买自动化能力 利用机器学习优化广告活动 并提供跨屏幕的确定性归因 [1]

公司财务表现预期 - 西方石油公司将于2月18日周三收盘后公布第四季度财报 [1] - 市场预期公司季度每股收益为0.18美元，较去年同期0.80美元大幅下降 [1] - 市场预期公司季度营收为56.2亿美元，较去年同期68.4亿美元下降 [1] 公司重大资产交易 - 公司已于1月2日完成将其化工业务OxyChem出售给伯克希尔哈撒韦的交易 [2] 公司股价表现 - 截至周二收盘，西方石油公司股价下跌0.3%，收于45.94美元 [2]

公司业绩与财务预测 - 公司预计2026年总营收将达到79亿美元 高于分析师平均预期的76.3亿美元 [1] - 公司预计2026年全年调整后每股收益为9.35美元 高于市场预期的8.70美元 [1] - 第四季度总营收增长17%至21.2亿美元 超过分析师平均预期的20.2亿美元 [1] - 第四季度调整后每股收益为2.79美元 超过市场预期的2.40美元 [1] 业务部门表现与增长动力 - 第四季度健身业务部门营收大幅增长42%至约7.658亿美元 主要由新款产品需求驱动 [1] - 增长动力包括对高端可穿戴设备和健身产品的强劲需求 [1] - 公司在多个市场实现增长 包括健康设备、航海系统和私人航空领域 [1] 运营与战略 - 公司的销售渠道组合和自有制造设施帮助其适应需求变化并维持利润 [1] - 分销策略结合了全球独立零售商、经销商、分销商、安装商和原始设备制造商网络 [1] - 直销通过其在线商店、订阅服务和公司自有零售店进行 [1] 市场反应 - 业绩预告发布后 公司股价在盘前交易中上涨13% [1]

公司公告 - Mako矿业公司宣布与先前公布的收购Mt Hamilton Acquisition相关的事项 [1] 交易信息 - 公司收购了Mt Hamilton Acquisition 100%的成员权益 [1]

公司财务表现与预期 - 西方石油公司将于2月18日周三收盘后公布第四季度财报 [1] - 市场预期公司季度每股收益为0.18美元，较去年同期0.80美元大幅下降 [1] - 市场预期公司季度营收为56.2亿美元，较去年同期68.4亿美元下降 [1] 公司重大资产交易 - 公司已于1月2日完成将其化工业务OxyChem出售给伯克希尔哈撒韦的交易 [2] 公司股价表现 - 截至2月13日周二收盘，公司股价下跌0.3%，收于45.94美元 [2]

Jacob Funds 2025年第四季度投资者信核心观点 - 尽管全年经济增长强劲，但近期消费支出和劳动力市场数据出现分化，对未来预测产生疑虑，这种相互矛盾的经济数据模式在过去几年已成为常态 [1] - 股市在11月出现小幅回调 [1] - 人工智能科技公司近期的温和调整似乎是有益的，公司认为新的生产力周期将加速利润率和盈利增长，并导致劳动力市场走弱 [1] - 小型公司可能从这一趋势中受益，导致估值倍数潜在扩张，进而使其基金相对于同业更具优势 [1] 基金策略与市场展望 - 基金策略受益于人工智能科技公司的近期温和调整 [1] - 预期新的生产力周期将推动利润率与盈利增长 [1] - 认为劳动力市场将因此走弱 [1] - 看好小型公司在此趋势下的表现及估值扩张潜力 [1] 重点持仓公司 - Snowflake Inc. (SNOW) - 该股是Jacob互联网基金在当季新增的唯一头寸 [3] - Snowflake是一家提供全面数据仓库服务的云原生平台，主要服务于大型企业 [3] - 其云原生特性帮助企业更轻松地跨整个组织存储、分析和共享数据 [3] - 这对于优先考虑能融入更多人工智能功能的IT基础设施升级的公司至关重要 [3] - 近期与Anthropic扩大合作，突显了公司正在快速深化其人工智能能力 [3] - 尽管竞争激烈，但Snowflake已成为云数据存储领域的领导者，尤其对于那些寻求能支持多种超大规模云服务商的中立解决方案的公司 [3] - Snowflake在数据仓库市场拥有独特且主导的地位，该业务预计将具有高增长、高盈利和高客户粘性，使其成为有吸引力的投资标的 [3] Snowflake Inc. (SNOW) 关键数据 - 截至2026年2月17日，股价报收于每股177.10美元 [2] - 一个月回报率为-14.24% [2] - 过去十二个月股价下跌5.078% [2] - 公司市值为606亿美元 [2]

作者背景与文章性质 - 文章作者为一家领先的中亚银行私人银行部门的资深咨询专家，拥有自2020年毕业起约五年的行业经验，专注于企业估值、投资机会尽职调查和长期投资策略预测 [1] - 作者创立Novo Capital的目的是通过分享非共识性观点来获取投资“阿尔法”收益，其方法论形成于全球市场波动时期 [1] - 本文为作者个人观点，作者未因本文获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬，且与文中提及的任何公司无业务关系 [2] - 作者披露其目前未持有文中提及公司的任何股票、期权或类似衍生品头寸，但可能在未来72小时内通过购买股票或看涨期权等方式对CRDO建立有益的多头头寸 [2] 平台声明与免责 - Seeking Alpha声明其并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行，其分析师为第三方作者，包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3] - 平台指出过往表现并不保证未来结果，文中任何观点或意见可能不代表Seeking Alpha的整体看法，且本文不构成针对任何特定投资者的投资建议或推荐 [3]