财报预期与业绩表现 - 市场对美光科技本次财报的共识预期为每股收益391美元，营收127亿美元，部分观点认为营收可能略高于128亿美元 [1] - 公司今年执行情况良好，AI内存需求增长持续且正在加速，尤其是在高带宽内存领域，该领域贡献了公司大部分利润 [2] - 公司股价年初至今已上涨超过176%，成为市场表现突出的股票，部分原因是竞争对手在相关领域面临挑战 [4] 高带宽内存业务与战略 - 高带宽内存是美光科技的关键利润驱动因素，公司正全力推进其高带宽内存业务至2026年的既定目标 [6] - 在HBM领域，美光科技的市场份额正接近25%，但公司历史更侧重于执行而非单纯追求市场份额 [7] - 行业正从HBM 3e向HBM4过渡，预计2026年末至2027年将是关键时期，届时三星可能推出强劲产品进行反攻 [8] - 公司面临的挑战在于顺利度过2026年，并为2027年高带宽内存的下一代演进做好充分准备 [9] 行业地位与竞争格局 - 在AI基础设施中，内存已成为新的瓶颈，美光科技若能确保封装环节，将能解决此问题 [10] - 公司将内存供应至一个将GPU和高带宽内存集成在一起的复杂封装流程，该过程消耗大量晶圆，其执行情况备受关注 [10] - 美光科技的关键客户是英伟达和AMD，与这些GPU制造商的关系对其利润和盈利表现至关重要 [12][13] 内存市场前景与需求 - 内存需求，特别是高带宽内存的需求将持续存在，市场整体需求具有持续性 [13] - 内存行业历史上具有强周期性，部分原因在于内存产品易于倾销至市场，在NAND闪存领域仍可见此现象 [14] - 在服务器内存等复杂领域，存在市场份额波动和价格波动的风险，但驱动高利润的关键HBM（高带宽内存）领域需求旺盛，美光科技相关业务增长超过200%-250% [14]

and you guys will uh will join in this as well. But certainly very happy to have Greg Peters, the co-CEO of Netflix, join us now on a morning in which of course their deal to acquire uh Warner Brothers Discovery has been reaffirmed essentially by the Warner board. You heard from Sam Dipazo ear uh just a little while ago uh right here.Greg, great to have you with us this morning. Thank you. Um >> good to be here.love to start with antitrust because it has been one of the key risks seen for both your deal and ...

of the combined company and he joins us now a first on CNBC interview to discuss. Uh Greg welcome. So tell me this is big you guys and Udemy are two very big public names in this space.the stocks have uh have suffered since 2021, but you in particular Corsera continued to grow across your um universities, business with degrees, uh the consumer and the enterprise. What's the rationale for combining. >> Well, I think the rationale is pretty straightforward.The world has never needed the ability to scale and u ...

美联储主席继任候选人表态 - 美联储理事克里斯托弗·沃勒是接替杰罗姆·鲍威尔的五位最终候选人之一 鲍威尔的主席任期将于五月结束 [2] - 沃勒计划在本周与总统唐纳德·特朗普进行面试 [2] 关于央行独立性的立场 - 沃勒在接受CNBC采访时明确表示 他将在与总统的面试中“绝对”强调央行独立性的重要性 [1][2] - 沃勒强调其长期致力于央行独立性研究 称“我花了20年时间研究央行独立性及其重要性”并拥有“大量的相关论文记录” [2]

Sands Capital, an investment management company, released its “Sands Capital Global Growth Fund” third-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. Global Growth adopts a flexible approach to identify the most promising growth companies worldwide. Global equities surged in the quarter, although leadership remains concentrated. In this environment, the strategy returned -2.0% compared to 7.6% for the MSCI ACWI. You can check the fund’s top 5 holdings to know more about its best ...

公司核心进展 - 公司完成了对Grondin矿化带的首个Leapfrog™三维地质模型，该模型整合了2023年和2025年的金刚石钻探数据，首次实现了对沿8公里地球物理特征分布、走向长度超过600米的背形-鞍状矿脉矿化系统的三维可视化 [1] - 公司总裁兼首席执行官表示，该模型是一个重要里程碑，使公司能够首次三维可视化含金鞍状矿脉结构的几何形态，并清晰地看到超过600米范围内矿化的连续性 [2] - 三维模型整合了数字化钻探剖面、金分析间隔、岩性测井和构造解释，显示了在褶皱的长英质火山砾凝灰岩序列中发现的含金热液角砾岩和石英裂隙充填脉囊 [4] 地质模型与矿化特征 - 模型显示矿化走向长度达600米，从钻孔GR-23-08延伸至GR-25-08，矿化深度约40米，且沿走向和深度方向均保持开放 [4][5] - 含金品位区间从0.200 ppm到11 ppm，并按品位分组为垂直平面剖面，显示出一个褶皱的、弧形的鞍状矿脉背形几何形态，与构造重复的金富集区一致 [4] - 公司计划部署钻孔电视成像仪，以确定含金结构的精确倾角和方位，从而优化更深部的钻探目标 [10] 钻探成果与成功率 - 2023年与2025年合计的Grondin钻探计划取得了88%的钻孔成功率，显著高于加拿大大多数草根勘探阶段初级勘探公司的表现 [5][7] - 在总共16个钻孔中，有14个钻孔返回了金品位≥0.3克/吨的矿化段，确认了公司正在一个稳健、连续的矿化走廊内进行钻探 [7] - 相比之下，早期黄金勘探通常仅能获得20-40%的矿化钻孔，成功率超过50%的项目通常被认为非常成功 [5] 具体钻探结果摘要 - 钻孔RG-23-01在多个区间见矿，其中在19至19.5米处（0.5米区间）金品位达11.4克/吨 [6] - 钻孔RG-23-05在37.5至41米处（3.5米区间）金品位为3克/吨，其中在38至38.5米处（0.5米区间）金品位达10.88克/吨 [6] - 钻孔GR-25-02在20至24米处（4米区间）金品位为2克/吨，其中在22.5至23米处（0.5米区间）金品位达5.2克/吨 [6] - 钻孔GR-25-08在30.5至40米处（9.5米区间）金品位为0.8克/吨，其中在32至33米处（1米区间）金品位达2.3克/吨 [8] 模型的应用与未来计划 - 三维解释模型将显著提升公司定义、定位和扩展Grondin带含金结构的能力 [10] - 模型改善了跨多个钻探排线的矿化连续性可视化，确认了鞍状矿脉几何形态（全球已知的赋存高品位金矿带的褶皱类型），并优化了即将到来的冬季钻探活动的靶区定位 [11] - 公司计划进行步出钻探以测试沿600米矿化走廊的横向延伸，并进行比已确认矿化垂直范围更深的钻探，同时通过构造分析识别通常与高品位鞍状矿脉矿床相关的枢纽带目标 [11] 项目背景与地质模型 - 公司的旗舰资产是Saint-Simon-les-Mines金矿项目，该地是加拿大早于育空克朗代克的第一波淘金热遗址，Beauce地区历史上拥有1860年代至1960年代活跃的北美东部一些最大的砂金矿，曾产出加拿大采矿史上一些最大的金块（超过50盎司） [12] - 公司目前正在钻探近期发现的背形构造系统，其地质模型认为，Beauce古河道中的砂金（包括19世纪著名的大金块）形成于层状穹窿背形轴内的应力石英囊中，以鞍状矿脉构造为代表 [12] - 全球著名的鞍状矿脉构造包括澳大利亚的Bendigo金田（超过6000万盎司）和新斯科舍省的高品位Dufferin矿床 [12]

合同授予与财务影响 - V2X公司获得一份价值7200万美元的合同，为网关任务路由器提供支持和工程服务 [1] - 该合同建立在之前一份4900万美元合同的基础上，预计完成日期为2030年6月25日 [4] 产品技术与战略定位 - 网关任务路由器是一种网络加固解决方案，通过智能路由数据链和平台能力，整合多格式的态势感知和指挥控制数据，形成统一的通用作战图 [2] - 该系统的多功能性支持美国国防部的联合全域指挥与控制倡议，旨在跨领域连接系统，形成统一网络，以实现更快、数据驱动的决策 [3] - 公司高级副总裁表示，GMR在众多航空和地面平台中具有广泛适用性，并在此次合同授予之外看到了强劲的增长潜力 [4] - 公司致力于投资该解决方案，以在关键任务中实现更大的处理能力，同时减少尺寸、重量和功耗 [4] 公司业务与市场 - V2X公司通过整合人员、行动和技术，构建融合物理和数字环境的创新解决方案 [5] - 公司业务嵌入关键任务生命周期的所有环节，以增强战备状态、优化资源管理和提升安全性 [5] - 公司的创新涵盖国家安全、国防、民用和国际市场，全球团队拥有约16,000名专业人员 [5] - 公司通过注入人工智能和机器学习能力来应对各作战领域最严峻的挑战，从而确保任务成功 [5]

Key Points Pfizer has a substantial 6.6% dividend yield but a payout ratio exceeding 100%. Eli Lilly has a payout ratio of roughly 30%, but its dividend yield is a tiny 0.6%. Long-term income investors can find the middle ground with a 3.4% yield and a 45% payout ratio from Merck. 10 stocks we like better than Merck › Dividend investors need to be cautious about reaching too far for yield since this can open them up to added risks. At the same time, they must ensure that they are generating an a ...

公司动态 - 美国游戏平台Roblox表示愿意修改其在俄罗斯的部分功能，以推翻本月早些时候对其实施的禁令 [1]

基金表现与市场环境 - Sands Capital Global Growth Fund在2025年第三季度的回报率为-2.0% 而同期MSCI ACWI指数的回报率为7.6% 显示其表现逊于全球股市基准[1] - 尽管全球股市在当季大幅上涨 但市场领涨力量仍然集中[1] Carvana公司(CVNA)近期表现 - Carvana股价在2025年12月16日收盘于每股455.18美元 公司市值为986.85亿美元[2] - 该公司股票在过去一个月回报率为38.04% 在过去52周内涨幅达95.34%[2] - 截至2025年第三季度末 共有109只对冲基金投资组合持有Carvana股票 较前一季度的91只有所增加[4] 二手车行业概况 - 二手车是最大的消费垂直领域之一 年销售额超过1万亿美元[3] - 目前该行业高度分散 市场领导者份额仅约为2%[3] - 目前仅有低个位数百分比的车辆是通过在线渠道购买的[3] Carvana的业务模式与竞争优势 - Carvana是全球最大的在线二手车零售商[3] - 公司通过其垂直整合平台 旨在以便捷、透明和有竞争力的价格提供截然不同的购车体验 从而改善传统购车流程繁琐、令人焦虑的痛点[3] - 全国性的业务规模和垂直整合模式带来了有吸引力的单位经济效益 预计将在投资期内推动强劲的利润率扩张[3] - 公司致力于整合二手车销售的很大一部分份额 因为更多交易将转向线上 其服务比实体经销商更快、更好、更便宜[3]