财务表现 - 2025年全年调整后EBITDA为5.461亿欧元，同比增长3.4%，超出5.1亿至5.4亿欧元的指导区间上限[2] - 全年投资额为7.203亿欧元，同比下降11.3%，处于7亿至8亿欧元的指导区间内[3] - 投资主要集中于网络和绿色产能板块，分别占总投资的53.1%和39.7%[3] - 净债务增至19.12亿欧元，较2024年底的16.123亿欧元增长18.6%[4] - FFO/净债务比率下降至21.0%，而2024年底为29.7%[4] - 2025年调整后净利润为2.257亿欧元，同比下降18.7%；净利润为1.639亿欧元，同比下降40.7%[16] - 每股收益为2.26欧元，同比下降40.8%[16] 业务发展：绿色产能 - 绿色产能板块调整后EBITDA为2.915亿欧元，同比增长11.1%[16] - 已安装发电容量从1.4吉瓦增至2.1吉瓦[5] - 对位于立陶宛的Kelmė（147.4兆瓦）、Kruonis（99.2兆瓦）和Mažeikiai（45.1兆瓦）电池储能系统项目做出最终投资决定[5] - 与Quaero Capital达成协议，处置维尔纽斯热电联产厂49%的股权[5] - 多个可再生能源项目达到商业运营日期，包括立陶宛Kelmė风电场（313.7兆瓦）、波兰Silesia风电场II期（136.8兆瓦）等[11] 业务发展：网络 - 网络板块调整后EBITDA为2.634亿欧元，同比增长19.8%[16] - 2025年1月23日，与监管机构商定了为期10年（2024-2033年）的投资计划，投资额为35亿欧元，增长40%[6] - 2026年总监管资产基础设定为19亿欧元，加权平均资本成本为5.74%，附加电价部分为5180万欧元[6] - 完成大规模智能电表部署，共安装130万个智能电表[6] 业务发展：储备容量与客户及解决方案 - 储备容量板块调整后EBITDA为3770万欧元，同比下降10.2%[16] - 在波兰容量机制拍卖中胜出，确保在2026年第一季度提供381兆瓦容量，2026年第四季度提供484兆瓦，2030年提供148兆瓦[7] - 客户及解决方案板块调整后EBITDA为负4850万欧元[16] - 与立陶宛输电系统运营商Litgrid签署为期7年的购电协议，固定价格为74.5欧元/兆瓦时，年供应量高达160吉瓦时，自2026年1月生效[7] - 签署高达380万欧元的赠款协议，用于在波罗的海地区开发电动汽车充电基础设施，已安装1799个充电点[7] 可持续发展与环境指标 - 绿色发电占比为70.2%，同比下降11.3个百分点[8] - 总温室气体排放量为449万吨二氧化碳当量，同比增长10.1%[9] - 范围1排放量同比增长54.7%，范围2排放量同比下降4.0%，范围3排放量同比增长4.4%[9] - 碳强度（范围1和2）为248克二氧化碳当量/千瓦时，同比增长24.5%[10] - 公司入选CDP气候A级名单，该名单包含全球排名前4%的公司[13] 运营安全与员工 - 2025年未发生致命事故，员工总可记录事故率为0.72，承包商总可记录事故率为0.72[12] - 员工净推荐值保持在65.6的高水平[12] - 高级管理职位中女性占比为29.4%，同比增长1.7个百分点[12] 股东回报与2026年展望 - 提议派发每股1.366欧元的股息，同比增长3.0%，总额为9890万欧元[14] - 基于年末收盘价，全球存托凭证持有者和普通注册股东的股息收益率在6.2%至6.4%之间[14] - 2026年展望：预计调整后EBITDA在5.5亿至6亿欧元之间，投资额在5.9亿至6.9亿欧元之间[15] 其他财务指标 - 调整后EBITDA利润率为21.3%，同比下降1.6个百分点[16] - 自由现金流为负1.92亿欧元[16] - 调整后净资产收益率为9.2%，调整后投入资本回报率为7.5%[16] - 净债务/调整后EBITDA倍数为3.50倍[16] - 净营运资本为4360万欧元，同比下降57.5%[16] - 标普全球评级于2025年9月重申公司“BBB+”信用评级，展望稳定[4]

财务表现 - 2025年全年调整后EBITDA为5.461亿欧元，同比增长3.4%，超出5.1亿至5.4亿欧元的指导区间上限[2] - 全年投资额为7.203亿欧元，同比下降11.3%，处于7亿至8亿欧元的指导区间内[3] - 投资主要投向网络和绿色产能板块，分别占总投资的53.1%和39.7%[3] - 净债务增至19.12亿欧元，较2024年底的16.123亿欧元增长18.6%[4] - FFO/净债务比率下降至21.0%，而2024年底为29.7%[4] - 2025年调整后净利润为2.257亿欧元，同比下降18.7%；净利润为1.639亿欧元，同比下降40.7%[16] - 每股收益为2.26欧元，同比下降40.8%[16] - 经营活动现金流为4.009亿欧元，同比下降16.2%；自由现金流为负1.92亿欧元[16] 业务发展 - **绿色产能**：已安装产能从1.4吉瓦增至2.1吉瓦[5] - **绿色产能**：对Kelmė (147.4 兆瓦)、Kruonis (99.2 兆瓦)、Mažeikiai (45.1 兆瓦) 的BESS项目做出最终投资决策[5] - **绿色产能**：与Quaero Capital达成协议，处置维尔纽斯热电联产厂49%的股权[5] - **网络**：2025年1月23日与监管机构确定了为期10年（2024-2033年）的35亿欧元投资计划，较之前计划增长40%[6] - **网络**：2026年总监管资产基数设定为19亿欧元，加权平均资本成本为5.74%[6] - **网络**：完成大规模智能电表部署，安装了130万个智能电表[6] - **储备产能**：赢得波兰容量市场拍卖，确保2026年第一季度381兆瓦、2026年第四季度484兆瓦、2030年148兆瓦的容量可用性[7] - **客户与解决方案**：与立陶宛输电系统运营商Litgrid签署为期7年的购电协议，固定价格为74.5欧元/兆瓦时，年供应量高达160吉瓦时[7] - **客户与解决方案**：签署高达380万欧元的赠款协议，用于开发波罗的海地区电动汽车充电基础设施；已安装1，799个充电点[7] 项目进展与产能增加 - 多个可再生能源项目达到商业运营日期：Kelmė风电场 (313.7 兆瓦)、Silesia风电场II (136.8 兆瓦)、Varme太阳能发电厂 (94 兆瓦)、Stelpe太阳能发电厂I (72.5 兆瓦)、Stelpe太阳能发电厂II (72.5 兆瓦)、波兰太阳能资产组合 (24 兆瓦)[11] 可持续发展与环境指标 - 绿色发电占比为70.2%，同比下降11.3个百分点[8] - 2025年温室气体排放总量为449万吨二氧化碳当量，同比增长10.1%[9] - 范围1排放同比增长54.7%，范围2排放同比下降4.0%，范围3排放同比增长4.4%[9] - 碳强度（范围1和2）为248克二氧化碳当量/千瓦时，同比增长24.5%[10] - 公司因在气候变化方面的透明度和表现获得认可，入选CDP气候A级名单[13] - 2025年无致命事故记录，员工总可记录事故率为0.72，承包商总可记录事故率为0.72[12] - 员工净推荐值保持在65.6的高水平，高层管理职位中女性占比为29.4%[12] 股东回报与未来展望 - 根据股息政策，公司提议派发每股1.366欧元的股息，同比增长3.0%，2025年股息总额为9890万欧元[14] - 基于年末收盘价，全球存托凭证持有者和普通注册股东的股息收益率在6.2%至6.4%之间[14] - 2026年业绩展望：预计调整后EBITDA在5.5亿至6亿欧元之间，投资额在5.9亿至6.9亿欧元之间[15] 其他信息 - 标准普尔全球评级在2025年9月的定期审查后，重申了公司的“BBB+”信用评级，展望稳定[4] - 公司将于2026年2月25日举行财报电话会议[17] - 2025年综合年度报告及相关文件可在公司网站获取[18]

公司融资活动 - Baltic Horizon Capital AS于2026年2月17日宣布，向Baltic Horizon Fund的现有投资者发行最多169,147,497份新基金单位，发行期于2026年2月23日开始[1] - 部分现有投资者因不同原因在认购时遇到困难，公司提醒并鼓励这些投资者直接通过邮箱 info@baltichorizon.com 联系基金经理[1] 公司基本信息与联络 - Baltic Horizon Fund是由持有另类投资基金经理（AIFM）牌照的Baltic Horizon Capital AS管理的注册契约型上市封闭式房地产基金[2] - 如需进一步信息，可联系基金经理Tarmo Karotam，其电子邮箱为 tarmo.karotam@baltichorizon.com[2] - 公司信息通过GlobeNewswire、纳斯达克塔林交易所及其官方网站 www.baltichorizon.com 进行分发[2] 投资者沟通与服务 - 投资者可在公司官网注册，以接收关于其项目、计划等的纳斯达克公告和新闻[2] - 投资者亦可通过LinkedIn和YouTube平台关注Baltic Horizon Fund[2]

公司公告与业务概览 - 公司于2026年2月25日上午9:15发布了关于2025年度治理机构薪酬报告的通告 [1][2] - 公司提供覆盖产品全生命周期的印刷电路板技术设计、测试和物流服务 [3] - 公司通过自有工厂和广泛的国际合作伙伴网络来保障成本效益和可靠的交付 [3] 市场与客户构成 - 公司客户主要包括设计制造电信系统与设备、汽车与工业电子以及用于安全技术的半导体组件测试系统的企业 [4] - 公司客户遍布全球，其大部分净销售额来源于出口 [4] 公司运营与地理位置 - 公司总部位于埃斯波，生产工厂设在芬兰主要技术中心之一的奥卢 [5]

公司2025年财务表现与合并后整合 - 公司2025年作为合并后新实体首次发布财报，实现年度利润18.93亿丹麦克朗，有形股本回报率为12.1% [1][4] - 公司核心收入为71.74亿丹麦克朗，成本为37.15亿丹麦克朗，贷款减值损失为2.97亿丹麦克朗 [13] - 公司利润中包含与退出数据中心相关的一次性重大成本 [10] 公司业务规模与市场地位 - 合并后公司拥有100万零售客户、10万企业客户和2万个协会，成为丹麦最大的金融机构之一 [2] - 公司信贷中介总额达3840亿丹麦克朗，贷款总额为1400亿丹麦克朗，存款总额为2090亿丹麦克朗 [2][13] - 自合并计划启动以来，公司实现增长，信贷中介总额从3750亿丹麦克朗增至3840亿丹麦克朗，银行贷款从1370亿丹麦克朗增至1400亿丹麦克朗 [2] 资本状况与股东回报 - 公司资本充足，普通股一级资本充足率为15.8%，资本比率为19.2% [13] - 基于强劲的资本状况，公司提议派发每股25丹麦克朗的股息，总额达21.45亿丹麦克朗，并启动一项总额11亿丹麦克朗的股份回购计划，股东总回报达32.45亿丹麦克朗 [5] - 完成上述分配后，集团资本状况仍将保持良好 [5] 管理层对合并成果与未来战略的评论 - 董事会主席表示，公司拥有稳健的财务基础，三家合并银行的增长战略已成功延续，这为建立一个让客户体验稳定、高质量和实际价值创造的银行奠定了坚实起点 [3] - 董事会主席指出，合并使公司能够为丹麦运营最佳、最高效的银行之一，使客户、员工和股东受益 [3] - 首席执行官表示，合并后的银行规模更大、实力更强、更具竞争力，并受到员工、客户和股东的欢迎 [7] - 首席执行官强调，合并优势的结合将使公司能够为客户创造更多价值，巩固市场地位，并确保健康长期增长 [7] 2026年经营展望与目标 - 公司预计未来一年丹麦经济将温和增长，在丹麦央行保持存单利率稳定的假设下，预计税后利润在35亿至40亿丹麦克朗之间 [8] - 2026年将是公司真正立足之年，公司将继续朝着更大、更强、更具竞争力的银行方向发展 [6] - 公司正处于起步阶段，面临不确定时期，需要开始实现承诺的12亿丹麦克朗的成本协同效应 [6]

核心观点 - 公司2025年业绩表现强劲，实现7%的有机销售额增长和37.1%的调整后EBITDA利润率，并预计2026年将延续良好势头，实现全面增长和利润率扩张 [1] 2025年财务业绩 - **整体增长**：2025年实现广泛的有机销售额增长7%（第四季度为4%），退出某些国家带来约1个百分点（第四季度约2个百分点）的负面影响，提价贡献约1个百分点，销售协同效应贡献约1个百分点 [2] - **分业务增长**：食品与健康业务有机销售额增长8%（第四季度为7%），退出某些国家带来约3个百分点（第四季度约5个百分点）的负面影响；行星健康业务有机销售额增长6%（第四季度为2%，其中能源业务实现两位数增长） [2] - **分市场增长**：新兴市场有机增长9%（第四季度为1%），包括退出某些国家的影响；发达市场有机增长6%（第四季度为6%） [3] - **盈利能力**：调整后EBITDA利润率达到37.1%（第四季度为36.6%），同比提升100个基点（第四季度提升40个基点）；调整后毛利率为59.1%（第四季度为59.9%），同比提升240个基点（第四季度提升250个基点） [3] - **净利润与现金流**：调整后净利润同比增长17%（第四季度持平）；净债务/EBITDA比率为1.9倍，收购前的自由现金流为7.704亿欧元，占销售额的19% [3][4] - **股东回报**：提议每股股息为4.25丹麦克朗，已于2025年8月27日支付每股2.25丹麦克朗的中期股息，2025年派息率为调整后净利润的58.4% [4] 运营与战略进展 - **创新与产品**：2025年推出33款新产品（第四季度14款），过去5年推出的创新产品贡献了25%的销售额 [4] - **可持续发展**：实现了2025年全部六项环境和社会目标，并正按计划履行未来承诺 [4] - **战略定位**：作为纯生物解决方案提供商，公司结合了对客户的深刻理解、创新领导地位和世界级的规模能力，以驱动业绩并增强韧性 [1] 2026年业绩展望 - **增长预期**：预计2026年有机销售额增长5-7%，预计年初开局良好，但展望中包含消费者情绪可能走弱带来的不确定性；预期中包括约1个百分点的正面定价贡献、约1个百分点的销售协同效应贡献，以及退出某些国家带来的近1个百分点的负面影响 [5] - **利润率展望**：预计调整后EBITDA利润率在37%-38%之间，预计将实现利润率扩张，其中包括与2025年相比约50个基点的汇率不利因素 [5]

文章核心观点 - 公司发布了关于2026年长期激励计划的公告 附件中包含了详细内容 [1] 文件信息 - 公告文件为PDF格式 名称为“2026_02_LTI” [1] - 公告内容需阅读附件中的完整文件以获取详细信息 [1]

公司财务报告发布 - 公司发布了其2025年十二个月的中期报告 [1] - 公司于同日发布了2025年经审计的业绩报告 [1] - 公司组织了业绩电话会议 投资者可获取相关信息以参与 [1][2] 投资者沟通渠道 - 投资者关系联系人 Aine Riffel-Grinkeviciene 电话 +370 643 14925 [1] - 公司通讯联系人 Valdas Lopeta 电话 +370 621 77993 [1] - 有关年度信息的详细业绩相关资讯 请参阅公司发布的重大事件通知 [2]

协议核心信息 - Statkraft与瑞典开发商OX2在芬兰签署了一份为期七年、总容量235兆瓦的电池储能系统购电协议 这是Statkraft迄今为止在 Nordic 地区最大的电池储能系统购电协议 [1] - 该购电协议涵盖两个电池储能系统设施 容量分别为110兆瓦（220兆瓦时）和125兆瓦（250兆瓦时） 目前正在建设中 [2] - 协议期限为七年 从2028年开始 Statkraft将负责电池的优化运营 并采用创新的收益保底结构以支持项目融资 [2] 项目细节与背景 - 两个电池储能系统将分别位于OX2风电项目所在地 即Halsua市的Kannisto和Soini市的Korkeamaa [2] - 该协议突显了Statkraft致力于在 Nordic 地区推进电池储能 以提升系统灵活性、稳定性和可再生能源并网能力 [3] - 电池储能对于管理间歇性可再生能源发电、确保供电可靠性以及推动能源转型至关重要 [3] 公司战略与市场地位 - Statkraft是欧洲领先的购电协议提供商和最大的可再生能源生产商 [1] - 在芬兰市场 Statkraft为工业、商业公司以及项目开发商和投资者提供购电协议 以促成新可再生能源电站的融资 [6] - Statkraft是一家国际领先的水电公司 也是欧洲最大的可再生能源发电商 业务涵盖水电、风电、太阳能和燃气发电 在全球20多个国家拥有约7000名员工 [7] 管理层观点与行业意义 - Statkraft市场执行副总裁表示 此类长期优化协议能提供可预测的收入 是开发商为电池储能项目融资的重要推动力 同时支持提供亟需的系统灵活性 [4] - Statkraft芬兰高级开发主管指出 随着风电扩张 电池对于管理间歇性和释放系统灵活性至关重要 本地优化这些资产有助于支持电网稳定并为开发商和芬兰电力市场创造价值 [4] - OX2首席商务官认为 该协议是其储能业务扩张和投资组合多元化的重要商业里程碑 结合Statkraft的市场领导地位和优化专长 能最大化其电池储能资产的长期价值 并加速 Nordic 地区灵活、面向未来的能源解决方案的增长 [4] 公司相关项目案例 - 在英国 Statkraft与Statera Energy就300兆瓦（600兆瓦时）的Thurrock Storage项目签署了重要的购电协议 该项目是英国最大的在运电池储能系统 [4] - 在英国 Statkraft与Fidera Energy就其1.4吉瓦的Thorpe Marsh电池储能项目达成了购电协议 该项目一旦投运将成为英国最大的电池储能设施 [4]

公司与市场进入 - Facephi通过其亚太区独家合作伙伴Hancom进入日本数字身份验证和欺诈预防市场 [1][2] - 根据2024年5月15日签署的独家协议，Hancom收购了Facephi 7%的资本（价值500万欧元，每股2.95欧元）并获得了为期3年的亚太区许可协议 [2] - 日本人工智能市场预计到2031年将达到412亿美元，2025年至2031年的复合年增长率为26% [3] 产品与技术方案 - 2025年，Hancom结合其AI能力与Facephi的AI生物识别技术，开发了针对日本市场的AI解决方案组合 [3] - 该产品组合包括安全文档处理、自动化决策和金融领域身份验证，以满足日本严格的监管和安全标准 [3] - Facephi的引擎为Hancom AUTH提供支持，该解决方案提供实时活体检测、深度伪造防御和安全验证，增强面对面和远程身份验证 [4] 商业合作与客户 - 日本云服务提供商Cyberlinks已采用由Facephi技术驱动的Hancom AUTH，用于身份验证和非面对面认证 [4][8] - 此次合作标志着Hancom获得了首个海外AI合同，也是Facephi技术在亚太地区获得的重要国际认可 [4][8] - Hancom AUTH支持公共和私营部门的电子了解你的客户和数字身份验证流程 [8] 公司背景与战略意义 - Facephi是一家专注于数字身份验证、欺诈预防和监管合规解决方案的技术公司，提供由AI/ML驱动的端到端身份与反欺诈平台 [5] - 公司总部位于西班牙，在亚太、欧洲中东非洲和拉丁美洲设有子公司，业务覆盖超过30个国家 [6] - 此次进入日本市场，标志着其技术在全球要求最严格的数字身份市场之一获得认可，凸显了其技术的可扩展性、可靠性和安全性 [5]