报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期乙二醇价格重心窄幅震荡 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 10月30日美吨现日元石脑油中间价11368.63美元/吨，较前值涨0.44%；华东地区出厂均价环氧乙烷6150元/吨，较前值持平；内蒙古含税褐煤坑口价（Q3000）290元/吨，较前值持平；主力合约收盘价4100元/吨，较前值涨0.76%；主力合约结算价4081元/吨，较前值跌0.22%；近月合约收盘价4042元/吨，较前值跌0.6%；近月合约结算价4040元/吨，较前值跌0.64%；华东地区市场中间价乙二醇4100元/吨，较前值涨0.95%；二乙二醇4180元/吨，较前值跌0.9%；近远月价差34元/吨，较前值降17元/吨；基差80元/吨，较前值涨9元/吨；综合乙二醇开工率64.41%，较前值持平；石脑油制乙二醇开工率66.66%，较前值持平；煤制乙二醇开工率61.16%，较前值持平；PTA产业链负荷率89.28%，较前值持平；浙江织机业PTA产业链负荷率2.06%，较前值涨0.2%；外盘石脑油制乙二醇121.59美元/吨，较前值涨10.13美元/吨；外盘乙烯制乙二醇108.9美元/吨，较前值降3美元/吨；现金流状况煤制乙二醇税后毛利129.09元/吨，较前值涨10.25元/吨；煤气法装置合成税后毛利110.18元/吨，较前值降2.22元/吨；涤纶价格指数8400元/吨，较前值涨0.3%；聚酯价格指数6775元/吨，较前值涨0.37%；涤纶短纤价格指数6360元/吨，较前值涨0.08%；瓶级切片价格指数4000元/吨，较前值涨0.35% [1] 装置动态 - 福建一套40万吨/年的MEG装置已顺利重启并出料，后续负荷将运行在9成附近 [2] 现货资讯 - 10月29日乙二醇价格重心震荡调整，午后现货基差走强，夜盘低开上行，场内商谈偏淡，早间市场弱势回调，现货商谈成交围绕01合约升水66 - 72元/吨，午后近期货源买盘跟进积极，现货基差走强至01合约升水80元/吨附近，场内交投尚可；美金方面，外盘重心窄幅调整，临近中午近期船货回落至488 - 490美元/吨附近，低位适量贸易商参与询盘，午后盘面反弹近期船货商谈至492 - 493美元/吨附近，商谈略僵持 [3] 产销情况 - 10月29日涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片的产销分别为48.87%、43.57%、37.06%，涤纶长丝产销一般，油价溢价修复、原料涨势放缓，下游及终端生意较好但原料备货充足，日内新增囤货较少、零星刚需 [3] 多空逻辑 - 前一交易日EG2601以4100元/吨（0.24%）收盘，日内成交量为13.94万手；现阶段乙二醇供需端预期偏弱，但中美谈判进展较好，市场风险偏好回归，日内乙二醇期货区间震荡运行，现货价格窄幅波动为主；近期部分乙二醇装置按计划检修，但伴随短停装置以及前期检修装置陆续重启，且后续仍有新装置计划试车，乙二醇供应端存增量预期；近期织机开工继续小幅提升，双十一期间下游订单有所增加，带动部分补单需求，短期需求有所改善，但金九银十旺季已进入尾声，需求增量有限 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计PX、PTA、PR震荡运行，国际原油供应预期增加加剧市场对供应过剩的担忧，PX成本支撑不足，PTA开工及降负并存，市场偏空情绪主导，PTA成本支撑减弱、供应预期转弱、需求旺季未启动，聚酯瓶片供应充足、交投气氛尚可 [2] 相关目录总结 价格情况 - 2025年9月23日WTI原油期货结算价63.41美元/桶，涨1.81%；布伦特原油期货结算价67.63美元/桶，涨1.59%；石脑油CFR日本现货价597.50美元/吨，涨0.31%；二甲苯（异构级）FOB韩国现货价658.00美元/吨，跌0.23%；对二甲苯PX CFR中国主港现货价803.00美元/吨，跌0.66% [1] - 2025年9月23日CZCE TA主力合约收盘价4556.00元/吨，跌0.65%；结算价4550.00元/吨，跌1.00%；近月合约收盘价4516.00元/吨，跌0.62%；结算价4512.00元/吨，跌1.10%；PTA国内现货价4470.00元/吨，跌1.11% [1] - 2025年9月23日CZCE PX主力合约收盘价6530.00元/吨，跌0.94%；结算价6534.00元/吨，跌1.03%；近月合约收盘价6562.00元/吨，跌0.91%；结算价6564.00元/吨，跌1.53%；对二甲苯国内现货价6491.00元/吨，持平 [1] - 2025年9月23日CZCE PR主力合约收盘价5718.00元/吨，跌0.49%；结算价5708.00元/吨，跌0.83%；近月合约收盘价5762.00元/吨，跌0.45%；结算价5752.00元/吨，跌0.62%；华东市场聚酯瓶片市场价5710.00元/吨，跌0.35%；华南市场聚酯瓶片市场价5800.00元/吨，跌0.51% [1] 开工情况 - 2025年9月23日PX开工率85.57%，持平；PTA工厂产业链负荷率79.38%，涨2.56%；聚酯工厂产业链负荷率89.00%，持平；瓶片工厂产业链负荷率74.19%，持平；江浙织机产业链负荷率67.55%，持平 [1] 产销情况 - 2025年9月23日涤纶长丝产销率38.91%，降18.77%；涤纶短纤产销率48.08%，降0.73%；聚酯切片产销率58.03%，降6.27% [1] 装置信息 东北一套70万吨PX装置9月18日停车检修，预计检修45天左右 [2] 重要资讯 - OPEC+增产进程持续推进，伊拉克与库尔德地区达成重启输油管道初步协议，原油预期增加23万桶/日供应，加剧市场对供应过剩担忧 [2] - 9月23日PX CFR中国价格为803美元/吨，全球供应过剩预期增强，原油日内弱势下跌，PX成本支撑不足，PTA开工及降负并存，场内偏空情绪主导，日内1单成交听闻 [2] 多空逻辑 - PX盘面弱势运行，PX2511合约以6530元/吨（-1.09%）收盘，日内成交量16.41万手，国内外短流程提负及部分装置推迟检修使PX增量明显，需求端新PTA装置投产延迟、多套PTA检修落地且部分延长，PX需求损失量增加，刚需减少，市场担忧国际油价基本面偏弱，累库预期给油价下行压力，PX成本支撑不足 [2] - PTA成本支撑不足，TA2601合约以4556元/吨（-0.87%）收盘，日内成交量60.52万手，全球供应过剩预期增强，原油日内弱势收跌，PTA成本支撑减弱，PTA装置重启开工攀升，市场对供应端预期转弱，现货及基差价格回落，龙头聚酯工厂调整生产节奏稳定供应，但月末生产企业出货压力大，织造企业新订单下达情况改善，坯布出货速度好转，但坯布市场库存压力仍在，下游企业对后市信心不足，聚酯产品产销平淡，需求旺季未启动，产业链库存去化不畅 [2] - PR跟随成本下行，2511合约以5718元/吨（-0.66%）收盘，日内成交量5.54万手，近期瓶片供应端开工维持，市场货源供应充足，下游终端逢低补库，市场交投气氛尚可 [2]