业绩表现 - 公司上半年实现收入27.63亿元，同比增长15.13%[2] - 归母净利润6.29亿元，同比增长15.46%[2] - 扣非归母净利润6.34亿元，同比增长16.27%[2] - 麻醉类和精神类药物贡献主要营收增量[2] 产品放量预期 - 精神线、神经线产品在2024年上半年摆脱集采影响[3] - 管制麻醉药物2024年有望在院端准入加速的背景下实现50%+增长，进入放量周期[3,15,16] - 羟瑞舒阿和TRV130等管制类药物预计下半年将持续爬坡[4] 创新管线布局 - 公司在研项目70余个，其中20余个为创新药项目[9] - 2024下半年将积极推进10个创新药的临床试验，并预计递交3个临床申请项目[4,18,19,20,21] 仿制药布局 - 公司开展仿制药项目44个，获得生产批件3个[22] - 仿制药报产在审项目9个，获得临床试验通知书4个[22] - 公司开展一致性评价项目9个，其中1个项目通过一致性评价[23] 财务预测 - 中信建投证券预计公司2024-2026年净利润分别为11.94/13.81/16.27亿元，对应增速分别为15.15%/15.69%/17.81%[10,11] - 对应PE分别为21/18/15倍[10,12]

政策支持 - 《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》出台，首次提及促进教育和培训消费[23][24] - 上海市人民政府出台支持生物医药产业全链条创新发展的37项政策措施[22] - 国家药监局提出探索实现30个工作日内完成创新药临床试验申请审评审批[22] 行业机遇 - 预计到2035年全球eVTOL累计市场规模有望达到1600亿美元[26][27] - 三电系统在电动航空器中占比较高，随着eVTOL市场持续发展，三电系统市场规模有望持续扩大[27] - 教培和培训消费在过去促消费的文件中鲜有提及，当前行业政策见底，供给出清带来利润率改善有望延续[25] 上市公司布局 - 科德教育子公司陕西龙门教育已成为全国最大K12教育020课程运营商之一[25] - 昂立教育致力于建立完整的终生教育产业链[25] - 卧龙电驱与主流主机厂合作加速电动航空技术商业化[27] - 蓝海华腾正在攻关电动飞行器电机驱动控制器关键技术[27] 重点事件 - 宁德时代与峰飞航空签署数亿美元战略投资与合作协议[26] - G60星座首批18颗卫星将于8月5日在太原发射[21]

创新药行业分析 - 国家药监局开展优化创新药临床试验审评审批试点工作，目标在30个工作日内完成创新药临床试验申请的审评审批[4][5] - 上海政府支持生物医药产业全链条创新发展，从研发、临床、审评审批、应用推广、产业化落地等关键环节进行全链条支持[6] - 分析师看好创新药全产业链，包括创新药企、CXO、科研服务、流通等各板块上市公司[7] 新点软件分析 - 公司是政企数字化转型的领军企业，持续推进AI大模型在细分行业的应用及场景落地[9][10] - 公司打造的SaaS化平台"新点电子交易平台"新增85个专区，交易标段数量同比增长41%[10] - 公司聚焦数字政府核心业务，持续加大对一网通办、一网统管、一网协同产品的智能化研发和数据服务化转型[11][12] - 分析师预计公司2024-26年归母净利润分别为2.27/2.88/3.40亿元，给予2024年35倍PE[12]

商业航天与技术合作 - 公司具有商业航天涉及的火箭发射、卫星载荷等配套领域和卫星地面站建设，为卫星导航研制的有关芯片已经量产[2] - 公司产品可应用于商业航天运载火箭的动力[1] - 公司已与无人机头部企业形成紧密合作[1] 股权转让与回购 - 航天电子完成航天电工集团有限公司51%股权转让，收到74,439.9417万元股权转让款[2] - 国科军工累计回购0.8891%股份，支付的资金总额为72,244,658.77元[3] 中标与合作 - 高德红外中标某重大型号国内完整装备系统总体项目，标志着公司在完整装备系统总体领域实现了从某一品类到多品类、多领域的跨越式发展[4] - 高德红外与无人机的头部企业形成了紧密合作，为其提供红外热成像产品及解决方案[5] 业绩与融资 - 航天动力上半年净利润亏损5692.6万元[8] - 工业思联上半年净利润同比增长22.04%[8] - 沃华医药上半年净利润同比下降70.21%[8] - 牧原股份2024年上半年净利润8.29亿元，同比扭亏为盈[8] - 汇成股份拟发行11.487亿元可转债[8] - 福能股份拟发行可转债券资不超39亿元[8] - 氯碱化工拟发行不超过40亿元可转债[8]

①利率敏感型中小盘有望迎来阶段性交易机会；②政策首提！《国务院关于促进服务消费高质量发展的 意见》出台，该领域在过去促消费的文件表述中鲜有提及，本次有望迎来大范围惠及，伴随前期行业供 给出清带来利润率改善，头部公司最新财报显示收入超预期；③今日全市场机构研报共发布418篇，拓 普集团评级得到上调，15家公司获得首度覆盖，其中思维列控、仙琚制药获新财富分析师深度覆盖； ④在个股机构关注度排行中，宁德时代荣登榜首，前五名依次为宁德时代>百润股份>药明康德>水井坊 >西部矿业。 《风口研报》08月04日要点 行业/公司 评级机构 核心逻辑 ©2024年交通运输部等积极响应设备更新政策，要求到2028年，重点区域老旧机车基本淘 汰，实现新能源机车规模化整代应用； Ø公司在LKJ列控系统市场占有率超过49%，当前相关车载设备的使用寿命为8-10年，投入运 用的LKJ2000产品已进入更新周期，同时公司第四代LKJ列控系统开始小批量推广，LKJ业务 思维列控 浙南山券 有望迎来更新换代： 603508 ◎2023年公司现金分红比例达到70%，按照盈利预测，假设2024年公司分红率维持不变， 2024年公司股息率为4.43 ...

上海医药创新政策 - 上海出台支持生物医药产业全链条创新发展的政策，包括鼓励创新策源、加快创新产品应用推广等[5][6] - 分析师认为此举将增强国内创新药研发能力，相关公司将具有较大发展空间[7][8][9] - 国内ADC药物研发项目占全球43.8%，有望诞生多个销售额达数十亿元的品种[10][11][12] - 重点公司包括荣昌生物、百利天恒、百奥泰等[13][14][15] 市场策略分析 - 海外市场进入风险规避模式，美国经济数据疲软加大衰退预期[17][19][26][27] - 国内政策有望进一步发力，人民币汇率缓和有利于资产回暖[28] - 建议关注家电、国防军工等行业，科技股也可关注[18][22] - 预计三季度末可能出现市场上行机会[24][25]

低空经济 - 国务院鼓励低空飞行等新业态发展，有望加速低空经济应用场景融合创新[3][4] - 低空经济市场规模有望于2026年破万亿元[4] - 公司已提供覆盖粤港澳大湾区的低空游览业务，并与沃飞长空等公司签署战略合作[5] 碳中和 - 国务院印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，将对能源、工业、建筑和交通等多个领域产生深远影响[7][8] - 公司拥有林地资源约140万亩，公司碳汇业务已对接专业第三方机构[9] - 碳交易市场的完善和扩大将为企业和投资者提供新的交易机会[8] 市场热点 - 无人驾驶、医药等概念板块持续受到市场关注[10][11] - 成交额超10亿的个股中，芯片、汽车、华为等概念股数量较多[12][14][15] 趋势追踪 - 高速公路、商业航天、无人驾驶等概念股创一年新高[19][20] - 创新药、CRO概念股逆势拉升[21] 公司要闻 - 公司子公司Avolon与Vertical Aerospace达成500架eVTOL的意向订单和股权投资合作[23][24][25] - 公司致力于成为未来航空脱碳技术的思想领袖[25]

蓝晓科技 - 礼来药物试验成功蓝晓科技或受益固相载体业务增长[3] - 2024年二季度固相载体收入有望超1亿高于一季度约7000万[5] - 2024年下半年业务增速有望加快全年收入达5亿同比增长150%[5] - 2023 - 2026年净利润同比增长34%/40%/35%对应PE为20.1/14.4/10.7倍[3] 爱迪特 - 是A股第一家口腔修复材料与设备主业上市企业海外收入超国内[8] - 实现口腔上游关键环节全覆盖全球化布局运营[8] - 2024 - 2026年归母净利润同比增长25%/29%/30%对应PE为25/20/15倍[9] - 募投项目将提升产能内生与外延共促高成长[13]

设备更新推动+高比例分红 - 公司市占率49%的设备领域进入更新周期，第四代产品已开始小批量推广，相关业务有望迎来恢复性增长[6][7] - 2024年交通运输部等积极响应设备更新政策，要求到2028年重点区域老旧机车基本淘汰，实现新能源机车规模化替代应用[5] - 2023年公司现金分红比例达到70%，假设2024年分红率维持不变，公司2024年股息率为4.43%[8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.0/6.0/7.3亿元，同比增长21.28%/20.91%/21.24%，对应PE分别为16/13/11倍[9][10] 铁路投资超预期，设备更新推动新一轮换代周期 - 2024年上半年全国铁路完成固定资产投资3373亿元，同比增长10.6%，创历史同期新高[12][13][16] - 铁路积极响应设备更新政策，有望加速存量机车淘汰升级，铁路客运量创新高带动投资能力提升[16] - 公司LKJ列控系统市场占有率超过49%，相关车载设备已进入更新周期，第四代产品开始小批量推广[6][19][20] 国内威士忌产业发展前景广阔 - 公司的威士忌业务蓄势待发，第一批成品上市时间渐近，有望发展成为国产威士忌的领头企业[26][27] - 公司在产品本地化创新、消费者教育以及渠道构建等方面做得更为系统和领先[33][34][37][38] - 预调鸡尾酒业务2024年上半年面临高基数，下半年基数正常后预计销售增长[28]

维生素价格上涨 - 巴斯夫爆炸事故导致维生素A和维生素E产品价格大幅上涨[5] - 浙江医药作为国内维生素A和维生素E的龙头企业将充分受益于价格上涨[5] 轨交大修订单增长 - 中国中车今年上半年动车组高级修订单已达285亿元，相比去年全年增长近一倍[6] - 随着动车组进入五级修周期，中车的修理收入将进入确定性的上行期[6] 天津港发展机遇 - 央行等部门支持金融机构围绕天津港建设世界一流智慧港口，天津港有望直接受益[7,8] - 天津港正在有序推进码头装卸资源和港口生产服务的整合，有望带来新的利润增长空间[8] 新能源汽车行业 - 比亚迪量利齐升、高端化持续突破、出口业务快速增长，有望带来较大的业绩弹性[9] - 新和成布局新材料业务，拓宽产品矩阵[10] 医美行业新机会 - 江苏吴中布局创新水光管线，有望受益合规稀缺的PDRN复合溶液产品[11] 军工板块发展 - 国科军工向下游固体火箭发动机总装环节延伸，应用市场空间拓展一倍以上[12] - 公司股权激励彰显核心竞争力提升决心[12]