公司业绩表现 - 2024年上半年净利润创历史新高[4] - 2023年第三季度见底后，2023年第四季度、2024年第一季度、第二季度均持续同比增长[4] - 2024年第二季度营收2.65亿元，环比增长24.99%；归母净利润6326万元，环比增长78.51%[6] - 综合毛利率43.99%，环比上升3.12个百分点[6] 业务发展情况 - 公司多条新兴业务线发力，包括冷链、动物溯源、AI智能产品、工业路由器等[5] - 传统产品均保持稳定增长，新兴业务板块贡献不断增加[5] - 公司切入车路云产业，提供车载智能终端产品[5] - 海外前装市场产品通过测试，车联网智能终端应用领域越来越宽广[5] 风险提示 - 调研内容仅为机构与公司间的业务交流，不构成投研观点[3,7] - 信息以公司公告和分析师报告为准[3,7]

军用伺服系统 - 伺服系统在机载、舰载、车载等领域的侦查、瞄准、打击、行进等大系统或子系统中起重要甚至关键作用[7] - 公司已经成为军用伺服的优先配套企业，多次参与多项国家重大专项配套[7,13,14] - 军用伺服系统可提高航天及军用装备响应性、准确性和可靠性[1,12] - 预计公司2024-26年归母净利润分别为0.16/0.22/0.3亿元，同比增长29.15%/32.34%/37.44%[9] 民用伺服系统 - 民用市场空间广阔且市场份额较为分散、本土替代空间大[8] - 公司在民用领域的产品主要包括风电变桨伺服系统和注塑机伺服动力系统[8,11] - 随着下游需求向好，需求有望进入上行区间[8,11] - 2023年国内伺服系统市场规模达195亿元，本土替代空间大[10] 汽车零部件业务 - 公司切入EPS系统，汽零第二曲线布局更加完善[17,23,24] - 2023年公司汽车零部件收入5636万元，同比增长346.75%[25] - 公司具备冰箱门封全产业链优势，持续出海建厂，并积极进行产品升级[21,26,27,28] - 预计公司2024-25年归母净利润分别为1.5/1.89亿元，同比增长15.13%/21.42%[22]

新车发布及销量预测 - 华为版BBA行政级豪华轿车"享界S9"将于8月6日举行全场景新品发布会[1][2][6] - 享界S9定位对标宝马5系、奔驰E级等BBA行政豪华轿车，预计市场容量约50-60万台[2][8] - 通过敏感性分析，预计享界S9纯电+增程车型稳态月销量合计有望破万[2][9][10] 产品定位及竞争优势 - 享界S9在设计语言、目标市场、竞争优势等方面与问界M9有共通之处[9][10] - 享界S9配备"规律展现"前脸设计、"天际线"构"交互矩阵"大灯等设计语言[10] - 享界S9后排空间舒适体验、双季重力座椅、激光视影等豪华配置[10] - 搭载华为Harmony OS 4.0座舱、ADS3.0智能驾驶系统，形成对传统豪车的颠覆[18] 公司业绩预测 - 预计2024-2026年公司营收分别为455.57亿元、818.68亿元、1131.75亿元[4][12] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为-47.51亿元、-14.76亿元、29.92亿元[4][12] - 预计2024-2026年公司PS分别为1.1倍、0.6倍、0.4倍[4][12] 行业竞争格局 - 40万级及以上轿车市场中，奥迪A6L、奔驰E级、宝马5系占据销量前三，市占率分别为15.1%、12.7%、11.5%[13][16][17] - 享界S9有望借鉴问界M9在细分市场的成功经验[9][10]

公司概况 - 这家汽车电子软件服务商具备全域全栈开发能力[1][2] - 公司自研行泊一体化等解决方案[2] - 公司与百度智能云达成战略合作[1][9] - 为百度旗下子公司提供地图数据处理和测试技术服务[1][9] 技术能力 - 公司在ADAS领域研发360°环视影像、自动泊车解决方案(APA)等[5] - 公司曾参与C-V2X工作组并研发了V2X底层协议栈[6] - 公司具有高速、低速自动驾驶相关技术与解决方案[7] - 公司拥有车云数据平台技术、大数据挖掘技术、数据自动标注与模型训练技术[7] 业务合作 - 公司为华为鸿蒙、移动地图数据及自动驾驶等领域提供技术服务[8] - 公司为赛力斯旗下的问界汽车提供智能座舱软件开发和测试服务[8]

国内特高压&主网建设加速 - 2024年国家电网投资将首次突破6000亿元，同比新增711亿元[6][7] - 新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级[7] - 公司作为高压GIS龙头企业，预计将充分受益于特高压&主网建设加速[9] 公司业务表现亮眼 - 2023年公司在国网输变电设备组合电器招标中中标金额达40.62亿元，占比23.6%，位居行业第一[16] - 预计2024年上半年公司净利润将增加1.9-2.1亿元，同比增长55.93%-61.93%[17] 配网&海外业务持续提升 - 2023年公司在14个省份配网协议中标率保持领先，17个省份中标额同比增长[23] - 配网业务毛利率持续提升，2023年达16.7%，同比增长5.3个百分点[23][24] - 公司产品已成功推广到全球70多个国家和地区，海外业务表现良好[25] 未来业绩预测 - 华西证券预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.20/14.72/17.73亿元，同比增长49.6%/20.6%/20.4%[10] - 对应PE分别为22/18/15倍[10]

市场主线 - 上周五市场全天震荡反弹，深成指领涨[23] - 设备更新概念股集体爆发，家电方向开盘大涨，商业航天概念股持续活跃，农机概念股午后拉升[23] - 红利股延续调整但全市场超4400只个股上涨，大票正在"暗度陈仓"进行补跌[23] - 北向资金小幅净卖出3.49亿元，汇率大涨的影响立竿见影[24] - 美股跌A股涨的现象逐渐由半导体单一板块扩散至近乎全市场[24] 热点前瞻 - 上海三大先导产业母基金总规模1000亿元，集成电路产业母基金重点投向集成电路设计、制造和封测、装备材料和零部件等领域[27] - "工业母机+"百行万企产需对接活动启动，将持续至2027年底，制约国产工业母机渗透市场的关键一环将被打通[29,30] - 特朗普表示如果重返白宫将确保政府100%保留比特币，并将其列为美国战略储备资产[33,34] - 英伟达通过举牌Serve Robotics进军大规模商业自动化配送车领域[35] 龙头板块 - 国家支持家电产品以旧换新，上一轮政策带动的产品正好进入更新需求释放期[26] - 上市公司包括雪祺电气等[26] 个股表现 - 索菱股份、信息发展、时空科技等多只个股连续涨停[36] - 凯中精密、天迈科技、星网锐捷等个股连续涨停[36] - 大众交通、英可瑞等个股连续涨停后被砸[36] - 动力新科、金龙汽车等汽车相关个股连续涨停[36,37]

军工行业分析 - 随着中报业绩冲击的落地，军工板块整体景气度有望迎来复苏[1] - 分析师看好三条主线：传统军工装备产业、新域新质装备、新质生产力[4] - 传统军工装备产业关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业[5] - 新域新质装备关注低成本、智能化、体系化的行业，包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座[6] - 新质生产力关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业，主要为商业航天、低空经济、大飞机、增材制造[7] 达梦数据分析 - 公司是国产数据库龙头，打破了国外数据库厂商的技术垄断[8] - 公司DMDSC率先实现了共享存储集群等核心技术的国产化突破[9] - 国产化大趋势下，达梦拥有性能、生态、渠道服务和标杆项目优势，市场份额有望持续提升[9] - 公司已经成功突破中国人寿、国家电网等头部客户的核心系统案例[10] - 分析师预计公司2024-26年归母净利从3.30亿元增长至5.32亿元，给予2024年60倍PE[11]

基金赎回压力 - 24Q2主动权益类基金净赎回1234亿元，较24Q1的1936亿元有所收窄[4] - 24Q2主动权益基金减持A股2400亿，其中800亿元为应对赎回压力而被动减持[5] - 24Q2宽基ETF净申购规模为613亿元，较1季度的3502亿元收窄[5] 工业母机国产化 - 工信部印发《"工业母机+"百行万企产需对接活动实施方案》，推动工业母机创新产品推广应用[6] - 国产工业母机在产需匹配与技术更迭的双重加持下有望加速渗透[6] 公司评级与业绩预测 - 起帆电缆预计2024-2026年归母净利润为4.98/7.32/9.24亿元，同比增长17.69%/47.01%/26.21%[2] - 中材国际预计2024-2026年归母净利润为34/39/44亿元，同比增长15.5%/15.1%/12.4%[2] - 汉钟精机预计2024-2026年归母净利润为9.64/11.48/13.26亿元，同比增长11.42%/19.06%/15.51%[2] 行业关注度 - 近一周个股机构关注度前五为拓普集团(17篇)、仙乐健康(10篇)、宋城演艺(10篇)、苏泊尔(9篇)、今世缘(8篇)[7] - 近一周行业机构关注度前五为信息技术(186篇)、交运设备(156篇)、电子设备(155篇)、电气设备(150篇)、金融(145篇)[7]

公司概况 - 美格智能主营无线通信模组和物联网解决方案业务，已发布车规级5G+C-V2X系列模组产品[3][4] - 金龙汽车主营普通客车业务，无人驾驶客车市场目前处于探索阶段[6][7][8] - 华东重机主营集装箱装卸设备和智能数控机床等高端装备制造业务，拟收购GPU芯片企业锐信图芯43.18%股权[10][11] - 达瑞电子主营消费电子和新能源业务，上半年净利同比预增429.76%-532.29%[12][13][14] 业务动态 - 美格智能正在研发下一代5G+C-V2X车规级模组，支持高阶辅助驾驶应用[4] - 美格智能发布卫星物联网解决方案产品，支持5G NTN双向卫星通信技术[4] - 金龙汽车在无人驾驶方面涉及L4低速自动驾驶和L2/L2+自动驾驶AEBS解决方案[8] - 华东重机拟收购GPU芯片企业锐信图芯43.18%股权[10] 业绩表现 - 达瑞电子上半年净利同比预增429.76%-532.29%[13] - 移为通信上半年净利润同比增长59.23%[15] - 宁德时代上半年净利润同比增长10.37%[15] - 水井坊上半年净利同比增长19.55%至2.42亿元[15] - 双乐股份上半年净利预增575.69%-686.46%[15]

①"以旧换新"政策提高汽车补贴标准，这家北交所"小黑马"多项技术打破海外垄断、供货全球多个头部 汽车Tier1企业，另获航空、机器人等高价值量产品突破；②金牌策略：短期迎来积极变化，中期行情 持续性仍待明确。 《风口研报》今日导读 1、苏轴股份（430418）：①政策提出3000亿特别国债支持"以旧换新"，将补贴标准提高为燃油车1.5 万元，新能源车2万元，公司汽车发动机平衡轴系统用滚针轴承、汽车智能转向统半刚性复合轴承等研 发项目打破海外技术垄断，紧抓设备与消费品更新机遇转型升级；②公司进一步拓展航空航天、机器人 等高价值量行业的配套开发，机器人谐波减速器用超薄精密滚针轴承技术上限可与外资比肩，还于 2023年与中国商飞达成飞机机体滚轮轴承开发意向；③2023年，公司募投项目实现生产4918.68万 套，销售收入21081万元，利润总额4120万元，完成达产期年度预计产量的111.79%，预计销售收入的 104.52%，预计利润总额的113.54%；④中国银河证券洪烨预计公司2024-2026年归母净利润分别为 1.45/1.79/2.2亿，同比增长16.73%/23.47%/22.77%，对应PE为13/ ...