公司概况 - 这家本土半导体薄膜沉积设备巨头核心产品实现全系列薄膜材料覆盖[1,2] - 公司薄膜设备产品均已在集成电路领域实现规模量产，截至2023年末，累计出货超过1500个反应腔[4] - 公司薄膜设备产品可以支撑逻辑芯片、存储芯片中所需的全部介质薄膜材料和约100多种工艺应用[5] 业务表现 - 公司在2024年上半年持续获得下游客户的新签订单，包括新型工艺机台的复购订单[6] - 公司在手订单充足，且保持增长态势[6] - 公司预计2024年出货超1000个反应腔，创历史新高[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3,8]

力帆科技业务发展 - 已具备比较完备的自动驾驶开发流程体系，与百度签订战略合作框架协议[6][7] - 作为换电车辆主机厂，具备推动换电生态标准化的技术和资源优势[6][17] - 获取多项国内外认证，抢抓汽车和电摩出海机遇[8][20] - 2024-2026年预计净利润将实现65.27%/289.48%/22.91%的同比增长[9] 城建发展业务布局 - 近年来销售逆势增长，稳居北京市权益销售排行榜第2[24] - 优质项目未结转面积较高，将有效支撑未来业绩释放[24][33] - 从"京圈"迈向"沪上"，两度在上海核心区域获取优质地块[23][25][30] - 2024-2026年EPS预计同比增长85.82%/11.48%/8.04%[26]

消费电子 - 公司近6成业务深度绑定苹果，为苹果FPC的第二大供应商[4] - 苹果作为FPC最坚定的导入者，推动FPC在智能手机中单机价值量不断提升，随着AI功能导入，硬件升级趋势明显，预计单机软板ASP逐代有20%的价值量提升空间，增长趋势稳定[4] - 公司2023年FPC收入排名已上升至全球第二，有望从日系厂商处获取更大份额[4] 汽车 - 新能源汽车产业及汽车电动化、智能化、网联化加速发展，带动车用PCB快速增长[5] - 2023年公司新能源车业务发展势头迅猛，营收同比增加168.39%[2] - 公司加快布局海外生产基地，2023年内墨西哥基地顺利投产、泰国基地开工建设[2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为373.37/421.46/482.53亿元，同比增速为10.95%/12.88%/14.49%[3] - 预计公司2024-2026年归母净利润为21.34/30.05/38.65亿元，同比增速为8.60%/40.85%/28.61%[3] - 公司作为PCB全球龙头，客户/规模化/产品优势突出，海外基地产能持续释放，有望率先受益[2]

业绩表现 - 这家一站式光学解决方案提供商上半年业绩再创历史新高[1][2] - 2024年半年度净利润和扣非净利润均再创历史新高[4] - 公司已成为微棱镜的第一大供应商[7] 发展前景 - AR眼镜大单品打开多倍增长空间[1][2][5] - AR眼镜有望成为AI最佳载体，未来10年内有望进入十亿量级市场[5][6] - 公司在反射光波导和衍射光波导领域保持持续关注[6] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[3][8] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][8]

先进封装电镀+光刻材料有望放量 - 公司先进封装用电镀铜基液、电镀锡银添加剂等新品已取得头部厂商认证[12][13] - 公司自研先进封装用g/i线负性光刻胶、晶圆制造i线正性光刻胶均已实现批量供应[17] - 2023年公司光刻胶实现营收1200.34万元，同比增长38.65%[17] 公司业绩预测 - 中邮证券预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润分别为0.5/0.7/1.0亿元，同比增长52.07%/44.18%/44.88%[10] - 对应PE分别为74/53/37倍[10] 行业发展趋势 - 上交所和中证指数将于2024年7月26日发布上证科创板芯片设计和半导体材料设备主题指数[2][7] - 2024年在生成式AI、高性能运算HPC推动下，先进制程和晶圆代工产能将迎来增长[7] 公司技术优势 - 公司为客户提供关键工艺环节的整体解决方案，与头部厂商建立了稳定合作关系[9] - 公司布局半导体关键材料，成功打破国外垄断[16]

市场主线 - 上周五市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一[24] - 盘面上地产和土地流转概念股开盘表现活跃，光伏板块延续反弹，萝卜快跑衍生出的换电概念股午后大涨[24] - 虽然上周五缩量了1001亿元，但仍较周三多了近100亿元，同时北向资金虽然净买入金额不多（27.34亿元），但至少不再是6月那般持续流出[24] - 从技术层面，本周可能仍就会以震荡为主，并且随着会议的召开，市场大概率维稳为主[24] 热点前瞻 - 工信部开展北斗规模应用试点城市遴选，有望进一步促进北斗产业发展，加快北斗应用落地[28][29] - 科威特石油公司在科东部海域发现新油气储量，相当于该国三年内的全部石油产量[30] - 全球原油库存仍处近五年低位，同时OPEC维持减产到2024年三季度、全球原油需求预计维持增长，油价或高位震荡[30] 海外映射 - 拜登政府拨款17亿美元以推动八州电动汽车产业发展[31] - 特斯拉、福特等汽车制造商股价上涨[31] - 美国农业官员表示美国冬小麦收割正在提前进行，且收成好[31] 题材梳理 - 换电概念股如英可瑞、山东威达等受到关注[26][27] - 税改、金融、消费税等概念股如数字认证、久其软件、海印股份等表现活跃[34] - 土改、水利、农业、地产等概念股如辉隆股份、棕榈股份、亚泰集团等持续走强[34] - 电改、电力、光伏、锂电等概念股如三晖电气、欣灵电气、洛凯股份等表现突出[34] - 新材料、铜缆、电感、铜箔等概念股如田中精机、凯旺科技、宏和科技等持续活跃[35][36]

北斗应用拓展 - 工信部支持北斗3升级换代，北斗应用场景不断拓展，行业和消费市场具有广阔的市场空间[1] - 各地陆续升级地基增强系统，支持北三信号，叠加5G、云计算等技术融合发展，北斗应用场景不断拓展[7] - 政策支持有望加速北斗从军用向民用市场拓展，行业和消费市场具有广阔的市场空间[8] 北斗产业发展 - 围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，积极开展北斗规模应用试点工作[5,6] - 加快在汽车、船舶、航空器、机器人等重点领域推广北斗应用，全面扩大重点营运车辆、公共领域车辆、商用车和乘用车北斗搭载比例[6] - 不断挖掘"北斗+"应用新场景，催生新的经济形态[6] 金融市场动态 - 6月末广义货币(M2)余额305.02万亿元，同比增长6.2%；上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元[2] - 中国人寿和新华人寿共同设立的私募证券投资基金（合计出资500亿元）稳步建仓，已投入相当规模资金入市，并准备长期持有[3] - 上交所将于7月26日正式发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数[4] 英维克业绩表现 - 公司2024年上半年业绩预计实现归母净利1.65-1.93亿元，同比增长80%-110%，业绩超预期[10] - 机房温控增长较快，电子散热有望加速，AI应用推动液冷方案加速成长，业绩有望高速增长[11] - 公司液冷电子散热链条产品已开始批量发货，对公司业务收入开始显著贡献[13]

宏观策略 - 2024年中报业绩预告向好率约40%，略低于往年同期[3] - 信息技术、资源品、医药生物预计业绩边际改善，消费服务有望维持较高增速，金融地产业绩预计仍有较大压力[5] - 高景气TMT领域如半导体、元件、光学光电子预计业绩增速较高[7] 行业动态 - 北斗三号大规模换装期，相关需求预计持续爆发，市场规模有望超过北斗二号[9] - 亚非拉地区电力设备需求快速起量，德业股份、思源电气等企业具备先发优势[2] - 商用车换电市场潜力巨大，Robotaxi或成为换电最适合的应用场景[2] 公司评级 - 创新新材预计2024-26年归母净利润为14/20/26亿元，较现值具有翻倍修复空间[2] - 驰宏锌储预计2024-26年EPS分别为0.44/0.45/0.5元，同比增长54.6%/4.3%/10.5%[2] - 国光股份预计2024-26年归母净利润为3.82/4.77/5.64亿元，同比增长26.5%/24.7%/18.4%[2] 市场关注 - 近一周个股机构关注度前五名为东鹏饮料、北方华创、长城汽车、燕京啤酒、润本股份[11] - 近一周行业机构关注度前五名为电子设备、信息技术、交运设备、食品饮料、基础化工[12]

豪恩汽电 - 与萝卜快跑在自动泊车、超声波雷达等产品上达成配套合作，将于今年量产[1] - 拥有业内领先的测试实验室，获得多家知名汽车厂商的供应商认证[4] - 主要产品包括车内监控系统、电子后视镜系统、行泊一体系统等智能驾驶零部件[5] - 近期获得知名新能源汽车厂商和合资汽车厂商的项目定点，预计总金额约7500万元[6] 兴民智通 - 与百度客户深入合作，研发通信域控产品和数据云控等为客户智能驾驶提供技术支持[9] - 在无人驾驶和人工智能领域进行了相应布局[9] - 自2018年开始布局V2X产业，已推出多项车路云一体化解决方案[10][11] - 将积极参与新一代智慧交通、道路数字化建设[12] 沪电股份 - 预计上半年净利同比增长119%-135%[13] - 主营业务为印制电路板的生产和销售，拥有160万平方米的生产能力[14] - 华为是公司重要客户之一[14] 其他公司业绩 - 纳思达预计上半年净利同比增长142%-199%[16] - 兴业银锡预计上半年净利同比增长534%-583%[18] - 华天科技预计上半年净利同比增长202%-266%[20]

Robotaxi换电模式 - Robotaxi有望为换电模式带来近200亿元投资空间[15] - 当前换电出租车渗透率不足17%仍为蓝海[14] - Robotaxi可解决换电经济性模型中的服务次数和运营里程两大核心矛盾[7] - Robotaxi的toB商业模式是换电获得规模效益的最佳途径[8,9] - 换电相较于充电在土地、电力和运营方面有优势，更适合Robotaxi场景[11,12] 金融策略 - 美联储降息交易对A股影响偏弱[17,23] - 短期可关注三中全会催化的政策主题和中报业绩结构亮点[19,20,21] - 维持三季度弱势震荡市，红利低波占优[22,24] - 全球货币宽松趋势下，推荐配置上游资源类资产[25,26,27]