市场表现 - 上证指数跌1.16%报收3813.56点 尾盘一度失守3800点 [1] - 科创人工智能ETF华夏收跌2.48% 跌落十日均线但仍远居二十日均线之上 [1] - 机器人ETF收跌2.53% 盘中阶梯式下探 触底后尾盘小幅拉升 [1] - 机器人ETF当日成交总额达19.71亿元 单日获资金净流入1.16亿元 近5个交易日资金净流入超13.9亿元 [1] 个股表现 - 航天宏图领跌7.94% 星环科技和寒武纪跌幅超5% 奇安信下跌超4.70% [1] - 博杰股份逆势收获10%涨停 实现涨停三连板 [1] - 晶品特装领跌10.13% 华辰装备下跌7.02% 江苏北人下跌6.78% 科大智能和夏厦精密等多股跌幅逾5% [1] 行业动态 - 优必选获国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同 刷新7月近亿元的全球人形机器人企业最大订单纪录 [1] - 苹果计划为Siri引入基于人工智能的网页搜索功能 预计明年推出 正与谷歌合作评估GEMINI模型在新版Siri中的应用潜力 [2] - 上半年全球智能家居清洁机器人市场出货1535.2万台 同比增长33% 其中割草机器人出货234.3万台 同比增长327.2% [2] 机构观点 - AI云端领域GPT5等最新模型发布推动AI在更多场景应用 AI算力需求不可估量 AI基础设施仍处于早期阶段 AI服务器和交换机需求快速增长 [3] - AI终端领域SoC是核心器件 随着AI眼镜和智能汽车等场景爆发 端侧SoC赛道进入量价齐升黄金期 国产化率提升和技术代际突破构成双重成长动能 [3] ETF产品 - 机器人ETF是全市场唯一规模破百亿 流动性最佳 覆盖中国机器人产业链最全的机器人主题ETF [3] - 科创人工智能ETF华夏是机器人的大脑 具有20%涨跌幅和中小盘弹性 捕捉AI产业奇点时刻 [3]

市场表现 - 大盘宽幅震荡调整 沪指跌幅近1% 科创人工智能ETF华夏下跌1.65% 午后触及盘中最大跌幅2.89%后筑底震荡[1] - 持仓股表现分化 凌云光领涨2.56% 航天宏图领跌6.30% 星环科技、寒武纪、合合信息等跌幅超3%[1] - 流动性方面 盘中成交金额达3160万元 换手率11.90% 较往日同时显著缩量 市场呈现稳健持有态势[1] 人工智能行业融资动态 - 大模型独角兽Anthropic完成130亿美元F轮融资 估值达1830亿美元[1] - 旗下大模型Claude带动业务增长 Claude Code三个月使用量增长超10倍 产生超5亿美元运营收入[1] 智能终端发展前景 - 智能手机市场端侧模型精简与芯片算力升级将推动AI手机向中段价位渗透[2] - 苹果预计2026年推出首款折叠手机 有望激活折叠机市场需求[2] - AR眼镜通过技术突破、生态整合与市场下沉 正从"小众极客玩具"迈向"大众智能终端"[2] - 智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端 带动相关零部件高速成长[2] 科创板人工智能投资 - 科创人工智能ETF华夏紧密跟踪上证科创板人工智能指数 覆盖全产业链优质企业[2] - 兼具高研发投入与政策红利支持 20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业"奇点时刻"[2]

ETF表现 - 科创人工智能ETF华夏下跌0.48% 盘初一度下跌近2%后大幅收窄跌幅[1] - 盘中成交金额1770万元 换手率6.6% 较往日显著缩量[1] - 持仓股表现分化 凌云光、奥比中光上涨超3% 寒武纪领跌4.18% 航天宏图和合合信息下跌超2%[1] 行业动态 - OpenAI宣布以11亿美元收购产品测试公司Statsig 强化应用层技术与产品能力[1] - Statsig在5月C轮融资时估值约为11亿美元[1] - 科创人工智能ETF跟踪上证科创板人工智能指数 覆盖全产业链优质企业[2] 发展前景 - AI Coding技术演进聚焦多智能体协同与个性化开发[1] - 应用场景扩展至低代码/无代码平台与代码迁移升级[1] - 商业模式从订阅制转向效果付费和私有化部署 适应企业安全需求[1] - AI Coding有望作为核心生产力推动从"人力驱动"向"智能驱动"转型[1] - 该ETF兼具高研发投入与政策红利支持 20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业"奇点时刻"[2]

市场整体表现 - 沪指9月2日下跌0.45% [1] - 申万行业中有6个行业上涨 涨幅居前为银行(1.95%)和公用事业(0.99%) [1] - 跌幅居前行业为通信(-5.73%)和计算机(-4.06%) 计算机行业位居跌幅榜第二 [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出1512.76亿元 [1] - 4个行业主力资金净流入 银行行业净流入34.17亿元(涨幅1.95%) 公用事业净流入9.36亿元(涨幅0.99%) [1] - 27个行业主力资金净流出 电子行业净流出345.44亿元居首 计算机行业净流出245.60亿元居次 [1] 计算机行业整体表现 - 计算机行业下跌4.06% 主力资金净流出245.60亿元 [2] - 行业335只个股中15只上涨 319只下跌 2只跌停 [2] - 42只个股资金净流入 7只净流入超5000万元 [2] 计算机行业资金流入个股 - 科大讯飞净流入1.95亿元(涨幅0.49% 换手率4.48%) [2] - 航天宏图净流入1.12亿元(涨幅1.91% 换手率12.26%) [2] - 虹软科技净流入9692.55万元(跌幅5.83% 换手率6.06%) [2] - 奇安信净流入6872.49万元(涨幅1.32% 换手率3.09%) [2] - 信息发展净流入5993.82万元(跌幅0.30% 换手率6.38%) [2] 计算机行业资金流出个股 - 61只个股资金净流出超亿元 [2] - 浪潮信息净流出13.78亿元(跌幅7.43% 换手率9.36%) [3] - 同花顺净流出10.92亿元(跌幅3.38% 换手率5.48%) [3] - 指南针净流出9.20亿元(跌幅4.92% 换手率9.08%) [3] - 润和软件净流出8.85亿元(跌幅7.44% 换手率12.29%) [3] - 岩山科技净流出7.99亿元(跌幅6.87% 换手率21.70%) [3]

板块整体表现 - IT服务板块当日下跌4.76% 领跌个股为宏景科技（代码301396 跌幅12.02%）[1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点 深证成指下跌2.14%至12553.84点[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现显著分化态势[1][2] 个股涨跌详情 - 涨幅前列个股包括国源科技（代码835184 涨4.46%）、*ST云创（代码835305 涨3.95%）、华胜天成（代码600410 涨3.42%）[1] - 跌幅居前个股包括开普云（代码688228 跌10.59%）、中科金财（代码002657 跌9.99%）、博客数据（代码688229 跌7.83%）[2] - 华胜天成成交额达90.53亿元 岩山科技成交额达102.97亿元 显示高活跃度交易特征[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出109.07亿元 游资资金净流入17.31亿元 散户资金净流入91.76亿元[2] - 航天宏图（代码688066）获主力资金净流入1.28亿元 占比达11.05%[3] - 虹软科技（代码688088）主力净流入1.14亿元 占比8.05% 但散户资金净流出1.04亿元[3] - 华胜天成主力净流入770.72万元（占比0.09%） 散户净流入7539.09万元（占比0.83%）[3] 成交活跃度 - 岩山科技（代码002195）成交量达1215.52万手 为板块最高[2] - 润和软件（代码300339）成交量95.59万手 成交额59.79亿元 资金关注度较高[2] - 宏景科技虽跌幅最大 但成交额达14.77亿元 显示市场分歧明显[1][2]

上市进程与估值 - 公司于2025年1月27日首次递交港股申请材料 但六个月内未完成上市流程 于8月25日重新递交材料[1] - 在第二次递交申请前不到一个月完成最新一轮融资 投后估值从最早的9500万元增长至2025年7月末的67.6亿元 成立7年多估值暴涨超70倍[1] - 公司冲刺"AI卫星第一股" 目前以卫星研制和星座运营为主营的民营商业航天公司尚无上市先例[1] 创始人背景与股权结构 - 创始人陆川出生于1983年 拥有近20年人工智能、航天及通信工程研究经验 为国家高层次人才特殊支持计划入选者[5] - 陆川持有公司最多股份 占比32.46% 主要股东包括北京星融宇航(22.72%)、盛希泰(11.45%)、北京新时代空间(9.74%)、星河产业集团(9.68%)等[5] - 股东中包含地产商背景机构 星河产业集团为星河控股集团全资持有 广东万全投资由万科持股49%[5] 行业地位与技术能力 - 按2024年收入计 公司在从事卫星相关业务的中国民营商业航天企业中排名第八 市场份额2.0%[6] - 在管理完整卫星产业价值链的中国民营商业航天企业中排名第二 市场份额22.1%[6] - 按累计发射AI卫星数量计 公司在中国所有民营商业航天企业中排名第一 已发射27颗卫星中包含21颗AI卫星[6][7] - 依托四大核心技术：适配太空环境的AI应用卫星研制技术、型谱化卫星平台快速定制技术、"灵境引擎"遥感影像升维技术、高功率平板式AI智算卫星平台技术[6] 星算计划与星座建设 - 提出建设由2800颗AI卫星组成的天基算力网"星算计划" 目标将算力服务器发射入轨形成天基智能计算基础设施[7] - 2025年2月新增发射60颗卫星计划获国家发改委批准 2025年5月14日成功发射12颗卫星[7] - 计划于2028年前发射星算计划下首批100颗AI智算卫星[7] - 2025年5月14日发射的太空计算星座021任务12颗卫星为首发星座 在轨计算能力达5 POPS 星间激光通信速率最大达100 Gbps[8] 财务表现与业务结构 - 收入从2022年1.77亿元增长至2024年5.53亿元 复合年增长率76.6% 2025年上半年收入2.41亿元 同比增长65.1%[11] - 主营业务由星基解决方案、卫星及相关服务、其他服务三部分组成 星基解决方案为第一大收入来源[12] - 2022-2024年星基解决方案收入分别为1.03亿元、4.60亿元、4.41亿元 占总收入比例58.0%、90.7%、79.7% 2025年上半年收入1.18亿元 同比增长9.2%[12] - 持续亏损且幅度扩大：2022年亏损0.91亿元 2023年亏损1.39亿元 2024年亏损1.77亿元 2025年上半年亏损1.92亿元[6][13] 行业背景与市场机遇 - 中国从事卫星相关业务的民营商业航天企业收入从2020年178亿元增长至2024年269亿元 复合年增长率10.9%[11] - 预计自2024年起按复合年增长率36.3%增长 2029年达到1265亿元[11] - 民营企业收入占2024年中国卫星行业总收入32.5% 预计2029年将占47.5%[11] 经营风险与挑战 - 外包研发开支激增：2022年809.7万元、2023年1572.8万元、2024年6103.8万元 占同期研发开支比例从17.7%升至43%[14] - 客户集中度极高：前五大客户收入占比2022年77.4%、2023年56.1%、2024年77.5%、2025年上半年98.4%[14] - 最大客户收入占比波动大且变更频繁：2022年49.2%、2023年21.5%、2024年31.3%、2025年上半年49.7%[14] - 供应商集中度上升：向五大供应商采购额占比从2022年29.9%升至2025年上半年73.8% 最大供应商采购额占比2023年36.3%、2025年上半年36.1%[15]

军工板块市场表现 - A股军工板块掀起热潮 航天宏图早盘涨幅一度逾越10% 长城军工 北方长龙 建设工业 新兴装备 光电股份等个股强势拉升 [1] 核心驱动因素 - 地缘政治局势演变提升全球军事装备建设紧迫感 中国2025年国防预算达1.81万亿元 同比增幅7.2% [1] - 无人机和人工智能控制系统等新兴军事技术领域增速突破20% [1] - "十四五"规划收官年订单落地预期推动装备采购进程加速 [1] - 2025年上半年多家军工企业交出超预期业绩答卷 [1] 细分领域表现 - 航空航天板块受益于装备升级和卫星互联网建设加速推进 [2] - 信息化装备国产替代需求迫切 提供广阔市场空间 [5] - 新材料领域伴随高端装备性能要求提升迎来量价齐升机遇 [7] 重点公司业绩表现 - 长城军工2025年上半年军品收入同比增长33.07% 研发投入7587万元同比增长18.37% [7] - 长城军工新型120mm迫击炮弹射程提升至12公里（增长50%） 命中精度3米内 2025年上半年销量同比激增280% [7] - 光电股份炮射导弹制导模块命中率98%以上 2025年上半年相关产品出货量同比增长220% [8] - 三角防务2025年上半年航空锻件业务收入同比增长250% 占总营收85% 为歼-20配套的起落架锻件强度提升20%重量减轻15% [8] - 建设工业2025年上半年轻武器出货量同比增长250% 新型自动步枪故障率低于0.05% [18] 技术创新与突破 - 人工智能在无人机作战和智能决策系统应用提升装备效能 [7] - 北方长龙在军用电子信息系统 新兴装备在军用通信和雷达技术获得市场关注 [7][11] - 武器装备向智能化 隐身化 无人化发展 无人车实现作战单元态势实时共享 [19] - PEEK材料 硫系红外玻璃等关键技术突破提升装备性能 [19] 资金与估值 - 机构对军工板块配置意愿增强 板块估值处于历史低位 行业增长确定性高 [10] - 开源证券认为行业基本面触底回升 2025年第三季度至第四季度订单有望持续落地 [10] 军民融合发展 - 国家政策鼓励"民参军" 降低民营企业参与军工项目门槛 [12] - 北斗卫星导航系统军民两端应用 截至2024年底产业总产值突破5000亿元 民用市场占比超70% [12] 产业链建设 - 增强军工产业链供应链完整性 提高武器装备关键系统国产化率 [16] - 引导军工单位立足国内市场 关键环节深耕本土实现自主可控 [16] - 用数字化改造传统产业 培育新一代信息技术 高端装备制造 新材料等战略性新兴军工产业 [16] 国际市场拓展 - 海兰信低空监视雷达出口订单增长45% [19] - 北方导航惯性导航系统受益于枭龙Block3军贸项目 [19] - 中兵红箭导弹制导组件订单呈现激增态势 [19]

市场表现与资金流向 - 科创人工智能ETF华夏(589010)收跌0.66% 盘中最大跌幅超2%后大幅回升 光模块(CPO)和光芯片概念指数领涨市场 [1] - 机器人ETF(562500)微跌0.10% 当日成交总额达12.60亿元 较前几日小幅缩量 单日获资金净流入9217万元 近3个交易日资金净流入超7.7亿元 [1] - 持仓股表现分化 虹软科技领涨9.42% 东杰智能20%涨停 博杰股份10%涨停 航天宏图领跌5.48% 奇安信下跌3.38% 寒武纪下跌2.95% [1] 行业动态与项目进展 - 埃夫特在安徽芜湖启动超级工厂暨全球总部项目一期 预计达产后年产5万台高性能工业机器人 将新建集成自动化装配和核心零部件生产设施 [2] - 腾讯混元开源最新翻译模型Hunyuan-MT-7B 总参数量7B 支持33个语种互译 在WMT2025比赛中31个语种测试获得30项第一名 [2] - 硬件设备板块营收增长47.2% 人工智能板块增长17.8% 基础软件增长13.8% 系统集成增长13.2% 智能网联汽车增长11.5% [3] 机构观点与评级调整 - 高盛上调寒武纪12个月目标价14.7%至2104元 基于二季度强劲业绩 更高人工智能芯片出货量和更低运营费用比率 将2025-2030年净收入预测上调 其中今年预测上调34% [2] - 东方证券指出AI产业进入落地周期 硬件设备和人工智能板块增速领跑 得益于各行业对AI及其基础设施的投入 [3] ETF产品特征 - 机器人ETF(562500)是全市场唯一规模破百亿的机器人主题ETF 流动性最佳 覆盖中国机器人产业链最全 [4] - 科创人工智能ETF华夏(589010)定位为机器人的大脑 具有20%涨跌幅和中小盘弹性特性 旨在捕捉AI产业奇点时刻 [4]

行业投资评级 - 看好 [7] 核心观点 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，标志着人工智能从战略构想进入全面落地新阶段，旨在推动AI与经济社会深度融合，加速新质生产力发展，为中国式现代化注入新动能 [4] - 政策提出"三步走"战略目标：2027年智能终端与智能体普及率超70%，2030年普及率突破90%，2035年全面建成智能经济与社会 [4][19] - 重点部署六大领域行动，包括科技创新、产业升级、消费提质、民生改善、治理优化和全球合作，突出培育"智能原生"企业，推动工业全环节智能化和农业数智化转型 [4][20] - 投资机遇涵盖智能基础设施、产业智能化、民生与治理、全球协同等领域，需重视技术伦理与安全合规性，重点布局智能算力国产化、工业智能化等五大赛道 [5][27][31] 本周市场回顾 - 计算机（申万）板块上涨1.34%，沪深300指数上涨2.71%，计算机板块跑输沪深300指数1.38个百分点，涨幅在申万行业中排名第10位 [3][13] - 行业115家公司收涨，占比34.23%，涨幅前三为开普云（133.74%）、航天宏图（45.29%）、ST易联众（40.80%），跌幅前三为御银股份（-17.30%）、金现代（-16.40%）、科创信息（-15.73%） [3][16] 战略定位与目标 - 文件核心诉求是通过AI技术赋能千行百业，重塑生产生活底层范式，加速新质生产力形成 [18] - "三步走"目标：2027年六大领域深度融合，智能终端与智能体普及率超70%；2030年普及率突破90%，智能经济成为重要增长极；2035年全面建成智能经济与社会 [19] 重点领域部署 - 科技创新行动聚焦AI对科研范式的革新，建设科学大模型，强化与生物制造、量子等前沿领域协同 [20] - 产业发展行动培育"智能原生"企业，覆盖工业全环节智能化、农业数智化转型和服务业智能化演进 [20] - 消费提质行动拓展智能服务新场景和"万物智联"智能产品业态 [21] - 民生领域推动人机协同就业、AI教育及健康管理，治理领域构建智能化公共服务体系 [22] - 全球合作行动推动技术普惠共享和共建全球治理体系 [22] 基础支撑体系 - 八项关键措施覆盖技术、数据、算力、生态、人才、政策、安全，包括提升模型基础能力、推动数据供给创新、突破AI芯片与软件生态、建设智算集群、优化算力布局、发展普惠绿色算力云服务等 [23] - 强化开源生态建设与人才培养，完善政策法规与安全能力 [23] 战略意义与亮点 - 继"互联网+"后的又一重大战略部署，强调算法优化与数据驱动的全流程智能化决策，覆盖范围更广、产业变革更深 [25] - 政策亮点包括首次系统性提出培育"智能原生"企业，明确智能体和智能终端普及率指标，将科技创新列为首要行动，对开源生态和人才培养提出创新要求 [25] 投资线索 - 智能基础设施领域关注国产AI芯片、算力网络服务商、行业数据服务企业及MaaS/AaaS服务商 [27] - 产业智能化关注工业大脑平台、AI系统开发商、农业科技企业、消费终端核心部件供应商及新业态创新标的 [28] - 民生与治理领域关注人机协同工具、医疗智能化解决方案、市政设施升级和城市安全系统企业 [29] - 全球协同与开源生态关注参与全球标准制定的企业、主导开源项目的头部企业及MLOps服务商 [30] - 需重视技术伦理与安全合规性，重点布局五大赛道中技术护城河深厚、政策契合度高的领军企业 [31] 本周要闻 - 英伟达推出Spectrum-XGS Ethernet技术，构建跨区域AI超级集群，提升NCCL通信库性能近一倍 [32][33] - xAI开源Grok-2模型，允许年收入低于100万美元企业免费商用，并推出高效编程模型Grok Code Fast 1 [35][42] - 银河麒麟V11操作系统发布，基于Linux Kernel 6.6，已部署超1600万套，支持国产CPU/GPU生态 [36][38][39] - 中国信通院联合华为、三大运营商等成立"先进存力AI推理工作组"，推动存算协同 [40] - 英伟达2026财年Q2营收467亿美元，数据中心营收411亿美元，净利润264.22亿美元，批准额外600亿美元股票回购 [41]

新股发行与交易提示 - 艾芬达(301575)于2025年9月1日发行，发行价格为27.69元[1] - 抚顺特钢(600399)要约收购申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - 开普云(688228)发布严重异常波动公告[1] 异常波动与风险警示 - 思泉新材(301489)出现严重异常波动[1] - 新华锦(600735)发布异常波动公告[6] - 多只ST/*ST股票发布异常波动或终止上市风险提示，包括*ST苏吴(600200)、*ST高鸿(000851)等[4][6] 债券市场动态 - 奇正转债(128133)赎回登记日为2025年9月2日[7] - 开能转债(123206)赎回登记日为2025年9月1日[7] - 华铭定02(124014)回售申报期为2025年9月1日至9月5日[7] - 中装转2(127033)最后交易日为2025年9月3日[7] 基金产品提示 - 深创100ETF(159716)转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6] - 多只ETF基金发布溢价风险提示，包括纳指100ETF(513390)、中概互联ETF(513220)等[6] 港股市场提示 - 希教国际控股(01765)供股缴款期为2025年8月25日至9月1日[7] - 香港宽频(01310)要约申报期为2025年8月8日至9月1日[7]