研究机构概况 - Moretus Research专注于为严肃投资者提供高质量的买方股票研究 旨在提供清晰度 确信度和超额收益 [1] - 研究范围聚焦美国公开市场 采用结构化 可重复的框架识别具有持久商业模式 现金流潜力被错误定价及资本配置合理的公司 [1] - 研究方法结合严格的基本面分析与高信号 判断驱动的流程 摒弃噪音 叙事和过度复杂的预测 [1] - 估值基于务实的 行业相关的倍数 根据每家公司的商业模式和资本结构定制 强调可比性 简单性和相关性 [1] - 研究覆盖倾向于被低估的公司 这些公司正在经历结构性变化或暂时性错位 冷静分析和变异认知可能带来不对称回报 [1] - 所有工作都体现出对资本 纪律和长期复利的深刻尊重 旨在提高独立投资研究的标准 [1] 研究特点 - 提供专业级见解 可操作的估值 以及现代股票分析中真正重要因素的强大过滤器 [1] - 研究建立在机构标准之上 强调实用性 避免过度复杂化 [1] - 关注被低估的公司 特别是在结构性变化或暂时性错位的情况下 [1]

项目亮点 - 润和大泽湖项目推出新东方国际园林展示区，引领豪宅品质与服务升级[1] - 园林展示区历经数月精心打造，从设计到施工注重细节，如精心挑选罗汉松和跨越千里的英德石[3] - 项目物业服务不以营利为目的，提供24小时响应和管家式服务，打造紫金物业极致体验[5] - 董事长肖玉军亲自参与园林规划、施工和苗木挑选，每天平均视察至少2次以上[5] - 项目打造湖湘首个住宅类奢装艺术车库和约4800㎡湖景艺术会所LAKE ONE[9] 园林设计 - 园林融合"东意西境"理念，将东方意境与西方精致完美结合[7] - 设计包括"十六汀步"、"叠石听枫"等景观，使用6吨重英德石和红枫[7] - 超200㎡亲水平台可观赏约800㎡锦鲤池，池边排布400多吨英德石[7] - "寿松叠甲"景观以百年罗汉松王搭配玄武神龟石，寓意"松寿龟龄"[7] - "听鲤亭"提供绝佳观景位置，可一览园林全景[9] 产品信息 - 在售188平方米天空森林大宅，全赠送约26平方米空中花园[11] - 即将加推约170平方米天空森林大宅[11] - 项目践行精品化战略，是继滨江湾之后"润和精品化战略"第二子[9] 行业趋势 - 豪宅竞争从地段、价格转向户型、园林和服务[1] - 公司通过精致地库、园林和服务提升竞争力[3] - 行业注重从技术到艺术的转变，强调匠心打造[3]

德中关系现状 - 德国总理默茨与中国国家领导人通话强调德中经贸关系重要性并同意推动合作发展[1] - 表面"冷处理"德中关系是因需优先处理欧盟内部和德美关系[1] - 德国政府无法回避如何经营对华关系这一课题[1] 德国对华政策历史演变 - "以贸促变"政策源于上世纪60年代勃兰特总理的"新东方政策"[5] - 该政策最初目的是为冷战前沿的两德创造缓冲带而非促使对方变革[8] - 冷战结束后该政策被赋予"挣钱+改制"双重目标[9] 美国对德中关系影响 - 德国外交政策长期受制于华盛顿[10] - 1964年德中秘密贸易谈判因美国反对而失败[11] - 1972年德中建交是在美国肯首后才得以实现[13] 欧盟对华战略 - 欧盟2019年提出对华"伙伴、竞争者和对手"三重定义[16] - 该战略部分源于美国2017年将中国定位为"长期战略竞争者"[16] - 德国外长贝尔伯克承认"以贸促变"政策已不合时宜[18] 德中经贸关系现状 - 德国在供应链、关键资源、产品市场和资本等方面依赖中国[21] - 中国产品和技术在部分领域已超越德国和欧美[21] - "中国模式"成功削弱了西方全球影响力[21] 德国对华政策失败原因 - 政策基于西方"宗主国"和"制度优越"的傲慢[23] - 对中国国情认知肤浅过于主观[24] - 以意识形态区分敌友的冷战思维不符合国家利益[25]

Base shelf prospectus is accessible, and prospectus supplement will be accessible within two business days, through SEDAR+Re-opening of 6.25% Fixed-to-Fixed Rate Junior Subordinated Notes, Series CAR due July 21, 2055Re-opening of 6.75% Fixed-to-Fixed Rate Junior Subordinated Notes, Series CAS due July 21, 2055VANCOUVER, BC, June 16, 2025 /PRNewswire/ - TELUS announced today it has priced a $800 million re-opening of its fixed-to-fixed rate junior subordinated notes, Series CAR and Series CAS, each with a l ...

行业动态 - 我国成功开展首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验 成为全球第二个进入该技术临床试验阶段的国家[1][3] - 脑机接口技术正从实验室快速走向商业化应用 中国市场迎来高速增长且存在较大上升空间[4] - 多部门推出鼓励政策 包括建立行业标准 加速临床应用等 如设立侵入式脑机接口置入费等价格项目[3] 公司表现 - 脑机接口概念股集体大涨 A股倍益康30%涨停 爱朋医疗1999%涨停 创新医疗 南京熊猫等涨停[1][2] - 港股脑机接口概念股走强 南京熊猫电子股份涨超40% 脑洞科技 微创脑科学涨超25%[1] - 其他涨幅显著个股包括狄耐克1261% 三博脑科1137% 麒盛科技1003% 诚益通986%等[2] 技术进展 - 临床试验受试者为四肢截肢男性 植入设备后2-3周训练即可实现下象棋 玩赛车游戏等功能 达到接近普通人控制电脑触摸板的水平[3] - 系统运行稳定 未来有望通过运动功能替代技术改善脊髓损伤 截肢等患者群体的生存质量[3]

多位专家对第一财经记者表示，应充分认识到防沙治沙的长期性、艰巨性、复杂性和不确定性。 16日公布的典型案例通报，地处黄土高原的陕西省榆林市多沙粗沙区面积占黄河流域的32%，全市水土 流失面积占市域面积的86%，是黄河中游水土流失严重地区。截至2024年年底，榆林市定边县、绥德县 水土流失治理面积与陕西省下达的"十四五"末目标相比，仅完成54%和68%。 中央生态环境保护督察协调局此前还通报，青海省果洛州久治县2023年刚刚实施的州本级黑土坡修复项 目地块，种植的早熟禾、披碱草、中华羊茅等牧草不见踪影，项目区内只有大片裸露的地面。 国家林草局介绍，十八大以来，我国持续加大荒漠化综合防治力度，加快推进"三北"等重点生态工程建 设，完成沙化土地治理任务3.65亿亩，封禁保护面积2794万亩。2019年八大沙漠、四大沙地的土壤风蚀 总量较2000年下降约40%。我国率先实现了土地退化零增长目标，成为全球增绿贡献最大的国家和荒漠 化防治国际典范。 国家林草局介绍，特别是"三北"工程攻坚战启动两年来，取得重要的阶段性成果，实施重点项目369 个，完成各类建设任务超1亿亩，三大标志性战役取得实质性进展。东部歼灭战片区完成建 ...

政策修订与实施 - 修订版《保障中小企业款项支付条例》于6月1日正式实施，明确大型企业应自交付之日起60日内支付款项 [1][2] - 几乎所有主流车企在6月10日～11日发声响应新规，承诺将付款账期缩短至60天内 [1] - 政策禁止强制中小企业接受商业汇票等非现金支付方式，避免变相延长付款期限 [2] - 政策规范了"背靠背"条款，禁止以第三方付款作为支付条件 [2] 行业现状与挑战 - 当前企业利润走低、资金链吃紧，中小零部件企业在市场中处于弱势地位 [1] - 汽车行业"价格战"迫使零部件供应商进行年降，幅度达到10% [1] - 经济增速放缓、供需关系失衡导致企业支付能力普遍下降，政策执行面临客观阻碍 [3] - 不同领域、规模的中小企业在账期上有不同特点和需求，需制定针对性解决方案 [4] 政策执行机制 - 建议依据拖欠金额、时长及主观恶意程度制定差异化罚款标准 [3] - 建议建立全国统一的企业信用信息平台，将故意拖欠企业列入黑名单 [3] - 对情节恶劣的拖欠行为，建议追究民事责任和刑事责任 [4] - 相关部门应定期评估不同行业、规模企业的账期情况，动态调整政策 [5] 行业支持措施 - 对制造业应制定个性化支付条款，深入调研资金流转规律 [4] - 对小型企业，政策应予以倾斜，鼓励核心企业优先现金支付 [4] - 对中型企业，鼓励通过供应链金融与上下游建立稳定关系 [4] - 在原材料价格上涨等情况下，可适当缩短账期限制或提供财政补贴 [5] 行业重要性 - 中小企业是国民经济和社会发展的重要力量，对汽车行业尤为重要 [5] - 解决中小企业账期问题关系到整个经济社会的稳定与繁荣 [5]

基础教育领域乱象整治 - 近期多地查处教辅材料滥订及校服采购中的违规征订、行贿受贿案件，引发社会广泛关注 [1] - 教育部印发《关于开展基础教育"规范管理提升年"行动的通知》，重点整治利用教辅征订和校服采购谋利等侵害学生权益问题 [1] - 教辅资料和校服采购环节被异化为腐败温床，严重损害学生家长利益并践踏教育尊严 [1] 监管机制完善方向 - 教育部门需深入排查教辅征订、校服采购流程，强化全链条监管 [2] - 建议通过家长委员会、特邀监督员等方式加强学校办学行为日常监督 [2] - 要求各环节公开透明、公平公正，从源头斩断不法利益链条 [2] 行业自律要求 - 学校和教育工作者需坚守教育底线，加强师德师风建设 [2] - 行业应提升职业道德素养，坚决抵制利益诱惑 [2] - 需以学生全面发展为导向，营造纯净积极的教育环境 [2]

地缘冲突升级与科技变革交织，全球顶尖分析师共绘贵金属投资新蓝图 2025年6月14日，红狮金业2025年中投资论坛在香港线下线上同步盛大开幕。本次论坛汇聚领域顶尖贵金属分析师和金融科技 专家，围绕三四季度黄金、白银及原油走势展开深度剖析，并系统性探讨人工智能在黄金交易领域的革命性应用。 贵金属走势：避险需求推动黄金白银持续走强 论坛开场，红狮金融研究院首席分析师展示了最新预期分析：黄金价格在第三季度有望再次突破3500美元/盎司，而白银在工 业与投资双重需求推动下，可能挑战42美元/盎司的历史新高。 论坛现场展示的资本流动监测数据显示，在近期中东冲突升级期间，全球资金呈现出"风险资产抛售+避险资产涌入"的典型模 式。军#工、石油石化板块逆势领涨，而传统消费板块则明显承压。"这不是短期扰动"，"地缘冲突风险溢价已嵌入贵金属长 期定价。当市场看到伊朗核设施成为打击目标，意味着游戏规则已经发生本质变化。" 科技变革：AI重塑黄金交易生态 本次论坛最具前瞻性的议题聚焦AI技术在黄金交易中的应用。红狮科技金融实验室负责人首次展示了 AI黄金交易辅助系统的 两大突破性进展： 1. 多模态市场情绪分析：整合新闻文本、社交媒 ...

公司管理层变动 - 开云集团创始人弗朗索瓦之子弗朗索瓦-亨利·皮诺自2005年起担任首席执行官，现决定聘请雷诺首席执行官卢卡·德·梅奥担任新CEO，将于9月上任 [1][3] - 皮诺保留董事长职位，表示将全面参与集团战略方向，但不会干预新CEO的优先事项和人事任命 [3] 公司经营挑战 - 开云集团面临主力品牌古驰销售持续低迷及债务攀升的双重挑战 [1] - 集团在大举收购过程中导致资产负债表承压，净债务超过100亿欧元（约合116亿美元） [3] 新任CEO的潜在举措 - 卢卡·德·梅奥曾成功带领雷诺扭亏为盈，可能加快开云集团的削减成本计划，包括关闭门店、出售房地产和裁员 [3] - 卢卡·德·梅奥需处理开云集团计划收购华伦天奴剩余70%股权的事宜，集团已于2023年以19亿美元收购华伦天奴30%股权，并计划2028年收购剩余股权 [3]