美伊紧张局势与军事部署 - 美国总统特朗普召集高级顾问就伊朗危机举行会议，并听取了核谈判简报，政府距离在中东发动大规模战争比大多数美国人意识到的要近得多 [1] - 美国国家安全高级官员告知特朗普，军方已做好准备，最早可能于2月21日对伊朗发动袭击，但时间表可能延后 [2] - 美国有线电视新闻网报道称，美国军方已准备好最早于本周末对伊朗发动军事打击，但特朗普尚未最终决定 [2] - 特朗普政府已在相关地区部署两艘航空母舰、十几艘军舰、数百架战斗机和多套防空系统，部分火力仍在运送途中 [7] - 超过150架美国军用货运飞机已向中东运送武器系统和弹药，仅过去24小时内又有50架战斗机飞往该地区 [7] - 一名特朗普顾问表示，未来几周内发生军事冲突的可能性高达90% [8] 伊朗的应对与军事准备 - 伊朗领导人正在加紧做好战争准备，以防两国谈判失败，德黑兰方面正在部署军队，分散决策权，强化其核设施，并扩大国内管控 [2] - 伊朗伊斯兰革命卫队的海军部队已部署至霍尔木兹海峡，全球约五分之一的石油供应经过此处 [9] - 伊朗拥有约2000枚中程弹道导弹，射程可达以色列，还拥有大量短程导弹、反舰巡航导弹和鱼雷艇 [11] - 卫星图像显示，伊朗近期在帕尔钦军事基地上方建造了混凝土护盾并用泥土覆盖，掩埋了伊斯法罕核设施的隧道入口，并加固了纳坦兹核设施附近的隧道入口 [11] - 伊朗近期举行了一系列演习，旨在测试其防空系统，重点应对针对敏感地点的无人机和导弹袭击 [11] 外交谈判进展与分歧 - 白宫表示美伊谈判取得进展，但在关键议题上相距甚远 [4] - 一名美国官员表示，伊朗需要在本月底之前向特朗普政府提交一揽子措施，以解决美国在日内瓦提出的有关其核计划的关切 [5] - 伊朗外交部长表示，第二轮伊美谈判比上一轮更为严肃深入，气氛更具建设性，并就一系列指导原则达成了总体共识，将基于这些原则拟定可能的协议文本 [13] - 美国能源部部长警告称，美国决心阻止伊朗获得核武器 [14] - 白宫新闻秘书称特朗普更倾向于外交手段，但强调“伊朗最好能达成协议”，并表示有很多理由可以支持对伊朗发动打击 [5] 潜在冲突的规模与影响 - 未来在中东地区潜在爆发的冲突，很可能是一场美国和以色列的联合行动，其规模将比去年6月由以色列主导的为期12天的以伊冲突更大 [6] - 这样的战争将对整个地区产生巨大影响，并也会对特朗普剩余的三年总统任期产生重大影响 [7] - 由于美国国会和公众的注意力被其他事情占据，对于这场可能是至少十年来美国在中东地区最具影响力的军事干预行动，美国国内公众几乎没有进行任何辩论 [7] - 以色列国防军前军事情报局局长暗示冲突可能迫在眉睫，并表示“我们现在比以前更接近（战争）” [8] - 《华尔街日报》披露，伊朗方面正传递出其武装部队有能力扰乱全球石油贸易并打击美国在中东的利益这一信息 [8]

美国军事行动规划与升级 - 美国军方正在为总统可能下令攻击伊朗后持续数周的军事行动做准备 这可能演变为两国间前所未有的严重冲突[1] - 美军行动规划复杂 不仅可能打击伊朗的核基础设施 还可能打击其国家机构和安全设施[3] - 美国完全预计伊朗会进行报复 从而在一段时间内形成来回打击与报复的循环[3] 美国军事部署与施压行动 - 美国近期持续向伊朗施压 在中东地区部署包括“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰在内的多艘军舰 威胁军事干涉[3] - 美国总统特朗普证实 美军将向中东地区派出第二个航空母舰打击群 以此施压伊朗同美国达成协议[3] 伊朗的立场与潜在反应 - 伊朗已表示 若遭打击将对以色列和美国在中东的目标发动报复行动[4] - 美国在中东有大量军事基地 驻军总计约4万人[4] - 伊朗官员表示 伊美都希望继续谈判 但首先需要两国各自进行讨论以确保谈判取得成果[4] 专家评估与风险 - 专家表示 由于伊朗拥有强大的导弹武器库 对伊朗开展此类行动将使美军面临更高风险[3] - 伊朗的报复性打击也会加剧地区冲突的风险[3] 外交努力与谈判背景 - 美官员披露的军事准备信息使美伊正在进行的外交努力面临更高风险[1] - 2月6日 美国和伊朗在阿曼举行核问题间接谈判 尽管双方事后均释放出继续谈判的信号 但战争警报并未解除[3] - 伊朗官员澄清 伊朗没有向美方传递任何信息 阿曼官员代表美方记录了一些要点并转交伊朗进行后续评估[4]

地缘政治紧张局势 - 路透社报道称两名美国官员表示美国军方正在为美国总统特朗普一旦下令攻击伊朗后可能持续数周的行动做准备 [1] - 报道指出这可能演变为两国间前所未有的严重冲突并使正在进行的外交努力面临更高风险 [1] - 其中一名官员表示在持续的军事行动中美军不仅可能打击伊朗的核基础设施还可能打击其国家机构和安全设施 [1] - 该官员还表示美国方面完全预计伊朗会进行报复从而在一段时间内形成来回打击与报复的循环 [1]

价格走势回顾 - 国内棉价小幅上涨 郑州棉花期货主力合约结算均价为14726元/吨，较前周上涨130元/吨，涨幅0.9% 国家棉花价格B指数均价为15947元/吨，较前周上涨121元/吨，涨幅0.8% [2] - 国际棉价弱势震荡下跌 纽约棉花期货主力合约结算均价为63.44美分/磅，较前周下跌0.64美分/磅，跌幅1.0% 国际棉花指数(M)均价为72.36美分/磅，折人民币进口成本12394元/吨，较前周下跌26元/吨，跌幅0.2% [2] - 内外棉价差进一步扩大 国内棉价高于国际棉价3553元/吨，价差较前周扩大147元/吨 [2] - 纺织纱线价格持续上行 国内C32S普梳纱市场均价为21376元/吨，较前周上涨70元/吨，涨幅0.3% 主要进口来源国C32S普梳纱均价为20980元/吨，较前周上涨48元/吨，涨幅0.2% 常规外纱低于国产纱396元/吨 [3] - 涤纶短纤价格上涨 涤纶短纤价格上涨195元/吨至6696元/吨 [3] 市场形势展望：宏观环境 - 国际宏观扰动因素增多 美联储维持基准利率在3.50%-3.75%区间不变，短期降息预期减弱 美国政府面临部分“停摆”风险，美伊冲突升级推升市场避险情绪，加剧大宗商品价格波动 [4] - 国内宏观政策与经济数据支撑预期转好 国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，提出12条政策举措 2025年12月规模以上工业企业利润同比增长5.3%，全年同比增长0.6%，为四年来首次转正 央行2026年宏观审慎工作会议明确了维护金融稳定和加强风险防范的政策基调 [4] 市场形势展望：棉花供需 - 国际棉花供应呈现边际收紧迹象 巴西1月前四周棉花日均出口量约1.7万吨，同比减少12%，预计全月出口同比降幅或达13%-15% 澳大利亚2025/26年度棉花产量预计为94.3万吨，同比减少23% [5] - 美棉出口签约数据显著下滑 美国最新一周（1月16-22日）陆地棉签约量为4.6万吨，环比大幅下降51% 本年度累计签约进度为67%，明显低于过去五年同期均值 [5] - 终端消费需求仍具韧性 美国2025年11月服装及服装配饰零售额达274.9亿美元，同比增长7.5%，环比增长0.9% 1-11月累计零售额为2918.5亿美元，同比增长5.7% [5] - 国内棉花销售进度快于同期，但节前市场趋于平淡 截至1月29日全国棉花销售率为64.5%，同比提高22.9个百分点 全国棉花检验量已近723万吨，同比增长13.1% 临近春节，下游织布、印染企业陆续停工，棉纱线产销预期转弱，新增订单减少，市场交投清淡 [5] 综合观点 - 棉花市场呈现“国内基本面支撑、国际宏观压制”格局 国内棉花销售进度和纱价表现提供支撑，但春节假期导致下游生产进入收尾阶段，市场整体驱动趋弱 [6] - 短期棉价预计以区间震荡为主 后续需关注节后纺织企业复工节奏、全球贸易政策走向及美国新棉种植意向等中长期变量 [6]

美伊紧张局势升级 - 美国总统特朗普在社交媒体对伊朗发出“最后通牒”，称一支庞大的美国舰队正前往伊朗，留给伊朗的“时间不多了”，并威胁“如有必要，将以暴力手段” [1] - 特朗普希望伊朗迅速谈判并达成“对各方都有利的协议”，否则美方将发动比去年6月“更猛烈”的行动，并强调伊朗不能拥有核武器 [2] - 美国“林肯”号航母打击群已部署到中东，美国“布莱克”号驱逐舰28日抵达中东，目前至少有10艘美国军舰部署在中东地区 [2] 伊朗的强硬回应与军事准备 - 伊朗外交部长阿拉格齐回应称，伊朗武装力量“随时准备扣动扳机”，对任何侵犯伊朗陆地、空中和海洋的行为立即予以强有力回应 [1][2] - 伊朗《世界报》提及关闭霍尔木兹海峡的选项，并称伊朗可以击沉美国航母 [1] - 伊朗最高领袖的政治顾问阿里·沙姆哈尼称，一旦美方采取任何军事行动，伊朗将立即反击，打击以色列核心区域“特拉维夫的心脏” [3] 伊朗的谈判立场与核问题 - 伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗一直欢迎建立在平等基础上的互利、公正、公平的核协议，不受胁迫、威胁和恐吓 [2] - 伊朗保证不拥有核武器，也从未寻求获得核武器，称这类武器在伊朗的安全考量中没有立足之地 [2] - 伊朗议长卡利巴夫表示，伊朗并不拒绝对话与外交的方式，但过去的经验表明，美方的行为是胁迫而非外交 [2] 美国可能的军事选项与内部评估 - 美国有线电视新闻网援引消息人士报道，特朗普正考虑对伊朗发动“新的重大打击”，选项包括空袭伊朗领导人和安全官员，以及袭击伊朗核设施和政府机构 [3] - 美国国务卿鲁比奥表示，伊朗的政权更迭比委内瑞拉的情况“要复杂得多”，并称“没人知道”如果伊朗政权垮台接下来会发生什么 [4] - 澳大利亚“对话”网站分析称，美国的最终目标可能是推动伊朗政权更迭，但仅靠海空力量无法推翻伊朗政权，地面入侵也不在计划之内 [6] 地区影响与国际调解努力 - 伊朗官员28日就特朗普的“最后通牒”与中东多国进行沟通 [1] - 卡塔尔半岛电视台称，伊朗释放出的信息是：它准备“体面地”与美国谈判，但也准备好了战斗 [1] - 土耳其提出愿意调解美伊紧张关系，土耳其总统埃尔多安建议与伊朗举行最高级别三方会议，特朗普对提议予以正面评价 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇2605短期震荡中期震荡日内偏强 预计偏强运行 因地缘风险升温 近期海外供应“硬收缩” 伊朗供应受干扰 国内港口甲醇库存去化 基差走强 美伊冲突或升级使原油溢价增强 本周二夜盘甲醇期货震荡偏强 预计本周三维持此走势 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 时间周期说明 短期为一周以内 中期为两周至一月 [1] 价格涨跌幅度说明 有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价 无夜盘品种以昨日收盘价为起始价 当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度；跌幅大于1%为弱势 跌幅0 - 1%为偏弱 涨幅0 - 1%为偏强 涨幅大于1%为强势 偏强/偏弱只针对日内观点 短期和中期不做区分 [2][3][4] 甲醇价格行情驱动逻辑 日内观点偏强 中期观点震荡 参考观点偏强运行 核心逻辑是海外供应“硬收缩”支撑价格上行 伊朗供应受干扰 国内港口甲醇库存去化带动现货价格修复和基差走强 反馈到期货市场增强多头信心 美伊冲突或升级使原油溢价增强 周二夜盘甲醇期货震荡偏强 预计周三维持此走势 [5]

地缘政治紧张局势升级 - 美国总统特朗普重申对伊朗的军事威胁，表示一支舰队正在向伊朗方向航行 [1] - 美军中央司令部宣布将在中东举行为期数天的空军战备演习，以展示快速部署和持续作战能力 [3] - 美国海军“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰打击群正被部署到中东地区 [3] 美伊冲突历史与谈判进程 - 2025年6月，美国空袭了伊朗三处核设施 [3] - 美国和伊朗于2025年4月起进行了五轮间接谈判，但在铀浓缩等核心议题上分歧巨大 [3] - 原定于2025年6月15日举行的第六轮谈判，因以色列突袭伊朗而取消 [3] - 在之前的以伊冲突期间，伊朗用导弹打击了美军驻卡塔尔的乌代德空军基地作为回击 [3] 地区安全事件背景 - 近期伊朗多地发生骚乱事件，造成了安全人员和民众伤亡 [3] - 连日来，特朗普已多次威胁对伊朗进行军事干涉 [3]

燃料油期货市场表现 - 1月27日燃料油期货主力合约报2674.00元/吨，跌幅2.23%，延续弱势震荡 [1] 现货市场与贸易动态 - 1月26日新加坡现货窗口仅高硫燃料油380成交1笔，高硫燃料油180及低硫燃料油均无成交 [2] - 1月迄今俄罗斯对亚洲的燃料油出口总量约120万吨（约合每日24.6万桶），预计将连续第三个月下滑 [2] 炼厂开工情况 - 上周（20260116-0122）中国主营炼厂常减压产能利用率为78.78%，环比上涨1.54%，同比上涨2.66% [2] - 同期中国成品油独立炼厂常减压产能利用率为60.75%，环比下跌0.27个百分点 [2] 机构对高硫燃料油的观点 - 南华期货指出，伊朗高硫出口低迷，但委内瑞拉、伊拉克和俄罗斯出口显著恢复，供应紧张开始缓和 [3] - 需求端发电处于淡季，进料需求放缓，高硫市场需求主要流向加注市场，基本面依然较差 [3] - 伊朗问题在底部形成支撑，舟山进口维持低位，上周新加坡高硫裂解价差大幅上涨，带动国内裂解偏强 [3] 机构对市场整体的观点 - 瑞达期货认为燃料油市场呈现供增需减格局，成本端主要跟随原油波动 [3] - 美伊冲突增加市场波动，对高硫燃油供应的影响预期大于低硫燃料，预计燃料油价格将宽幅区间波动为主 [3] - FU主力合约隔夜报2710元/吨，下方可关注2600附近支撑；LU主力合约隔夜报3168元/吨，下方关注3080附近支撑 [3]

地缘政治紧张局势升级 - 美国总统特朗普称正调遣一支非常庞大的舰队前往伊朗方向，尽管其表示不想动用 [1] - 美国“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群将在未来数天内进入中东地区 [1] - 伊朗伊斯兰革命卫队总司令警告该国军队已“随时准备扣动扳机”，并警告美以不要做出战略误判 [1] 美国对伊朗政策与行动 - 特朗普表示美国不会对伊朗采取进一步军事行动，除非德黑兰尝试恢复其核计划 [1] - 美国政府正在考虑为中东地区部署额外的防空系统，以防范伊朗对美军基地的报复性打击 [1] - 特朗普称对所有与伊朗进行贸易往来的国家加征25%关税的措施将很快生效 [1] 美国对伊朗实施新一轮制裁 - 美国财政部外国资产控制办公室宣布，对与伊朗能源和航运体系相关的多家实体及船只实施新一轮制裁 [1] - 此次制裁重点指向协助伊朗石油、能源及衍生品出口的航运和管理网络 [1] - 被列入制裁名单的对象包括多家航运公司及其关联船只，相关资产在美国司法管辖范围内将被冻结 [2] - 美国个人和机构被禁止与被制裁对象进行任何交易 [2] - 被制裁船只主要涉及油轮及货船，美方认定其在伊朗受限能源贸易中发挥关键运输作用 [3]

消息面数据 - 1月22日，上期所燃料油期货仓单为0吨，低硫燃料油仓库期货仓单为13000吨，均与前一交易日持平 [1] - 新加坡企业发展局数据显示，截至1月21日当周，新加坡燃料油库存下降209.5万桶至2337.8万桶，为13周低点 [2] - 同期，新加坡轻质馏分油库存增加29.7万桶至1582.1万桶，为41周高点；中质馏分油库存增加31.9万桶至863.8万桶，为7周高点 [2] - 有消息称，贸易公司维托尔正准备开始从委内瑞拉出口燃料油 [2] 机构市场观点 - 瑞达期货认为，燃料油市场呈现供增需减格局，价格主要跟随原油成本端波动，且受美伊冲突影响，波动性明显增加 [3] - 该机构指出，高硫燃油供应受地缘冲突影响的预期大于低硫燃料，因此波动更为剧烈，预计燃料油价格将呈宽幅区间波动 [3] - 瑞达期货提及，FU主力合约隔夜报2622元/吨，下方支撑位关注2500附近；LU主力合约隔夜报3100元/吨，下方支撑位关注3000附近 [3] - 西南期货观察到，亚洲地区对西方国家燃料油进口持续增加，低硫燃料油市场供应状况保持良好 [4] - 该机构指出，从新加坡运来的低硫燃料油价格涨至三周以来最高水平，亚洲低硫燃料油现货价差升至四个月以来最高水平 [4] - 西南期货分析，价格上涨原因包括年末假期后下游需求增加，以及市场预计2月春节前夕燃料油需求将进一步上升 [4] - 在交易策略上，西南期货建议对燃料油主力合约暂时观望 [4]