美伊核问题冲突升级 - 美国总统特朗普威胁必要时将再次打击伊朗核设施 [1] - 伊朗外长证实核设施受损严重导致铀浓缩活动暂停 但强调技术能力仍在 [3] - 伊朗坚持和平利用核能权利 将铀浓缩活动与民族自豪感挂钩 [3] 伊朗内部政治分歧 - 强硬派媒体批评外长采访暴露伊朗弱势地位 可能影响核谈判立场 [4] - 改革派支持与西方谈判 强硬派质疑谈判意义 认为西方缺乏诚信 [5] - 伊朗要求欧洲为未谴责美以袭击行为负责 将此作为谈判前提 [5] 伊朗国内民生危机 - 德黑兰因高温达40℃宣布放假 全国多地逼近50℃ [6] - 水资源危机严峻 水库蓄水量降至百年最低水平 [6] - 战后经济困难叠加基础设施压力 导致停水限电物价上涨 [6] 国际外交动态 - 伊朗与中国俄罗斯举行三方磋商 协调核问题立场 [1] - 伊朗计划25日与英法德重启核谈判 聚焦解除制裁议题 [5] - 外媒认为民族主义情绪高涨反而增强了对政府的支持 [6]

国际政治与能源安全 - 美国总统特朗普表示伊朗未同意接受核设施检查 [1] - 伊朗放弃铀浓缩活动的承诺未被履行 [1]

伊朗核活动与外交表态 - 伊朗副外长明确表示伊朗不计划停止铀浓缩活动 [1] - 伊朗宣称不会对美国实施进一步的报复行动 [1]

伊朗铀浓缩活动 - 伊朗不打算停止铀浓缩活动 [1] - 伊朗表示不会进一步报复美国 [1]

报告行业投资评级 - 油价短期区间震荡，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 下周美国与伊朗将谈判，若伊朗放弃铀浓缩活动美国将考虑放松制裁，若达成协议，伊朗石油出口天花板将打开，产量半年内或增50万桶/日至400万桶/日，出口量或增至250万桶/日，对油市是重大利空，制裁取消将冲击现货市场 [2] 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所8月交货轻质原油期货价格涨32美分，收于每桶65.24美元，涨幅0.49%；8月交货伦敦布伦特原油期货价格涨5美分，收于每桶67.73美元，涨幅0.07%；SC原油主力合约收跌1.46%，报498元/桶 [1] - 美国石油高管在废除欧洲环境法规努力中获特朗普支持，敦促利用贸易谈判取消《欧洲绿色协议》中两项主要气候法律，抵触《企业可持续发展尽职调查指令》 [1] - 美国5月商品贸易逆差意外扩大，增长11.1%至966亿美元，商品出口降5.2%至1792亿美元，进口几乎无变化为2758亿美元，贸易逆差扩大或使贸易对二季度经济增长贡献低于预期 [1] - 特朗普政府讨论助伊朗获至多300亿美元用于民用核能项目、放宽制裁解冻资金，核心条件是伊朗停止铀浓缩活动，有提案包含激励措施，资金或由阿拉伯盟友承担 [1] - 以色列与伊朗12天战争损失达100亿谢克尔（约合30亿美元），不包括更换武器和防御系统成本，财政部长称总损失可能达120亿美元，以色列央行预计经济增长率或受影响 [1] 投资逻辑 - 若伊朗重回谈判桌并与美国达成协议，伊朗石油出口天花板打开，产量半年内或增加50万桶/日至400万桶/日，出口量或增至250万桶/日，对油市是重大利空，制裁取消冲击现货市场 [2] 策略 - 油价短期区间震荡，中期空头配置 [3] 风险 - 下行风险为美国解除伊朗石油制裁、宏观黑天鹅事件 [3] - 上行风险为制裁油供应收紧、中东冲突导致大规模断供 [3]

伊朗铀浓缩活动 - 伊朗副外长表示伊朗将继续进行铀浓缩活动 [1] - 伊朗强调"没人能告诉伊朗该做什么" [1]

伊朗核设施概况 - 纳坦兹核设施是伊朗主要铀浓缩场所，由燃料浓缩厂与试验性燃料浓缩厂组成，大部分建筑位于地下 [2] - 福尔道核设施是伊朗第二个核浓缩设施，规模小于纳坦兹，位于地下约80米处，设计可抵御空袭 [3] - 伊斯法罕核设施是伊朗最大核研究综合体，建于地下，防护结构与复杂程度使其成为难以打击的目标 [4] 核设施受袭情况 - 美军对福尔道核设施投下6枚钻地弹，向其他核设施发射30枚"战斧"导弹 [1] - 伊斯法罕核设施21日凌晨遭到以色列袭击 [4] - 以色列称纳坦兹核设施是伊朗最大的铀浓缩设施，致力于实现核武能力 [2] 铀浓缩活动数据 - 截至5月17日，伊朗拥有408.6千克丰度为60%的浓缩铀，高于2月的274.8千克 [5] - 浓缩铀丰度达到90%或更高可用于制造核武器 [5] - 伊朗强调开展用于和平目的的铀浓缩活动是其权利 [5] 核设施防护能力 - 福尔道核设施受防空炮保护，需要GBU-57重型钻地炸弹（重约13.6吨）才能打击 [3] - 伊斯法罕核设施需要高度精准打击和大量情报支持才能摧毁 [4] - 以色列多次打击未能破坏深藏地下的福尔道铀浓缩设施 [3]

原油市场动态 - WTI原油期货短线走高，一度突破73 50美元/桶 [1] 地缘政治事件 - 阿拉伯联盟外交部长将在土耳其首都伊斯坦布尔召开特别会议，讨论伊朗-以色列持续冲突 [1] - 伊朗总统府发言人表示，如果美国总统特朗普下令以色列停止对伊朗的袭击，与伊朗的谈判将很容易恢复 [1] - 伊朗不会停止用于和平目的的铀浓缩活动，但可能会做出让步 [1]

伊朗核问题动态 - 国际原子能机构12日通过决议认定伊朗违反核不扩散义务 [1] - 伊朗政府12日密集表态谴责该决议 称不会放弃铀浓缩活动 [1] - 伊朗总统佩泽希齐扬12日谴责美欧制裁与施压 表示即使核设施被摧毁也将重建 [1] - 伊朗驻国际原子能机构代表纳杰菲指责决议具有"政治动机" [1]

以色列对伊朗的突袭行动 - 以色列于6月13日凌晨对伊朗首都德黑兰及西部核设施发动代号"崛起的雄狮"的突袭行动，目标是"伊朗核科学家及导弹计划核心"，并警告行动将持续"直至威胁消除" [1] - 以色列总理内塔尼亚胡13日发表声明称，以军对伊朗的打击会"持续多日" [2] - 伊朗伊斯兰革命卫队总司令萨拉米等多名革命卫队指挥官、核科学家在以色列发动的袭击中身亡 [4] 美伊核谈判背景 - 4月12日，美伊在阿曼启动自2018年美国退出伊核协议后的首次高级别间接谈判，已进行五轮间接谈判 [1] - 美方坚持伊朗应全面停止其境内所有级别的铀浓缩活动，伊方则主张其有权开展以和平利用核能为目的的铀浓缩活动 [1] - 6月11日，美国国务院要求美国驻伊拉克使馆非必要人员及家属撤离，五角大楼允许驻中东地区的美军家属自愿撤离 [2] - 特朗普表示对美伊就核问题达成协议"越来越没信心"，伊朗国防部长纳西尔扎德称若谈判失败将袭击美国在中东的军事基地 [2] 以色列行动的原因 - 以色列抢在美伊第六轮间接谈判前动手，一是得到了美国"默许"，美方向以色列提供了伊朗防空漏洞的情报 [4] - 以色列担心美国在核谈判中妥协，同意伊朗保有民用浓缩铀设施，内塔尼亚胡声称伊朗手里的高浓度浓缩铀足以制造9枚原子弹 [4] 伊朗的反应 - 5月以来，伊朗情报部门宣布逮捕两名涉嫌为以色列窃取核机密的公民 [2] - 6月8日，伊朗情报部长哈提卜宣布将解密数千份以色列的核计划文件 [2] - 6月12日，国际原子能机构理事会通过决议称伊朗违反《不扩散核武器条约》义务，伊朗宣布新建铀浓缩设施并升级离心机 [3] - 伊朗最高领袖哈梅内伊13日发表声明称等待以色列的必将是"严厉的惩罚"，伊斯兰革命卫队警告将对以色列的袭击行为予以"坚决回击" [4]