I follow countless companies and select for you the most attractive investments . I do all the work of picking the most attractive stocks.And I'm going to be up front and tell you the bad news that is facing this investment. And it's nothing to doMichael Wiggins De Oliveira is an inflection investor. This means buying into cheap companies at the moment when their narrative is changing and the business is on a path toward becoming significantly more profitable over the next year.With a focus on tech and “the ...

Nvidia, Inc. (NVDA) stock looks at least 22% too cheap here, based on its strong free cash flow (FCF) margins (i.e., using a 39% FCF margin) and using a 2.0% FCF yield valuation metric. Put premiums are high, making shorting out-of-the-money puts attractive. NVDA closed at $188.15 on Friday, Nov. 7, off its recent peak of $206.88 on Nov. 3. But it could be worth as much as $230 per share, or over 22% higher, based on its strong FCF. This article will show why. More News from Barchart NVDA stock - last 3 ...

业绩总结 - Chord在Williston盆地拥有超过130万净英亩的土地，日产量约为278 MBoepd，其中56%为原油[18] - 自2021年以来，Chord已向股东返还超过50亿美元[20][71] - 2025年第三季度流动性为21亿美元，未使用的信贷额度为20亿美元[26][81] - 2025财年第三季度的总收入为9.67亿美元，油气生产成本为每桶16.19美元[139] - 2025财年第三季度的调整后EBITDA为5.78亿美元，调整后EBITDA每桶为22.35美元[139] 用户数据 - 预计2025年每股石油生产将达到154.3 Mbopd[67] - 2025年每股自由现金流预计为13.00美元，较2024年增长约35%[66] - 2025年每股基础股息增加4%，达到5.20美元[71] - 自2024年5月以来，FDSO（全稀释流通股）减少约11%[64] 未来展望 - 预计2025年自由现金流将增长20%，主要受控于生产、运营和资本支出等因素[35] - 预计在2025财年将有11口替代形状的井投入生产，至今已有8口井投入生产[122] - 2025年每股自由现金流的指导中点为840百万美元[108] - 2025年净杠杆率约为0.6倍，保持强劲的财务状况[81] 新产品和新技术研发 - Chord的4英里横向开发项目预计将降低每桶 breakeven 成本至8-12美元[52] - 2025年预计资本支出约为13.65亿美元，其中80%用于钻探和完井[131] 市场扩张和并购 - 2025年收购XTO资产的交易价格为5.5亿美元[75] - Chord的油气生产在2025年将比原计划增加800桶/天，运营费用比原计划降低约2%[42] 负面信息 - 2025财年第三季度的天然气生产量为117.5 MMcfpd，单价为2.16美元/Mcf，9月份的生产量反映出约20%的减产[124] - 预计2025财年预计的油气差价为每桶-2.80到-0.80美元，天然气实现率为亨利中心的30%到40%[136] 其他新策略和有价值的信息 - 通过优化市场营销，预计2026年将实现3000万至5000万美元的自由现金流节省[49] - 2025财年目标资本回报率为50%以上，当前杠杆率为1.0倍以上，基础股息为每股5.20美元[125] - 2024年运营的Scope 1甲烷排放强度较2023年下降28%[141] - 2024年董事会中82%的成员为独立董事[141]

文章核心观点 - 高股息收益率可能预示风险 可持续股息需坚实财务基础支撑 [1] - 评估股息可持续性有三个关键指标：自由现金流、资产负债表实力和派息率 [2] - 投资者应关注股息是否来自真实自由现金流 而非依赖借贷 并评估公司财务健康状况 [5][6][10] 自由现金流 - 自由现金流是公司在维持运营和资本资产后的现金 用于支付股息和偿还债务 [3] - 高且稳定的自由现金流表明公司能轻松支付股息 并再投资于增长和减债 [4] - 昇菘集团在2025年上半年产生正自由现金流7890万新元 每股0.052新元 并宣布每股0.032新元的中期股息 [4] 资产负债表实力 - 可持续股息的第二个指标是公司资产负债表的实力 韧性来自强健的资产负债表 [6] - 高负债公司在经济下行时风险更高 需关注总负债与资产的比率——负债比率 [6] - 凯德综合商业信托当前负债比率约为38% 低于新加坡金融管理局50%的上限 [7] - 负债比率适中的公司更有能力应对经济周期 凯德综合商业信托2025年上半年股息为每股0.0562新元 较2024年同期增加0.0019新元 [8] 派息率 - 派息率衡量公司盈利中作为股息支付的比例 35%至65%的区间通常较为合适 [10] - 过低或过高的派息率均非理想状态 超过100%表明股息支付超过盈利 不可持续 [10][11] - 星展集团、新加坡电信和吉宝公司最近的财年派息率分别为56.3%、71.1%和66.5% 在回报股东的同时保留了支持增长的资本 [11]

核心观点 - 基于自由现金流分析 特斯拉股票当前可能被低估约15% 目标价可达约502美元 [1][3] 第三季度财务表现 - 第三季度自由现金流达39亿美元 占销售额的142% [1][6] - 第三季度营收为28095亿美元 同比增长116% 环比增长249% [4] - 汽车营收在第三季度环比增长273% [4] 自由现金流与估值分析 - 截至第三季度末 过去12个月的自由现金流为6834亿美元 对应自由现金流利润率为715% [6] - 年初至今的自由现金流利润率为686% [1][6] - 假设第四季度自由现金流利润率为3425% 预计2025年全年自由现金流可达5675亿美元 自由现金流利润率为593% [7] - 基于分析师对2026年11032亿美元的营收预测 以及6%的自由现金流利润率 预计2026年自由现金流将升至5738亿美元 [5][8] 市场表现与预期 - 截至10月24日 特斯拉股价报收43372美元 较10月1日的近期高点45946美元有所下跌 [1] - 分析师对2026年营收的平均预测为11032亿美元 较2025年预测的9546亿美元增长156% [5]

基金业绩与展望 - Longleaf Partners基金在2025年第三季度回报率为-0.33%，同期标普500指数回报率为8.12%，罗素1000价值指数回报率为5.33% [1] - 基金对投资组合的平淡表现不满意，强调其投资于能产生每股自由现金流增长的实际资产和品牌 [1] - 尽管面临市场投机和政府不确定性的压力，基金预计其约10倍的自由现金流倍数可能升至15倍左右，因管理层实施改善利润率和增加股票回购的策略 [1] CNX Resources公司概况 - CNX Resources Corporation是一家独立的天然气和中游公司 [2] - 截至2025年10月23日，公司股价报收于每股32.74美元，市值为46.3亿美元 [2] - 公司股票一个月回报率为1.58%，但在过去52周内价值下跌了10.47% [2] 对CNX Resources的投资论点 - 随着公司套期保值合约到期、股票回购持续进行以及Deep Utica资源潜力显现，公司应享有10至15倍的溢价自由现金流倍数 [3] - 结合其一体化、低成本方法带来的高于预期的每股自由现金流，可能推动股价远高于每股50美元 [3] 市场与基金持仓情况 - CNX Resources未入选对冲基金最受欢迎的30只股票名单 [4] - 2025年第二季度末，有33只对冲基金投资组合持有CNX Resources，而前一季度为36只 [4]

Longleaf Partners Fund 2025年第三季度业绩 - 第三季度基金回报率为-0.33%，显著低于同期标普500指数8.12%的回报率和罗素1000价值指数5.33%的回报率 [1] - 基金投资组合表现平淡，投资重点在于能产生每股自由现金流增长的实际资产和品牌 [1] - 尽管面临市场投机和政府不确定性的压力，基金约10倍的自由现金流倍数有望随着管理层改善利润率和增加股票回购而升至十几倍 [1] Fidelity National Information Services Inc (FIS) 公司表现与股价 - FIS是一家为金融机构、企业和开发者提供金融技术解决方案的领先供应商 [2] - 截至2025年10月23日，公司股价报收67.53美元，市值为357.88亿美元 [2] - 公司股票一个月回报率为7.20%，但在过去52周内下跌了23.24% [2] FIS 2025年第三季度业务运营 - 资本市场部门增长5%，低于预期，管理层称第三季度交易量有所反弹，但市场持怀疑态度 [3] - 利润率略低于预期，原因是一项利润率较低的收购，预计整合后将恢复至更高水平 [3] - 管理层认为公司基本面保持正常，即将收购Global Payment的Issuer Solutions业务以及出售FIS剩余的Worldpay股份将提升经济可预测性和自由现金流转化率 [3] FIS 股东活动与市场定位 - 管理层持续进行股票回购，并将2025年回购计划增加1亿美元至13亿美元，理由是股价过低 [3] - 在第二季度末，有49只对冲基金投资组合持有FIS，低于前一季度的56只 [4] - FIS被认为是具有巨大上涨潜力的中盘股，但未入选最受对冲基金欢迎的30只股票名单 [4]

Longleaf Partners Fund 2025年第三季度业绩 - 第三季度基金回报率为-0.33%，显著低于同期标普500指数8.12%和罗素1000价值指数5.33%的回报率 [1] - 基金投资组合表现平淡，但强调其投资于能产生每股自由现金流增长的实际资产和品牌 [1] - 尽管面临市场投机和政府不确定性的压力，基金预计其约10倍的自由现金流倍数可能因管理层改善利润率和增加股票回购的策略而升至15倍左右 [1] FedEx Corporation (FDX) 基本面与市场表现 - 截至2025年10月23日，公司股价收于每股238.17美元，市值为569.25亿美元 [2] - 公司一个月回报率为1.44%，但过去52周股价下跌了11.34% [2] - 2025年第二季度末，持有公司股票的对冲基金数量从上一季度的62家增至67家 [4] - 公司营收同比增长3%，主要受美国国内包裹服务业务强劲表现驱动 [4] FedEx Corporation (FDX) 运营与战略展望 - 市场关注近期充满挑战的宏观环境，但公司专注于运营改进 [3] - 预计公司明年将分拆其货运部门，该事件对价值实现和两家公司的长期每股价值增长都具有重大影响，分拆后价值总和可能超过每股350美元 [3]

基金业绩与策略 - Longleaf Partners基金在2025年第三季度回报率为-0.33%，同期标普500指数回报率为8.12%，罗素1000价值指数回报率为5.33% [1] - 基金对投资组合的平淡表现不满意，其投资重点在于能产生每股自由现金流增长的实际资产和品牌 [1] - 尽管面临市场投机和政府不确定性带来的压力，基金预计其约10倍的自由现金流倍数可能升至十几倍，前提是管理层实施改善利润率和增加股份回购的策略 [1] 个股表现：Rayonier Inc - Rayonier Inc是一家领先的林地房地产投资信托基金，其一个月回报率为-11.61%，过去52周股价下跌25.71% [2] - 截至2025年10月23日，Rayonier Inc股价报收于23.27美元，市值为36亿美元 [2] 并购活动分析 - Rayonier Inc和PotlatchDeltic是基金的新持仓，但基金此前曾投资过这两家高质量的林地公司 [3] - 基金买入时两家公司交易价格均存在大幅折价，且拥有多种价值实现途径 [3] - 两家公司在季度结束后宣布了对等合并，这是一项罕见的双赢并购，具有真正的协同效应，能提升合并后公司的每股价值 [3]

基金业绩表现 - Longleaf Partners基金在2025年第三季度回报率为-0.33% 同期标普500指数回报率为8.12% 罗素1000价值指数回报率为5.33% [1] - 基金对投资组合的平淡表现不满意 强调其投资于能产生每股自由现金流增长的实际资产和品牌 [1] 投资策略与展望 - 尽管面临投机和政府不确定性带来的市场压力 基金预计其约10倍的自由现金流倍数可能升至15倍左右 [1] - 该预期基于管理层实施改善利润率和增加股票回购的策略 [1] 重点持股公司表现 - PotlatchDeltic Corporation是一家房地产投资信托基金 拥有近210万英亩林地 [2] - 该公司一个月回报率为5.57% 过去52周股价上涨0.50% [2] - 截至2025年10月23日 公司股价报收于每股42.33美元 市值为32.7亿美元 [2] 行业并购活动 - PotlatchDeltic与Rayonier是基金的较新持仓 但基金此前曾持有这两家高质量林地公司 [3] - 两家公司宣布季度结束后进行对等合并 这是一项罕见的双赢并购 具有真正的协同效应 可提升合并后公司的每股价值 [3] - 基金购买这两家公司时 其交易价格均存在大幅折价 且拥有多种盈利途径 [3]