市场表现与趋势 - 亚马逊和微软的股价已进入“熊市”区域 [1] - “七巨头”中的其余公司股价表现也紧随其后，距离熊市不远 [1]

核心观点 - 主持人Jim Cramer宣布“美股七巨头”这一概念已失去意义 因其在过去一年表现不佳且各公司走势分化 不再具备作为顶级投资组合的代表性[1][2][4] 对微软公司的评论 - 微软被评价为“七巨头中最不具魅力的” 其最近的财报电话会议内容令人困惑 未能明确传达公司战略[9] - 质疑微软是否意识到其在人工智能竞赛中已落后 以及其与OpenAI之间模糊的合作伙伴关系[9] - 对微软Copilot产品仅拥有1500万付费用户的数量表示不以为然 并批评其Windows系统强制更新的用户体验[9] - 公司业务涵盖软件开发、硬件及基于云的解决方案 主要产品包括Windows、Azure、Office、LinkedIn和Xbox[10] 对Meta Platforms公司的评论 - 尽管Meta公布了一个非常出色的季度业绩 但公司被市场普遍认为只是一家“卖广告的”公司 且管理层似乎不积极维护或推广其股价[11] - 在1月29日的节目中 Jim Cramer指出Meta股价单日上涨超过10% 因其在人工智能领域的投资获得了丰厚回报 扭转了上一季度因AI支出过高而被市场看衰的局面[12] - 强调Meta首席执行官马克·扎克伯格明确表示 人工智能使其公司能够为35亿日活跃用户提供全球最强大的广告投放工具 人工智能正在以非凡的方式改变公司命运并加速销售和盈利[12][13] - 生成式人工智能的能力极其强大 Meta能够精准了解用户并影响其购买决策[14] - 公司业务是开发连接人们的技术和应用 产品组合包括Facebook、Instagram、WhatsApp、Messenger、Threads以及虚拟和增强现实产品[12]

文章核心观点 - 文章探讨在当前市场环境下 投资“美股七巨头”与投资小盘股之间的权衡 并认为尽管七巨头估值高企引发担忧 但其业务基本面和财务实力依然稳固 而投资小盘股则需通过ETF等多元化工具来管理风险 [2][4][6][8] “美股七巨头”的表现与现状 - “美股七巨头”指Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、英伟达和特斯拉 这些科技巨头目前市值均超过1万亿美元 [1] - 过去十年间 “美股七巨头”均实现了巨额回报 其中Meta Platforms的十年回报率约为540% 是七巨头中表现最差的 但仍远超标普500指数同期约265%的涨幅 [1] - 然而 在过去12个月中 标普500指数的表现超过了“美股七巨头”中的五只股票 仅有Alphabet和英伟达例外 [2] “美股七巨头”的投资优势与工具 - “美股七巨头”均为业务强劲、财务表现优异的公司 拥有适应市场变化和快速转型的财务实力 [4] - 投资者可通过Roundhill Magnificent Seven ETF便捷地一次性持有这七只股票 该基金过去12个月上涨了约15% 费用率为0.29% [5] 小盘股的投资风险与策略 - 投资小盘股通常需要承担更高风险 以换取价值飙升的潜力 这类公司通常需要现金注入 在低利率环境下表现可能更好 [6] - 鉴于今年可能降息次数有限 2026年可能并非持有小盘股的理想时机 [6] - 通过ETF投资小盘股可以大幅降低风险 例如iShares Russell 2000 ETF 其投资组合包含近2000只股票 最大持仓占比也仅约1% [9]

文章核心观点 - 某价值型基金最大的回报驱动力全部是科技股，但这些科技股并非市场普遍关注的“七巨头” [1] 基金持仓与表现 - 该价值基金的主要回报来源集中于科技板块 [1] - 其关键持仓的科技公司与通常所指的“七巨头”明星科技股群体不同 [1]

小盘股表现 - 2026年开局表现强劲，大幅跑赢走势迟缓的标普500指数 [1] - 2026年迄今为止，以“七巨头”为代表的股票出现下跌 [1]

市场宏观环境与指数表现 - 2025年标普500指数回报率接近17.90% 实现连续第三年两位数且高于平均水平的涨幅 [4] - “科技七巨头”（Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、英伟达、特斯拉）平均总回报率达21.90% 贡献了标普500指数近40%的整体涨幅 [4] - 华尔街对标普500指数保持乐观 预计2026年将再次实现两位数回报 平均预期涨幅为16% [4] - 2026年1月19日 受前总统特朗普威胁对欧洲加征关税影响 美国科技巨头在欧洲市场股价下挫 其中Alphabet在法兰克福上市的股票下跌2.4% 英伟达和微软股价均下跌2.2% [1] - 特朗普威胁从2月1日起对欧洲国家征收最低10%的关税 并于6月1日上调至25% 但市场反应相对温和 分析认为这更多是“噪音”而非“信号” [2][3] 研究方法论 - 筛选出15只最佳标普500成分股的方法 首先从对冲基金广泛持有、分析师观点积极且具有正向上行空间的标普500公司中筛选出前30名 [7] - 最终排名依据是截至2025年第三季度 持有该公司股份的对冲基金数量 [7] - 关注对冲基金大量持有的股票 因模仿顶级对冲基金的选股策略可能跑赢市场 相关策略自2014年5月以来已实现427.7%的回报率 超越基准264个百分点 [8] 摩根大通公司分析 - 摩根大通是2026年值得关注的最佳标普500股票之一 市值达8506.2亿美元 截至2025年第三季度末有120家对冲基金持有 [10] - 2026年1月14日 Evercore ISI分析师Glenn Schorr重申对摩根大通的“买入”评级 目标价维持在350美元 [11] - 2025年 摩根大通净新增170万个支票账户和1040万个新信用卡账户 财富管理客户家庭数量创下纪录 [12] - 公司修订了2026年消费者存款增长预期 从此前指引下调 目前预计全年增长将低于6% [12] - 前总统特朗普于2026年1月17日表示 将因“1月6日抗议事件后错误且不当的销户行为”起诉摩根大通 并否认曾向摩根大通CEO杰米·戴蒙提供美联储主席职位 [13] - 公司是全球最大的金融公司之一 业务分为三个板块：消费者与社区银行、商业与投资银行、资产与财富管理 [14] 特斯拉公司分析 - 特斯拉是2026年值得关注的最佳标普500股票之一 市值达1.45万亿美元 截至2025年第三季度末有120家对冲基金持有 [15] - 根据路透社报道 加拿大同意取消对中国制造电动汽车征收的100%关税 特斯拉可能从中受益 加拿大将电动汽车进口关税从100%降至6.1% [15] - 根据协议 加拿大将允许每年从中国进口超过4.9万辆电动汽车 配额在五年内将增至7万辆 [16] - 特斯拉在加拿大拥有强大的市场存在 全国有39家门店 现有的物流网络是一大优势 鉴于其最大工厂位于上海 公司正计划为加拿大市场打造特定版本的Model Y [16] - 2024年因关税提高 特斯拉的出口业务曾暂停 新协议可能使公司恢复从中国向加拿大发货的业务 [17] - 公司是领先的电动汽车制造商 同时设计、开发和生产能源发电与存储系统 业务分为汽车、能源发电与存储两大板块 [17]

公司业绩与展望 - 台积电2026年初表现超越英伟达 其股价在财报发布后跳涨4% 年初至今涨幅约10% 而同期英伟达股价下跌约2% [1] - 第四季度业绩全面超预期 毛利率达62.3% 高于60.6%的预期 每股收益为3.09美元 远超2.90美元的预期 营收创331亿美元纪录 高于330亿美元的预期 [2] - 管理层给出强劲一季度指引 预计毛利率在63%至65%之间 营业利润率在54%至56%之间 均远高于市场共识 [2] - 2026年第一季度营收指引为346亿至358亿美元 大幅超过约332亿美元的预期 公司预计2026年以美元计销售额增长接近30% 并认为长期毛利率可维持在56%以上 [3] 资本开支与扩张计划 - 台积电表示未来三年资本支出将保持显著高位 以加速在美国和台湾的产能建设 [3] 行业与市场影响 - 台积电的强势表现意味着芯片行业的领导力不再由单一公司主导 [1][5] - 随着“科技七巨头”在2026年初显露疲态 投资者开始将目光投向全球及美国以外的市场 [4] - 这一转变悄然推升了对台积电有重要配置的ETF的需求 为投资者提供了在不完全放弃科技板块敞口的前提下降低对“科技七巨头”集中度的方法 [5] - 有三只ETF对台积电的配置权重显著 均约为16% 包括Global X Emerging Markets ex-China ETF、National Security Emerging Markets Index ETF和SP Funds S&P World ex-US ETF [5]

2025年市场表现回顾 - 标普500指数在2025年全年上涨16% [1] - 在“科技七巨头”中，谷歌母公司Alphabet股价飙升65%，英伟达股价上涨39%，表现远超大盘 [1] 华尔街对2026年“科技七巨头”的预期 - 分析师对Alphabet在2026年的预期不高，其12个月平均目标价仅略高于当前股价 [4] - 特斯拉在2025年是七巨头中表现第三差的股票，华尔街预计其在2026年将是表现第二差的，共识目标价隐含的上涨潜力约为10% [5] - 华尔街认为苹果在2025年下半年享有的强劲势头不会延续至2026年全年，其平均目标价较当前股价高出11% [6] - 分析师预计亚马逊将摆脱2025年的低迷，共识目标价隐含的上涨潜力超过20% [7] - 华尔街认为Meta Platforms将获得更多动能，其12个月平均目标价较当前股价高出28% [7][8] - 微软仍是华尔街宠儿，在1月接受S&P Global调查的57位分析师中，除两位外均给予“买入”或“强烈买入”评级，共识目标价隐含股价未来12个月将上涨约31% [9] - 英伟达是华尔街2026年最看好的“科技七巨头”股票 [8] 华尔街观点总结 - 华尔街对Alphabet、特斯拉和苹果在新一年的看法最为谨慎 [8] - 分析师预测亚马逊、Meta和微软将有较大涨幅 [8]

国会议员交易活动分析 - 西弗吉尼亚州共和党参议员谢莉·摩尔·卡皮托在2025年12月披露了出售包括多只“七巨头”股票在内的交易 这些交易由配偶执行 且可能并非其在这三只股票中的全部头寸[1][2] - 具体交易为在12月16日出售了价值1,000至15,000美元的苹果公司股票 同日出售了价值1,000至15,000美元的Alphabet公司股票 同日出售了价值1,000至15,000美元的微软公司股票[2][4] “七巨头”股票表现对比 - 2025年 仅有3只“七巨头”股票的涨幅超过了标普500指数16.6%的涨幅[4] - 具体表现为 Alphabet股价上涨65.2% 英伟达股价上涨34.8% 特斯拉股价上涨18.6%[6] - 微软股价在2025年上涨15.5% 苹果股价上涨11.5% 亚马逊股价上涨4.8%[8] - Meta Platforms在2025年股价上涨10.2% 是“七巨头”中表现第二差的股票 尽管录得正回报 但表现可能未达投资者预期[7][8] 参议员卡皮托对Meta Platforms的持仓操作 - 参议员卡皮托在2025年多次披露买卖苹果、微软和Alphabet的股票 但在2025年的披露中 投资者找不到任何出售Meta Platforms股票的记录[3] - 卡皮托在2025年多次买入Meta Platforms股票 具体包括2月25日买入1,000至15,000美元 3月26日买入1,000至15,000美元 7月29日买入1,000至15,000美元 以及11月13日买入1,000至15,000美元[3][5] - 这一只被买入但未出售的“七巨头”股票可能更具指示意义 可能表明参议员或其配偶更倾向于长期持有该股票 或基于其2025年的表现认为其价值被低估[1][3]

市场风格与投资者行为 - 大型成长股长期占据市场主导地位 原因是多数投资者已停止关注其他类型的股票 [1] - 投资者的普遍思维是 既然持有“七巨头”股票能使投资组合每年实现两位数复合增长 就无需考虑中盘股或小盘股 [1] 潜在的市场风格转变 - 有观点认为 上述投资思维可能存在局限性 [1] - 2026年可能成为中盘价值型股息股最终跑赢市场的年份 [1]