Coinbase CEO Brian Armstrong helped some prediction market users get paid during his firm’s Q3 earnings call on Thursday, rattling off a handful of words to the delight of users who had wagered on him using them.  “I was a little distracted because I was tracking the prediction market about what Coinbase will say on their next earnings call,” he said. “I just want to add, here the words ‘Bitcoin,’ ‘Ethereum,’ ‘blockchain,’ ‘staking,’ and ‘Web3’ to make sure we get those in before the end of the call.”  Arms ...

Fidelity Investments has filed a pre-effective amendment for its Solana ETF with the Securities and Exchange Commission, moving the registration toward automatic effectiveness. The filing reveals the fund will stake all its SOL holdings to generate returns exceeding the Fidelity Solana Reference Rate while charging a 0.25% annual fee, fully waived for the first six months after launch. This update pushes Fidelity into a rapidly expanding Solana ETF market, which has already seen three products debut on U ...

产品发行与市场格局 - Grayscale Investments于周二在NYSE Arca推出了其Solana信托ETF，这是该公司首个根据美国证券交易委员会新批准的通用上市标准进行升级上市的质押产品[1] - 此举加剧了新兴的Solana ETF市场的竞争，Bitwise的首发产品在首日已录得6950万美元的资金流入[1] - 此次发行将Grayscale的数字资产产品线扩展到比特币和以太坊之外，GSOL成为在美国交易所交易的第三只Solana ETF，与Bitwise的BSOL和Rex-Osprey的SSK并列[2] Grayscale的GSOL产品细节 - GSOL的费用率为0.35%，持有525,387枚SOL代币，其中74.89%目前被用于质押以产生网络奖励[3] - Grayscale计划将77%的所有质押奖励以净额方式传递给投资者，基于Solana历史质押收益率6%至8%，可能为投资者增加5%至6%的年化回报[3] - 该产品最初于2021年作为私人信托推出，2023年在OTCQX上市，并于2025年10月开始质押[3] Bitwise的BSOL产品表现与策略 - Bitwise的Solana ETF在10月28日首日上市即捕获6950万美元资金，几乎是竞争对手Rex-Osprey产品1200万美元募集规模的六倍[6] - BSOL将其持有的全部SOL代币进行内部质押，旨在为投资者提供Solana的全部网络收益，其管理费为0.20%，并已豁免前三个月费用[6] - Bitwise首席投资官将机构投资者的热情归因于Solana在链上收入方面的领先地位[6] 行业观点与产品差异 - Grayscale高级副总裁将此次发行定位为数字资产应与传统股票和债券一同纳入“现代投资组合”的证据[4] - Solana Policy Institute总裁指出质押ETP允许投资者“帮助保护网络、加速开发者的创新，并在现代金融中最具活力的资产上获得奖励”[4] - Rex-Osprey的SSK采取了不同的资产配置方法，其54%为直接持有的Solana，43.5%为瑞士上市的CoinShares ETP，其余为JitoSOL和现金，其月度质押奖励在税务上被归类为资本返还[7]

The Product Expands Grayscale’s Market-Leading Position with the Broadest Suite of Digital Asset ETPs in the U.S.STAMFORD, Conn., Oct. 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Grayscale Investments®, the world’s largest digital asset-focused investment platform*, today announced that Grayscale Solana Trust ETF (Ticker: GSOL) has begun trading on NYSE Arca as an ETP, making it the first of Grayscale's staking products to uplist under the new generic listing standards approved by the U.S. Securities and Exchange Commissi ...

投资策略概述 - 公司计划在未来多年内分阶段部署2亿美元以太币到Consensys的Layer 2网络Linea上 [1][2] - 该策略旨在通过链上收益策略使公司以太币库藏变得更有效率 [2] - 2亿美元为多年期分配目标 并非立即转移 [2] 技术平台与合作伙伴 - 选择Linea因其zkEVM设计能提供更快的结算速度 更低费用以及与更广泛生态系统的可组合性 [2] - 托管与执行将通过合格托管机构Anchorage Digital Bank进行 以适应上市公司库藏操作 [5] - 将利用etherfi进行质押和再质押 并参与EigenCloud服务以获取奖励 [1][3][4] 预期收益来源 - 收益策略结合多个收益流 包括以太币原生质押回报 [3] - 通过etherfi获取机构级的质押和再质押收益 [3] - 预期获得来自Linea及合作伙伴计划的激励 [3] - 部分收益与EigenCloud相关 该服务为帮助保护包括AI相关负载在内的自主可验证服务支付奖励 [4] 战略目标与未来规划 - 战略目标是在不牺牲安全保障的前提下解锁质押 再质押和DeFi激励 [6] - 公司与Consensys制定了更广泛路线图 计划共同开发资本市场"原语" [7] - 未来规划包括链上融资 可编程流动性工具和代币化股权策略 但这些并非当前可用产品 [7]

文章核心观点 - 数字资产国库已成为2025年最热门的公司加密趋势，是公司筹集资本、对冲通胀和参与加密牛市的首选策略 [1][8] - 该趋势始于2020年MicroStrategy对比特币的大胆押注，现已发展成为一场全面的金融运动 [1] - 数字资产国库作为连接传统金融和加密资产的强大桥梁，其地位已得到巩固 [4] 数字资产国库的规模与影响 - 截至2025年第三季度，公司国库总计持有113万枚比特币，约占供应量的5%，以及177亿美元以太坊和31亿美元SOL [4] - 数百家上市公司持有的加密资产总额超过300亿美元 [2][8] - 数字资产国库控制了全球加密货币总市值的近0.83% [6] 数字资产国库的策略与运作 - 运作方式类似于增压的国库部门，公司通过股票发行或可转换债务筹集资金，然后将收益转换为比特币和以太坊等数字资产 [3] - 部分公司进一步通过质押以太坊获取4-6%的回报，通过DeFi协议出借资产，或使用比特币作为合成敞口的抵押品 [3] - 该策略形成了一种“股票印刷机”效应，即使没有新的代币流入，每股加密资产持有量也能增长 [4] 资产配置的演变与多元化 - 数字资产国库现象已远超其比特币根源，新进入者实现了跨多条链的多元化配置 [5] - 当前数字资产国库投资组合包含以太坊、Solana、XRP、BNB、TRX乃至HYPE和TAO等高风险利基代币 [5] - MicroStrategy仍以631,460枚比特币（价值726亿美元）占据主导地位，但以太坊在替代币领域领先，尤其受青睐于通过质押和DeFi收益产生额外收入的公司 [5] 市场参与途径与竞争格局 - 这些公司通常通过SPAC合并公开上市，为传统投资者提供了无需钱包即可获得加密资产敞口的便捷途径 [4] - 数字资产国库相比比特币和以太坊交易所交易基金更进一步，积极利用其持仓并进行主动的收益管理 [9] - 2024年是比特币和以太坊交易所交易基金之年，而2025年则属于数字资产国库 [9]

Solana Company (Nasdaq: HSDT), one of the few U.S.-listed firms holding Solana on its balance sheet, has expanded its digital asset treasury operations by partnering with staking providers Twinstake and Helius. The move extends HSDT’s on-chain strategy, which already includes more than 2.2 million SOL, worth about $396 million, held in custody at Anchorage Digital Bank. Before its pivot, HSDT, formerly Helius Medical Technologies, developed medical devices. The company has since recast itself as a Solana-fo ...

公司研究发布 - DeFi Development Corp (纳斯达克: DFDV) 发布了最新研究报告《The Next Best Crypto Trade? Solana DATs》[1] - 该报告分析了基于Solana的数字资产国库如何成为当前加密市场中最引人注目的结构性交易机会[1] 公司核心业务与战略 - 公司是首家采用以积累和复合Solana为核心国库策略的上市公司[1] - 公司国库储备的主要资产配置给SOL 为投资者提供直接的SOL经济敞口 并积极参与Solana生态增长[3] - 除持有和质押SOL外 公司运营自己的验证器基础设施 从委托质押中产生质押奖励和费用[3] - 公司涉足去中心化金融机会 并持续探索支持Solana应用层扩张的创新方式[3] 公司平台与服务 - 公司是一个AI驱动的在线平台 通过提供数据和软件订阅以及增值服务连接商业地产行业[4] - 平台服务对象包括多户型和商业地产专业人士 连接利益相关者需管理的日益复杂的生态系统[4] - 公司目前每年服务超过100万网络用户 包括申请每年数十亿美元债务融资的多户型和商业地产所有者及开发商[5] - 用户还包括数千家多户型和商业地产贷款机构 涵盖美国超过10%的银行、信用合作社、房地产投资信托基金等[5] - 公司的数据和软件产品通常以软件即服务形式基于订阅提供[5] 研究报告核心内容 - 报告探讨数字资产国库如何成为公开市场中一个独特的可投资类别 结合了资本市场效率和链上收益生成[2] - 报告分析了Solana的生态系统动态为何使其在引领下一波机构参与浪潮中处于独特地位[2] - 报告涵盖DAT机制与估值、Solana以太坊和比特币国库工具的绩效对比框架、选择合适DAT的关键指标以及基于Solana的DAT可能带来不对称上涨的战略论点[7]

加密货币ETF产品创新趋势 - 交易所交易基金行业正经历从基于期货合约的加密货币ETF到现货ETF再到整合质押和杠杆等高级投资策略的演变浪潮 [1] - 资产管理公司旨在通过整合质押和杠杆等策略来提升盈利潜力 超越传统的单纯投资策略 [1][7] 质押型ETF的进展与挑战 - 自2024年初以来 Ark Invest、富达和21Shares等公司已提出在以太坊ETF中整合质押的概念 但在同年晚些时候推出的首批以太坊ETF中并未包含此功能 [2] - 2024年夏季 包括贝莱德在内的ETF提供商已提交申请 要求修改其各自的以太坊基金以纳入质押功能 许多等待批准的竞争币ETF申请也包含了质押条款 但截至目前均未获得监管批准 [3] - 质押奖励将加密货币的静态持有转变为主动收益 这可能根据豪威测试被视为投资合同 从而对当前美国证券交易委员会将加密货币视为商品的立场构成监管障碍 [4] - VanEck于10月16日向美国证券交易委员会提交了一份持有Lido Staked Ethereum的ETF注册申请 通过Lido协议 收益已体现在stETH与ETH的汇率中 使得ETF无需运营自己的验证器或依赖第三方质押服务 [4][5] 杠杆及其他复杂策略ETF的探索 - 2024年10月16日 21Shares提交申请 拟上市一只具有2倍多头杠杆的HYPE基金 [6] - Volatility Shares也提交了一系列针对BTC、ETH、SOL和XRP保证金合约的杠杆加密货币ETF申请 这些基金旨在为投资者带来更高回报 其合约每日结算 在市场上涨时放大收益 在市场下跌时也会放大损失 [8] - Ark Invest提出了一种“比特币收益”ETF 该基金将投资于比特币期权和权利金 并雇佣策略师来预测市场 以此作为最大化回报的另一种方法 [9]

产品发布核心信息 - Bitwise于2025年10月16日在巴黎泛欧交易所推出Bitwise Celestia Staking ETP，股票代码为TIAB，ISIN代码为DE000A4APRP0 [1] - 该产品旨在提供对Celestia区块链平台原生代币TIA的交易所交易敞口，并复制Kaiko Bitwise Staked TIA指数 [1] - 产品设计使投资者无需管理质押的技术环节即可捕获质押奖励，让代币持有者通过验证权益证明网络交易获得回报 [1] 产品结构与机制 - ETP完全由冷存储托管的TIA代币支持，并在德国发行 [4] - 目标净质押奖励率为7.54%，总费用率（TER）为年化0.85% [8] - 发行人保留总质押奖励的33%作为质押服务费，用于覆盖运营成本 [8] - 质押奖励每日累积并自动再投资，从而增加每个ETP单位的加密货币权益 [4][8] - 投资者可通过证券账户像买卖股票或ETF一样交易该ETP，无需开设新账户或使用加密货币钱包 [4] Celestia区块链平台分析 - Celestia是首个模块化Layer 1区块链，专为需要高数据吞吐量和低成本的用例构建，如高性能交易、稳定币和现实世界资产（RWAs） [2][10] - 其架构将数据可用性层与执行等功能分离，允许其他区块链（如Rollups或Layer 2s）将其数据发布在Celestia上 [2][3] - 过去一年，其“命名空间”（发布数据的唯一标识符）使用量增长了约五倍，反映了新Rollup的启动和现有Rollup活跃度的提升 [2] - 目前有超过30个涉及交易所、现实世界资产和消费者应用的网络构建在Celestia上 [10] Bitwise公司产品线与发展 - TIAB是Bitwise欧洲总回报产品系列中推出的第六款产品 [3] - 公司积极扩展其指数挂钩质押产品系列，Bitwise Solana Staking ETP（BSOL）管理资产已超过1亿美元，Bitwise Ethereum Staking ETP（ET32）管理资产已突破3亿美元 [3] - Bitwise是全球领先的加密专业资产管理公司，客户资产规模超过150亿美元 [11] - 在欧洲市场，公司（前身为ETC Group）开发了广泛的加密ETP产品系列，包括欧洲交易量最大的比特币ETP以及首只复制MSCI数字资产指数的多元化加密篮子ETP [12] 行业定位与市场观点 - Celestia被比作加密领域的云服务基础设施提供商，其模块化架构专为极端速度和专业化需求构建，帮助团队更快进入市场并实现扩展 [3][5] - 加密领域最具雄心的项目正选择Celestia以进入主流市场，在高性能交易、现实世界资产和稳定币领域涌现出大量基于Celestia构建的项目 [5] - 质押是一种为代币持有者产生额外回报的方式，通过帮助验证网络交易来贡献于其安全性和可靠性，并赚取额外代币作为奖励 [5]