俄乌冲突对全球油气市场影响分析 - 俄乌冲突的解决不太可能对全球油气市场造成冲击 无论最终结果如何[2] - 俄罗斯天然气占欧洲进口比例从2021年45%降至当前18% 原油份额从30%降至3%[2] - 欧盟计划2027年前全面淘汰俄罗斯能源[2] 全球能源贸易格局变化 - 印度大幅增加俄罗斯原油进口比例 从2021年16%升至目前38%[2] - 土耳其和其他亚洲国家对俄罗斯原油采购量明显上升[2] - 欧洲此前消化俄罗斯470万桶/日原油出口的一半以及其天然气出口的75%[3] 地缘政治与制裁前景 - 全面和平几乎不可能 俄西关系短期内不可能全面正常化[3] - 欧洲不太可能恢复进口俄罗斯能源 只要普京仍在位[3] - 特朗普政府可能尝试单方面放松部分制裁 但将在国会遭遇阻力[3] 能源市场供需基本面 - 油气市场正步入供过于求阶段 俄罗斯供应中断能被轻易填补[4] - 国际能源署预计2025年全球石油供应将比需求多176万桶/日 2026年将过剩300万桶/日[4] - 全球LNG年产能将从2024年5亿吨增至2030年8亿吨 美国卡塔尔加拿大有新产能投放[4] 美国政策与制裁动向 - 特朗普威胁对俄罗斯能源购买方收紧制裁 但表示无需考虑对中国实施二级制裁[4] - 印度因购买俄罗斯原油面临二级关税 美国对其商品加征25%关税使总关税达50%[4] - 印度买家减少采购俄罗斯原油但对全球供应影响有限 其他国家增加购买量[4]

地缘政治动态 - 欧洲领导人担忧乌克兰总统泽连斯基在美俄关系中处于不利地位 推动芬兰总统斯图布和北约秘书长吕特参与华盛顿会谈以协调立场 [2] - 欧洲盟友要求任何和平协议必须以保护乌克兰主权和领土完整为前提 坚持停火前不讨论领土问题 [2] - 泽连斯基强调会议明确支持乌克兰独立 要求安全保障需覆盖陆海空三维防护并包含欧洲参与 [3] 白银价格表现 - 白银td 8月18日收报9227元/千克 单日上涨0.42% 最高触及9230元/千克 最低下探9128元/千克 [1] - 价格震荡上涨源于欧洲领导人集体行动引发的地缘政治不确定性 延期补偿费支付方向为多付空 [1][2] 技术走势分析 - 白银td日线级别呈现反弹态势 上方阻力区间位于9223-9300元/千克 下方支撑区间位于9000-9128元/千克 [4]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 沪指创十年新高，市场火热但后续情绪极致后有压力；各资产受宏观事件、供需等因素影响表现不一，投资建议涵盖震荡、回调风险、观望、做多、做空等多种策略 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 特朗普和泽连斯基会谈推进俄乌停火，地缘政治风险缓和，黄金偏利空，本周关注鲍威尔讲话，黄金震荡 短期金价走势震荡，注意回调风险 [11] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 特朗普和泽连斯基见面希望三方会谈，但俄乌分歧大，短期冲突难解决，美元维持震荡 [14][15] 宏观策略（美国股指期货） - 美俄推动俄乌谈判，但俄乌领土分歧难化解，谈判信号意义大于实际，短期不影响市场风险偏好 若鲍威尔表态偏鹰，近期降息交易或有波动，注意回调风险 [16] 宏观策略（股指期货） - 沪指创十年新高，市场火热，散户入场加速，短期易涨难跌，后续情绪极致有压力 建议各股指均衡配置 [18][19] 宏观策略（国债期货） - 央行开展逆回购操作，债市短期延续偏弱走势，空头套保策略可继续持有，博弈反弹需谨慎 [20][22] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - 美国周度出口检验符合预期，优良率持平且高于预期，巴西出口同比增加，国内油厂豆粕库存增加，成交上升 维持豆粕震荡偏强观点，关注田间巡查和中美关系 [25] 黑色金属（动力煤） - 1 - 7 月国家铁路发运煤炭量可观，本周煤价上行但预计进入季节性尾声，后续天气转凉，日耗回落，煤价或转弱 关注动力煤下行空间及市场情绪影响 [26][28] 黑色金属（铁矿石） - 周边品种冲高回落，铁矿石价格震荡偏弱，阅兵期间唐山高炉或短暂闷炉，影响有限，但终端成材库存堆积，需求压力增加 [29] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 印度和越南对相关钢材制品作出裁决，7 月中国出口板材同比增长，钢价震荡回落，预计前期上涨部分将修正，短期交易回归基本面 预计钢价有回调压力，关注波动风险 [30][34] 农产品（白糖） - 菲律宾获原糖出口配额，南非甘蔗产量或增长，国内 7 月进口糖量高，进口加工糖供应上市令盘面承压，但成本限制下方空间 郑糖短期震荡，1 月合约关注回调做多机会 [35][38] 农产品（玉米淀粉） - 玉米淀粉企业理论利润不佳，淀粉供需面弱，库存累库，企业降开机率动力不足 关注区域价差对 CS - C 合约的影响 [39] 农产品（玉米） - 7 月国内主要饲用谷物进口量有变化，期货价格下跌，库存不算紧缺，11、01 合约预计走卖压预期逻辑 11、01 合约空单持有，关注 11 - 3 反套机会 [40] 有色金属（氧化铝） - 北方部分高耗能行业接阅兵限产通知，氧化铝供需过剩，期价预计震荡偏弱 建议观望 [42][44] 有色金属（铅） - 安徽环保无新进展，再生炼厂亏损，进口铅流入需关注，铅蓄电池厂开工率上升但旺季需求有证伪可能，供需双弱 短期观望，套利观望 [46][47] 有色金属（锌） - 锌相关数据有变化，国内基本面走弱，海外库存低位，内外正套逻辑，短期关注底部支撑和空头资金 单边观望，关注中线正套机会，海外库存见底前维持正套思路 [48][49] 有色金属（多晶硅） - 现货成交变化不大，工厂库存增加，产量或提升，终端需求走弱，但组件开标价格有提升 基本面对盘面偏空，短期价格区间运行，单边回调看涨，关注 11 - 12 反套机会 [52][54] 有色金属（工业硅） - 新疆大厂有复产计划，下游刚需采购，7 月去库，8 月或仍去库 基于现实基本面好转，基于预期难言乐观，短期逢低做多，风险是大厂复产 [55][56] 有色金属（镍） - LME 镍库存减少，宏观情绪降温，基本面矿端价格有分歧，镍铁和精炼镍供需有变化 短期关注波段机会，中线逢高沽空，下方空间关注矿端和下游补货 [57][58] 有色金属（碳酸锂） - 川能动力锂矿产能爬坡，澳洲公司工厂投产，供应端扰动未解除，需求端淡季不淡 短期价格偏强，前期多单持有，关注回调试多，中线空单规避 [60][61] 有色金属（铜） - 智利铜矿申请重启，投机基金增加看涨押注，短期宏观因素偏支撑，但商品配置权重或限制波动率，库存情况有变化 单边高位震荡观望，套利关注内外反套 [63][65] 能源化工（液化石油气） - 印度堵港持续，巴拿马运河拥堵缓解，LST/FEI 价差走弱空间有限，CP 弱势短期持续 远东到岸价格有支撑，CP 短期估值弱势 [66][68] 能源化工（原油） - 美俄支持俄乌谈判，油价微涨，短期缺少方向性驱动 短期维持震荡，等待新驱动 [69][70] 能源化工（沥青） - 炼厂库存上升，社会库存下降，基本面改善有限，期价上下两难 建议观望 [71][72] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂报价有调整，期货合约有变动，行业减产延长效果显现，关注装置复产和投产压力 价格跟随聚酯原料波动，关注相关压力 [73][75] 能源化工（烧碱） - 山东液碱价格上行，供应有增量，需求尚好，关注下游氧化铝价格 烧碱现货见底，盘面震荡 [76][77] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货市场偏稳，期货合约有变动，商品情绪趋缓，基本面乏善可陈 短期行情震荡 [78][79] 能源化工（PVC） - PVC 粉市场价格下行，印度反倾销终裁或影响出口，基本面偏弱 短期盘面偏弱 [80] 能源化工（PX） - PX 价格上涨，国内供应有提负预期，利润压缩，供需矛盾不大，跟随原油震荡 短期跟随成本油价震荡，逢低轻仓试多 [81][82] 能源化工（PTA） - PTA 现货价格上行，基差偏稳，织造和聚酯负荷有变化，供需矛盾不突出 单边跟随成本震荡，逢低轻仓滚动试多 [83][85] 能源化工（纯碱） - 沙河地区纯碱市场震荡，期价下跌，供应增量，需求一般 盘面波动大，做好仓位管理 [86] 能源化工（浮法玻璃） - 沙河市场玻璃价格有变动，期价下跌，市场情绪偏弱，各地区情况有差异 单边谨慎操作，关注多玻璃空纯碱套利 [87] 能源化工（苯乙烯） - 华东港口库存增加，纯苯和苯乙烯供需有变化，价格震荡 关注油价对成本端的影响 [88][89] 能源化工（尿素） - 印度发布尿素进口招标，盘面震荡承压，关注成本和出口变化 尿素价格回调后震荡，关注出口新变化 [90] 航运指数（集装箱运价） - 7 月洋山港集装箱吞吐量创新高，SCFIS（欧线）指数下跌，需求转弱，运价下行 前期 10 空单持有，关注国庆空班情况 [91][92]

新华社北京8月18日电 俄美领导人15日在美国阿拉斯加会晤后，乌克兰总统泽连斯基应邀于18日与美 国总统特朗普在白宫举行会晤，多位欧洲领导人随后宣布同样前往美国参加会晤。 外媒分析，与泽连斯基2月访美不同，此次白宫行"陪同"阵容强大，欧洲方面担忧半年前的美乌领导人 白宫争吵场面重演，派出至少7位领导人一同赴美。欧洲方面为了与特朗普有效沟通可谓费尽心思，人 选方面既有说得上话的，也有敢说硬话的，对美有效传递欧洲立场和声音、维护自身利益的意图明显。 都有谁去 欧盟委员会主席冯德莱恩17日在社交媒体发文说，包括她在内的欧洲领导人18日将在美国会晤特朗普。 当天，德国、法国、英国等欧洲国家分别予以确认。另据报道，北约秘书长吕特、芬兰总统斯图布、意 大利总理梅洛尼也将赴美参加白宫会晤。 6月24日，在荷兰海牙，欧洲理事会主席科斯塔、乌克兰总统泽连斯基、北约秘书长吕特和欧盟委员会 主席冯德莱恩（从左至右）在北约峰会期间共见记者。新华社记者 赵丁喆 摄 据白宫发布的日程安排，美国东部时间18日13时15分（北京时间19日1时15分），特朗普将与泽连斯基 举行双边会晤；美国东部时间18日15时（北京时间19日3时），特朗普将 ...

美俄乌三边会晤进展 - 美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基在白宫会晤后一致评价"谈得非常好" 但未达成任何协议[1] - 特朗普表示如果一切顺利美俄乌将举行三方会谈 目标是结束俄乌冲突但未给出时间表[1] - 美俄乌三边会晤与领土问题是会谈两大重点 但俄乌问题现处于僵局阶段未来谈判依旧漫长[1] 乌克兰安全保障诉求 - 泽连斯基要求美国提供"所有"安全保障 包括强大军队的武器人力训练情报以及战略安全保障[2] - 乌克兰希望与美国等国讨论类似北约第五条款的安全保障 即若遭攻击被视为对所有保障国的攻击[2] - 泽连斯基强调乌克兰1994年获得的所谓"安全保障"未奏效 不能重蹈覆辙[4] 美国谈判策略调整 - 美国放弃俄乌立即停火诉求 转而推进更广泛的和平协议[2] - 特朗普称可以在俄乌交战的同时努力达成和平协议 不认为非得有停火协议[2] - 俄罗斯在涉及五个乌克兰地区问题上作出"一些让步" 同意将类北约第五条款纳入和平协议[2] 欧洲国家参与动机 - 欧洲多国政要集体赴美参会 包括欧盟委员会主席德国总理法国总统英国首相意大利总理北约秘书长芬兰总统[5][6] - 欧洲希望向特朗普传达立场避免美方轻易让步 同时协调与泽连斯基的立场[6] - 欧洲担心被美俄"越顶外交"边缘化 通过共同声明为俄乌问题解决划下红线[6] 领土问题与解决方案 - 有关领土交换等重要议题将在特朗普斡旋下由领导人层面会议直接商谈[4] - 普京提出要求置换领土但乌克兰实际撤出这些地区并不容易 因国内宪法有严格规定[1] - 特朗普声称如果泽连斯基愿意俄乌冲突能"几乎立即"结束 但乌克兰"收不回"克里米亚也无法加入北约[4]

乌克兰问题外交进展 - 美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基会晤后宣布将筹备美俄乌三方领导人会晤 旨在结束俄乌冲突 [1][3] - 泽连斯基强调乌克兰需要美国及其他大国提供军队、武器、训练和情报等安全保障 以迫使俄罗斯走向和平 [3] - 特朗普表示可能派遣美军参与乌克兰维和任务 并透露副总统、国务卿及中东特使正与俄乌协调进程 [3][7] - 北约秘书长、欧盟委员会主席及英德法意芬等国领导人参与白宫多边会晤 支持通过外交途径解决冲突 [3] 美俄乌三方会谈安排 - 特朗普与普京通话40分钟 双方支持俄乌代表团直接谈判并讨论提升谈判代表级别 [8] - 美俄乌计划举行三方领导人面对面会晤 具体地点尚未确定 [5][7] - 泽连斯基表示领土等敏感议题将在特朗普斡旋下由领导人层面直接商谈 [3][5] - 马克龙提议在三方会晤基础上增加欧洲参与四方会晤 因涉及整个欧洲大陆安全保障 [5] 军事与经贸合作 - 乌克兰承诺向美国购买1000亿美元武器装备（欧洲出资）以换取战后安全保障 [5] - 美乌另签500亿美元无人机合作生产协议 [5] - 泽连斯基向特朗普展示关键军事地图细节 希望在所有议题上找到解决方案 [5] 加沙停火协议进展 - 哈马斯同意埃及和卡塔尔提出的加沙停火提案 正在等待以色列回应 [10][12] - 新提案包含60天停火路线图 要求哈马斯释放10名以色列被扣押人员及交还18具遗体 换取巴勒斯坦囚犯释放 [11] - 以色列被要求释放140名终身监禁及60名15年以上监禁的巴勒斯坦囚犯 并允许人道援助物资进入加沙 [11] - 埃及和卡塔尔将联系美国中东特使威特科夫以推动停火谈判 [12]

乌克兰问题华盛顿会晤 - 美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基会晤后表示将筹备美俄乌三方领导人会晤，期待取得好成果 [1] - 泽连斯基希望通过外交途径结束战争，乌克兰已准备好参与三方会晤 [1] - 特朗普认为三方会晤有机会结束俄乌冲突，不排除派遣美军参与乌克兰维和任务的可能性 [1] - 泽连斯基强调乌克兰需要"所有与安全相关的保障"，包括军队、武器、训练和情报 [1] - 北约秘书长、欧盟委员会主席等多位欧洲领导人抵达白宫参与多方会晤 [1] 美乌双边会晤后续 - 泽连斯基表示敏感事项将在美俄乌三方会晤时讨论，特朗普将努力促成会晤 [2] - 法国总统马克龙认为三方会晤是解决问题的唯一途径，可能还需要欧洲参与的四方会晤 [2] - 泽连斯基与特朗普进行了良好会谈，展示了地图关键细节，希望在包括领土问题等所有议题上找到解决方案 [3] 乌克兰与俄罗斯谈判进展 - 乌克兰将承诺向美国购买价值1000亿美元的武器装备（欧洲出资），换取安全保障 [4] - 美乌将另签500亿美元的无人机合作生产协议 [4] - 特朗普与普京通话40分钟，双方支持俄乌代表团直接谈判，讨论提升谈判代表级别 [5] - 普京与特朗普商定继续就乌克兰问题保持密切沟通 [5] 哈马斯同意加沙停火提案 - 哈马斯同意埃及和卡塔尔提出的加沙停火提案，等待以色列回应 [6] - 新提议包含通往全面停火的路线图，60天停火期间哈马斯释放10名以色列被扣押人员并交还18具遗体 [6] - 哈马斯要求以色列释放140名终身监禁和60名15年以上监禁的巴勒斯坦囚犯 [6] - 停火后以色列将允许向加沙地带运入紧急人道援助物资 [7] 玻璃市场现状 - 7月下旬以来玻璃期货和现货价格持续下跌，期货主力合约FG2509跌至1037元/吨 [8] - 华北地区5mm玻璃现货均价跌至1150元/吨，华中地区跌至1110元/吨 [8] - 玻璃企业库存达6342.6万重箱，较上周提升2.55%，较7月底提升6.6% [8] - 玻璃现货市场产销率多维持在70%～80%，少有超过100%的情况 [8] 玻璃行业分析 - 玻璃现货市场处于需求淡季，1至7月国内竣工面积同比下降约16.5% [9] - 玻璃在产日熔量近16万吨，同比下降约5%，但"需求弱、供应升"格局未变 [9] - 玻璃期货呈现"近弱远强"特征，2509与2601合约价差处于历史同期高位 [9] - 玻璃价格走势取决于地产行业复苏节奏，新开工面积同比负增长对需求形成长期压制 [11] 玻璃价格展望 - 宏观环境及政策对玻璃产业链影响需较长时间体现，供需矛盾短期内难以缓解 [11] - "金九银十"旺季需关注终端工程单落实情况及家装需求表现 [11] - 在即将到来的需求旺季，玻璃估值有望小幅上升，价格重心或略有上移 [12]

美俄乌三方会谈进展 - 乌克兰总统泽连斯基时隔半年再次访美与特朗普会晤 双方讨论美俄乌三方会谈可能性 特朗普表示若顺利将促成三方会谈以结束俄乌冲突 [2][3] - 泽连斯基展示地图关键细节 希望在领土等所有议题上达成解决方案 特朗普称下一步将筹备与普京的三方领导人会晤 [4][11] - 特朗普与普京通话40分钟 双方支持俄乌直接谈判并讨论提升谈判代表级别问题 [5][13] 安全保障议题 - 特朗普强调美国对乌支持转为"出售"武器而非"赠送" 泽连斯基称已就生产"爱国者"防空系统等装备达成共识 [10] - 俄乌双方均要求获得安全保障 泽连斯基提出需涵盖武器、人员、训练及情报支持 特朗普称安全保障将成为多边峰会核心议题 [10][11] - 普京同意接受对乌安全保障 特朗普视此为重要进展 欧盟、英国等领导人认可安全保障的关键性 [11][16] 领土问题与谈判策略 - 特朗普提出需讨论"可能的领土交换" 考虑当前接触线情况 相关敏感议题将由领导人层面直接商谈 [13][12] - 泽连斯基表示领土问题将在特朗普斡旋的三边会谈中讨论 马克龙建议后续需举行有欧洲参与的四方会谈 [6][17] - 特朗普主张冲突期间同步推进和平协议谈判 认为停火前达成协议更具战略性 预计俄方将释放千名乌囚犯作为善意 [9][10][15] 多边外交动态 - 特朗普中断与欧洲领导人会谈紧急致电普京 通话后继续讨论停火及持久和平方案 称当天进展"非常成功" [13][14] - 德国总理默茨认为对话为后续谈判铺路但进程复杂 法国总统马克龙呼吁乌俄美欧四方会谈 [17] - 特朗普乐观预测近期可实现和平协议 泽连斯基强调美国需发出强烈安全信号以推动进程 [14][15]

当地时间8月18日，美股市场三大指数低开后全天震荡，最终在收盘后基本持平，市场在经历上周的上涨后 暂作休整。 盘面上，美股"科技七巨头"涨跌不一，热门中概股多数上涨。国际油价收涨，黄金价格小幅下探。 据央视新闻报道，俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，美国总统特朗普18日与俄罗斯总统普京通电话，持续时 间约40分钟。乌沙科夫称，普京和特朗普的谈话坦诚且颇具建设性。 美股"科技七巨头"涨跌不一。截至收盘，美国科技七巨头指数小幅下探0.15%，特斯拉涨1.39%，英伟达、 亚马逊跟涨；脸书跌2.27%，微软跌0.59%，谷歌与苹果均下跌0.3%。 美国证券交易委员会（SEC）当地时间8月18日披露的文件显示，8月14日至15日，英伟达CEO黄仁勋通过八 笔交易卖出15万股英伟达股票，套现超2710万美元。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.12%。指数成分股中，迅雷大涨37.56%，知乎、爱奇艺涨 超17%，斗鱼涨14.33%，叮咚买菜、金山云、名创优品等跟涨。 金价下探、油价上涨 贵金属方面，数据显示，截至当地时间8月18日收盘，现货黄金价格小幅下探0.1%，报3331.815美元/盎司； COMEX黄金期 ...

美乌领导人会谈 - 乌克兰总统泽连斯基访问白宫并与美国总统特朗普举行双边会谈 美方副总统万斯等官员出席[1] - 这是泽连斯基自2月28日后再度访美 上次访问因激烈争吵不欢而散[8] 三方会谈可能性 - 特朗普表示可能安排美俄乌三方会谈 若成功有望结束俄乌冲突[3] - 泽连斯基称乌克兰已准备好同美俄领导人举行三方会晤[7] - 特朗普透露与普京有间接交流 将在会后与其通话 并相信普京希望结束冲突[3] 军事合作与安全保障 - 特朗普称美国对乌支持从"赠送"转为"出售"武器 双方同意推进美国装备生产如"爱国者"防空系统[5] - 泽连斯基强调乌克兰需要"所有"安全保障 包括强大军队（武器/人力/训练/情报）及与美欧的战略安全讨论[5] - 特朗普表示欧洲领导人愿为乌提供安全保护 美方将协助协调[5] 冲突解决路径 - 特朗普提出可在交战同时进行和平谈判 不认为必须达成停火协议[3] - 泽连斯基对选举持开放态度 但强调需在安全条件下进行[6]