权益市场 - 中泰证券看好小市值科技股的持续性，认为其受益于龙头资本开支和地方新质生产力投资，年内有望释放业绩弹性，若科技行情松动则股息资产将受益 [3] - 国海证券指出金融与科技可能是指数冲关最受益方向，参考历史冲关案例需具备政策、货币或基本面强复苏之一，年中中美货币共振宽松概率较大 [4] - 华泰柏瑞基金认为4月财报季盈利定价权重或提升，经济环比改善及政策驱动下新兴成长类资产关注度有望上升，利率下行则红利现金流板块受益 [5] - 万得全A指数周跌1.29%，近一月跌2.28%，年内涨2.77%，创业板指近一月跌幅达5.69% [6] 消费与医药 - 汇添富基金预计消费估值修复将受政策支持，包括存量房贷利率下调（年减息1500亿元）、3000亿特别国债及地方生育补贴（呼和浩特三孩补贴10万元） [9] - 银华基金指出AI制药2023年全球市场规模13.8亿美元，预计2026年达29.94亿美元，CAGR为30.47%，AI正重塑创新药研发生态 [10] - 中庚基金认为医药领涨因中国创新药全球竞争力提升及政策支持，计算机板块领跌则因AI服务器出货预测下调（高盛从3.1万台调至1.9万台）冲击算力租赁逻辑 [11] - 医药生物板块周涨0.98%，年内涨3.53%，PE-TTM分位24.23%属偏低估 [12] 宏观与固收 - 鹏华基金判断国内经济弱复苏，地产寻底叠加海外贸易政策不稳定或拖累出口，货币政策均衡宽松，财政力度加大但基建增速难显著提升 [17] - 博时基金认为长债受基本面支撑，房地产修复偏慢且外需回落压力显现，若二季度央行进一步放松短端利率将打开长债空间 [18] - 中金公司指出MLF净投放释放边际放松信号，但克制态度或致长端利率窄幅波动，美式招标标志MLF政策利率属性退出 [19] 资产配置 - 国联民生证券建议震荡市中采用杠铃策略，均衡配置科技/顺周期与红利方向，关注政策催化板块并回避高位题材补跌风险 [21][22] 市场数据 - 恒生指数年内涨16.78%，恒生科技涨23.24%，标普500年内跌5.11%，纳斯达克跌10.29% [8] - COMEX黄金年内涨18.06%，ICE布油跌2.81%，美元指数跌4.10% [8] - 行业表现分化：有色金属年内涨12.96%（PE分位18.04%），汽车涨12.30%（PE分位62.90%偏高），计算机板块周跌4.89% [14][15]

俄乌前线战局 - 俄军在库尔斯克州转入全线大规模进攻 俄国防部军事政治总局副局长宣布所有部队发动进攻 乌军放弃阵地并撤离防守区域 [2][3][4] - 俄"北部"集群部队解放库尔斯克州3个居民点 包括维克托罗夫卡、尼古拉耶夫卡、旧索罗奇纳 [4] - 乌军在库尔斯克州补给线遭俄军持续打击 仅剩一条跨境公路维持补给 面临无人机和炮火袭击 [4] - 乌军通报过去一天发生167次战斗 打击俄军18个人员和装备集中区 在库尔斯克地区击退俄军44次进攻 [5] - 俄军突破乌军在苏贾附近的防线 乌方进攻行动濒临失败 基辅可能两周内放弃该军事行动 [5] 乌克兰袭击行动 - 乌军无人机袭击俄楚瓦什共和国工业设施 目标距离俄乌边境约1300公里 [2][6][7] - 俄国防部称防空部队摧毁88架乌无人机 分布在别尔哥罗德州(52架)、利佩茨克州(13架)、罗斯托夫州(9架)等地区 [8] - 乌方袭击目标包括梁赞和利佩茨克炼油厂 旨在摧毁俄方作战关键基础设施 作为对俄轰炸的回应 [8] SpaceX星链系统影响 - 马斯克称星链系统是乌军支柱 威胁关闭将导致乌前线崩溃 同时呼吁立即实现和平 [9][10] - 美国被曝以切断星链服务施压乌克兰交出矿产资源开采权 乌方认为美方不会实际关闭服务 [10] - 商业卫星公司Maxar已限制乌对其卫星图像的访问权限 乌外交部表示仍准备与美国达成矿产资源协议 [10]