市场整体表现 - A股三大指数集体收涨 全天成交额达2万亿元 较前一交易日缩量超1400亿元[1] - 收盘上涨个股超2400只 其中63只个股涨停[1] - 油气开采及服务概念领涨3.64% 影视院线、通信服务、短剧游戏等概念跟涨[1] - 非金属材料、能源金属、硅能源等概念均跌超1%[1] 创新高个股表现 - 26只个股收盘价创历史新高 机械设备、汽车、电子行业创新高个股集中度最高 分别有5只、5只和4只[2] - 创新高个股日涨幅平均达6.05% 思泉新材、东山精密、圣晖集成等个股涨停[2] - 思泉新材以20%涨幅领涨 收盘价229.26元[3] - 开创电气涨13.3% 协创数据涨11.29% 东山精密涨10.01%[3] 机构资金动向 - 龙虎榜净买入个股12只 净卖出个股14只[3] - 晓程科技获机构净买入3.53亿元居首 天际股份、浙江荣泰、巨人网络净买入均超9000万元[3] - 东山精密遭机构净卖出2.67亿元 思泉新材、恩捷股份分别遭净卖出5563.76万元和4333.1万元[4] - 5只个股获北向资金净买入 嘉元科技获净买入1.08亿元 恩捷股份获净买入1.04亿元[5] 上市公司重要公告 - 豪恩汽电与英伟达合作开发的域控产品尚处开发阶段 暂未形成收入[8] - 金风科技拟投资189.2亿元建设风电制氢氨醇项目[8] - 浙江荣泰机器人零部件业务销售额较小 占比极低[8] - 国泰海通获准公开发行不超过300亿元次级公司债券[8] - 拓普集团实际控制人及一致行动人近期合计减持1343万股[8] - 通宇通讯子公司四川光为800G光模块已小批量出货 1.6T光模块处于早期研发测试阶段[9] - 佰维存储获得AI服务器厂商等核心供应商资质[9]

核心观点 - 市场整体呈现放量下跌态势 三大指数均收中阴线 上证指数下跌1.25%至3765.88点 深证成指下跌2.83%至12118.7点 创业板指下跌4.25%至2776.25点 [4] - 半导体 通信服务等科技板块领跌 银行 零售等防御性板块表现相对抗跌 [12] - 清洁机器人 新能源电价市场化 脑机接口等新兴行业存在增长机会 [8] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3765.88点 单日跌幅1.25% [4] - 深证成指收盘12118.7点 单日跌幅2.83% [4] - 创业板指收盘2776.25点 单日跌幅4.25% [4] - 沪深当月连续合约收盘4349.4点 单日跌幅1.88% [4] - 两市成交额25443亿元 较前一日增加1802亿元 [12] - 大盘资金净流出1229.75亿元 [12] 行业动态与机会 - 清洁机器人行业需求强劲 IDC预测销量将保持高增长 相关公司包括九号公司和科沃斯 [8] - 新能源电价市场化推进 浙江区域优化服务重要性凸显 国能日新和朗新集团等相关公司受益 [8] - 脑机接口产业获上交所关注 举办专题产业沙龙 翔宇医疗和优刻得等公司涉及该领域 [8] 上市公司重点动态 - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌 "龙泉二号"全固态电池成功下线 [10] - 安孚科技旗下象帝先研发的新一代"伏羲"架构芯片完成流片验证 图形渲染与并行计算性能优异 [10] - 神州数码在AI基础设施领域以神州鲲泰智算产品为基础 持续丰富算力设备形态和创新架构设计 [10] 市场结构特征 - 权重股领跌市场 代表大市值权重股的白线全天在下运行 中小盘股黄线表现相对抗跌 [12] - 银行与零售板块获得资金净流入 消费食品等防御性板块涨幅较大 [12] - 半导体和通信服务板块资金净流出较多 板块内32家跌停 涨停集中在零售板块共37家 [12] 技术走势分析 - 上证指数回踩3732点关键位置获得支撑 但支撑力度相对较弱 [13] - 半导体 PCB CPO等泛科技题材板块指数出现放量短期顶部结构 预计将进入反复宽幅震荡阶段 [13] - 市场存在空头衰竭博弈机会 若再次回踩支撑伴随缩量可考虑布局指数型宽基产品 [13]

股价表现 - 立昂技术最新报价13 12元 较前一交易日上涨0 08元 [1] - 盘中最高触及13 15元 最低下探12 72元 [1] - 全天成交4 73亿元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为信息技术服务 涉及通信服务 物联网 云计算等领域 [1] - 2024年年报显示 信息技术服务业务占其营收比重达100% [1] 股东质押情况 - 控股股东王刚新增质押300万股股份 占其所持股份的3 30% [1] - 截至8月20日 王刚累计质押股份达6349万股 占其持股总数的69 75% [1] 财务表现 - 2025年一季度财报显示 公司实现营业收入1 77亿元 [1] - 2025年一季度净利润亏损2278万元 [1]

股价表现 - 截至2025年8月18日15时，中国联通股价报5.52元，较前一交易日上涨0.12元，涨幅2.22% [1] - 当日成交额达42.52亿元，换手率为2.50% [1] 行业与业务 - 公司属于通信服务行业，业务涵盖移动通信、宽带、云计算等领域 [1] - 公司是中国三大电信运营商之一，在全国范围内提供综合通信服务 [1] 资本动态 - 中国联通集团旗下河南公司注册资本由12.3亿人民币增至约26.8亿人民币，显示集团在区域市场的持续投入 [1] - 8月18日主力资金净流入5.12亿元，近五日主力资金累计净流入3.30亿元 [1]

报告核心观点 报告对国内金融市场进行了综合分析，涵盖指数表现、宏观消息、行业动态、上市公司动态、市场回顾及展望等内容，指出市场处于小幅缩量弱修复状态，本周指数层面安全性较高，适合做T滚动交易，可围绕雅下水电、AI业绩线相关题材做轮动布局 [12][13] 国内金融市场 - 上证指数收盘3597.94，涨0.12%；深证成指收盘11217.58，涨0.44%；创业板指收盘2362.6，涨0.96%；上证当月连续收盘2806，涨0.39%；沪深当月连续收盘4131.2，涨0.18%；恒生期货指数收盘32900.18，涨0.58% [4] 宏观消息汇总 - 中国农药工业协会开展农药行业“正风治卷”三年行动，抵制低价无序竞争行为 [6] - 中国人民银行、国家外汇管理局拟建立本外币一体化的资金池政策框架 [6] 行业最新动态 - 头部企业反内卷叠加加纳矿减产，锰系产品大涨，相关个股有湘潭电化(002125)、红星发展(600367)等 [8] - 十部门发文扩大农产品消费，相关个股有北大荒(600598)、金健米业(600127)等 [8] - 科学家研发突破性光学张量处理器，能耗降百倍，相关个股有仕佳光子(688313)、光迅科技(002281)等 [8] 上市公司聚焦 - 东山精密(002384)子公司拟不超10亿美元投建高端印制电路板项目 [10] - 广生堂(300436)乙肝治疗一类创新药奈瑞可韦GST - HG141 III期临床试验首例受试者成功入组 [10] - 神开股份(002278)全资子公司增资1500万元参股山东未来机器人，标的公司为深海作业级机器人企业 [10] - 亿田智能(300911)拟与专业机构共同投资设立私募基金，重点投向人工智能、算力等领域 [10] 市场回顾及展望 - 7月28日两市成交额17423亿元，较前一日缩减450亿元，上涨家数2674家，下跌家数2285家，三大指数平开后日内窄幅震荡收小阳线，中小盘股黄线小幅领涨，白线上涨偏被动，市场呈小幅缩量弱修复表现 [12] - 元件、PEEK材料等相关概念涨幅较大，元件、CPO相关等板块资金净流入较多；煤炭、钢铁等概念跌幅较大，AI、云计算等板块资金净流出较多，两市共55家涨停4家跌停，涨停板集中在元件、通信服务等板块 [12] - 上证指数继续围绕五日线震荡，尾盘上冲缩量，全天缩量反弹上攻主动性减弱，次日继续缩量上冲回落概率偏大，但本周指数层面安全性较高，最少会滞涨，适合做T滚动交易 [12] - 周一板块表现最强的是元件、通信服务等业绩方向，市场缩量板块间有轮动，量能继续萎缩板块轮动速度将加快，市场维持1.5万亿以上成交级别，支持1 - 2个主线题材走出持续性，可围绕雅下水电、AI业绩线相关题材做轮动布局 [13]

基金产品概况 - 基金简称为南方中证通信服务ETF发起联接，主代码为020704，运作方式为契约型开放式，合同生效于2024年5月14日，报告期末基金份额总额为43,174,395.71份 [2] - 投资目标为通过投资于目标ETF紧密跟踪标的指数，追求与业绩比较基准相似的回报，业绩比较基准为中证通信服务指数收益率×95%加银行活期存款利率（税后）×5% [2] - 投资策略包括资产配置、目标ETF投资、成份股及备选成份股投资、金融衍生品投资、债券投资等，力争日均跟踪偏离度不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4% [2] 风险收益特征 - 本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的市场相似的风险收益特征 [5] - 目标ETF为股票型基金，其长期平均风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金 [4] 主要财务指标和基金净值表现 - 报告期内（2025年4月1日至6月30日），南方中证通信服务ETF发起联接A份额净值增长率为8.49%，同期业绩基准增长率为7.86%，超额收益为0.63% [8] - 南方中证通信服务ETF发起联接C份额净值增长率为8.45%，同期业绩基准增长率为7.86%，超额收益为0.59% [9] - 过去一年A份额净值增长率为26.64%，业绩基准增长率为24.91%，超额收益为1.73%；C份额净值增长率为26.40%，业绩基准增长率为24.91%，超额收益为1.49% [9] 管理人报告 - 基金经理李佳亮，任职日期为2024年5月14日，具有12年从业经验，美国南加州大学金融工程硕士，2012年加入南方基金 [6] - 李佳亮目前管理16只产品，包括15只公募基金和1只私募资产管理计划，合计管理规模为5,374,125,103.14元 [12] 投资组合报告 - 报告期末基金总资产中债券投资金额为2,529,898.09元，占基金总资产比例为4.41% [16] - 基金持有目标ETF南方中证通信服务ETF，公允价值为51,979,863.50元，占基金资产净值比例为50% [16] - 基金未持有股票、资产支持证券、金融衍生品等资产 [16] 开放式基金份额变动 - 报告期初基金份额总额为48,395,444.39份，其中A份额16,717,404.88份，C份额31,678,039.51份 [21] - 报告期间基金总申购份额为15,744,388.25份，其中A份额1,869,087.94份，C份额13,875,300.31份 [21] - 报告期末基金份额总额为43,174,395.71份，其中A份额16,094,919.88份，C份额27,079,475.83份 [21] 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 - 报告期初管理人持有本基金份额10,011,701.17份，报告期间无申购赎回变动，期末持有份额不变 [21] - 报告期末管理人持有份额占基金总份额比例为23.19% [21] 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 - 基金管理人固有资金持有份额10,011,701.17份，占基金总份额比例23.19%，其中发起份额10,000,000.00份，承诺持有期限自合同生效日起不少于3年 [23] - 其他机构或个人未持有发起份额 [23] 影响投资者决策的其他重要信息 - 机构投资者持有份额超过20%，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，可能会导致流动性风险和基金净值波动风险 [23]

机动车与交通流量 - 2025年4月末全澳注册机动车共252,697辆，同比上升1% [1] - 4月新登记机动车同比减少5.7%至884辆，其中电动车占36.4%（322辆） [1] - 首4个月新登记机动车下跌3.4%至3,887辆，电动车占比33.9%（1,317辆） [1] - 4月交通意外同比减少9.1%至1,136宗，涉及388人受伤 [1] - 首4个月交通意外共4,762宗，导致1,684人受伤 [1] 跨境交通流量 - 4月跨境汽车流量同比增加23.6%至880,495车次 [1][2] - 轻型客车流量上升25.6%至832,247车次，其中进出横琴的澳门单牌车（17.1万车次）及"澳车北上"流量（13.4万车次）分别增加44.5%及12.2% [2] - 首4个月跨境汽车流量同比上升23.1%至3,435,867车次 [2] - 4月客轮航班同比减少1.2%至6,494班次，首4个月客轮航班微升0.5%至26,482班次 [1][2] - 澳门国际机场商业航班4月下跌7.2%至4,515架次，首4个月微跌0.2%至18,136架次 [1][2] 跨境货物运输 - 4月陆路货柜货物毛重同比下跌6.4%至5,074公吨，港口货柜货物毛重下跌4.7%至15,917公吨 [2] - 空运货物毛重同比增加7.1%至8,298公吨，其中进口（360公吨）、出口（7,486公吨）及转口（452公吨）分别增加7.1%、6.9%及10.2% [2] - 首4个月陆路及港口货柜货物毛重同比分别下跌15.6%及10.3%至18,621公吨和56,414公吨 [2] - 首4个月空运货物毛重减少5.2%至28,444公吨 [2] 通信与互联网 - 4月末流动电话用户同比增加4%至1,461,297户，其中上台用户（1,047,179户）及预付卡（414,118户）分别上升2.1%及9.3% [3] - 固网电话用户同比减少6.7%至79,751户 [3] - 互联网登记用户同比增加5.1%至778,821户 [3] - 4月互联网使用时数微升0.5%至1.5亿小时，首4个月互联网使用时数微跌0.1%至5.8亿小时 [3]

权益市场 - 中泰证券看好小市值科技股的持续性，认为其受益于龙头资本开支和地方新质生产力投资，年内有望释放业绩弹性，若科技行情松动则股息资产将受益 [3] - 国海证券指出金融与科技可能是指数冲关最受益方向，参考历史冲关案例需具备政策、货币或基本面强复苏之一，年中中美货币共振宽松概率较大 [4] - 华泰柏瑞基金认为4月财报季盈利定价权重或提升，经济环比改善及政策驱动下新兴成长类资产关注度有望上升，利率下行则红利现金流板块受益 [5] - 万得全A指数周跌1.29%，近一月跌2.28%，年内涨2.77%，创业板指近一月跌幅达5.69% [6] 消费与医药 - 汇添富基金预计消费估值修复将受政策支持，包括存量房贷利率下调（年减息1500亿元）、3000亿特别国债及地方生育补贴（呼和浩特三孩补贴10万元） [9] - 银华基金指出AI制药2023年全球市场规模13.8亿美元，预计2026年达29.94亿美元，CAGR为30.47%，AI正重塑创新药研发生态 [10] - 中庚基金认为医药领涨因中国创新药全球竞争力提升及政策支持，计算机板块领跌则因AI服务器出货预测下调（高盛从3.1万台调至1.9万台）冲击算力租赁逻辑 [11] - 医药生物板块周涨0.98%，年内涨3.53%，PE-TTM分位24.23%属偏低估 [12] 宏观与固收 - 鹏华基金判断国内经济弱复苏，地产寻底叠加海外贸易政策不稳定或拖累出口，货币政策均衡宽松，财政力度加大但基建增速难显著提升 [17] - 博时基金认为长债受基本面支撑，房地产修复偏慢且外需回落压力显现，若二季度央行进一步放松短端利率将打开长债空间 [18] - 中金公司指出MLF净投放释放边际放松信号，但克制态度或致长端利率窄幅波动，美式招标标志MLF政策利率属性退出 [19] 资产配置 - 国联民生证券建议震荡市中采用杠铃策略，均衡配置科技/顺周期与红利方向，关注政策催化板块并回避高位题材补跌风险 [21][22] 市场数据 - 恒生指数年内涨16.78%，恒生科技涨23.24%，标普500年内跌5.11%，纳斯达克跌10.29% [8] - COMEX黄金年内涨18.06%，ICE布油跌2.81%，美元指数跌4.10% [8] - 行业表现分化：有色金属年内涨12.96%（PE分位18.04%），汽车涨12.30%（PE分位62.90%偏高），计算机板块周跌4.89% [14][15]