交易概述 - Transition Metals Corp与1930153 ON Ltd联合出售其各自持有的Fostung钨矿项目50%权益给UAMY钴业公司 总对价为500万美元现金(约合700万加元)并授予0.5%的净冶炼收益权(NSR)特许权使用费 [1][2] - 交易完成后 Transition和1930153 ON将各自获得250万美元现金和0.25% NSR特许权使用费 [2] - 该交易为公平交易 未支付任何中介费用 [2] 项目资源情况 - Fostung项目包含50个采矿权 占地面积约1,114公顷 位于加拿大安大略省Sudbury矿区 [4] - 2007年SRK咨询公司估算的历史推断资源量为1,240万吨 三氧化钨(WO₃)品位0.213% 使用0.125%的边界品位 [5] - 资源量估算基于44个金刚石钻孔 总进尺9,185米 [5] - 项目部分区域存在1%的NSR特许权使用费 UAMY有权以50万加元回购其中0.5% [8] 公司战略与行业背景 - Transition Metals拥有18个勘探项目 此次交易展示了其通过资产变现获取非稀释性资金的能力 [3] - 中国控制全球80%以上的钨产量并实施出口限制 安大略省拥有如此规模的钨矿床对打破垄断具有重要意义 [3] - UAMY作为北美关键矿物开采加工领域的领先企业 具备开发该项目的资金实力和技术能力 [3] 参与方介绍 - Transition Metals是多矿种勘探公司 通过合资模式降低勘探风险并减少股权稀释 [10] - 1930153 ON Ltd是私营公司 专注于应用现代技术推进安大略省矿产项目开发 [11] - UAMY母公司美国锑公司主营锑 沸石和贵金属业务 在美 墨 加设有子公司 [12]

2025年勘探计划 - 2025年勘探计划第一阶段已启动 计划钻探7个孔 总进尺约6000米 目标为扩大高品位金矿Supercell-One系统(SC-1) [2] - SC-1系统为金主导的石英硫化物角砾岩构造带 2024年已圈定800米×400米范围 目前向西北/北/东方向保持开放 [2] - 第二阶段计划追加1600米钻探 视第一阶段成果而定 第三阶段将施工2个总长500米的定向取芯钻孔 用于地下开发规划 [8] 钻探成果 - SC-1系统近年钻探见矿情况：GS-23-176-W1见矿15米 金当量品位15.64克/吨(金14.89克/吨) GS-22-134见矿25.5米 金当量品位9.96克/吨 [5] - 300H/300N区域历史见矿：GS-21-113见矿24米 金当量品位6.06克/吨 GS-23-178-W1见矿12米 金当量品位6.03克/吨 [5] 资源量数据 - Goldstorm矿床总资源量：指示资源量2787万盎司金当量(品位1.19克/吨) 推断资源量603万盎司金当量(品位1.25克/吨) [11] - CS-600铜矿域资源量：指示资源量1565万盎司金当量(含27.3亿磅铜) 推断资源量286万盎司金当量(含4.756亿磅铜) [12] 项目合作 - Treaty Creek项目为合资开发 Tudor Gold作为运营商持有60%权益 American Creek与Teuton各持20%权益 [13] - Tudor Gold于2025年6月签署协议拟全资收购American Creek 交易完成后将持有项目80%权益 [14] 公司背景 - American Creek为加拿大初级勘探公司 主要资产为不列颠哥伦比亚省的Treaty Creek金矿项目及Austruck-Bonanza金矿权 [15] - Treaty Creek项目位于加拿大"黄金三角区" Goldstorm矿床包含多个矿化域 目前各方向仍未封闭 [12][15]

公司运营与财务表现 - 2025年第一季度合并黄金产量为59,379盎司，其中Mount Milligan矿贡献35,880盎司，Öksüt矿贡献23,499盎司，铜产量为1,160万磅 [6] - 第一季度黄金销售量为61,132盎司，平均实现金价为2,554美元/盎司，铜销售量为1,210万磅，平均实现铜价为3.80美元/磅 [6] - 第一季度合并黄金生产成本为1,271美元/盎司，按副产品计算的全维持成本(AISC)为1,491美元/盎司 [6] - 公司保持强劲现金头寸6.08亿美元，第一季度股票回购增至1,490万美元，董事会批准2025年最多回购7,500万美元普通股 [3] 重点项目进展 - Kemess项目初步经济评估预计2025年底完成，更新后的矿产资源显示含270万盎司指示资源和220万盎司推断资源黄金，以及9.71亿磅指示资源和8.21亿磅推断资源铜 [8] - Kemess项目2025年勘探预算从400-600万美元增至1,000-1,200万美元，计划钻探28,500米，重点针对露天和地下靶区的加密钻探以及深部Kemess Offset带的高品位矿化测试 [8] - Thompson Creek矿重启进展顺利，已完成总资本投资的14%，2025年非维持性资本支出指导为1.30-1.45亿美元 [32][33] 各矿场表现 - Mount Milligan矿第一季度生产35,880盎司黄金和1,160万磅铜，黄金销售36,627盎司，铜销售1,210万磅，维持2025年生产指导16.5-18.5万盎司黄金和5,000-6,000万磅铜 [23][26] - Öksüt矿第一季度生产23,499盎司黄金，预计2025年下半年将进入高品位矿区，维持2025年生产指导10.5-12.5万盎司黄金 [27][30] - 钼业务单元第一季度运营现金使用600万美元，自由现金流赤字3,390万美元，主要由于Thompson Creek重启相关资本支出增加 [31] 财务数据与指导 - 第一季度净收益3,050万美元或每股0.15美元，调整后净收益2,640万美元或每股0.13美元 [6] - 2025年黄金生产指导27-31万盎司，铜生产指导5,000-6,000万磅，黄金生产成本指导1,100-1,200美元/盎司，AISC指导1,400-1,500美元/盎司 [15][16] - 2025年钼焙烧量指导1,300-1,500万磅，钼销售量指导1,300-1,500万磅 [21]