勘探进展与成果 - 2025年钻探计划已完成14个钻孔，总进尺超过10,200米，旨在验证矿化连续性和规模 [3] - 钻探结果将矿床矿化系统向东延伸约320米，证实矿床在多个方向保持开放 [2][3] - H100至H102钻孔成功将矿床范围向东扩展超过320米，表明高容量斑岩型矿化在该方向仍未封闭 [6] 资源估算与潜力 - 此次扩展的矿化体积增长为即将在未来60天内完成的矿产资源估算提供了有力支持 [3] - 截至H101孔的完整钻探数据库将被纳入计划于2025年发布的修订版矿产资源估算中 [6] - Hat矿床拥有铜-金-钴-钪组合，钻探显示为一个广阔、强矿化的系统，具有提升的钪和铜品位 [5] 公司项目概述 - Hat多金属矿床位于不列颠哥伦比亚省西北部著名的“金三角”地区，公司拥有100%权益 [14] - 该矿床是一个大型铜-金-钴-钪斑岩系统，具有显著的关键金属潜力 [14] - 根据2024年7月25日的资源估算，以0.2%铜当量边界品位计算，推断资源量为4.77亿吨，铜当量品位0.344% [17][18] - 矿床的钪潜力估计为3亿至5亿吨，平均品位为40 ppm 三氧化二钪 [18]

核心观点 - Q-Gold Resources Ltd 公布了其位于美国俄勒冈州的石英山黄金项目的最新矿产资源评估报告 结果显示指示和推断资源量显著增长 特别是指示资源量增长超过500% 为项目进入下一阶段的经济可行性研究和许可申请奠定了基础 [1][16][17] 项目与资源概况 - 石英山黄金项目位于美国俄勒冈州中南部 由石英山项目矿权和天使营项目矿权组成 共计254个未专利矿脉采矿权 项目内包含两个已识别的矿床：克朗山矿床和石英丘矿床 两者相距约1公里 [3] - 本次矿产资源评估共使用了772个钻孔 代表约81,000米的勘探钻井数据 此外 在天使营矿权另有约10,000米的钻井 [4] - 资源评估由FHB Consulting Services LLC根据NI 43-101标准编制 生效日期为2025年9月26日 [2] - 资源评估采用逆距离立方方法进行金和银的块体品位估算 并基于局部钻孔间距对块体进行分类 距离三个或更多钻孔120英尺（36.6米）以内的块体被归类为“指示矿产资源” 其余估算块体被归类为“推断矿产资源” [5][6] 矿产资源评估结果 - **总资源量**：指示矿产资源总量为50,002千吨 金品位0.96克/吨 含金量1.543百万盎司 银品位1.27克/吨 含银量2.049百万盎司 推断矿产资源总量为5,992千吨 金品位0.77克/吨 含金量0.148百万盎司 银品位0.70克/吨 含银量0.135百万盎司 [6][7] - **分矿床资源量**： - **克朗山矿床**：指示资源量为36,552千吨 含金1.149百万盎司 含银1.641百万盎司 推断资源量为4,931千吨 含金0.120百万盎司 含银0.106百万盎司 [8] - **石英丘矿床**：指示资源量为13,450千吨 含金0.394百万盎司 含银0.407百万盎司 推断资源量为1,061千吨 含金0.029百万盎司 含银0.030百万盎司 [8] - **资源类别显著增长**：公司勘探副总裁指出 指示矿产资源类别较之前增长了超过500% [17] - **开采方式**：矿产资源适用于常规露天开采方法 [7] 评估参数与敏感性分析 - **评估基础参数**：资源评估使用了每盎司2,334美元的金价进行优化矿坑壳圈定 氧化物矿石的边界品位为0.20克/吨金 硫化矿的边界品位为0.60克/吨金 [6][11][14] - **成本假设**：氧化物浸出加工成本为每吨6美元 总处理成本（含管理费）为每吨10美元 硫化矿选矿加工成本为每吨32美元 总处理成本为每吨36美元 采矿成本均为每吨3美元 [14] - **边界品位敏感性**：报告提供了不同边界品位下的资源量变化 例如 对于氧化物指示资源 当边界品位从0.20克/吨升至1.00克/吨时 矿石量从27,502千吨降至5,260千吨 金品位从0.74克/吨升至1.60克/吨 [12][13] 公司后续计划 - 随着技术报告的完成 公司将启动技术研究以评估石英山项目的经济可行性 同时开始许可申请流程 推动项目进入下一开发阶段 [16]

钻石钻探计划 - 公司在Target IV高品位矿区西南角启动钻石钻探计划 [1] - 钻探目标为向西南、西北和深部扩展并圈定高品位稀土元素矿化带 [1] - 钻探计划将至少完成600米进尺，包括三个200米深的钻孔，预计在约25天内完成 [3] 历史钻探成果 - 2024年初在Target IV区西南部发现非凡矿化，品位达92,758 ppm或9.28% TREO，厚度2米 [3] - 2024年11月完成的三个钻石钻孔均从地表至150米深度贯穿高品位TREO矿化 [3] 资源估算与项目进展 - 公司于2024年3月1日公布了Target IV和Buriti Zone的首次矿产资源估算 [4] - 计划在完成当前钻石钻探和螺旋钻探项目后更新矿产资源估算，预计在2026年第一季度末完成 [4] - 公司在离子吸附粘土区继续使用两台螺旋钻机进行钻探，化验结果将在收到并分析后公布 [3] 权证加速行权 - 由于公司普通股收盘价在2025年10月20日前连续10个交易日达到至少0.25加元，剩余行权价为0.15加元的权证将加速到期 [5][8] - 已有456,250份加速权证被行权，剩余12,150,000份权证若未在2025年11月19日下午5点前行权则将失效 [8] 项目交易与合作 - Ultra Rare Earth Inc 计划于2025年10月31日完成交易，收购持有PCH项目的巴西公司Appia Brasil 50%的权益 [9] - 作为交易条款之一，Ultra将向公司投资200万美元，以每单位0.50加元的价格认购5,520,000个单位，资金将用于公司一般营运资金 [10] 公司资产概况 - 公司有权收购巴西Goiás州PCH离子吸附粘土项目最高70%的权益，项目面积达42,932.24公顷 [11] - 公司在萨斯喀彻温省持有94,982.39公顷地表勘探权，在安大略省Elliot Lake Camp拥有13,008公顷100%权益的矿区 [11] - 公司已发行普通股1.77亿股，完全稀释后为2.139亿股 [12]

公司最新钻探成果 - 公司在Borralha钨矿项目的Santa Helena角砾岩带（SHB）获得了迄今为止最长、品位最高的钻探段之一，进一步证实了矿床核心高品位矿化的连续性[3] - 最新钻探结果包括钻孔Bo_RC_16在100米深处钻获10米品位达1.11%的三氧化钨（WO3）矿段，其中包含6米品位更高的1.78% WO3矿段[8] - 钻孔Bo_RC_16整体钻获90米品位0.24% WO3的矿化段，其中包含40米品位0.40% WO3的矿段，显著拓宽了中南部的矿化范围[8][9] - 钻孔Bo_RC_18和Bo_RC_19在原本被认为是较低品位的过渡区域获得了超出当前矿产资源估算（MRE）预期的结果，品位高于矿床平均水平，加强了两个高品位区域之间的地质连接[10] - 公司已完成第一阶段钻探计划4210米，占原计划5625米的绝大部分，进一步化验结果预计在未来几周内公布[12] 项目进展与计划 - 钻探结果优于预期，为即将在2025年第四季度发布的NI 43-101矿产资源估算（MRE）更新和初步经济评估（PEA）的编制提供了支持[4][14] - 钻探项目目标明确，旨在扩大和升级当前矿产资源估算，为稳健的初步经济评估提供数据，并支持地下矿山设计与正在进行的环境影响评估（EIA）审查相结合[14] - 第一阶段钻探刚刚结束，后续的扩展孔将针对SHB的西部和北部延伸区域，而加密钻探将用于完善核心资源模型，这些结果将持续为MRE及后续经济研究提供信息[16] 行业背景与项目战略意义 - 钨价在近6个月内上涨约50%，达到每吨670美元的历史高点，反映出对关键矿产的需求增长以及非西方国家供应链限制加剧的市场环境[4] - Borralha钨矿项目是西欧最大、最具历史意义的过去生产钨矿之一，位于葡萄牙北部，曾是该国第二大钨矿，在20世纪为欧洲及其盟国工业提供战略材料[26] - 该项目矿化以粗粒黑钨矿为主，与白钨矿矿床相比，其加工特性更优、回收率更高，在全球市场上备受青睐[27] - 项目拥有现有基础设施、浅层矿化和简单的加工路线，使其成为欧盟内最先进的钨开发项目之一，这些属性在欧盟《关键原材料法案》和北约战略自主倡议的背景下尤为重要[28] - 欧盟目前超过80%的钨进口依赖中国，Borralha项目代表了开发安全、本土且与北约结盟的供应源的罕见战略机遇，有望在欧洲钨供应链重塑及支持脱碳技术和国防工业韧性方面发挥核心作用[29]

项目资源估算结果 - 公司公布Rincon West锂盐湖项目的首次矿产资源估算结果，项目位于阿根廷萨尔塔省[1] - 探明资源量加控制资源量的卤水体积为0.15立方公里，平均锂浓度为296毫克/升，相当于23.8万吨碳酸锂当量[5] - 推断资源量的卤水体积为0.08立方公里，平均锂浓度为216毫克/升，相当于6.4万吨碳酸锂当量[5] - 探明资源量包含4万吨锂和77万吨钾，控制资源量包含5000吨锂和9.2万吨钾，探明加控制资源量总计4.5万吨锂和86.2万吨钾[4] - 推断资源量包含1.2万吨锂和21.9万吨钾[4] - 探明加控制资源量相当于23.8万吨碳酸锂当量和165万吨氯化钾，推断资源量相当于6.4万吨碳酸锂当量和32.7万吨氯化钾[6] 项目位置与勘探工作 - 此次资源估算针对Villanoveño II和Rinconcita II矿权地，总面积2931公顷，未包含Rincon West项目北部Paso de Sico矿权地（3742.9公顷）[3] - 资源估算基于14个勘探钻孔（总进尺4823.2米）和1个生产井（总长470米）的钻探数据[3] - 资源模型上边界由数据集最高海拔样本和/或潜水面确定，侧向边界限于公司矿权地范围内，下边界延伸至地形以下385米（最深样本以下5米）[14] 战略定位与合作伙伴关系 - 公司首席执行官指出该项目毗邻力拓世界级Rincon项目，且与Stellantis建立了强有力的承购合作伙伴关系，具备快速推进项目的独特优势[2] - 2023年9月公司与Stellantis达成最终协议，Stellantis通过其子公司获得公司阿根廷子公司19.9%股权，公司保留80.1%股权，协议包含为期七年的锂承购协议，Stellantis有权在商业生产开始后每年购买高达1.5万吨碳酸锂[16] 技术方法与质量控制 - 资源估算采用CIM定义，由独立合资格人Frederik Reidel完成，有效日期为2025年9月26日[4][7] - 2022年至2024年底公司实施两轮钻探计划，使用双封隔器系统、bailer和HydraSleeve等多种方法采集卤水样本[8][20] - 对319个未扰动钻芯样本进行可排水孔隙度分析，卤水样本由Alex Stewart NOA实验室（ISO 9001认证）进行分析，质量控制样本约占样本总量的23%[18][19][21] - 使用ICP光谱法分析关键元素，重复样本分析误差阈值设定为10%，仅一对样本的硼分析误差略超10%[22][23] 公司资产与发展规划 - 公司资产组合包括Pocitos、Antofalla和Incahuasi等其他高前景资产，总面积超过6.7万公顷，位于阿根廷锂三角地区[3][24] - 公司计划进行初步经济评估研究并评估先进提取技术，长期目标是建立可扩展的高价值锂业务，成为全球电动汽车和电池市场的关键未来供应商[3]

项目进展 - 公司宣布启动曼哈顿矿区第二阶段钻探计划，最低钻探量为50,000米，结合了金刚石钻芯和反循环钻探[1][2] - 第二阶段计划使用三台钻机（一台金刚石钻芯钻机、一台反循环钻机以及正在调运的第二台金刚石钻芯钻机），目标是在2026年8月底前完成约200个钻孔的50,000米钻探[3] - 钻探主要目标包括系统性地将矿产资源估算向West Pit西北方向扩展，继续圈定Mustang Hill的强近地表矿化，并将非合规的历史资源（如Keystone Jumbo高品位靶区）转化为合规资源，旨在为曼哈顿矿区建立全面的NI 43-101合规矿产资源估算[3] - 第一阶段剩余的4个钻孔（总计1,465米）的钻探结果尚未公布，这些钻孔针对Gap Zone和Mustang Hill的历史地下矿山，预计将很快发布[4] 公司战略与管理层评论 - 公司首席执行官表示，第二阶段计划的启动是基于近期公布的首次矿产资源估算的势头，旨在加速扩大曼哈顿矿区潜力巨大的数百万盎司黄金系统，并在未来12个月内向市场持续提供勘探和开发催化剂[4] - 公司的近期目标是确定一个数百万盎司的黄金资源[3] 项目背景与资源概况 - 曼哈顿矿区位于美国内华达州Walker Lane Trend，道路可达，距离已生产超过1500万盎司黄金的Round Mountain金矿约20公里[12] - 公司首次将该矿区过去的生产矿山整合到单一实体下，并拥有宝贵的许可和水权；历史上，该矿区从19世纪90年代末到21世纪中期已生产约70万盎司黄金[12] - 2025年6月4日公布的Goldwedge & Manhattan Pit区域首次矿产资源估算量为18,343,000吨，品位为1.26克/吨黄金，总计包含74万盎司推断黄金资源；同时，历史矿产资源估算覆盖Black Mammoth等区域，量为1,652,325吨，品位为5.89克/吨黄金，总计包含303,949盎司黄金[12] - 公司持有曼哈顿矿区100%权益，面积约4,780公顷，包括先进的勘探阶段Goldwedge矿（日处理能力400吨的重选厂）和四个过去生产矿坑，拥有超过14万米的历史钻探数据[15] 市场活动与投资者关系 - 公司首席执行官将于2025年10月22日太平洋时间上午11:40在Kinvestor Day虚拟投资者会议上介绍公司最新情况[7] - 公司高管还将于2025年11月2-5日参加新奥尔良投资会议，并于11月6日在亚特兰大、11月18日在伦敦举办投资者路演[8] - 公司自2025年10月21日起聘请Sideways Frequency LLC提供市场营销和投资者认知服务，合同初始为期三个月，费用为15万美元，并授予40万份行权价为0.35加元/股、为期三年的股票期权[10]

融资完成情况 - 公司完成非经纪私募配售 发行27,083,266股普通股 每股价格为0.60加元 融资总额达16,249,960加元 [1] - 公司支付了总计1,042,997加元的现金佣金 并发行了1,738,328份认股权证 每份权证可在24个月内以0.60加元的价格认购一股普通股 [4] 资金用途 - 融资净收益将用于Borralha钨项目和Vila Verde钨项目的持续勘探和开发活动 并补充营运资金 [2] - 公司首席执行官表示 此次1,625万加元的融资使公司有充足资金完成多项关键里程碑 包括今年晚些时候完成矿产资源评估 2026年初完成Borralha项目的初步经济评估 以及2026年底前完成明确的可行性研究 [5] 公司治理与激励 - 公司授予3,300,000份股票期权 行权价为每股0.72加元 并立即授予3,400,000份限制性股票单位给公司董事、高管、员工和顾问 [7] - 公司聘请了Precious Metals Investments Ltd 负责投资者关系服务 合约为期12个月 总报酬为150,000美元 [6] 行业与项目背景 - 公司专注于其在葡萄牙北部全资拥有的Borralha钨项目和Vila Verde钨项目的扩张和振兴 [8] - 钨已被美国等西方国家列为关键金属 目前中国、俄罗斯和朝鲜约占全球总供应量和储量的86% [8] - 钨市场规模估计约为50至60亿美元 广泛应用于国防、汽车、制造、电子和能源等行业 [9]

融资完成情况 - 公司完成此前宣布的包销私募配售 以每股1.15加元的价格发行34,783,000股普通股 募集资金总额为40,000,540加元 [1] - 此次发行由Paradigm Capital Inc作为主承销商和独家账簿管理人 并与多家承销商联合进行 [2] - 公司向承销商支付了2,194,274.75加元的现金佣金 [2] 资金用途与合规性 - 发行所得净收益将用于勘探和开发以及一般营运资金用途 [4] - 公司一名高管购买了200,000股 构成关联交易 但符合豁免条件 因发行给内部人的股票公平市值不超过公司市值的25% [3] - 根据加拿大法律 此次发行所发行的证券受限于自发行结束日起四个月零一天的限售期 且发行仍需获得多伦多证券交易所创业板的最终接受 [4] 项目资源与进展 - 公司全资拥有的Omai黄金项目位于圭亚那 拥有两个造山型金矿藏 [6] - 2025年8月 Wenot金矿藏符合NI 43-101标准的矿产资源量估算显示 指示资源量增加96%至970,000盎司黄金 推断资源量为3,717,000盎司黄金 [7] - 包括Wenot和相邻的Gilt Creek矿藏 Omai项目的全球矿产资源总量为指示资源量2,121,000盎司黄金 推断资源量4,382,000盎司黄金 [7][8] - 目前有四个钻机在现场作业 重点是为即将进行的初步经济评估进行优化 并将部分推断资源量升级为指示资源量 [8] - 计划在2026年第一季度发布更新的初步经济评估 将包括扩大的Wenot露天矿藏和相邻的Gilt Creek地下矿藏 [8] 历史与基础设施 - Omai金矿在1993年至2005年间生产了超过370万盎司黄金 [9] - 项目地显著受益于现有基础设施 并将很快通过铺砌道路连接圭亚那两个最大的城市乔治城和林登 [9]

PL金矿重启计划更新 - A&B Global Mining已完成内部矿山开发概念研究，计划先重启PL金矿为露天开采，随后转为地下开采[2] - 鉴于开发计划快速推进，公司决定在完成完整可行性研究前，先进行初步经济评估作为中期研究[2] - 初步经济评估将基于更新的矿产资源量估算，预计在2026年第一季度末完成，随后在2026年第三季度末完成第二次资源量更新和可行性研究[2] 矿产资源量估算 - 截至2017年11月1日的现有资源量估算显示，探明和指示资源量为1,481,000吨，品位5.93克/吨黄金，含282,500盎司黄金；推断资源量为1,846,000吨，品位5.08克/吨黄金，含301,700盎司黄金（基于金价1,250美元/盎司）[3] - 第一次资源量更新将包含矿区所有历史钻探数据及截至11月底的当前钻探计划结果（约4,000米）[3] - 第二次资源量更新将包含截至2026年4月底的所有钻探结果（约15,000米）[3] - 初步经济评估将使用2,500美元/盎司的基准金价，远高于先前研究使用的1,250美元/盎司[4] 钻探计划进展 - 公司人员于9月初进驻矿区，启动了第一阶段1,500米钻探，为第二阶段8,500米加密和资源扩张钻探做准备[9] - 基于积极结果，第二阶段钻探计划已扩大至15,000米，旨在在矿化构造上实现小于25米的间距[9] - 钻探计划目标包括为资源量更新提供关键数据、验证采矿方法、为开发决策提供信息并释放额外勘探机会[9] - 钻探已发现目标深度岩心中有可见金[5] 环境合规与许可 - 公司已聘请AECOM协助环境合规义务以及各类工作许可和监管备案[6] - PL金矿已持有现有的供水和采矿许可证，公司将根据ABGM制定的新露天矿开发计划提交必要的许可证修正案[6] 公司期权授予 - 董事会已批准根据长期激励计划向部分董事、高管、员工和顾问授予2,500,000份期权，行权价为每股0.30加元，有效期5年，这些股票期权立即归属[11] 项目背景与优势 - PL金矿2018年完成的可行性研究（基于金价1,250美元/盎司）显示，以年均产金46,493盎司、矿山寿命至少5年重启该项目具有强劲经济性[13] - 项目优势包括预计短至15个月的预生产时间、有效的地下采矿许可证以及1,000吨/日的处理厂[13] - 项目地理位置优越，可完全通过公路到达，且靠近曼尼托巴省弗林弗隆绿岩带内现有的采矿基础设施[13]

项目资源估算更新核心信息 - 公司提交了Calico白银项目最新的独立技术报告和矿产资源估算，报告日期为2025年10月16日，估算基准日为2025年6月30日 [1][2] - 此次资源估算更新考虑了自2022/2023年以来商品价格和采矿成本的变化，并对Waterloo地产的现有钻探样品进行了重晶石测试 [5] - 技术报告由独立合格人士编制，符合NI 43-101标准，与公司2025年9月4日新闻稿披露的结果无重大差异 [3][5] Waterloo地产资源详情 - 银资源量显著增长：探明与推定资源总量为5500万吨，品位71克/吨，含1.25亿盎司银，矿石量增加61%，银盎司量增加14%，即增加1500万盎司 [6][8] - 新增关键矿物资源：首次估算出重晶石和锌资源，推定资源量为3600万吨，品位7.4% BaSO4和0.45% Zn，含270万吨重晶石和3.54亿磅锌 [6][8] - 推断资源量：银资源量为60万吨，品位26克/吨，含51万盎司银；金资源量为1700万吨，品位0.25克/吨，含13万盎司金，金盎司量增加86% [6][8] - 采矿条件优化：所有金属采用单一矿坑开采，剥采比低至0.8:1 [6] Langtry地产资源更新与其他项目信息 - Langtry地产资源更新：推断资源量为2400万吨，品位73克/吨，含5700万盎司银 [6][8] - 项目地理位置优越：Calico项目位于加利福尼亚州圣贝纳迪诺县，总面积8283英亩，距离巴斯托市15公里，基础设施便利 [9] - 地质背景：项目位于莫哈韦沙漠南部的Calico山脉，矿化属于浅成低温热液型，银金矿化已氧化，公司控制矿化走向长度约6000米 [10] 公司战略定位 - 公司致力于推进美国最大的未开发主要白银项目之一，Calico项目拥有可大规模露天开采的白银矿床，并含有关键矿物重晶石和锌 [13] - 管理团队经验丰富，旨在通过勘探和开发创造价值 [13]