Key Points After more than two consecutive years of stunning growth, Nvidia has run up against tough comps. The company's technology is at the heart of the AI revolution, but some fear the low-hanging fruit has been picked. There's a growing body of evidence suggesting Nvidia has room to run, though not in a straight line. 10 stocks we like better than Nvidia › After a couple of years of blistering gains, stocks driven higher by artificial intelligence (AI) are beginning to experience more modera ...

公司评级与目标价 - B Riley将Bitdeer的目标价从17美元上调至32美元并维持买入评级 [1] - 此次目标价上调幅度达88% [1] 行业前景与驱动因素 - 分析师对HPC领域公司的目标价平均上调78%并对2026年预测上调5% [1] - 行业表现受到AI相关算力和数据中心强劲需求的支持 [2] - 新的合作协议如谷歌与Anthropic的云合作可能为行业带来进一步上行空间 [2] 公司业务概况 - Bitdeer Technologies Group是一家专注于区块链和高性能计算的技术公司 [3] - 公司业务遍及新加坡、美国、不丹和挪威 [3]

公司评级与目标价 - H C Wainwright维持对ADC Therapeutics的买入评级 但将目标价从8美元下调至7美元 [1] 融资活动与财务影响 - 公司完成6000万美元的PIPE融资 包括以每股4美元的价格发行1130万股普通股 以及以每股3.9美元的价格发行380万份预融资权证 [2] - 在扣除费用和开支后 此次融资的净收益预计约为5760万美元 [2] - 融资增强了公司的资产负债表 预计其备考现金头寸将增至约2.923亿美元 [3] - 截至9月30日 公司持有现金及等价物2.347亿美元 [3] 业务运营与产品收入 - 公司预计2025年第三季度ZYNLONTA的销售将带来1580万美元的产品净收入 [3] - 公司是一家专注于开发用于癌症治疗的抗体药物偶联物的生物技术公司 [4] - 公司利用其专有的PBD技术 将强效化疗药物与能精准靶向恶性细胞的抗体连接起来 旨在提高疗效的同时减少对健康组织的损害 [4] 市场关注 - ADC Therapeutics是亿万富翁Steve Cohen看好的具有巨大上涨潜力的小盘股之一 [1]

英伟达的战略投资组合 - 英伟达在其最近的13F文件中报告持有43亿美元股票投资，其中91%投资于数据中心运营商CoreWeave，4%投资于半导体公司Arm Holdings [3] - 英伟达与这两家公司均存在业务合作，这进一步凸显了其投资信心 [3] - 英伟达是人工智能基础设施领域的行业标准，在AI加速器和生成式AI网络设备市场均处于领先地位 [1] CoreWeave公司分析 - CoreWeave是一家专门为AI工作负载构建的数据中心运营商，其GPU云平台完全基于英伟达加速器构建 [4] - 与传统数据中心可能因系统低效损失高达65%的GPU计算容量相比，CoreWeave能提供比替代云平台高20%的性能 [5] - 研究公司SemiAnalysis将CoreWeave评为市场上最佳AI云平台，得分高于亚马逊、微软和Alphabet，称其在GPU云可靠性方面是明确领导者 [6] - CoreWeave股票当前交易价格为销售额的15倍，对于一家预计到2026年收入年增长达127%的公司而言估值相对合理 [6] - 英伟达近期同意在2032年前购买CoreWeave任何未售出的计算容量，显示出强烈信心 [6] Arm Holdings公司分析 - Arm是一家半导体公司，通过授权其CPU设计及相关技术的知识产权来运营，而非直接销售芯片 [7] - Arm凭借其高能效架构在移动设备处理器市场占据99%的份额，并正成为数据中心领域的重要参与者 [8] - 超过7万家企业目前在Arm架构上运行AI工作负载，自2021年以来增长了14倍 [10] - 在过去三年中，Arm在数据中心市场的份额增长了超过10个百分点 [10] - 华尔街预计Arm的盈利在截至2027年3月的财年将以每年45%的速度增长，当前110倍的市盈率估值较高但并非极其昂贵 [11]

投资策略 - 比尔·阿克曼借鉴沃伦·巴菲特的成功策略，计划将霍华德·休斯控股公司打造成“现代版伯克希尔·哈撒韦”，并计划收购一家多元化财产意外保险公司以产生现金流 [2][3] - 阿克曼本质上是一名价值投资者，但同时不回避尖端技术，其潘兴广场基金140亿美元投资组合中的45%投资于三家领先科技公司 [3] 优步投资分析 - 潘兴广场基金持有超过3000万股优步股票，价值约28亿美元，占其股票投资组合的近21% [5] - 优步在美国网约车市场占据76%的份额，并运营美国第二大食品配送平台，其向用户交叉销售出行和食品配送服务的能力形成了强大的网络效应 [6] - 第二季度营收127亿美元，同比增长18%，稀释后每股收益0.63美元，同比增长34%，总行程33亿次增长18%，月活跃平台消费者增长15%，总预订额增长17% [7] - 尽管股价上涨，优步的市盈率仍为16倍，对于市场领导者而言估值具有吸引力 [8] 字母表投资分析 - 潘兴广场基金持有630万股C类股和540万股A类股，总价值超过20亿美元，占其投资组合的15% [9] - 公司的核心搜索、广泛的消费者应用组合和云服务优势正帮助其“成功释放巨大的AI潜力” [10] - 第二季度营收964亿美元，同比增长14%，稀释后每股收益2.31美元，同比增长22%，谷歌云营收跃升32%至136亿美元，年化营收超过540亿美元 [10] - 字母表股票的市盈率为26倍，对于其业务质量和增长前景而言估值具有吸引力 [11] 亚马逊投资分析 - 潘兴广场基金在第二季度买入超过580万股亚马逊股票，价值近13亿美元，占其股票持仓的9% [12] - 亚马逊运营着两项世界级的、定义品类的业务：亚马逊云科技和电子商务零售业务，两者均受益于长达数十年的长期增长趋势，在各自市场占据主导地位，并具有显著的长期利润率扩张机会 [13] - 第二季度净销售额1677亿美元，同比增长13%，每股收益1.68美元，同比增长33%，公司全力投入AI作为竞争优势 [15] - 亚马逊的市盈增长比率为0.58，低于1的标准表明股票仍被低估 [16]

Benzinga and Yahoo Finance LLC may earn commission or revenue on some items through the links below. Investor and “Shark Tank” personality Kevin O'Leary believes most business leaders aren’t sweating current trade tensions as much as it may seem. In a recent post on X, he said, “Behind closed doors, CEOs know the game. Tariffs and trade pain are temporary, reciprocity is coming.” Businesses Are Preparing For A Better Outcome O’Leary explained that many companies expect current tariff pressures to ease wi ...

核心观点 - 亚马逊是当前最具吸引力的大型科技股之一，其吸引力源于多元化的业务结构、强劲的增长势头、务实的AI战略、合理的估值以及稳定的管理层 [1][2] 业务结构 - 公司本质上由两大核心业务构成：电子商务和亚马逊云科技，并正在发展第三项业务——卫星宽带服务“柯伊伯计划” [3][4] - 电子商务业务通过持续投资物流和配送系统巩固其领先地位，并从中获益，利润主要来自第三方卖家服务和广告 [5][6] - 第三方卖家销售的商品占公司付费单位总量的62%，过去12个月的广告收入已超过600亿美元，使其成为数字广告市场第三大公司 [7] - 亚马逊云科技是全球最大的云计算平台，过去12个月收入达1160亿美元，增长率仍高达18%，其运营利润率高达36.8%，是公司最大的利润中心 [8] - 第三项业务“柯伊伯计划”已于2024年4月发射首批商用卫星，管理层预计在2025年底前向客户开放服务 [9] 营收规模与增长 - 公司即将在营收规模上超越沃尔玛，成为全球最大的营收生成公司 [10] - 在截至6月的12个月内，亚马逊营收为6700亿美元，沃尔玛为6930亿美元，但亚马逊上季度营收增长率为13.3%，远高于沃尔玛的4.8%，预计将很快实现超越 [11] - 公司通过持续再投资和创新新业务与技术，其增长动力有望长期超越全球经济增长速度 [12] 人工智能战略 - 公司对人工智能公司Anthropic的投资是关键，Anthropic的年化收入运行率在过去9个月内从10亿美元飙升至70亿美元，估值达到1830亿美元，是去年的三倍 [13][14] - 亚马逊估计持有Anthropic约15%至19%的股份，Anthropic专注于软件编码这一具有明确近期收入前景的AI应用领域，并被视为该领域的主导大型语言模型提供商 [15] - Anthropic的最新模型使用亚马逊自研的Trainium和Inferentia芯片进行训练和运行，这比使用英伟达GPU成本更低，为公司带来了更高利润的云计算收入 [16] - 这种务实且垂直整合的AI战略，相较于追求通用人工智能的宏大目标，可能更具优势 [17] 估值分析 - 公司基于2025年收益预期的市盈率为33倍，基于2026年收益预期的市盈率为28.8倍，对于一家领先的科技公司而言并非过高 [18] - 过去一年公司各业务运营利润率均显著提升：北美电商从5.6%升至7%，国际电商从0.5%升至3.4%，亚马逊云科技从33.4%升至36.8% [19] - 公司的商业模式强调持续再投资，若能最大化利润率，其实际利润将显著更高，这使得其实际价值比表面估值数字所显示的更为便宜 [20] 管理层 - 现任首席执行官安迪·贾西自1997年加入公司，曾长期担任创始人杰夫·贝索斯的副手，自2021年7月起接任CEO [21] - 贝索斯作为董事长仍参与公司的创业项目并对AI业务保持浓厚兴趣，贾西作为一位希望继往开来的年轻CEO，继承了创始人的战略和哲学基因 [22]

AI在资产管理行业的应用现状 - 总部位于加利福尼亚州的Voleon Group是一家专门采用量化策略的对冲基金公司，管理着160亿美元资产，自2007年由两名机器学习研究人员创立以来，一直作为AI投资领域的先驱而闻名[4] - Voleon每天买卖多达约5000只股票及债券、货币等，没有人类参与操作，除股价、买卖数据、财务状况、分析师报告外，AI还学习新闻报道、产品信息乃至线上商店购买记录，从这些数据中找出与股价的相关性并自动判断买卖操作[5] - 自2020年以来，该公司每年保持近两位数的总回报率，2024年全年实现了与标普500指数相同的回报率[5] AI投资决策的技术特点 - 在Voleon的AI交易中，两成处于接近黑箱的状态，即便专业人士也无法轻易解释投资决策的依据[2][7] - 公司首席投资官表示同时投资5000只股票的情况是人类无法做到的，在唯有AI才能做到的领域发现了潜力[2][7] - 随着AI进步，交易范围已从股票扩大至债券及货币[5] 大语言模型在投资分析中的应用 - 管理着280亿美元资产的对冲基金公司Balyasny Asset Management将日本央行总裁植田和男在记者会上说的每一句话导入自主AI，大约60秒就生成一份分析报告[7] - 日本银行总裁的记者会因解读难度高被戏称为"日银文学"，而AI生成的报告能精准捕捉总裁发言的细微语气与深层含义，分析精度已经与年轻分析师相当[7] - 该公司首席经济学家表示多亏了技术，才能够为所有投资团队配置专属的'日本银行观察者'[7] AI投资的未来发展与潜在影响 - 研究金融与AI的美国麻省理工学院罗闻全教授表示5年内也许可以使用AI重现沃伦·巴菲特传奇[2][8] - 如果AI能够实现与人类相似的直觉能力，中长期推理的准确性将大幅提升，可能成为投资的神之手[8] - 随着AI普及，如果投资策略变得相似，AI自身可能会产生新的脆弱性，人类的干预将变得困难，市场可能像闪电崩盘一样暴跌，金融危机可能迅速加剧[8]

市场宏观背景 - 市场进入财报季高峰 公司财报重要性超过宏观数据 因政府停摆导致宏观数据缺失 [2] - 道琼斯指数上涨473点 首次收于47000点上方 标普500指数上涨79点 创下第34次纪录收盘 纳斯达克指数上涨1.15% [3] - 美联储会议预计将进行25个基点的降息 经济出现停滞迹象 且CPI报告温和为降息提供理由 [3][4] 钢铁行业 - 纽柯公司作为美国最大钢铁公司 预计将受益于特朗普政府的关税政策 该政策阻止了其他国家以过低价格倾销政府补贴的钢材 [4][5] - 中国钢铁竞争已淘汰美国大部分钢铁生产商 仅剩纽柯和克利夫兰克里夫斯 [5] 医疗保健行业 - 联合健康公司面临对其账单实践调查的担忧 但预计调查影响不大 股价可能重现昔日涨势 [6] - 礼来公司若未公布Zepbound药物的新用途或口服版本上市日期 股价可能从当前825美元回落至700美元区间 [18][19] 金融与支付行业 - SoFi作为数字银行 股价经历大幅上涨后 市场担忧出现获利了结 [7] - Visa公司被描述为从不失误的"时钟work"公司 预计本次财报也不会例外 [10] - Mastercard公司预计将报告令人羡慕的季度业绩 表现可预测且稳定 [18] 科技硬件与半导体 - 希捷科技作为磁盘驱动器公司 处于供应紧张状态 股价在强劲财报预期下已上涨 可能带来超额回报 [11] - 应用材料公司宣布大规模裁员 反映行业面临压力 [4] - ARM控股公司的雷朋智能眼镜搭载AI技术 受到关注 [15] 云计算与软件 - ServiceNow公司预计将公布最佳季度业绩 拥有最多AI技术且获得大额订单支持 [16] - 微软公司上次报告了超大规模云服务商中的最佳季度 预计本次将重复出色表现 [15] - Meta公司通过广告业务和AI智能眼镜持续交付强劲季度业绩 [15] 消费与零售 - 皇家加勒比游轮公司自疫情结束以来表现优异 是消费股中的杰出代表 [9] - VF公司 apparel行业面临挑战 但CEO在公开市场大量买入股票 显示信心 [9][10] - 塔吉特公司宣布大规模裁员 反映零售行业压力 [4] - 星巴克公司预计财报略强于预期 但不会有过多的积极评论 [14] - Chipotle公司难以交付业绩 本季度对其维持增长地位至关重要 [16] 工业与运输 - 卡特彼勒公司股价上涨过多 涉及基础设施和数据中心业务 可能面临获利了结 [12] - 波音公司预计在计提非现金费用后 将提供受限的积极因素 股价有望上涨 被视为贸易战中最明显赢家 [13] - 联合包裹服务公司股价悄悄上涨 良好财报可能将87美元股价推至100美元 糟糕财报则可能回落至80美元 [8] 能源行业 - 雪佛龙和埃克森美孚公司表现滞后 与原油价格挂钩 难以获得上涨动力 [22][23] 线上服务与电商 - Alphabet公司预计将报告强劲季度 主要由YouTube 搜索和Whimo业务驱动 [15] - 亚马逊公司AWS业务增长需从十几百分比提升至低二十百分比 否则难以推动股价上涨 [20][21] - 苹果公司股价近期爆炸性上涨 财报预期巨大 但公司应具备良好的多年增长故事 [21] - Carvana公司被大量做空 预计周三晚间财报将远超预期 [17] 其他行业 - 凯悦公司图表表现优秀 为科技设备制造各种所需组件 [7][8] - 伯克希尔哈撒韦公司被建议作为普通人的"家庭办公室"投资选择 其表现超越标普500指数 [25][26] - 宝洁公司消费包装品行业表现滞后 但公司近期财报良好 [29]

股价表现与市场预期 - AMD股价在周五创下约253美元的历史新高 投资者在11月4日财报发布前持续买入[1] - 当前股价较今年4月初的低点上涨超过200%[2] - 期权数据显示 截至10月底的隐含交易区间为237美元至265美元 暗示至下周五前可能有5.63%的潜在回报 2026年1月中旬到期的合约上限看至约298美元[5] 业绩表现与财务数据 - 分析师预计公司第三财季每股收益为0.97美元 较去年同期的0.76美元大幅增长[1] - 第二季度营收达到76.9亿美元 同比增长32% 市场对第三季度营收的预期更高 为87亿美元[4] 增长驱动因素 - 近期股价上涨主要归因于两项变革性人工智能合作伙伴关系[3] - 具体合作包括与OpenAI达成提供6吉瓦计算能力的突破性协议 以及与Oracle Cloud达成战略协议 将从2026年第三季度开始部署约5万台新一代MI450 Instinct GPU[8] - 公司8月与美国政府达成的收入分成协议也获得投资者积极回应 为其在中国关键市场恢复业务扫清了道路[4] 市场观点与估值比较 - 华尔街分析师对AMD股票的共识评级为“强力买入” 目标价最高看至310美元 暗示从当前水平还有24%的上涨空间[9] - 基于市销率衡量 AMD的估值水平较英伟达存在大幅折价[6]