商务部支持澳门会展业发展 - 商务部将继续在CEPA框架下扩大对澳门服务领域开放 支持澳门经济适度多元发展和融入国家发展大局 [1][2] - 澳门会展业呈现良好复苏态势 去年会展活动数量增长超过30% [2] 深化内地与澳门合作 - 商务部将协同澳门特区政府落实CEPA系列协定 持续扩大服务贸易领域对澳门开放 鼓励澳门业界充分利用会展领域优惠政策 [2] - 推进澳门中葡商贸合作服务平台建设 提升澳门国际影响力和竞争力 [2] 粤港澳大湾区建设支持 - 商务部将推进商务领域支持粤港澳大湾区建设的政策 加强横琴粤澳深度合作区建设 [2] - 促进琴澳产业联动协同发展 助力两地会展配套资源整合形成协同效应 [2][3] 国际基建论坛支持 - 商务部将继续发挥基建论坛指导委员会作用 支持论坛可持续发展 [4]

文章核心观点 银河娱乐集团2025年第一季度业绩稳健，净收益和经调整EBITDA实现增长，集团利用非博彩设施优势举办活动吸引游客，旗下新酒店试业，推进第四期工程，虽短期博彩收益目标有挑战，但对澳门长远前景有信心 [1][2][7] 集团财务业绩 - 2025年第一季度集团净收益112亿元，按年上升6%，按季下跌1%；经调整EBITDA为33亿元，按年上升16%，按季上升2%；过去十二个月经调整EBITDA为126亿元，按年上升16%，按季上升4% [2][15] - 2025年第一季度博彩业务净赢率偏高，令经调整EBITDA增加约3.3亿元，净赢率正常化后经调整EBITDA为30亿元，按年上升7%，按季下跌9% [11][15] - 2025年第一季度集团博彩收益总额为109亿元，按年上升14%，按季下跌1%；中场博彩收益总额为82亿元，按年上升6%，按季下跌5%；贵宾厅博彩收益总额为20亿元，按年上升52%，按季上升29%；角子机博彩收益总额为7.29亿元，按年上升22%，按季下跌7% [18] 各业务板块表现 「澳門銀河™」 - 2025年第一季度净收益91亿元，按年上升10%，按季持平；经调整EBITDA为30亿元，按年上升15%，按季上升6% [21] - 2025年第一季度博彩业务净赢率偏高，令经调整EBITDA增加约3.45亿元，净赢率正常化后经调整EBITDA为27亿元，按年上升4%，按季下跌7% [21] - 2025年第一季度七间酒店平均入住率为99% [22] 澳门星际酒店 - 2025年第一季度净收益12亿元，按年下跌9%，按季下跌4%；经调整EBITDA为3.5亿元，按年下跌20%，按季下跌4% [25] - 2025年第一季度博彩业务净赢率偏低，令经调整EBITDA减少约1,500万元，净赢率正常化后经调整EBITDA为3.65亿元，按年下跌13%，按季下跌2% [25] - 2025年第一季度酒店入住率为100% [26] 「澳門百老匯™」 - 2025年第一季度净收益4,600万元，按年持平，按季下跌21%；经调整EBITDA为200万元，对比2024年第一季度为400万元，2024年第四季度为100万元 [28] 城市娱乐会 - 2025年第一季度净收益4,200万元，按年下跌28%，按季上升17%；经调整EBITDA为100万元，对比2024年第一季度为400万元，2024年第四季度为(100)万元 [29] 建筑材料业务 - 2025年第一季度净收益7.23亿元，按年下跌5%，按季下跌6%；经调整EBITDA为1.85亿元，按年上升68%，按季下跌33% [30] 资产负债表及股息 - 截至2025年3月31日，现金及流动投资为330亿元，扣除负债40亿元后之净额为290亿元 [3][16][21] - 银娱董事会建议末期股息每股0.50元，将于2025年6月派发 [1][3][16] 最新发展概况 - 「澳門銀河™」增添新的餐饮及零售产品，提升银河国际会议中心、银河综艺馆、澳门银河 莱佛士及澳门安达仕酒店的表现 [31] - 澳门星际酒店筹划主博彩楼层、酒店大堂等升级措施，完成三楼升级改造，拥有全澳最大规模直播电子赌桌游戏之一 [31] - 澳门银河 嘉佩乐于5月试业，预计未来几个月全面开幕，楼高17层，提供约100间顶级豪华空中别墅和套房 [32] - 面积约60万平方米的第四期建筑工程正在进行，引入多间高端酒店品牌，有5,000个座位剧院等设施，目标于2027年竣工 [33] 行业情况 - 2025年第一季度澳门博彩收益总额为560亿元，按年上升1%，按季上升0.4%，为2019年水平的76% [14] - 2025年第一季度访澳旅客为990万人次，按年上升11%，按季上升9%，回复至2019年水平的95%；访澳内地旅客增速更快，按年上升15%至720万人次，其中个人游旅客为400万人次，按年上升16%；大湾区珠三角9个城市的旅客按年增加19%至360万人次；访澳国际旅客按年上升17%至约70万人次 [14] 展望 - 澳门将落实经济适度多元发展规划，推动「1+4」多元产业，加快横琴深度合作区建设，引导博企非博彩投资 [37] - 访澳旅客人数持续增加，政策放宽和基建改善助力旅游业，博彩业向中场业务转型 [37] - 公司利用银河综艺馆举办娱乐活动，采用电子娱乐桌提升体验和效率 [38] - 澳门银河 嘉佩乐开幕将重塑行业动态，第四期工程提升澳门吸引力，公司探讨大湾区及海外市场机遇 [39][40]

澳门经济影响与应对措施 - 美国滥用关税政策对中国等国家的打压间接影响澳门特区，但货物贸易和储备投资受直接冲击不大[1] - 关税政策可能导致旅客消费行为发生变化，对澳门旅游相关行业产生间接影响[1] - 澳门将积极开发国际旅游市场，推动旅游业多元化发展[1] - 澳门计划与粤港澳大湾区内企业合作，采取"抱团出海"策略促进经济适度多元发展[1]

施政报告核心观点 - 澳门特区发布2025年财政年度施政报告 强调革新发展和奋进开新局 [1] - 澳门需应对国际形势变乱交织 单边主义和保护主义加剧 世界经济增长动能不足等外部挑战 [1] - 澳门作为高度外向型微型经济体面临风险挑战 需居安思危并做好充分准备和预案 [1] 经济发展现状 - 澳门回归后经济快速发展 财政保持稳健 民生持续改善 社会稳定和谐 [2] - 经济结构单一 客源结构单一 财政收入失衡 创新能力不足等问题持续存在 [2] - 中小企业面临消费外流和经营困难等共性难题 [2] - 社会面临人口老化 少子化和青年就业结构失衡等问题 [2] 发展挑战与差距 - 多元产业发展与社会预期存在落差 横琴在助力经济适度多元发展上存在差距 [4] - 长期积累的深层次矛盾逐渐显现 经济恢复及转型过程中新问题不断出现 [4] - 需审慎分析未来经济发展形势 准确识变 科学应变和主动求变 [4] 政府发展策略 - 以四个着力为指引 围绕一中心 一平台 一基地定位及1+4多元产业发展方向 [4] - 加快横琴粤澳深度合作区建设 提升澳琴一体化水平 [4] - 提升公共治理能力和管治效能 融入和服务国家发展大局 [4] - 谋划推出具有标志性和带动效应的重大工程项目 [4] - 推动破解经济社会发展深层次矛盾 维护社会祥和稳定 [4]