核心观点 - 大多数CEO预计明年将出现更广泛的经济裁员 但人工智能的采用已成为企业未来两年的首要战略目标 其角色正从单纯的降本工具向价值创造者转变 同时企业面临劳动力成本上升和技能人才短缺的双重压力 需在技术变革与员工关怀之间取得平衡 [1][2][3][5][6] 宏观经济与劳动力市场展望 - 近期一项调查显示 75%的CEO预计明年更广泛的经济将出现进一步的劳动力缩减或裁员 这反映了短期的经济和技术不确定性 [1] - 另一份数据显示 去年10月的裁员人数同比增长了175% 并达到了自2008年以来的最高单月总数 [4] - 81%的CEO预计明年劳动力及用工成本将上升 74%的CEO预计将进行重组 [5] 人工智能的战略优先级与影响 - 人工智能的采用已成为受访者中最常被提及的2026年首要目标 其优先级超过了增加收入和吸引顶尖人才 [2] - 高管们日益相信人工智能技术能够创造价值 而不仅仅是作为一种降低成本的手段 [3] - 一项针对雇主的调查发现 30%的受访者已经通过人工智能削减了工作岗位 同时有37%的受访者预计到2026年底会这样做 [4] - 企业进行裁员或放缓招聘时 除了采用人工智能 也提到了通货膨胀和关税影响等经济发展因素 [3] 企业战略与人才挑战 - 企业进行调整的常见原因是为了提升敏捷性和效率 其形式可能包括雇佣更多的独立承包商、零工和自由职业者 [5] - 尽管面临调整压力 但CEO们仍在努力为一些高需求岗位寻找技能型人才 [6] - 27%的受访者表示 在未来十二个月内 吸引顶尖人才是一项优先任务 [6] - 行业领袖呼吁 在拥抱人工智能和新技术的同时 不应忽视员工这一最重要资产 并投资于技能提升和再培训 [5]

全球退休储蓄者行为与预期研究核心发现 - 全球近34%的退休储蓄者预计退休后将至少从事兼职工作 这一“非退休”趋势在美国最为显著 有37%的受访者持此预期[1] - 研究调查了美国、澳大利亚、加拿大、日本和英国超过7000名退休储蓄者[2] 储蓄者面临的经济与财务不确定性 - 50%的受访者预计在2026年年中将出现经济衰退[2] - 受访者的首要担忧是通货膨胀（42%） 其次是地缘政治事件（30%）和利率（27%）[2] - 仅27%的受访者对其在退休后能够承受重大财务冲击有信心 同时有17%的受访者认为他们的钱会在退休期间耗尽[2] 地区经济展望差异 - 日本和加拿大的经济悲观情绪最高 分别有62%和56%的受访者预见到经济衰退[5] - 相比之下 美国、澳大利亚和英国的储蓄者更为乐观 预计近期会出现衰退的人不到一半[5] 退休乐观程度与信心 - 全球范围内仅31%的受访者期望退休后生活水平与现在相当或更好[5] - 日本的悲观情绪最为明显 而英国的乐观程度最高[5] - 退休信心存在显著的性别差异 女性的退休信心明显低于男性 在澳大利亚尤为突出 有31%的男性表示信心高 而女性仅为15%[5] 退休期待与财务状况的关联 - 全球约三分之一的退休储蓄者对退休感到兴奋[5] - 这种乐观情绪与更强的财务基础相关 感到兴奋的储蓄者更可能是高收入者、已婚人士（39%对30%的单身储蓄者） 并且报告在实现财务目标方面取得进展的可能性是其他人的两倍[5] 财务建议的主要来源 - 全球储蓄者最依赖的四个建议来源中有三个与工作场所相关 美国的依赖度最高[5] - 尽管数字工具兴起 但人类顾问仍然至关重要 在全球范围内与退休计划记录保管人并列成为最受依赖的建议来源[5] - 与其他地区相比 日本受访者更倾向于自我指导[5] 公司背景与行动 - 该研究由全球资产管理公司T Rowe Price发布 该公司以超过85年的投资经验、退休领域领导地位和独立专有研究而闻名[4] - 截至2025年10月31日 公司管理着1.77万亿美元的客户资产 其中约三分之二与退休相关[4] - 公司表示 这些研究发现将影响其开发的解决方案 并指导其与雇主、服务提供商和政策制定者合作以推动有意义的进展[4]

行业趋势：折扣零售商吸引高收入客群 - 经济不确定性增强 促使包括富裕家庭在内的各类家庭寻求节省开支 导致折扣零售商客流量增加 [1] - 贸易政策演变在过去一年加剧了消费者和企业的经济焦虑 推动了消费者转向一元店及其他折扣零售商 [3] 公司表现：Dollar General (DG) - 公司总客流量再次增长 且增长主要来自高收入家庭 [1] - 第三季度同店销售额增长2.5% 超出市场预期 [1] 公司表现：Dollar Tree (DLTR) - 本季度在所有收入阶层中新增了300万购物者 [2] - 新增购物者中约60%为高收入家庭（年收入超过10万美元） 高于第一季度的50% [2] - 新增购物者中30%为中等收入消费者（年收入6万至10万美元） 其余为低收入消费者（年收入低于6万美元） [2] - 第三季度支出增长遍及所有收入群体 包括年收入低于2万美元的家庭 [3] - 销售额增长4.2% 由多价位商品组合驱动 [3] - 高收入家庭开始转向Dollar Tree购物 而低收入家庭比以往任何时候都更依赖该公司 [3] 公司表现：Five Below (FIVE) - 过去一季度同店销售额增长超过14% [3] - 增长遍及大多数部门、新老顾客以及所有家庭收入群体 [3] 宏观经济背景：就业市场与消费者情绪 - 今年以来消费者情绪持续减弱 在12月出现五个月来首次上升 [4] - 混合的就业市场影响了消费者心态 今年以来裁员人数已超过110万 [4] - 11月裁员人数约为7.1万 虽低于10月的15万 但较去年11月增长24% [4] - 截至11月30日当周 初请失业金人数为19.1万 为三年低点 [5] - ADP报告显示 上月美国私人部门就业岗位大幅放缓 减少了3.2万个工作岗位 [5]

核心观点 - Broad Financial公司高管Gina Stoddard计划将重大加密货币投资推迟至2026年 她认为等待经济环境稳定、监管框架清晰以及机构采用深化后再行动可能更为有利 [1][4] 宏观经济环境 - 当前经济不稳定 表现为通胀上升、利率波动以及可能出现的衰退讨论 这些因素会对加密货币等波动性资产产生连锁影响 [3] - 预测将出现一段更高的通胀期 建议等待并观察利率调整对个人生活方式和储蓄能力的影响 [4] - 到2026年 利率变化对经济的影响以及加密货币在变化环境中的韧性可能会更加明朗 [4] 监管环境 - 加密货币投资的最大风险之一是缺乏监管 这种不确定性使投资者在合规性和长期可持续性方面难以把握 [5] - 今年已宣布即将到来的加密货币监管变化 行业有望更好地理解其整体发展框架 [6] - 更明确的监管指南有望帮助投资者降低不合规的风险 [6] 行业结构与参与者 - 加密货币行业正在成熟 大型金融机构据称正在进入该领域 [7][8] - 更多机构采用这类另类资产 可能带来更安全的托管选择和更好的流动性 [8] - 机构参与也可能推动区块链技术的更大发展 2026年可能为数字货币带来更强大的基础设施 [8]

公司业绩表现 - 克罗格公司第三季度销售额未达到华尔街预期 [1] - 价格敏感的消费者和经济不确定性抑制了对其杂货和新鲜农产品的需求 [1]

美国ADP私人部门就业数据 - 11月美国私人部门就业人数意外减少3.2万人，而10月数据经向上修正后为增加4.7万人 [1] - 这一结果远低于市场预期，路透社调查的经济学家此前预测为增加1万人，预期依据是此前报告的10月反弹4.2万人 [1] 数据来源与比较 - ADP就业报告是与斯坦福数字经济实验室联合编制的 [2] - 该月度数据历来与美国劳工部劳工统计局发布的官方私人薪资数据存在差异 [2] 官方就业报告发布安排 - 劳工统计局将于12月16日发布备受关注的11月就业报告，该报告原定于12月5日发布，因近期联邦政府停摆而延迟 [3] - 此次报告将包含10月的非农就业数据 [3] - 10月的失业率将永远无法得知，因为历史上最长的联邦政府停摆阻止了用于计算失业率的家庭调查数据收集 [3] 劳动力市场状况分析 - 尽管ADP数据显示劳动力市场状况恶化，但首次申请州失业救济金的人数与“不招聘、不解雇”的说法相符 [4] - 经济学家认为，源于关税的经济不确定性使劳动力市场陷入停滞状态 [4] - 9月经济增加了11.9万个就业岗位，失业率升至4.4%，为四年来的高点 [4]

劳动力市场状况 - 美国上周初请失业金人数下降 [1] - 裁员水平仍处于低位 [1] - 劳动力市场在持续经济不确定性中难以为失业者创造足够就业岗位 [1]

宏观经济环境 - 当前经济环境存在不确定性，包括关税政策多变、持续通胀以及就业市场疲软迹象 [1] - 美联储在10月会议上下调短期利率，但不确定12月是否会再次降息 [1] - 联邦政府停摆导致经济数据缺失，进一步加剧了经济前景的不明朗 [1] 公司表现与战略 - 在经济不确定性中，沃尔玛因其作为安全投资选择的特性而脱颖而出，而其他零售商则受到消费者支出疲软的冲击 [2] - 沃尔玛采用简单有效的策略，通过控制成本来提供超低价格，在经济不确定时期对消费者尤其具有吸引力 [4] - 沃尔玛美国核心业务第三财季同店销售额（不含汽油销售）增长4.5%，其中客流量贡献1.8个百分点，其余增长来自客单价提升 [5] - 公司在各个收入群体中均获得了更多消费者 [5] 公司投资与运营 - 沃尔玛在技术领域投入巨资以保持竞争力，包括提供更高效的配送服务 [6] - 今年前九个月，公司的资本支出达到186亿美元，用于供应链改进、面向客户的计划和技术升级 [6] - 公司将于明年迎来新CEO，现任沃尔玛美国分部总裁兼CEO约翰·富纳将于2月1日接任 [6]

制造业就业情况 - 8月制造业就业岗位减少12,000个[1] - 2025年至今制造业累计减少33,000个就业岗位[1] - 制造业就业连续四个月出现下滑[7] 关税对整体经济的影响 - 关税导致各行业成本全面上升，对特定行业冲击更大并迫使公司立即裁员[4] - 整体经济活动可能因关税而放缓，消费者支出减少将拖累经济[6] - 经济不确定性将影响公司运营、供应链和整体战略规划[6] 关税对酒店业的影响 - 关税影响酒店业所有领域，包括进口食品和设备成本[4] - 成本上升和消费者购买力下降导致餐厅、酒店及供应商出现停业、招聘冻结和裁员[5] - 消费者因生活成本上升而减少外出就餐和旅行支出[5] 关税对就业市场的广泛影响 - 受关税影响的行业如制造业、建筑业和运输业的就业增长在春季关税实施后立即下降[7] - 关税相关的连锁反应带来的经济冲击可能影响美国工人和雇主[2] - 高关税成本预计对低工资工人影响最大[6]

调查核心发现 - 超过80%的美国成年人为2026年设定了财务目标 [2] - 近四分之三（约75%）的受访者在2025年未能实现其储蓄和支出目标 [1] - 绝大多数（97%）年收入低于10万美元的25岁以上美国成年人已设定或正在考虑2026年的财务计划 [4] 消费者财务目标优先级 - 首要目标是建立应急基金和将短期储蓄存入高收益账户 [2] - 70%的参与者将“储蓄更多资金”列为首要目标 [5] - 约半数（49%）受访者计划减少支出或降低开销 [5] - 近40%的受访者关注提升信用评分（39%）和偿还债务（38%） [5] - 35%的受访者计划开展副业或增加收入来源 [5] 消费者信心与主要障碍 - 82%的受访者对2026年实现财务目标至少有一定信心 [3] - 不同世代面临的主要障碍不同：婴儿潮一代最担心意外开支（29%），千禧一代主要顾虑是收入不足（22%），Z世代最可能因过度消费（15%）受阻 [3] - 所有年龄段共同的最大担忧是经济不确定性（22%）可能影响其储蓄和支出计划 [3] 行业趋势与机遇 - 消费者为实现财务目标（如应对生活成本上涨26%，准备意外开支24%）正促使更多人在新年前后寻求理财顾问的帮助 [6] - 行业观点认为消费者需要更优的信息和工具来做出更明智的储蓄决策 [4]