美国劳动力市场状况 - 美国劳动力市场正在走弱，裁员公告在10月激增至2003年以来的最高水平，多家大型雇主裁员或冻结招聘[2] - 消费者信心在11月因工作不安全感上升而下降，但周度失业金申请人数仍处于低位，市场解读为经济正在软化但并未崩溃[3] 美联储政策预期转变 - 市场预期美联储将在12月会议上降息25个基点，这标志着其政策从“更长时间维持高利率”的立场急剧转向[3][4] - 期货市场为2026年的显著宽松政策定价，表明央行正对劳动力市场疲软做出反应，以防止更广泛的损害蔓延[3][4] 加密货币市场流动性状况 - 比特币和以太坊在10月10日的清算冲击后仍处于流动性稀薄的状态，做市商减少了风险库存，导致订单簿深度不足[5] - 流动性受损导致市场“步履蹒跚”长达六周，这使得宏观转变的影响被放大，利率预期变化对加密货币的影响通常快于股票[5][6] 加密货币价格动态与链上指标 - 11月期间，ETF资金外流和抛售压力将比特币从10月高点推低近30%[6] - 链上指标显示稳定迹象，90天Taker CVD已从持续抛售转为中性，表明卖家力量枯竭，用户更倾向于抵押比特币借款而非出售，这减少了即时供应压力但增加了潜在的清算风险[7]

资金流向概况 - 美国股票基金在截至11月26日当周出现六周以来首次资金净流出，净销售额达45.6亿美元[1] - 同期，美国债券基金连续第八周吸引资金流入，净流入额约为86亿美元[3] - 美国货币市场基金在连续两周净流出后，当周获得252.8亿美元的资金流入[6] 股票基金细分表现 - 美国大盘股基金出现1.44亿美元的资金净流出，此为连续五周流入后的首次流出[3] - 美国中盘股和小盘股基金分别遭遇16.9亿美元和8.85亿美元的资金净流出[3] 债券基金细分表现 - 短期至中期政府及国债基金吸引40.5亿美元资金，创下自9月24日以来单周最大流入额[4] - 国内应税固定收益基金获得15.9亿美元的资金净流入[4] 市场背景与驱动因素 - 尽管对美联储下月降息的预期推动标普500指数当周上涨超3%，但对科技股高估值的担忧促使投资者获利了结[1][2] - 11月市场波动性加剧，主要驱动因素包括对科技股估值的担忧以及创纪录的43天美国政府停摆对经济的影响[2]

全球市场表现 - 全球市场因对美联储降息的预期而上涨 [1] - 投资者对人工智能的乐观情绪回归提振市场 [1] 美国市场安排 - 美国市场因感恩节假期于周四休市 [1]

比特币价格走势与市场情绪 - 比特币价格在周三突破90,000美元，但策略师警告这可能并非有意义的V型复苏信号 [1] - 比特币从上周五触及的81,000美元（4月以来最低点）后稳步上涨 [1] - 尽管近期反弹，比特币价格仍较10月超过126,000美元的历史高点下跌约28% [2] 与传统资产相关性变化 - 比特币与纳斯达克综合指数通常高度相关，但近几周这种相关性已被打破，比特币价格跌幅更剧烈 [2] - 尽管标普500和纳斯达克指数因市场对美联储12月降息的押注增加而有望连续第四日上涨，但加密货币走势独立 [1] 第四季度表现与催化剂 - 第四季度通常是比特币表现最强的时期，但历史表明这些涨幅很少在没有催化剂的情况下出现 [3] 美联储政策的影响 - 市场预期美联储将在12月降息25个基点，但美联储主席鲍威尔在决议后的新闻发布会上的表态，可能对加密货币价格方向最为关键 [4] - 比特币价格路径高度依赖于美联储的沟通，而非降息这一机械行为本身 [5] - 如果美联储12月降息，不一定对比特币构成利好；如果美联储不降息，市场大幅抛售的风险可能增加 [5] 财政政策（TGA支出）的潜在影响 - 有观点认为财政部一般账户（TGA）支出增加（类似于政府的支票账户）将提振市场，但该观点受到质疑 [6] - 上一次TGA释放约5,220亿美元时，比特币最初下跌约14,000美元（跌幅15%），并在后续支出发生后才触底，从2025年2月到4月延迟超过两个月 [6] - 这表明TGA与比特币的关系可能具有延迟性，或更多是理论关联而非因果关系 [7] - 如果此次存在类似的两个月延迟，且该关系成立，比特币可能持续盘整至2026年1月下旬，流动性驱动的效应才会显现 [7]

市场整体表现 - 主要美国股指在下午交易中上涨，道指、标普500指数和纳斯达克指数均上涨接近1% [1] - 市场对美联储下月降息持乐观态度 [1] 个股表现 - 涨幅显著公司 - Robinhood Markets股价飙升近10%，因其与Susquehanna International Group合作收购LedgerX以扩大在预测市场的业务 [2] - Dell Technologies股价上涨接近7%，因公司上调业绩展望并表示其人工智能产品需求激增 [2] - Petco Health and Wellness股价跳涨18%，因公司报告意外盈利并上调展望，归因于其转型努力 [3] 个股表现 - 跌幅显著公司 - Workday股价下跌9%，成为标普500指数中表现最差的股票，市场担忧其人力资源软件的订阅收入 [3] - Deere & Company股价下挫5%，因公司给出疲弱展望并警告市场环境艰难 [3] - HP股价下跌2%，因公司宣布包括裁员在内的成本削减计划，并给出疲弱展望，面临美国关税带来的成本上升 [4] 大宗商品及外汇市场 - 原油期货下跌，黄金价格上涨 [4] - 10年期国债收益率基本持平 [4] - 美元对日元升值，但对欧元和英镑贬值 [4] - 主要加密货币交易表现不一 [4]

市场整体表现 - 美股主要指数在2025年11月26日周三高开，延续了连续多日的上涨势头，主要受市场对美联储12月降息预期升温以及企业财报和经济数据的综合影响[1] - 纳斯达克综合指数开盘上涨0.7%，标普500指数上涨0.6%，道琼斯工业平均指数上涨0.5%[2] - 本周前两个交易日，纳斯达克指数已累计上涨3.4%，标普500指数上涨2.5%，道指上涨1.9%，其中道指在昨日上涨1.4%，即663点[2] 核心驱动因素 - 市场乐观情绪主要源于对美联储货币政策的预期，交易员预计在12月10日的FOMC会议上降息25个基点的概率接近85%，较一周前概率大幅提升[3] - 支持该预期的因素包括趋软的通胀信号和国债收益率的普遍回落，但10年期国债收益率从周二的4.00%小幅上升至4.03%[3] - 市场关注当日将发布的多项经济数据，包括欧元短期利率、建筑许可批准的新建住宅单元、新住宅建设数据、制造商出货量、库存和订单调查以及每周失业金申请报告，这些数据将为美联储决策提供关键依据[4] 个股表现 - Alphabet股价在昨日上涨1.5%后，今日小幅下跌不到1%，公司市值正接近4万亿美元[6] - Nvidia股价在昨日下跌2.6%后，今日早盘小幅反弹0.4%[6] - Advanced Micro Devices和Broadcom股价今日均上涨约1%，两家公司昨日表现分化，AMD下跌4.1%而Broadcom上涨2.6%[6] - 财报后个股表现显著，Urban Outfitters股价飙升12%，Autodesk上涨6.5%，Dell Technologies上涨2.5%[6] - 财报后部分个股下跌，Workday股价下挫8%，Deere & Co下跌3.5%，HP下跌2.5%[6][7] - Zscaler股价下跌7.15%，尽管其财报超预期并上调了2026财年指引[10] - Uber Technologies上涨0.73%，因其宣布在阿布扎比推出L4级全无人驾驶Robotaxi商业运营，其合作伙伴WeRide上涨1.52%[10] - 盘前交易中，Webull Corporation大涨6.32%，Tesla上涨0.82%[10]

宏观经济数据与美联储政策预期 - 美国9月零售销售环比增长+0.2%，低于预期的+0.4% 核心零售销售环比增长+0.3%符合预期 [3] - 美国11月谘商会消费者信心指数降至88.7，为7个月低点，弱于预期的93.5 [3] - ADP数据显示截至11月8日的四周内，美国公司平均每周裁员13,500人 [3] - 市场预期美联储12月降息25个基点的概率为80.8%，维持利率不变的概率为19.2% [5] - 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特被视为下任美联储主席的主要候选人，投资者认为其立场与特朗普推动降息一致 [1] 美国市场表现与个股动态 - 华尔街主要股指收高，12月标普500电子迷你期货上涨+0.34%，纳斯达克100电子迷你期货上涨+0.42% [4][5] - Keysight Technologies公布强劲第四财季业绩并给出高于共识的第一财季指引，股价上涨超+10%，成为标普500指数中涨幅最大的股票 [4] - Applied Materials获瑞银从“中性”上调至“买入”，目标价285美元，股价上涨+5%，成为纳斯达克100指数中涨幅最大的股票之一 [4] - 基准10年期国债收益率跌至3.5周低点，带动房屋建筑商股上涨，Builders FirstSource飙升超+8%，D.R. Horton上涨超+5% [4] - Nvidia下跌超-2%，成为道指中跌幅最大的股票，因有报道称Meta Platforms正讨论花费数十亿美元购买谷歌的AI芯片 [4] 今日市场关注焦点（美国） - 投资者将关注原定于10月27日发布但因政府停摆而推迟的9月耐用品订单数据，预计环比增长+0.5%，核心耐用品订单预计环比增长+0.2% [6] - 美国上周初请失业金人数预计为22.6万，前值为22万 美国11月芝加哥PMI预计为44.3，前值为43.8 [7] - 美国能源信息署周度原油库存预计减少130万桶，前值为减少340万桶 [7] - 美联储将于今日发布褐皮书，该报告可能强调就业和经济活动的疲软 [8] - 农业与工程机械制造商Deere & Company将于今日公布第四财季业绩 [8] 欧洲与亚洲市场动态 - 欧洲斯托克50指数上涨+0.41%，受美联储降息预期升温及乌克兰和平谈判取得进展迹象提振 [10] - 国际货币基金组织报告称德国今年对财政规则的里程碑式改革为经济复苏奠定了基础 [10] - 中国上证综合指数下跌-0.15%，房地产股表现不佳，AI相关股因阿里巴巴计划“积极”投资AI基础设施而上涨 [11][12] - 日本日经225指数上涨+1.85%，受隔夜美股上涨及美联储降息预期推动，科技和金融股领涨 [11][13] - 日本10月企业服务价格指数同比上涨+2.7%符合预期，9月领先指标指数为108.6，强于预期的108.0 [13][14] 盘前美股异动 - Autodesk公布乐观第三季度业绩并上调全年指引，盘前股价上涨超+7% [15] - NetApp公布优于预期的第二财季业绩并上调年度利润指引，盘前股价上涨超+5% [15] - Dell Technologies上调全年营收指引，盘前股价上涨超+3% [16] - Workday第三季度订阅收入令投资者失望，盘前股价下跌超-6% [16] - HP Inc.发布低于共识的年度利润指引，并宣布将通过采用更多AI工具在2028财年前裁员4,000至6,000人，盘前股价下跌超-4% [16]

市场整体表现 - 美股期货在周三上涨，道指期货和标普500期货均微升0.2%，纳斯达克100期货上涨0.3% [1] - 主要指数在周二大幅上涨，道指跃升660点，市场寻求连续第四次上涨 [1][2] - 尽管近期反弹，但标普500和道指在11月仍下跌略超1%，纳斯达克综合指数下跌近3% [4] 科技行业动态 - Alphabet股价周二收于创纪录新高，因有报道称Meta可能最早于2027年采用谷歌的TPU芯片 [2] - 英伟达股价回落超过2.5%，其在该领域的主导地位受到威胁 [2] - 戴尔公司盘前交易中股价上涨近6%，因其第四季度财务指引超预期，特别是AI服务器需求激增和基础设施业务表现强劲 [5][6] 宏观经济与政策 - 市场预计美联储在12月降息25个基点的概率为85% [3] - 围绕美联储下任主席人选的政治猜测升温，特朗普总统的候选名单上有五位最终人选 [3] 企业财报与经济数据 - 在假期缩短的一周内，财报和经济数据在周二达到高峰，大型零售商业绩超预期 [5] - 迪尔公司是本周财报日历上剩余的最重要公司 [5]

消费趋势与零售表现 - 9月零售销售（未经通胀调整）仅温和增长0.2%，此前数月为更强劲增长 [2] - 消费者信心在11月下滑至七个月低点，反映出对劳动力市场和经济的焦虑 [2] - 消费者减少了大件商品的购买，并更倾向于寻找优惠 [4] - 所谓的控制组销售额（用于政府计算GDP中的商品支出）下降0.1%，为五个月来首次下降 [9] - 总体消费者支出越来越多地由最富裕家庭支撑，而中低收入群体因薪资增长放缓和必需品成本上升而承压 [10] 企业业绩与行业展望 - 部分零售商如Kohl's Corp、Best Buy、Abercrombie & Fitch和Dick's Sporting Goods上调了业绩预期 [4] - Best Buy在返校季和10月促销期间的需求优于分析师预期，管理层预计今年黑色星期五将比往年更强劲，并预期会有“非常强劲的网络星期一” [5] - 超过一半的美国人表示他们预计今年假日季的支出至少与去年相同 [5] - 消费者在调查中表达的感受与实际支出行为之间存在差距 [13] 经济数据与宏观背景 - 9月生产者价格指数（PPI）显示，剔除波动较大的能源和食品后，核心PPI同比上涨2.6%，为自2024年7月以来的最小涨幅 [11] - 截至11月8日的四周内，ADP初步估计显示私人薪资每周平均下降13,500人 [12] - 政府9月就业报告显示就业人数稳健增长，但增长主要来自两个行业，且失业率略有上升 [13] - 9月零售销售数据的延迟发布以及政府停摆导致政策制定者在12月会议前缺乏近几个月的关键数据 [7][8]

分析师观点：山寨币ETF将推动XRP和Solana价格上涨 - 华尔街分析师认为，随着山寨币交易所交易基金获得发展势头，XRP和Solana的价格将被推高 [1] - 加密货币交易平台NoOnes首席执行官Ray Youssef表示，新推出的美国现货ETF吸引机构投资者的能力，将分别推动XRP和Solana价格上涨33%和10% [1] - 分析师此前预计XRP将达到2.50美元，Solana将达到160美元，而XRP当前交易价格为2.20美元，Solana为136美元 [2] 资金流向：新ETF吸引资金，与比特币和以太坊ETF形成对比 - 新推出的XRP和Solana ETF在过去一个月吸引了超过9.55亿美元的销售额 [3] - 同期，比特币和以太坊ETF则分别遭遇了37亿美元和16亿美元的资金流出，形成显著差异 [3] 市场环境：宏观风险偏好改善，助推加密货币市场 - 过去24小时，更广泛的加密货币市场上涨约2%，总价值略高于3万亿美元 [3] - 科技股引领全球市场反弹，因交易员对美联储12月降息的预期升温，提振了风险偏好，为受挫的山寨币领域注入了活力 [4] - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯和美联储理事克里斯·沃勒的言论，增强了市场对近期降息的预期 [4] - CME FedWatch工具目前显示12月降息的概率约为81%，较上周大幅上升，Polymarket的预测概率也达到83% [5] 主要加密货币价格表现 - 比特币过去24小时上涨1.5%，交易价格为87,413美元 [7] - 以太坊过去24小时上涨3.6%，交易价格为2,896美元 [7]