涉及的行业或公司 * 印度宏观经济与货币政策[1] * 印度储备银行[2][7] 核心观点与论据 * **12月会议核心决策**：印度储备银行货币政策委员会在12月会议上一致投票决定降息25个基点至5.25%[7]，这是自6月大幅降息50个基点以来的首次降息[7] * **降息主要触发因素**：通胀数据意外下行是12月降息的主要触发因素[2]，会议时10月份的通胀率已降至0.3%的创纪录低点[2]，货币政策委员会大幅下调了截至2026年3月的财年通胀预测至2.0%，此前预测为2.6%[2]，一年期通胀预测也下调约50个基点至4.0%[2] * **委员会对低通胀的共识**：大多数成员同意三个核心观点：1) 潜在通胀率较低且在可预见的未来将保持低迷[2]；2) 如此低的通胀水平可能对经济产生反作用[3]；3) 低通胀表明存在需求侧压力，并消除了进一步宽松可能带来的经济过热风险[3] * **对增长前景的担忧**：尽管表面乐观，但外部成员指出经济存在“需求赤字”[5]，其他增长指标显示“经济疲软”[5]和“增长势头减速”[5]，大多数成员对经济增长面临的外部风险表示担忧[5] * **政策周期是否结束存在分歧**：至少一名外部成员认为货币政策取向已从“轻度紧缩”转向“平衡”，并认为当前政策利率符合宏观经济稳定[6]，另一名外部成员的观点也从10月会议的“宽松”立场转向加入“中性”立场的共识[6]，但其他成员强调未来会议将依赖数据做决策[6] * **研究机构观点与预测**：野村证券认为降息周期尚未结束[9]，其基线预测是政策利率在2月的下一次会议上保持不变[11]，然后在4月会议上再次降息25个基点，使最终回购利率达到5.00%[11]，该观点基于对增长周期韧性的怀疑[10]，以及实际利率仍然高企、泰勒规则估计显示仍有政策宽松空间[10] 其他重要内容 * **会议投票细节**：货币政策委员会以5比1的投票结果维持中性政策立场，外部成员Ram Singh教授投票支持宽松立场[7] * **宏观预测对比**：野村证券提供了与印度储备银行宏观预测的详细对比表格[12]，例如，印度储备银行对2026财年GDP增长预测为7.3%，野村预测为7.5%[12]；印度储备银行对2026财年CPI通胀预测为2.0%，野村预测为1.9%[12] * **市场共识**：目前市场共识认为宽松周期已经结束，终端利率为5.25%[9] * **与6月会议对比**：总体而言，货币政策委员会似乎不愿发出周期结束的信号，这与6月会议时在降息50个基点的同时发表鹰派评论的做法不同，是一个受欢迎的转变[8]

In the face of rising inflation, American consumers are increasingly interested in receiving cryptocurrency as Christmas gifts, according to a recent survey conducted by Visa Inc. What Happened: The report highlighted the shift in consumer behavior in the wake of escalating living costs. Despite inflation eating into disposable income, the desire for digital assets as gifts is on the rise.Although inflation has somewhat receded from its post-pandemic peak, the cost of essentials such as housing, food, insur ...

Originally published on December 11, 2025 Markets have been continuing their upward momentum as inflation pressures ease and rate cuts take shape. But stretched valuations and tariff uncertainty are keeping investors on edge. Jeff Evans, Vice President, Director and Lead of Empirical Research and PM Support with TD Asset Management, discusses the current state of the markets and how ETFs can help investors diversify during periods of uncertainty. Transcript Kim Parlee: Let's start with the big picture. And ...

美国第三季度GDP数据与经济学家观点 - 美国经济分析局报告显示第三季度实际国内生产总值年化增长率为4.3% 较第二季度的3.8%有所加速 增长主要由消费者支出、出口和政府支出推动 [1][2] - 经济学家David Rosenberg认为官方GDP数据具有误导性 其计算剔除政府支出、进口数据变动以及个人储蓄率急剧下降后 “真实”经济增长率仅为0.8% [1][3] - Rosenberg指出个人可支配收入增长停滞 这与明显的消费繁荣相矛盾 是其认为经济疲软的关键警示信号 [3] 关于经济状况的争论 - 分析师对同一数据存在截然不同的解读 Rosenberg认为经济由不可持续的支出支撑实则疲弱 而GLJ Research的Gordon Johnson则认为存在惊人的名义繁荣 [4] - Johnson指出名义GDP增长率超过8% 同时GDP价格指数读数高达3.8% 远高于美联储的目标水平 [5] - Johnson质疑在名义增长超过8%的背景下 10年期国债收益率仅为4.17% 他认为历史表明此时收益率应远高于此 并批评美联储在当前经济过热而非降温的情况下实施宽松政策是在鼓励更多通胀 [5][6]

涉及行业与公司 * 行业：全球宏观经济、亚洲新兴市场、国际贸易、制造业、科技行业（半导体、AI）、房地产、金融业（央行政策） * 公司/经济体：中国、日本、澳大利亚、新西兰、台湾地区、韩国、印度、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、越南、美国、欧盟 [1][4][14][19][24][77][100][136][148] 核心观点与论据 **中国宏观经济：外需强劲抵消内需疲软，但失衡加剧** * 2025年中国国内需求令人失望，零售销售和投资双双放缓，房地产持续疲软 [11][101][102][105] * 外部部门表现出韧性，2025年商品出口增长5%，与上年持平，主要得益于价格竞争力和出口目的地多元化 [1][11] * 中国对美直接出口份额在2025年下降了三分之一（从年初的15%降至年底的10%），但过剩产能和价格竞争力使出口无缝转向其他市场 [1] * 出口多元化程度超预期，美国份额下降的近5个百分点被非洲、亚洲和欧洲市场份额的广泛、相似规模的增加所抵消 [1] * 亚洲尤其容易受到中国进口的影响，对亚洲的出口份额在长期上升的基础上，2025年进一步增加，目前占中国出口篮子近三分之一 [1][9][10] * 第四季度工业产值预计环比年化增长4%，维持第四季度GDP预测为环比年化增长3.0%或同比增长4.2%，2025年全年增长4.9% [11][101] * 增长贡献组合被修正：净出口贡献上调0.3个百分点至1.4个百分点，消费和投资贡献分别下调至2.7个百分点和0.8个百分点 [11][101][113] * 财政支出疲软，截至11月财政存款高达2.04万亿元人民币，比2020-2024年平均水平高出6000亿元，未使用资金可能结转至下一年，支持2026年开局强劲的观点 [12][101][111] **亚洲新兴市场央行政策：宽松周期接近尾声** * 长期宽松周期和韧性增长意味着几家亚洲央行已结束周期（印度、新加坡、马来西亚）或无需降息（台湾地区） [14] * 台湾地区央行连续第七个季度按兵不动，同时上调2025年和2026年增长预测并下调通胀展望 [14][116] * 泰国央行本周降息25个基点，符合预期，尽管下调了2026年增长展望，但表示需要下行风险才会再次行动，预计2026年4月还有最后一次25个基点的降息 [14][149][155] * 印尼央行将政策利率维持在4.75%，符合预期，汇率稳定是近期的关键政策重点，政策传导尚未改善，但仍在寻找2026年进一步宽松的机会，预计在4月和6月再降息两次，每次25个基点 [14][149][151] **日本经济：央行加息，经济动能增强** * 日本央行将政策利率上调至0.75%，符合预期，声明对增长前景的看法略显乐观 [25][33] * 央行承认一些董事会成员对日元贬值对未来通胀的影响表示担忧，预计将继续加息，将下一次加息预测提前至2026年4月（原为7月），2026年底政策利率将达到1.25% [25][31] * 上调第四季度GDP追踪预测0.2个百分点至环比年化增长1.2%，12月短观调查显示企业信心升至近七年高位，企业上调本财年资本支出计划，机械订单数据激增，出口量在11月飙升 [26][33][48][63][68] * 11月全国消费者物价指数同比上涨3.0%，核心（除食品和能源）同比上涨1.6%，政府主导的价格抑制措施导致实际通胀压力被低估 [32][35][38] **澳大利亚与新西兰经济** * 新西兰第三季度GDP环比增长1.1%，强于预期，年增长率从第二季度的-1.1%跃升至第三季度的+1.3% [78][80] * 住宅投资和耐用品消费等对利率敏感的国内需求领域出现回升 [82] * 新西兰央行宣布大幅放宽银行资本要求，普通股权一级资本要求将比当前水平低7%，风险权重也大幅下调，应能促进信贷并降低有效借贷利率 [87][88][90] * 澳大利亚年中财政展望将本财年基础现金赤字预测削减70亿澳元，但后续财年基本保持不变，预计赤字将维持在GDP的1%左右，财政状况相对强劲 [92][93] **其他亚洲经济体动态** * 台湾地区：11月出口显示广泛增长，进口激增，若工业产值反弹，第四季度GDP增长可能接近第二、三季度平均增速（环比年化增长8.8%），2025年全年GDP增长可能达7.5% [117][131] * 韩国：11月生产者物价指数同比上涨1.9%，环比上涨0.6%，呈广泛上涨，尽管全球油价呈下降趋势，但韩元贬值可能对国内物价构成上行压力 [136][137][140] * 新加坡：11月非石油国内出口环比增长6%，连续第三个月实现环比增长，动能强劲，主要由对美国及欧盟的药品出口激增带动，若药品出口强势持续，第四季度GDP存在上行风险 [150][164][166][170] * 东盟：印尼和泰国央行政策分化源于对增长、政策传导和汇率压力的不同评估，新加坡和马来西亚央行在科技引领的强劲增长背景下保持按兵不动 [149][150] 其他重要内容 **中国经济风险与挑战** * 日益扩大的外部和内部失衡引发对中国出口驱动型增长模式可持续性的质疑，可能引发更多经济体的反弹 [101][103][114] * 房地产市场持续疲软，新房和二手房价格环比下跌，销售、新开工、竣工、投资和资金来源均大幅收缩，库存高企 [105][122] * 中央经济工作会议对提供更强有力的住房支持或消费提振表现出犹豫，房地产风险管理在政策优先级中排名下降 [11][107] * 财政存款高企，支出滞后，预算赤字完成进度落后 [110][111] * 预计2026年出口前景谨慎，巴西、欧盟、印度、印尼、墨西哥等市场贸易壁垒上升可能限制中国向非美国市场的扩张，国内通缩和消费需求疲弱呼吁更强有力的消费者支持和社会安全网改革 [114] **日本经济细节与展望** * 日本央行内部对通胀前景存在分歧，两位董事会成员对工作人员关于潜在CPI通胀将在预测期后半段达到价格稳定目标的预测持异议 [27][28] * 植田行长在新闻发布会上维持继续加息的政策，但未提及具体的中性利率数字，暗示即使政策利率达到1%，金融状况也可能不会停止宽松 [29] * 政府驱动的通胀抑制措施（如免费高中教育、电价补贴）预计将在未来变得更加重要，可能使日本央行的政策沟通复杂化 [38][39] * 12月PMI数据显示，制造业新订单指数大幅上升3.1点，需求复苏迹象有利于制造业产出恢复 [56][60] **区域经济预测数据汇总** * 提供了亚洲主要经济体2024-2026年的详细GDP增长、通胀、经常账户余额、外债、政府平衡等预测数据 [19] * 提供了2025年第一季度至2026年第四季度的季度GDP、消费者物价、官方利率的预测数据 [21]

“Shark Tank” investor Kevin O'Leary has issued a stark warning regarding the proposed $2,000 “tariff dividend” cheques linked to the new ‘Trump Accounts’ initiative, labeling the concept “helicopter money” that risks reigniting the country’s battle with soaring inflation. Inflation Trap In a video shared by him on X, he reacted to the proposed payouts, arguing that the U.S. economy cannot afford another injection of unearned cash. Drawing a direct parallel to pandemic-era stimulus, he stated, “We tried th ...

Photo by BeInCrypto Americans are feeling the pressure of higher living costs, but they are not stepping away from crypto.  A new holiday spending survey from Visa Inc. shows a growing appetite for digital assets as gifts, even as inflation continues to limit disposable income and keep consumers cautious. The contrast highlights a deeper shift in how households adapt when money feels tight. Inflation Is Cooling, but Budgets Still Feel Tight Inflation has eased from its post-pandemic peak, but prices re ...

Wall Street closed higher for a fifth consecutive session on Wednesday, with the Dow Jones Industrial Average gaining approximately 300 points to reach a fresh record high as investors welcomed weaker-than-expected inflation signals. ...

Mortgage rates fell again this week, mortgage buyer Freddie Mac said Wednesday. Freddie Mac's latest Primary Mortgage Market Survey, released Wednesday, showed the average rate on the benchmark 30-year fixed mortgage decreased to 6.18% from last week's reading of 6.21%. The average rate on a 30-year loan was 6.85% a year ago. THESE 10 MARKETS MAY SEE THE BIGGEST HOMEBUYING SURGE AS MORTGAGE RATES FALL "The modest decline reflects a bond market that moved throughout the week – albeit within a tight range – f ...

抵押贷款利率近期动态 - 截至统计当周周三，30年期抵押贷款平均利率从一周前的6.21%微降至6.18% [1] - 同期15年期抵押贷款平均利率从5.47%小幅上升至5.5% [1] - 房地美首席经济学家表示，利率下降为潜在购房者提供了及时且受欢迎的礼物 [1] 利率波动背景与驱动因素 - 抵押贷款利率紧密跟踪的10年期国债收益率因相互矛盾的经济数据而波动 [2] - 受政府停摆影响的CPI数据显示，11月通胀意外缓解 [2] - 周二发布的新报告显示，美国第三季度国内生产总值（GDP）大幅增长4.3% [2] 房地产市场活动与预期 - 自9月中旬以来，抵押贷款利率一直在6.2%左右的狭窄区间内波动 [3] - 行业人士预计，在年末假期交易日程清淡（平安日提前收盘、圣诞节休市）的背景下，年内最后一周利率不会出现太大变化 [3] - 房地产网站高级经济学家指出，在传统购房淡季且全年住房活动本就疲软的背景下，预计年内剩余时间抵押贷款利率不会出现大幅波动 [4] 抵押贷款申请情况 - 随着年末临近，购房和再融资的抵押贷款申请量正小幅下降 [4] - 截至当周周五，购房申请较一周前下降4% [4] - 同期再融资申请下降6% [4]