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美元汇率动态 - 美元汇率下跌 因投资者在特朗普总统对欧洲发出新关税威胁后涌入避险资产[1] - 欧元兑美元上涨0.3%至1.163美元 英镑兑美元上涨0.27%至1.3415美元[3] - 美元兑瑞士法郎下跌0.5%至0.7984瑞士法郎 兑日元小幅下跌至158日元[7] 地缘政治与贸易政策 - 特朗普总统威胁自2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、荷兰、芬兰和英国的商品加征10%进口关税[1] - 欧洲领导人正加紧努力避免贸易战 并准备在关税实施时采取报复措施[2] - 政策不确定性源自美国时 外汇市场的影响往往更倾向于美元走弱 去年4月特朗普公布全面关税后曾引发投资者抛售美元[4] 避险资产流动 - 经典避险资产瑞士法郎有望录得一个月来对美元的最大单日涨幅[2] - 资本流出美元的现象在周一显现 尤其体现在瑞士法郎的上涨上[5] - 有分析指出 紧张局势若进一步升级 可能促使投资者重新涌回美元 因美国市场的庞大规模使其资产始终具备一定的避险价值[5][6]

英国政府对美贸易威胁的立场与外交策略 - 英国首相斯塔默明确排除了对美国实施报复性关税的可能性 称此举是“错误的做法” 并强调贸易战不符合英国利益[1][6] - 英国政府倾向于通过盟友间的“冷静讨论”来解决争端 而非采取对抗性贸易措施[1][6] 对格陵兰问题的原则性立场 - 英国政府强烈反对美国吞并或购买格陵兰的提议 认为格陵兰的未来地位仅属于格陵兰人民和丹麦王国[2][4][5] - 斯塔默强调这一原则是稳定可信的国际合作的核心 英国将予以支持[4][5] 强调英美特殊关系的重要性 - 斯塔默多次强调与美国在情报、核威慑及乌克兰问题等领域合作至关重要 英国决心保持两国关系“牢固、建设性且注重成果”[3][4][7] - 尽管存在分歧 但基于国防与安全的国家利益 维持与美国的强大关系符合英国利益[3][6][7] 处理分歧的外交方式 - 斯塔默表示 已与特朗普及欧洲和北约领导人通话 坚持需要基于“伙伴关系、事实和相互尊重”的解决方案[5] - 英国政府认为 牢固的联盟建立在尊重与合作之上 而非施压 因此需要成熟地表达分歧之处[7][8]

(Bloomberg) — Gold (GC=F) and silver (SI=F) jumped to record highs as President Donald Trump’s intensifying push to take over Greenland fueled fears of a damaging trade war between the US and Europe. Spot gold rose as much as 2.1% to near $4,700 an ounce, while silver surged as much as 4.4% as Trump’s aggression weighed on the dollar and buoyed demand for havens. The US will slap tariffs on eight European nations — including France, Germany and the UK — that oppose the plan to acquire Greenland. Most Re ...

市场指数表现 - 主要股指上周变化不大 在第四季度财报季全面展开之际接近历史高点 [1] - 小盘股罗素2000指数在当周最后三个交易日连续创下收盘纪录新高 [2] - 道琼斯工业平均指数在主要股指中领涨 因其对主导市场的人工智能主题和大型科技股的风险敞口较低 [2] - 标准普尔500指数上周基本持平 纳斯达克综合指数下跌约0.4% [2] 大宗商品与地缘政治 - 油价上周变化不大 微涨略低于0.5% 委内瑞拉、伊朗和格陵兰相关的地缘政治新闻持续受到密切关注 [3] 关键事件：特朗普达沃斯之行 - 美国总统特朗普将于周三上午在瑞士达沃斯世界经济论坛发表演讲 [3] - 焦点在于特朗普在美国控制格陵兰问题上的语气是否软化 丹麦官员已因此次行程取消 [4] - 特朗普威胁对八个表示反对的北约盟国进口商品加征额外关税 欧盟正考虑对价值1080亿美元的美国进口商品征收报复性关税 引发可能演变为“抛售美国”危机的贸易战担忧 [4] 关键事件：美联储主席提名 - 投资者将关注特朗普关于下一任美联储主席提名人选的任何最新想法 [5] - 截至周五下午 Polymarket预测市场显示前美联储高级官员凯文·沃什最有可能获得提名 其赔率为60% [5] - 特朗普周五在一个活动上告诉国家经济委员会主任、另一位主要候选人凯文·哈塞特 他更希望哈塞特留在现任职位上 [5] - 政府今年提出的以国内为重点的政策提案 如信用卡费用上限、帮助潜在购房者的各种计划以及关税政策变化 都可能成为特朗普今年最重要的国际亮相活动的讨论话题 [6] 关键事件：第四季度财报季 - 第四季度财报季将进入高潮 最值得关注的是Netflix和Intel的业绩 [7]

地缘政治紧张局势 - 美国总统特朗普本月加剧了关于吞并格陵兰的讨论 且未排除使用武力的可能性 美国 丹麦和格陵兰就这个世界最大岛屿未来的会谈未取得外交突破 [1] - 法国财政部长警告 美国若采取行动夺取格陵兰可能损害美欧经济关系 并称格陵兰是欧盟成员国丹麦的主权领土 不应被随意摆布 [1][2] - 分析师指出 特朗普欲获取格陵兰是出于国家安全考虑 旨在将竞争对手排除在新兴贸易路线之外 并可能控制国防等产业所需的关键矿产开采 [5] 潜在经济与贸易影响 - 分析师表示 美国若对丹麦施加关税或制裁等“重大”经济压力 很可能引发欧盟的强烈反弹 欧盟可能采取对等措施 从而导致与美国的贸易战及持续的头条风险 [6] - 上述情况将震动市场 并引发对北约的质疑 尽管分析师预测北约不会因此解体 国内政治和市场反弹可能会制约特朗普政府的此类行动 [7] 欧盟的立场与行动 - 欧盟委员会在其最新预算草案中提议将其对格陵兰的支出增加一倍 [8] - 欧盟委员会主席明确表示 格陵兰可以在政治 经济 财政和安全方面依靠欧盟 [9] - 欧洲军队已抵达格陵兰进行联合军事演习 政策分析师指出 此举向美国表明 加强格陵兰或更广泛北极地区的防御是盟国的共同行动 而非美国单方面决定 [8]

核心观点 - 根据世界经济论坛对1300名专家的调查 未来两年全球面临的最大风险是地缘经济对抗 占比18%[1] - 未来十年最严重的风险则全部与气候紧急情况相关 包括极端天气事件、生物多样性丧失和生态系统崩溃以及地球系统的关键变化[4] 地缘经济与政治风险 - 地缘经济对抗被受访者列为未来两年最紧迫的威胁[1] - 国家间武装冲突是第二大常见风险 占比14%[2] - 经济制裁使用日益频繁 例如冻结了俄罗斯价值数十亿美元的资产[3] - 对重要经济资源获取的冲突担忧加剧 G7财长开会讨论关键矿产供应链多元化问题[3] - 美国财长警告关键矿产供应链高度集中 易受干扰和操纵[4] - 长期支撑稳定的规则和机构在新时期受到冲击 贸易、金融和技术被用作影响力武器[7] 环境与气候风险 - 极端天气事件是未来两年第三大风险 占比8%[2] - 在未来十年的展望中 环境风险因其存在性本质成为首要问题 极端天气事件位居榜首[4] - 报告指出 尽管在两年展望中环境风险排名有所下降 但在十年展望中仍是最优先事项[5] 达沃斯会议背景 - 下周达沃斯年会将有数千名政商界领袖参加 包括60多位国家元首或政府首脑[5] - 今年会议主题是“对话精神” 但主要嘉宾美国总统特朗普在其第二任期首年发动贸易战并退出多项全球承诺 包括《巴黎气候协定》[6] - 其他与会高级政要包括德国总理默茨、中国副总理何立峰、乌克兰总统泽连斯基和阿根廷总统米莱等[6] - 美联储主席鲍威尔的独立性受到特朗普攻击 全球央行行长发表声明对其表示支持[7] - 英国财政大臣里夫斯和商业大臣凯尔也将出席[8]

文章核心观点 - 美国宣布对与伊朗进行贸易的国家加征25%关税 此举标志着全球贸易战的重大升级 但作为伊朗最大贸易伙伴的中国反应克制 预计将寻求豁免以避免中美贸易关系再度恶化[1][2] 中美贸易关系现状 - 中美贸易战在数月对抗后于11月暂停 双方达成休战协议 使中国对美平均关税税率从对峙高峰期的145%降至约47%[7] - 作为降低关税的交换 美国获得了对其重要的条款 包括中国同意增加美国大豆采购 将某些美国公司移出黑名单 以及放宽关键稀土矿产的准入[8] 中国与伊朗的经贸联系 - 中国是伊朗最大的贸易伙伴 也是少数仍愿意规避美国制裁从伊朗购买商品的国家之一[5] - 分析师估计 中国购买了伊朗出口石油的至少80% 可能高达90%[6] - 中国在伊朗有重大投资 中国公司为建筑和基础设施项目提供融资[6] 潜在影响与市场分析 - 若对中国加征额外25%关税 将使中国对美平均关税税率升至70%以上 这将使几乎所有对美贸易变得不可行[13] - 此举将对中国经济造成打击 当前中国经济正面临增长放缓和失业率高企的困境[13] - 有先例表明中国可能获得豁免 例如印度曾因购买俄罗斯石油被加征25%关税 但购买量更大的中国却未受同等对待 原因可能是当时正在达成更广泛的协议[12] 中国的策略与预期 - 中国已从过去一年中学到 对特朗普采取强硬和不妥协的态度是有效的[13] - 中国清楚自己拥有争取豁免的实力和筹码 并且无疑正在幕后进行相关努力[14] - 如果中国未能获得豁免 预计将进行报复 且报复措施会非常严厉[14]

全球市场对委内瑞拉政权更迭的反应 - 美国股市创下历史新高，道琼斯工业平均指数上涨1.5%至49,131.11点，主要由能源股上涨带动 [3][11][12] - 欧洲股市普遍上涨，欧洲斯托克600指数上涨近1%至600点，德国DAX指数上涨1.3% [5][16] - 英国富时100指数上涨0.5%，首次收于10,000点以上，达到10,004.57点 [3][8][15] 能源行业与石油公司动态 - 美国石油公司股价因预期将进入委内瑞拉市场而大幅上涨，雪佛龙股价上涨5.8%，埃克森美孚上涨2.5%，康菲石油上涨超过3% [1][6][13] - 国际油价先跌后涨，布伦特原油最终上涨1.5%至每桶61.70美元，但市场对委内瑞拉长期增产的预期曾导致油价下跌 [1][37][66] - 分析师预测委内瑞拉石油产量可能在未来十年内从目前的每日80万桶增至250万桶，但短期内可能面临高达50%的生产中断 [21] - 委内瑞拉石油业复兴需要至少数百亿美元投资和十年以上时间，其石油产量在过去二十年已下降超过60% [23][67] 金属与矿业市场表现 - 铜价因供应紧张和对关税的担忧，创下每吨13,000美元的历史新高，2025年铜价累计上涨42% [2][5][35][36] - 贵金属作为避险资产价格上涨，黄金上涨2.4%，白银上涨5.5%，带动矿业公司Endeavour和Fresnillo股价上涨超过4% [69][82] 国防与地缘政治风险 - 地缘政治紧张局势升级推动国防股上涨，英国BAE Systems股价上涨近5%，Babcock International上涨约4.6% [7][8][63] - 分析师认为美国在委内瑞拉的行动可能促使全球各国增加国防开支，并强化了地缘政治风险上升的主题 [48][64] 债券市场与主权债务 - 委内瑞拉政府借贷成本大幅下降，其10年期债券收益率下跌568个基点至28.78%，为2019年以来最低 [50] - 专注于新兴市场的基金公司Ashmore Group股价飙升14.1%，因其大量持有委内瑞拉债券，市场预期新政权可能开启债务重组 [42][43] - 摩根士丹利预计委内瑞拉债券短期内价格可能上涨多达5点，但对油价的短期影响较为有限 [19][20] 对主要经济体的影响 - 中国可能因美国控制委内瑞拉石油而面临冲击，中国目前购买了该国约80%的原油出口，价值约16亿美元，其中石油约占一半 [55][56][59] - 分析指出，美国通过控制委内瑞拉石油获得了对华贸易谈判的额外筹码，可能迫使中国以市场价格购买石油 [60][61][78] - 中国呼吁美国立即释放马杜罗，并警告其与委内瑞拉的石油协议受法律保护 [54][55] 货币市场反应 - 美元指数上涨0.1%，连续第五日走高，而欧元下跌0.4%至1.167美元 [25][26] - 英镑兑美元小幅上涨0.1%至1.346，尽管全球紧张局势加剧 [25] 行业巨头与投资机会 - 英国石油巨头壳牌和BP股价分别上涨0.9%和0.8%，市场预期它们可能重返委内瑞拉市场 [71] - 有报道称，壳牌正考虑返回委内瑞拉以争取价值数百亿美元的天然气项目投资机会 [80]

2025年关键市场事件与投资策略回顾 - 2025年市场经历了异常波动，但最终实现了强劲复苏 标准普尔500指数一度濒临熊市，但随后迅速反弹并创下历史新高[3] 全年经验表明，不恐慌或在市场下跌时买入最终会获得回报[3] - 市场波动的主要驱动因素包括人工智能热潮、美国经济变化以及白宫政策[2] 其中特朗普政府的贸易政策对市场产生了重大影响[2] 人工智能与科技行业动态 - 中国初创公司DeepSeek于1月26日发布了一款强大且看似低成本的AI程序 被风险投资家Marc Andreessen称为“AI的斯普特尼克时刻”[1] - 该事件引发了对美国科技繁荣基础的担忧 导致次日美股开盘后英伟达公司股价暴跌17% 市值蒸发近6000亿美元 创下市场历史上最大单日跌幅[1] 半导体板块经历了自2020年3月以来最糟糕的一天[1] - 然而DeepSeek并未终结美国的人工智能发展路径 也未阻止大型科技公司对该技术的投入热潮[7] 纳斯达克100指数在一个月内恢复至历史高位 并在2025年全年上涨21%[7] 英伟达股价当年上涨40%[7] - 部分投资者最初对DeepSeek持怀疑态度 认为其成本估算过低 并趁机买入英伟达等AI概念股[6] 特朗普贸易政策引发的市场震荡 - 4月2日 特朗普总统宣布对全球多国征收惩罚性关税 此举被市场解读为意在打破他认为对美国不利的全球贸易体系[5] - 该公告引发了全球市场自2020年3月疫情开始以来最大的两日震荡[10] 中国采取报复措施后 引发了数日的恐慌性抛售[10] - 贸易战忧虑导致国债价格下跌（打破了其传统的避险角色） 因为特朗普挑战全球经济秩序的意愿使美国政府债务的安全性受到质疑[10] - 市场策略师将4月2日称为“解放日” 最初的震惊过后 市场参与者甚至对政策波及南极洲附近无人居住的岛屿感到一丝荒诞的解脱[8] 市场对政策反复的反应与“TACO交易” - 4月9日 在债券市场抛售推高利率引发华盛顿担忧后 特朗普宣布暂停许多关税90天[15] 标准普尔500指数在不到10分钟内飙升7% 最终全天上涨9.5% 创下2008年10月以来最大单日涨幅[15] - 这一事件确立了一种在随后几个月反复出现的动态 被称为“TACO交易”（Trump Always Chickens Out）[18] 交易员开始对其最严厉的关税威胁打折扣 押注这些只是谈判策略 因此将抛售视为买入机会[18] - 政策的不确定性极高 有固定收益投资者尝试跟踪影响并更新平均关税税率 但最终因政策变化过快（可能在五分钟内改变）而放弃 将其视为一个移动的目标[13][14] 地缘政治事件的市场影响 - 6月21日 美国轰炸伊朗核设施的消息引发了对中东冲突升级的担忧[19] 然而有投资者反直觉地押注股市会上涨 认为美国不会进一步升级冲突 市场的最终反应将是解脱[20] - 市场走势印证了这一判断 随着特朗普推动停火 标准普尔500指数在周一和周二均上涨约1% 并在当周以又一历史新高收盘[21] 加密货币市场表现 - 10月10日 在特朗普威胁对中国征收额外100%关税后 加密货币市场暴跌 交易员抛售风险资产[22] 比特币从近期超过125,000美元的高位滑落[22] - 加密货币资产管理公司Arca的首席投资官Jeff Dorman及其团队制定了计划 通过买入暴跌的资产来覆盖空头头寸[23] - 此次暴跌打击了2025年大部分时间因特朗普支持而席卷市场的加密货币狂热[24] 也打破了当年在其他领域奏效的“逢低买入”策略[25] 比特币正走向自2022年崩盘以来的首次年度下跌 其他流行加密货币在过去两个月也出现暴跌[25] 这重创了相关股票[25] 年末市场情绪与经济状况 - 11月21日 市场预期冷却的劳动力市场将促使美联储继续放松货币政策 股市开始反弹[26] 美联储在12月10日的会议上确实这样做了[26] - 尽管面临贸易战、联邦雇员裁员以及导致创纪录长时间政府停摆的国会僵局 经济持续摆脱了对衰退的恐惧[27] 人工智能繁荣也未破灭[27] - 市场预期无论特朗普明年选择谁接替美联储主席杰罗姆·鲍威尔 都可能支持特朗普推动更快的降息[27] - 这催生了进入2026年前的年末乐观情绪 华尔街策略师预计标准普尔500指数将连续第四年上涨 若预测正确 这将是近二十年来最长的连续上涨[28]