纪要涉及的行业和公司 - **行业**：数字资产、虚拟资产、金融科技 - **公司**：宇信科技、民生证券 纪要提到的核心观点和论据 香港数字资产政策宣言 2.0 影响 - **稳定币发展**：为稳定币发展提供明确时间表（2025 年 8 月 1 日实施）和监管框架，证监会负责发牌等，金管局监督银行数字资产交易活动，确认银行参与角色 [2] - **应用场景扩展**：扩大稳定币应用场景至代币化资产，香港政府常规化发行代币化政府债券，倡导现实世界资产金融代币化，如贵金属、再生能源等 [3][4] - **人才技术支持**：免除代币化基金和 ETF 基金印花税，促进监管执法与技术提供者合作，吸纳 Web 3 领域人才，打造虚拟资产生态系统 [5] 宇信科技应对策略 - **海外布局**：全面布局海外业务，申请在香港上市，结合战略出海扩展，布局稳定币相关业务 [6] - **合作探索**：与大陆及港澳地区金融机构合作，探索跨境支付及代币化债券等应用场景 [6] 民生证券业务布局 - **银行角色定位**：全面布局银行作为加密资产交易参与方，包括资金托管、数字资产服务提供等，定位为银行与数字资产结合关键节点 [13] - **应对监管挑战**：利用大陆监管经验，结合海外研究成果，与学术机构探讨应用于新监管环境 [14] 稳定币生态系统发展措施 - **多方合作**：与发币方签订保密协议，与新加坡等地合作研究 RWA 转化为数字资产，在中东闭环产业探索应用场景 [9] - **研究课题参与**：参与 Web 3 零售支付系统研究课题，结合海外研究成果和自身经验参与稳定币生态 [11][12] 其他重要但可能被忽略的内容 - **代币化债券情况**：香港已发行 67 亿绿色债券两期，基础设施基于高盛区块链平台，主要面向专业机构投资者，在场外市场交易，未来可能在新稳定币链上发行 [3][14] - **横琴数据中心作用**：建设将提升澳门地区基础设施水平，解决境内外数据壁垒问题，提供技术支撑 [7][8] - **公司业务进展**：今年民生证券走访香港银行，未收到稳定币直接诉求；宇信科技海外市场探索进展显著，科技能力获认可，将拓展东南亚、中东及新兴国家市场 [16][18] - **澳门数字货币项目**：澳门 2025 年 11 月试点数字人民币，公司参与并扮演重要角色 [17]

纳斯达克指数近期表现 - 纳斯达克综合指数在经历超过两年的上涨后，近期出现回调，从2022年末开始的牛市涨幅高达95%后，从12月峰值下跌超过10%进入修正区域[1][2] - 市场下跌由通胀减弱、降息预期和人工智能兴起推动，当前回调为投资者提供了以折价买入优质股票的机会[1][2] 英伟达股价表现与市场地位 - 英伟达股价在两年多内涨幅高达965%，但近期从峰值下跌28%，受AI应用步伐担忧、地缘政治和经济阻力影响[3] - 公司目前市值约为2.62万亿美元，有分析师认为其有潜力成为全球首家市值达20万亿美元的公司，意味着额外上涨空间超过600%[4][9] 英伟达技术优势与行业标准 - 英伟达于1999年首创图形处理器，其并行处理能力可同时进行大量数学计算，显著加速计算密集型任务[5] - GPU技术已成为高性能计算、数据中心、云计算和AI处理领域的黄金标准[6] - 公司的CUDA编程平台和软件架构提供超过400个库，帮助开发者充分利用GPU性能，使其成为一代开发者的首选和行业标准[7][8] 英伟达增长路径与财务预测 - 华尔街预计2026财年营收近2040亿美元，远期市销率约为13倍，要支撑20万亿美元市值需年营收增至约1.5万亿美元[9] - 当前预测未来五年年营收增长率为50%，若维持此增速，可能在2031年实现20万亿美元市值目标[10] 推动增长的三大机遇 - AI应用普及率目前"低于1%"，仅需低至中个位数渗透率即可推动公司价值增长六倍[17] - 预计到2030年企业将投入约10万亿美元向基于区块链的下一代互联网Web 3转型，目前仅投入约1万亿美元，代表90亿美元数据中心机会[17] - 政府效率部门 tasked with 寻找和消除浪费，可能通过创建政府基础设施"数字孪生"来重塑管理方式[17] 当前市场环境与投资机会 - 市场对通胀、消费者需求、地缘政治和AI应用率的疑问导致英伟达随大盘下跌，2022年经济低迷期间股价曾暴跌66%[14] - 股票目前交易于不到24倍远期市盈率，对于拥有巨大机遇的公司而言是吸引力的价格[16]