业绩总结 - TPG在2025年第一季度的总收入为10.35亿美元，较2024年第一季度的8.24亿美元增长了25%[15] - 2025年第一季度的净收入为8800万美元，而2024年第一季度则为净亏损900万美元[16] - 2025年第一季度的费用相关收入（FRR）为4.76亿美元，较2024年第一季度的4.51亿美元增长了6%[17] - 2025年第一季度的可分配收益（After-tax DE）为1.87亿美元，较2024年第一季度的1.81亿美元有所增加[26] - 2025年第一季度的每股净收入为0.08美元，而2024年第一季度为0.09美元[15] - 2025年第一季度的总费用为9.48亿美元，较2024年第一季度的8.36亿美元增长了13%[15] - 2025年第一季度的可分配收益为4000万美元，主要受TPG VII和TPG VIII在资本平台的推动[30] 用户数据 - TPG的资产管理总额（AUM）为2510亿美元，较过去12个月增长了12%[17] - 2025年第一季度的可收费资产管理总额(FAUM)为1428亿美元，较2024年第一季度增长4%[49] - 2025年第一季度的业绩合格资产管理总额为2120亿美元，占总AUM的85%[60] - 2025年第一季度的业绩产生资产管理总额为1621亿美元，占总AUM的65%[60] 未来展望 - 2025年第一季度的净应计业绩为10.2亿美元，较2024年第四季度的9.74亿美元增长[35] - 2025年第一季度的现金及现金等价物为8.22亿美元，债务总额为14.83亿美元[40] - 2025年第一季度的投资总额为79.06亿美元，较2024年第四季度的75.03亿美元增加[40] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度，TPG Angelo Gordon共筹集资本5,906百万美元，其中增长资本814百万美元，影响资本1,722百万美元[68] - 2025年第一季度，TPG Angelo Gordon的资本投资总额为7,346百万美元，较2024年第一季度的6,469百万美元增长了877百万美元[68] 市场扩张和并购 - 2023年7月28日，TCAP与AGTB完成合并，AGTB的最终净内部收益率为6.1%[19] 负面信息 - 2025年第一季度的投资活动净损失为2,087千美元[97] - 2025年第一季度，TPG Angelo Gordon的实现（Realizations）为-4,302百万美元，较2024年第一季度的-4,885百万美元有所改善[69] 其他新策略和有价值的信息 - TPG宣布每股季度股息为0.41美元，将于2025年6月2日支付[5] - 2025年第一季度的有效企业所得税率为7.9%[84] - TPG Capital Funds的总承诺资本为81,841百万美元，已投资资本为77,169百万美元，未实现价值为117,663百万美元，总价值为146,488百万美元，内部收益率（IRR）为23%[86]

业绩总结 - GCM Grosvenor在2025年第一季度的管理资产(AUM)达到820亿美元，同比增长4%[12] - 第一季度GAAP收入为1.258亿美元，同比增长16%[12] - 第一季度GAAP净收入为50万美元，同比下降78%[12] - 第一季度每股摊薄收益为-0.02美元，同比下降85%[12] - 第一季度费相关收入为1.062亿美元，同比增长12%[12] - 第一季度调整后的EBITDA为5340万美元，同比增长26%[12] - 第一季度调整后的净收入为3530万美元，同比增长30%[12] - 第一季度新资本募集达到29亿美元，同比增长77%[13] 用户数据 - 截至2025年3月31日，管理费用收入为109,315万美元，同比增长14.9%[51] - 激励费用收入为15,068万美元，同比增长48.5%[51] - 总运营收入为125,846万美元，同比增长15.6%[51] - 截至2025年3月31日，未实现的携带利息为415百万美元[45] - 截至2025年3月31日，债务为435百万美元[45] 财务指标 - 2025年第一季度的调整后EBITDA为53,376万美元，调整后EBITDA利润率为44%[52] - 2025年第一季度的每股调整后净收入为0.18美元[52] - 2025年3月31日的调整净收入为35,274千美元，较2024年3月31日的27,212千美元增长29.8%[58] - 2025年3月31日的调整税前收入为47,032千美元，较2024年3月31日的36,138千美元增长30.5%[56] - 2025年3月31日的调整EBITDA为53,376千美元，较2024年3月31日的42,366千美元增长26.0%[57] 市场表现 - 私募市场在FPAUM中占比从54%增长至67%[16] - 2025年3月31日的私募市场策略的投资净内部收益率（IRR）为20.7%[63] - 2025年3月31日的私募股权策略的投资净总价值倍数（TVPI）为1.82[63] - 截至2025年3月31日，绝对收益策略的管理资产为234亿美元，年初至今的毛收益率为0.3%，净收益率为0.2%[67] - GCMLP多元化多策略组合的管理资产为109亿美元，年初至今的毛收益率为-0.2%，净收益率为-0.3%[67] 未来展望 - 预计2025年将对约7亿美元的CNYFPAUM收取管理费，2026年约8亿美元，2027年及以后约12亿美元[69] - 截至2025年3月31日，GCM Grosvenor的股东回购计划授权总额为1.9亿美元[93] 其他信息 - 管理层持有的股份占总股份的76%[45] - 2024年和2025年三个月的调整后税前收入适用的公司综合税率分别为24.7%和25.0%[71] - 费相关收入（FRR）为非GAAP财务指标，反映了来自管理费和行政费的收入[84]

核心财务表现 - 总投资收益同比增长29.5%至6540万美元，上年同期为5050万美元 [4][13] - 净投资收益3240万美元，折合每股0.52美元，上年同期为2520万美元或每股0.54美元 [7][13] - 平均股本回报率(ROAE)达15.5%，平均资产回报率(ROAA)为7.1% [13] - 运营产生的净资产净增加2710万美元，折合每股0.43美元，上年同期为1450万美元或每股0.31美元 [9][13] 资产负债表与资产净值 - 净资产总额增长1.3%至8.334亿美元，上季度末为8.23亿美元 [10][13] - 每股净资产(NAV)从2024年底的13.35美元降至13.05美元，主要因可转换票据提前清偿 [10] - 投资组合公允价值达17.927亿美元，包括13.304亿美元担保贷款、3.367亿美元设备融资及1.256亿美元股权与认股权证 [11] 投资活动与组合构成 - 新增投资承诺总额1.859亿美元，实际投资拨款2.204亿美元，其中9480万美元投向6家新公司，1.256亿美元投向19家现有公司 [12][13] - 投资退出与还款总额1.571亿美元，包括6240万美元计划还款、5910万美元提前还款及3540万美元资产出售 [13][14] - 债务组合中77.9%为优先留置权贷款，22.1%为次级留置权贷款，76.9%采用浮动利率 [11] 流动性与资本运作 - 可用流动性达2.164亿美元，包括840万美元现金及2.08亿美元信贷额度可用额度 [17] - 债务股权比从108%上升至116% [20] - 通过ATM计划出售197.7463万股普通股，加权均价15.61美元/股，净融资3050万美元 [20] 股息与近期发展 - 第21个季度连续维持或增加股息，季度分红0.51美元/股 [13][22] - 2025年5月5日前通过ATM计划增发75.2845万股，加权均价14.15美元/股，净融资1050万美元 [23]

财务表现 - 2025年第一季度公司实现未经审计的归属于股东的净利润1360万美元 [3] - 费用相关收益(FRE)达4260万美元 同比增长21% 每股FRE为027美元 同比增长16% [2][3] - FRE利润率为551% 较去年同期提升 [3] - 可分配收益为3680万美元 合每股023美元 [3] 资金募集与资产管理规模 - 2025年第一季度募资规模创纪录达32亿美元 为全年60亿美元目标奠定基础 [2] - 资产管理规模(FEAUM)环比增长6% 同比增长46% [2] - 实现有机净流入7亿美元 年化有机增长率为9% [2] 业务运营 - 公司定位为全球中型市场另类资产管理机构 专注农业、能源、医疗等抗周期行业 [6][7] - 在拉美市场占据领先地位 并通过GP网络拓展欧洲业务 [6] - 当前资产管理规模超过450亿美元 拥有36年投资经验 [6] 股东回报 - 宣布季度股息为每股015美元 将于2025年6月12日派发 [4] 行业与区域布局 - 资产类别覆盖私募股权、信贷、房地产等六大领域 [7] - 重点投资区域包括拉美、欧洲和美国 [7] - 核心行业聚焦农业综合、电力能源、数字科技等增长领域 [7]

核心观点 - 公司将于2025年5月7日发布2025年第一季度业绩 并举行网络直播和电话会议讨论业绩及业务更新 [1][2] 公司基本信息 - 公司为全球另类资产管理解决方案提供商 纳斯达克代码GCMG 管理资产规模约800亿美元 [3] - 业务覆盖私募股权、基础设施、房地产、信贷和绝对收益投资策略 专注另类资产领域超50年 [3] - 全球拥有约550名专业人 服务机构及个人投资者客户 总部位于芝加哥 在纽约、多伦多、伦敦、法兰克福、东京、香港、首尔和悉尼设有办公室 [4] 投资者交流安排 - 业绩发布日2025年5月7日美东时间上午10点举行网络直播及电话会议 [2] - 会议通过公司官网公开股东专区进行直播 录像将在会议结束后提供至少7天 [2] - 参会需访问官网www gcmgrosvenor com/public-shareholders完成注册 [2]

文章核心观点 - 布鲁克菲尔德资产管理有限公司宣布首次公开发行高级票据，发行7.5亿美元2035年到期的高级票据，年利率5.795%，所得款项用于一般公司用途，预计4月24日完成交易 [1][2] 发行信息 - 公司同意发行本金7.5亿美元2035年到期的高级票据，年利率为5.795% [1] - 票据销售所得净收益将用于一般公司用途 [2] - 此次发行预计于2025年4月24日完成，需满足惯常成交条件 [2] - 票据根据公司在美国和加拿大提交的现有经修订和重述的基础暂搁招股说明书发售，在美国依据公司向美国证券交易委员会提交的F - 10表格有效注册声明发售 [3] 文件获取 - 可在EDGAR（www.sec.gov/edgar）或SEDAR +（www.sedarplus.ca）免费获取相关文件，也可从花旗集团全球市场公司和富国证券有限责任公司获取 [3][4] 公司介绍 - 布鲁克菲尔德资产管理有限公司是全球领先的另类资产管理公司，总部位于纽约，管理资产超1万亿美元，业务涵盖可再生能源和转型、基础设施、私募股权、房地产和信贷等领域，为全球投资者提供一系列另类投资产品 [5] 联系方式 - 媒体联系人为Simon Maine，电话+44 739 890 9278，邮箱simon.maine@brookfield.com；投资者关系联系人为Jason Fooks，电话(212) 417 - 2442，邮箱jason.fooks@brookfield.com [6]

CHICAGO, April 22, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- GCM Grosvenor (NASDAQ:GCMG), a leading global alternative asset management solutions provider, announced the final close of its Infrastructure Advantage Fund II ("IAF II" or the "Fund") was held on March 31, 2025, securing $1.3 billion in commitments, a substantial increase over its predecessor, "Fund I", which closed in 2020 at $893 million. GCM Grosvenor's Infrastructure Advantage Strategy focuses on partnership with organized labor and other stakeholders to inv ...

文章核心观点 公司宣布将于2025年5月8日股市收盘后发布2025年第一季度财务结果，并于同日下午5点举行电话会议讨论 [1][2] 财务结果发布安排 - 公司将于2025年5月8日股市收盘后发布2025年第一季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司将于2025年5月8日下午5点举行电话会议讨论财务结果 [2] - 电话会议将在公司投资者关系网站ir.abacusgm.com进行直播 [2] - 电话会议拨入号码为(877) 407 - 9716（免费）或(201) 493 - 6779（国际），需提前10分钟拨入 [2] - 电话会议网络重播将在ir.abacusgm.com上提供，为期一年 [2] 公司简介 - 公司是一家领先的金融服务公司，专注于另类资产管理、数据驱动的财富解决方案、技术创新和机构服务 [3] - 公司专注于长寿资产和个性化财务规划，利用专有数据分析和数十年行业经验提供创新解决方案 [3] 联系方式 - 投资者关系：Robert F. Phillips，邮箱rob@abacusgm.com，电话(321) 290 - 1198 [4] - 投资者关系：David Jackson，邮箱david@abacusgm.com，电话(321) 299 - 0716 [4] - 公司公关：邮箱press@abacusgm.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收同比增长40%至3320万美元，调整后净利润增长126%至1340万美元，调整后EBITDA增长51%至1660万美元 [9] - 2024年全年总营收增长69%至1.119亿美元，调整后净利润增长58%至4650万美元，调整后EBITDA增长57%至6160万美元 [10] - 2024年政策发起量增加63%至1034份，资本部署超3.44亿美元 [10] - 2024年第四季度资本部署同比增加41%至9660万美元，政策发起量增至214份 [23] - 2024年第四季度总运营费用约4550万美元，上年同期为1890万美元 [25] - 2024年第四季度调整后净利润增长126%至1340万美元，全年调整后净利润增长58%至4650万美元 [26] - 2024年第四季度调整后EBITDA增长51%至1660万美元，全年调整后EBITDA增长57%至6160万美元 [26][27] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为50%，全年为55% [27] - 2024年GAAP归属股东净亏损为1830万美元，上年同期为620万美元 [28] - 2024年调整后股本回报率为17%，调整后投资资本回报率为15% [28] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.288亿美元，资产负债表政策资产为3.715亿美元，未偿还长期债务为3.424亿美元 [28] - 公司预计2025年调整后净利润在7000万 - 7800万美元之间，同比增长51% - 68% [11][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年公司在私募LMA Income Fund II中增加了7300万美元的资产管理规模 [20] - 第四季度完成对Carlisle Management Company、SCA和FCF Advisors的收购，共增加约26亿美元的资产管理规模 [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过关键招聘加强高管团队，筹集额外资本，实现资产负债表资本自给自足，完成两项战略收购，扩大业务能力和市场覆盖范围 [9] - 公司将业务分为四个互补的业务板块，包括Abacus Life Solutions、Abacus Asset Group、ABL Wealth和ABL Tech [17] - 公司重新品牌为Abacus Global Management，以更好反映其发展和全球市场地位 [16] - 公司宣布降低所有ETF管理费用5 - 10个基点，并对四只ETF提供18个月20个基点的费用减免 [15] - 公司通过战略投资和业务整合，扩大业务运营，提升市场竞争力 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024年取得出色业绩，为2025年的强劲增长奠定基础，预计调整后净利润将增长超50% [8][20] - 公司对未来增长机会感到兴奋，有能力执行长期计划 [29][30] - 公司在当前市场环境中处于有利地位，波动市场对业务有积极影响 [66] 其他重要信息 - 公司提醒投资者关注投资者网页上的新闻稿、投资者信息和SEC文件，了解可能影响业务的风险 [5] - 公司部分评论可能包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响 [6] - 公司将参考某些非GAAP财务指标，相关信息可查看公开文件 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年调整后净利润高低端假设的关键摆动因素，高端是否假设动用左轮手枪剩余的5000万美元 - 关键摆动因素包括业务整合、资产增长和资本筹集等，与5000万美元额外提款无关，该金额为增量 [35][36] 问题: 恢复广告后直接渠道指标的跟踪情况 - 公司未暂停全部广告，而是将广告投放至非摇摆州，广告活动持续成功，成本支出仍为正，预计2025年将继续增长 [38][39][40] 问题: 11月股权融资和12月债务融资在第四季度和第一季度的部署情况及预计全部部署时间 - 公司在2024年底成功部署部分资金，对第四季度有积极影响，进入第一季度资本状况良好，有信心实现指导目标，预计无需再进行股权融资 [43][44][49] 问题: 持有保单在资产负债表上的策略是否有变化 - 公司目标是平均每年周转两次，保单在资产负债表上的平均时间历史上为4 - 6个月，预计将保持稳定，资产负债表金额将在3.7亿 - 4.5亿美元之间波动 [51][52] 问题: 第四季度和2025年运营商回购计划的更新情况 - 运营商回购计划持续扩大，与再保险公司等有合作，交易规模较大且不规律，公司对该业务持积极态度，预计将继续增长 [58][59][60] 问题: 当前经济环境是否改变个人出售保单的倾向 - 市场波动时，消费者和投资者对公司业务的兴趣通常会增加，消费者可能寻求额外流动性，投资者可能寻求独特资产 [64][65][66] 问题: 年底Carlisle和FCF的资产管理规模、目前大致规模及2025年的增长率 - 公司无法提供第一季度非公开信息，但对收购反应积极，预计将实现保守的新资本筹集目标，FCF的ETF产品受到关注，未来将发展为基于寿命的目标日期基金 [71][72][75] 问题: FCF整合过程中是否将网站线索转移至该公司 - 公司尚未完成线索整合，但正在进行中，ABL Wealth部门的发展将为管理客户咨询和提供ETF产品创造机会 [78][79] 问题: 如何看待2025年EBITDA利润率 - 公司目标是EBITDA利润率超过50%，随着业务向可识别的费用相关收益转变，长期来看利润率将更加稳定 [84][85][86] 问题: 技术服务业务的发展情况和今年的增长预期 - ABL Tech部门为养老金和保险公司提供服务，业务刚满一年，已接近盈利，预计2026年夏季对收益有重大贡献 [88][89][90] 问题: 为实现指导目标，资本部署是否保持稳定，其他领域是否推动调整后净利润增长 - 公司认为资本部署情况良好，调整后净利润的增长来自其他已整合和战略收入领域 [92]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收同比增长40%，达到3320万美元，全年总营收增长69%，达到1.119亿美元 [10][11] - 2024年第四季度调整后净利润同比增长126%，达到1340万美元，全年调整后净利润增长58%，达到4650万美元 [10][11] - 2024年第四季度调整后EBITDA同比增长51%，达到1660万美元，全年调整后EBITDA增长57%，达到6160万美元 [10][11] - 2024年政策发起量增加63%，达到1034份，全年资本部署超过3.44亿美元 [12] - 2024年第四季度资本部署同比增长41%，达到9660万美元，全年调整后净资产收益率为17%，调整后投资资本回报率为15% [25][31] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.288亿美元，资产负债表政策资产为3.715亿美元，未偿还长期债务为3.424亿美元 [31] - 公司预计2025年调整后净利润在7000万 - 7800万美元之间，同比增长51% - 68% [13][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司成功完成对Carlyle Management Company SCA和FCF Advisors的收购，共增加约26亿美元的资产管理规模 [14] - 2024年，公司在私募LMA Income Fund 2中增加了7300万美元的资产管理规模 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过关键招聘加强了高管团队，成功筹集大量额外资本，实现资产负债表的资本自给自足，完成两项战略收购，扩大了业务能力和市场覆盖范围 [9] - 公司将业务划分为四个不同但互补的业务板块，包括Abacus Life Solutions、Abacus Asset Group、ABL Wealth和ABL Tech [18][19] - 公司宣布对所有ETF降低管理费5 - 10个基点，并对四只ETF提供18个月的20个基点费用减免 [17] - 公司重新品牌为Abacus Global Management，以更好地反映其发展和全球市场地位 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的业绩表现感到满意，认为在营收和盈利能力方面实现了强劲的两位数增长，对未来的增长机会感到兴奋，有信心执行长期计划 [32][33] - 公司认为其不断扩展的业务垂直领域、专有技术和丰富的数据使其在替代资产管理领域具有明显的竞争优势，能够抓住面前的巨大机遇 [23] - 公司预计2025年调整后净利润将再次增长超过50%，并致力于保持增长势头，巩固其在替代资产管理领域的领先地位 [22] 其他重要信息 - 公司提醒参与者关注投资者网页，以获取新闻稿、投资者信息和向美国证券交易委员会提交的文件，了解可能影响业务的风险 [5] - 公司提到部分评论可能包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，具体信息可参考公司公开文件 [6] - 公司在电话会议中提及某些非GAAP财务指标，这些指标虽提供有用补充信息，但未被美国公认会计原则认可，具体信息可参考公司公开文件 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年调整后净利润指导区间的关键摆动因素和假设，以及高端是否假设动用左轮手枪剩余的5000万美元 - 关键摆动因素包括业务整合、资产增长和资本筹集等，高端不依赖于额外动用5000万美元，这部分资金是增量 [37][38][39] 问题2: 恢复广告后直接渠道指标的跟踪情况 - 公司未完全暂停广告，而是将广告投放转移到非摇摆州，广告活动持续取得成功，成本效益仍为正，预计2025年将继续增长 [41][42][43] 问题3: 11月股权融资和12月债务发行的资金在第四季度和第一季度的部署情况，以及预计何时完全部署 - 公司在2024年底成功部署了部分资金，截至年底现金状况良好，2025年第一季度资金部署情况良好，对指导区间有信心，认为无需再进行股权融资 [46][48][49] 问题4: 持有保单在资产负债表上的策略是否有变化 - 公司目标是平均每年周转两次保单，平均持有时间为4 - 6个月，预计未来资产负债表上的保单金额将在3.7亿 - 4.5亿美元之间波动 [54][55][56] 问题5: 第四季度和2025年运营商回购计划的更新情况 - 运营商回购计划持续扩大，公司与再保险公司等进行了沟通，交易规模较大且结构复杂，预计2025年将继续增长 [61][62][63] 问题6: 当前经济环境是否改变个人出售保单的倾向 - 市场波动时，消费者和投资者对公司业务的兴趣通常会增加，消费者可能寻求额外流动性，投资者可能寻求独特资产 [67][68][69] 问题7: 年底Carlyle和FCF的资产管理规模，以及2025年的增长率 - 公司无法提供第一季度的非公开信息，但对收购的反应非常积极，预计2025年资产管理规模将增长，FCF Advisors的ETF产品受到关注 [74][75][78] 问题8: FCF整合过程中是否将网站线索转移至FCF - 公司尚未完成将线索流程整合到ETF中，但正在进行中，ABL Wealth部门的发展将为管理客户咨询提供机会 [80][81][82] 问题9: 如何看待2025年EBITDA利润率 - 公司历史上目标是EBITDA利润率超过50%，随着业务向可识别的费用相关收益转变，预计长期内利润率将更加稳定 [86][87][88] 问题10: 技术服务业务的增长情况 - ABL Tech部门为养老基金和保险公司提供服务，业务上线一年已接近盈利，预计2026年将对收益产生重大影响 [90][91][92] 问题11: 为实现指导目标，资本部署是否保持稳定 - 公司认为资本部署情况良好，指导目标的上行空间来自其他已实现整合和战略收益的领域 [94][96]