财务业绩摘要 - 第三季度总营收为6020万美元，超出公司指引区间的高端，但较去年同期下降19.0% [1][2] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为480万美元，同样超出指引区间高端 [1][8] - 第三季度净利润为870万美元，摊薄后每股收益为0.98美元，而去年同期净亏损为2830万美元，每股亏损4.74美元，变化主要由于本季度确认了2770万美元的问题债务重组收益 [7] 客户与业务指标 - 第三季度共签署28笔交易，其中26笔为现有客户扩展与续约，2笔为新客户交易 [3][6] - 过去十二个月企业及中型市场客户平均收入为66.5万美元，较去年同期的约63万美元增长5.6% [3] - 公司管理层认为财务基础已趋稳定，产品创新（如与谷歌扩展合作、推出Conversation Simulator）将支持关键企业续约和新增长机会 [4][5] 现金流与资本结构 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物余额为1.067亿美元，较2024年12月31日的1.832亿美元有所下降 [10] - 第三季度通过问题债务重组等措施加强了资本结构并优化了成本，旨在实现可持续的自由现金流 [5] 未来业绩指引 - 预计2025年第四季度总营收在5050万至5550万美元之间，同比下降31%至24%，其中经常性收入预计占总营收的93% [13] - 预计第四季度调整后税息折旧及摊销前利润在-30万至470万美元之间，利润率在-0.6%至8.5%之间 [13] - 预计2025年全年总营收在2.35亿至2.40亿美元之间，同比下降25%至23%，调整后税息折旧及摊销前利润在750万至1250万美元之间，利润率在3.2%至5.2%之间 [14][21] 收入构成 - 第三季度收入按来源划分：托管服务收入5117.5万美元，专业服务收入897.9万美元 [15] - 前三季度收入构成：托管服务收入1.566亿美元，专业服务收入2782.4万美元 [15]

收购交易概述 - 总部位于纽约的AI视频平台公司Kaltura以约2700万美元收购以色列初创公司eSelfai，后者专注于开发能够与用户对话的AI生成数字人（会话式虚拟形象）[1] - eSelfai平台支持超过30种语言，并配备一个用户友好的工作室，用于创建、定制和部署逼真的数字虚拟形象[1] - eSelf联合创始人将加入Kaltura，监督技术整合工作，所有现有eSelf员工也将一并加入[2] 被收购方eSelfai技术实力 - eSelf由CEO Alan Bekker和CTO Eylon Shoshan于2023年联合创立，CEO此前创立的Voca公司于2020年被Snap收购[2] - 该公司在语音到视频生成、低延迟语音识别以及屏幕理解技术方面具备深厚的技术专长，使虚拟形象能够看到并响应用户屏幕内容[2] - eSelf拥有一支约15名AI专家组成的精干团队，其CEO的前公司在自然语言处理和计算机视觉领域是“会话语音机器人领域的领先公司”[3] 收购方Kaltura业务背景 - Kaltura提供一套基于云的先进视频应用软件解决方案，包括企业视频门户、网络研讨会和虚拟活动工具，以及将视频学习嵌入大学学习管理系统的集成功能[4] - 这家纳斯达克上市公司还提供虚拟课堂产品和端到端电视流媒体解决方案，其视频平台服务于超过800家企业客户[5] - 客户群包括亚马逊、甲骨文、Salesforce、SAP、Adobe和IBM等科技巨头，以及美国领先的银行、保险公司、咨询公司、制药公司和大学[5] 战略整合与未来规划 - Kaltura计划将eSelfai的虚拟代理技术整合到其全线视频产品中，旨在实现能够实时聆听、说话和解读用户屏幕的代理[6] - 此次收购被评估为高度战略性的，eSelf在实时同步对话方面被认定为最佳选择，并拥有令人印象深刻的语音到文本和文本到语音技术栈[7] - 公司正从视频平台演进为基于视频的客户和员工体验提供商，视频将作为交互界面，重点不仅是流媒体视频，而是推动可衡量的业务成果和投资回报率[13] 公司财务状况与发展战略 - Kaltura计划推出独立的、可嵌入的代理，应用于销售、营销、客户支持和培训等领域，目标行业包括教育、媒体和电信、电子商务、金融服务、医疗保健和制药[14] - 公司已进行四次收购，此前分别于2014年收购云电视解决方案Tvinci、2018年收购Rapt Media、2020年收购视频会议平台Newrow[16] - Kaltura于2021年上市，年收入约为1.8亿美元，在调整后EBITDA和现金流基础上实现盈利，拥有约600名员工[16]

财务表现 - 第三季度业绩符合市场预期 [1] - 公司收入展现出强劲的增长势头 [1] 业务发展 - 企业持续投资于对话式人工智能技术 [1]

公司三季度业绩表现 - 第三季度业绩表现符合市场预期 [1] - 公司在对话式AI技术上的持续企业级投资推动了强劲的收入增长势头 [1]

公司业绩与股价表现 - Snap公司股价在周四大幅上涨约12% [1] - 业绩表现及用户增长和支出指引均超出市场预期 [1]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年11月19日美国市场收盘后发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于太平洋时间当日下午5点（美国东部时间晚上8点）举行电话会议讨论业绩 [1] - 电话会议可通过指定链接参与，投资者需至少提前15分钟登录 [1] 投资者关系信息 - 业绩公告及相关演示材料将于2025年11月19日在公司投资者关系网站发布 [2] - 投资者可通过指定链接预先注册电话会议 [2] 公司业务概况 - 公司是对话式人工智能和实时互动平台即服务的先驱和全球领导者 [3] - 公司业务分为Agora和声网两个独立运营部分 [3] - Agora总部位于美国圣克拉拉，为开发者提供嵌入实时对话AI、视频、语音、聊天和互动直播的API [3] - 声网总部位于中国上海，是中国市场领先的对话式AI和实时互动PaaS提供商 [4]

合作公告与市场反应 - 公司宣布与人工智能公司Perplexity建立合作伙伴关系，将其AI驱动的问答引擎集成至Snapchat应用内，导致公司股价在盘后交易中一度飙升25% [1] - 股价从早期高点有所回落，但最终仍上涨约15%，报收于8.45美元 [1] - Perplexity将在一年内向公司支付总计4亿美元的合作费用，支付方式为现金与股权结合 [1] 合作细节与战略愿景 - 此次合作为Snapchat近10亿月活跃用户社区提供了新的提问与探索话题的方式 [2] - 集成计划于2026年初开始，Perplexity将出现在全球Snapchat用户使用的聊天界面中 [2] - 合作旨在使AI更具个性化、社交性和趣味性，并将其融入用户的友谊与对话中 [3] - 此次集成标志着公司致力于将Snapchat打造为一个平台，让领先的AI公司能以创新可信的方式与其全球社区建立联系的第一步 [3] - Perplexity将作为问答引擎与现有的My AI聊天机器人共存，帮助用户从可信来源获取实时答案 [3] 近期财务与运营表现 - 公司在第三季度日均活跃用户数增加3400万，总数达到4.77亿 [4] - 第三季度营收增长10%，达到15.1亿美元，超出华尔街预期，主要受广告需求改善推动，净亏损收窄 [4] - 公司预计第四季度销售额将在16.8亿美元至17.1亿美元之间，中点值16.95亿美元略高于华尔街预期的16.9亿美元 [5] - 公司管理层强调对绩效、创意和简洁性的关注正在帮助广告商取得更强业绩，并支持长期增长 [5]

核心财务业绩 - 2025年第三季度总收入为6150万美元，较2024年同期的6020万美元增长2.2% [2][6] - 2025年第三季度GAAP净收入为270万美元，与2024年同期持平，摊薄后每股收益为0.10美元，高于2024年同期的0.09美元 [3][6] - 2025年第三季度非GAAP净收入为490万美元，与2024年同期持平，摊薄后每股收益为0.17美元，高于2024年同期的0.16美元 [3][6] - 2025年第三季度GAAP EBITDA为520万美元，低于2024年同期的590万美元；非GAAP EBITDA为690万美元，低于2024年同期的790万美元 [2][3][6] - 2025年第三季度经营活动产生的净现金为410万美元 [5][6] 盈利能力指标 - 2025年第三季度GAAP毛利率为65.5%，非GAAP毛利率为65.8% [6] - 2025年第三季度GAAP营业利润率为6.6%，非GAAP营业利润率为9.5% [6] 业务部门表现与战略重点 - 服务收入为3090万美元，占总收入的50.3% [6] - 对话式AI业务本季度增长50%，预计2025年全年增长40%-50% [8] - 年度经常性收入在第三季度末达到7500万美元，同比增长25%，全年目标为7800万至8200万美元 [8] - 增长主要由统一通信与协作及联络中心连接服务系列以及对话式AI业务驱动 [7] 运营亮点与客户进展 - Live平台推出后，与一家一级系统集成商达成了里程碑式协议，涵盖所有主要UC/CX系统的托管连接服务 [9] - 对话式AI赋能服务Voice AI Connect和Live Hub取得出色成绩，得益于大量新客户赢得和现有客户群的显著扩展 [9] - 本地会议洞察服务取得显著进展，在以色列通过Nimbus项目获得政府合同，并在第三季度于美国启动销售 [10] 资本配置与股东回报 - 本季度以1270万美元的总对价回购了1,267,436股普通股 [6][12] - 于2025年7月宣布并支付了每股0.20美元的现金股息，总金额约为560万美元 [12] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物等金融资产总额为7970万美元，低于2024年12月31日的9390万美元，主要原因是股份回购和股息支付 [5] - 2025年10月，公司获得以色列法院批准，可在2026年4月28日前回购最多2500万美元的普通股或宣布股息 [13] 资产负债表关键数据 - 截至2025年9月30日，总资产为3.318亿美元，总负债与股东权益为3.318亿美元 [21][22] - 股东权益为1.737亿美元 [22] - 应收账款净额为6847万美元，存货为2409万美元 [21]

公司合作与举措 - NCR Atleos公司与科威特金融公司合作部署超现实对话式人工智能虚拟形象以改变分行客户体验 [1] - 该计划在科威特金融公司各分行的账户服务亭引入人工智能驱动的视频虚拟形象为客户提供实时服务 [1] 行业技术应用 - 行业通过部署人工智能驱动的虚拟形象来扩展金融机构的自助金融服务接入 [1] - 该技术应用于分行内的账户服务亭旨在提升客户体验 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到创纪录的13亿美元，同比增长15%（按报告基准）或13%（按有机基准）[4][15] - 非GAAP运营利润达到创纪录的2.35亿美元，同比增长29% [4][15][17] - 自由现金流为2.48亿美元 [15][17] - 非GAAP毛利率为50.1%，同比下降280个基点，环比下降60个基点，主要由于与威瑞森A2P费用相关的2000万美元运营商转嫁费用 [16][17] - 基于美元的净扩张率为109%，反映了业务增长趋势的改善 [16] - 股票薪酬占收入比例为12.2%，同比下降150个基点 [17] - 第三季度完成3.5亿美元股票回购，环比增长约100%，年初至今回购总额达6.57亿美元，约占同期自由现金流的95% [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消息业务收入连续第二个季度实现高 teens 增长 [15] - 语音业务收入增长加速至中 teens，为三年多来最快增速，得益于语音AI客户的强劲增长（该客户群同比增长近60%）[10][15] - 十大语音AI初创公司客户收入同比增长超过10倍 [15] - 软件附加产品收入增长加速，其中Verify产品同比增长超过25% [12][15] - RCS消息量环比增长超过一倍 [11] - ConversationRelay通话量环比增长超过两倍 [10] - 自助服务和ISV客户收入均同比增长超过20% [5][7][9][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户增长势头广泛，从创新型高增长初创公司到全球最大企业均选择公司平台 [4] - 自助服务渠道表现强劲，新客户增加显著，其中语音业务在自助服务中增长40% [25][26][37] - 国际消息业务增长强劲，整体增长达18% [59] - 行业需求广泛，包括科技、医疗保健、专业服务、零售和电子商务等领域均表现健康 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为互联网的客户体验层，致力于通过整合多渠道通信、情境数据和AI驱动的编排来构建客户关系 [5][6] - 市场执行是关键驱动力，第三季度签署了公司历史上最大的交易，一笔涵盖多产品的九位数续约 [6] - 解决方案销售取得进展，新推出的座席生产力解决方案在金融服务、零售、旅游和医疗保健等领域获得早期客户 [8][9] - 收购身份平台Stitch（交易金额低于1亿美元），以增强面向生成式AI时代的下一代身份验证能力 [12][22][23] - 持续采取定价行动并投资于平台效率提升，以稳定和改善毛利率 [16] - 通过自身AI技术（如AI助手Isa）提升销售和营销效率，实现高效增长 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩超出预期，团队运营严谨性和纪律性得到回报 [4] - 尽管存在基于使用量的业务性质和复杂的宏观环境，但对第四季度指引感到满意，并对产品组合、销售渠道和行业垂直领域的实力感到鼓舞 [43][45] - 对语音AI和RCS等领域的早期进展感到鼓舞，认为这些趋势具有长期潜力 [10][11][31][56] - 预计其他美国运营商可能跟随威瑞森提高A2P费用，这可能会对毛利率造成额外压力，但不影响毛利润、利润或自由现金流的美元金额 [62] 其他重要信息 - 公司被《快公司》评为最佳创新工作场所之一，凸显了其强大的创新文化 [13] - 第三季度举办了年度Exec Connect活动，向战略客户展示平台和路线图 [5] - 公司强调了像Partiful这样的客户成功采用RCS的案例，以及像InHabit这样的客户采用多产品解决方案进行数字化转型的案例 [11][9][51] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于收购Stitch的细节及其财务影响 [21] - Stitch收购旨在扩展信任和身份验证能力，是公司愿景的加速器，属于小型技术和人才补强收购，交易金额低于1亿美元，预计对财务影响不重大 [22][23] 问题: 客户净增量的驱动因素及涨价是否导致客户流失 [24] - 客户净增量大幅增长主要源于上季度取消了电子邮件和营销活动API的免费层级，导致一些小型账户转为活跃账户，即使调整后客户账户增长依然稳健，未观察到因涨价导致的客户流失 [25][26] 问题: 语音AI的采用趋势及与消息业务的比较 [27] - 语音业务增长加速至中 teens，语音AI客户群增长近60%，十大语音AI初创公司增长10倍，语音AI目前占整体业务比例仍较小，但趋势令人鼓舞 [28][31] 问题: 非消息业务的强劲表现及其对毛利率的影响 [34] - 客户净增量的环比增长主要来自电子邮件业务（免费层级取消），语音AI初创公司收入规模尚小，非消息产品通常利润率较高，其增长有望未来提振毛利率 [35][36][37] 问题: 大型云服务提供商交易和ISV关系的驱动因素 [38] - ISV关系表现强劲，许多客户从自助服务开始并逐渐成长为大型账户，大型交易是与现有客户的重要续约，具体财务细节未披露 [39][40] 问题: 第四季度指引的考量及第三季度表现超预期的原因 [43] - 第三季度增长基础广泛，各销售渠道、产品和行业表现均强劲，第四季度指引考虑了去年强劲假日季带来的高基数以及当前复杂的宏观环境，对提供的指引感到满意 [44][45] 问题: 传统企业客户对ConversationRelay等新产品的采用情况 [48] - 企业和ISV客户在多产品增长方面表现稳健，附加产品增长20%，多产品客户增长超过20%，座席生产力解决方案等集成产品在传统客户中获得早期应用 [49][50][51] 问题: 净美元留存率的提升驱动因素及可持续性 [52] - 净美元留存率的提升主要来自扩张而非涨价，客户流失保持稳定，即使调整运营商转嫁费用影响，该指标仍略有上升 [53] 问题: AI语音初创公司使用量是否出现拐点 [56] - 未观察到明确的拐点，增长是AI大趋势的一部分，更多语音AI代理进入生产环境，但贡献比例仍相对较小，趋势令人鼓舞 [56][57] 问题: 国际消息业务的竞争格局和市场份额获取 [58] - 国际消息增长强劲（18%），公司多产品能力有助于区别于单一消息点解决方案，集成体验（如电子邮件、消息、语音）是强大的价值主张 [59][60] 问题: 未来投资重点以及A2P费用的潜在影响 [62] - 投资重点与以往一致，包括AI、RCS以及通过Stitch增强身份验证能力，运营支出框架适当，已考虑已知的威瑞森费用影响，但其他运营商可能跟进 [62][63] 问题: 语音AI客户是现有客户扩展还是全新客户 [66] - 客户来源平衡，既有现有消息客户加速语音AI使用，也有自助服务渠道带来的全新客户（该渠道语音增长40%）[67][68] 问题: 销售和营销团队容量及未来投入展望 [69] - 通过内部AI技术提升销售和营销效率，未来将根据需要继续投资产能，但目前增长方式高效 [69][70] 问题: 宏观经济是否有异常波动 [71] - 宏观经济未见异常偏离预期 [71] 问题: RCS的采用情况和客户兴趣 [72] - RCS仍处于早期阶段，量增长来自较低基数，客户正在进行实验，尤其针对假日季，目前主要用于营销推广，更复杂的用例发展较慢，但其品牌化特性长期看好 [73][74] 问题: 公司的稳态自由现金流和每股增长前景 [77] - 公司致力于财务纪律和运营效率，通过AI和自动化投资推动杠杆效应和自由现金流，股票回购有相应框架，对公司未来轨迹感到乐观 [78][79] 问题: 国际AI机遇及投资策略 [80] - 通过优化自助服务体验（简化合规、嵌入AI）吸引全球客户，在澳大利亚、日本、新加坡等关键市场有选择性投入地面团队，国际AI趋势令人鼓舞 [81][82][83] 问题: 交叉销售举措及当前产品渗透率 [85] - 交叉销售由产品创新驱动，并通过营销计划、薪酬方案等市场举措推动，目前仍处于早期阶段，有巨大增长空间 [86] 问题: 新客户初始购买产品的趋势 [87] - 自助服务业务加速了新客户增加，通过AI优化漏斗管理、产品集成简化，实现了更快的价值实现和客户扩展，为未来企业级合作创造更多机会 [87]