美伊谈判核心议题 - 谈判于2月6日在阿曼首都马斯喀特展开，核心议题为核问题[1] - 伊朗方面在谈判前夕表示只谈核问题，明确排除了导弹等议题[1] - 美国方面向伊朗提出了三大要求，包括停止铀浓缩、限制弹道导弹项目、终止支持地区“代理人”[1] 谈判立场与潜在障碍 - 时事评论员白孟宸指出，即使伊朗在浓缩铀问题上向特朗普妥协，实际操作层面也会有很多问题[1] - 评论认为，伊朗不见得真想“炸响”核武[1]

谈判形式与初步信号 - 美国与伊朗代表团在阿曼首都马斯喀特举行历时数小时的两轮“背靠背”谈判，双方并未同桌，由阿曼外交大臣在中间传话 [1] - 谈判形式本身释放信号，重点在于“为恢复外交沟通与技术磋商创造适当条件”，更像是重新打通渠道和摸清底线，而非立即进入实质性对话环节 [1] 各方表态与立场差异 - 伊朗方面会后迅速发声，外长称会谈是“好的开始”，后续将内部磋商决定下一轮安排，并划出红线强调议题只限核问题，不讨论导弹与地区议题 [2] - 美国方面表态更克制，谈判后未第一时间由代表团成员发声，总统特朗普表示谈判“非常好”，认为伊朗似乎“非常渴望达成协议”，并计划下周继续谈判 [2] - 东道主阿曼措辞平衡，强调对话“重要”，目标在于确保谈判成功并维护地区安全稳定，沙特、卡塔尔、土耳其等地区国家及海合会对谈判表示“热烈”欢迎与支持 [2] 核心分歧与互信挑战 - 双方表态的“温差”反映了核心关切与优先事项不同，预示未来谈判进程复杂曲折 [3] - 美国方面强调谈判不应仅限于伊朗核问题，还应覆盖伊朗弹道导弹计划、地区“代理人”问题及其他更多国内政治和地区事务 [3] - 伊朗方面坚持只谈或至少先谈核问题，避免谈判被“打包”更多议题，并明确表示不会接受终止铀浓缩或将相关活动转移至境外的要求，这直接否定了美方提出的核心条件 [3] - 建立互信是目前谈判桌上的最大挑战，上一轮美伊谈判因美国和以色列对伊朗实施空袭而取消 [3] 谈判外的博弈与风险 - 外交接触并未导致紧张态势同步缓和，谈判当天美国国务院宣布对涉及伊朗石油贸易的多个实体、个人及船只实施新制裁，强调要切断相关资金流 [4] - 特朗普当天还签署行政令，威胁对与伊朗有贸易往来的国家加征关税 [4] - 海湾地区安全环境依然脆弱，2月3日美方称击落一架接近美军航母的伊朗无人机，谈判结束后特朗普再次警告美国向中东派遣了“庞大舰队”，并称若伊朗未能达成协议“后果将非常严重” [4] - 谈判窗口期叠加军事高压态势，增加了误判风险，任何战术层面的擦枪走火都可能被迅速上升为战略层面的“对抗信号” [4] 后续谈判的关键变量 - 分析人士认为此次“背靠背”谈判具有很大象征意义，但沟通重启后“温差”犹在 [6] - 下一轮日期能否快速敲定是最直观的指标，将检验此次接触的可持续性，若“再会”迟迟无法进行，刚建立的默契将很快消耗殆尽 [6] - 议程能否形成最小共识是关键，至少需要明确哪些议题可谈、哪些暂不谈，特别是涉及伊朗国内事务的议题高度敏感，若不能尽早厘清，谈判可能长期停留在程序层面 [6] - 以色列对美国方面的影响力是不可忽视的因素，以色列媒体对谈判前景审慎甚至悲观，总理内塔尼亚胡在谈判前提醒美方代表“保持警惕” [6] - 美伊恢复接触是朝向缓和迈出的必要一步，但地区局势最终走向取决于双方能否在守住各自底线的同时，展现出必要的灵活性与政治智慧 [6]

谈判基本情况 - 2月6日，伊朗和美国在阿曼首都马斯喀特进行了间接谈判，美国特使威特科夫与伊朗外长阿拉格齐参与，会谈被双方及东道主阿曼评价为“积极的”、“非常严肃”，是一个“良好的开端”，双方计划在适当时候再次举行谈判 [2] - 谈判采取第一种间接形式，即伊朗外长先与阿曼外交大臣会谈，结束后“数分钟后”美国特使再与阿曼外交大臣会谈，通过第三方传递信息 [5] - 采取间接谈判形式的主要原因是双方对立严重、缺乏信任，立场差别太大，目前不具备直接谈判条件，此次谈判是一种试探，旨在寻求继续谈判和达成协议的可能性 [4][5] 双方立场与核心分歧 - 美国方面强调三个核心要求：伊朗彻底停止铀浓缩活动并将核材料转至他国（如俄罗斯）；停止生产能打击以色列的弹道导弹；停止资助中东地区的武装组织（如也门胡塞武装、黎巴嫩真主党）[6] - 伊朗方面表示目前只愿意谈判核问题，坚称其核能开发为民用，无意发展核武器，且不会转移核材料，同时强调弹道导弹问题关乎国防安全，“不会在谈判桌上”进行讨论 [6] - 双方基本立场相差很远，是谈判取得进展的主要障碍之一 [6] 伊朗内部政治动态 - 伊朗国内在谈判问题上存在温和派与强硬派的分歧，温和派（如前总统鲁哈尼、现任总统佩泽希齐扬）主张谈判以解除制裁、改善民生经济 [7] - 强硬派（如革命卫队领导层）认为美国不可信，战争不可避免，谈判是浪费时间，最高领袖哈梅内伊虽被视为强硬派但具有超然地位，此次外长参与谈判被认为得到了其同意 [7] - 鉴于2015年伊核协议后美国退出并加强制裁的教训，伊朗温和派在国内承受压力，因此在谈判中不能示弱或做出明显让步 [7] 美国谈判策略与不确定性 - 美国在中东部署了强大兵力，认为伊朗处于弱势地位，几乎没有讨价还价的余地，因此在谈判中很可能采取极限施压策略，要价很高 [8][11] - 特朗普态度多变且反复无常，例如去年6月在准备新一轮谈判时，曾突然下令配合以色列轰炸伊朗核设施，这增加了谈判前景的不确定性 [8][9] 谈判前景与可能走向 - 综合来看，伊朗和美国的谈判前景并不乐观，很可能进行得不顺利，回到长期僵持对峙的局面 [10][11] - 由于双方互不相让，谈判很难达成一致，美国不太可能发动大规模打击，但可能对伊朗进行有限轰炸，以逼迫其回到谈判桌，消耗伊朗并希望其内部生变，最终迫使伊朗答应条件甚至颠覆政权 [11] - 这种僵持对峙局面可能会持续较长时间，可能是几个月、半年甚至更长时间 [12] - 对伊朗而言，在长期对峙中，在应对外部压力的同时，解决国内经济问题将是一个严峻挑战 [13]

报告行业投资评级 - 油价短期区间震荡，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 短期油价受伊朗局势影响，美伊核谈判分歧大达成一致希望渺茫，需关注进展，伊朗油与俄油竞争激烈，解除制裁是伊朗强烈诉求 [2] 市场要闻与重要数据 - 2月6日沙特将向亚洲买家出售的主要原油等级价格下调至数年最低，沙特阿美把面向亚洲买家的“阿拉伯轻质”油价格下调30美分/桶，与3月基准油价持平，此次降价幅度低于预期，是沙特自2020年底以来最低油价水平 [1] - 英国石油寻找合作伙伴提升中东伊拉克基尔库克油田产量并分担成本，伊拉克原油资源丰富且开采简便成本低，英国石油寻求石油和天然气生产领域国际增长，放弃此前对清洁能源和净零排放的追求，协议达成时间预计持续到明年 [1] - 2月5日因美国和伊朗达成协议将在阿曼举行核谈判，原油价格在亚洲早盘时段下滑 [1] 投资逻辑 - 短期油价受伊朗局势影响，美伊核谈判分歧大达成一致希望渺茫，需关注进展，伊朗油与俄油竞争激烈，解除制裁是伊朗强烈诉求 [2] 策略 - 油价短期区间震荡，中期空头配置 [3] 风险 - 下行风险为俄罗斯、伊朗石油制裁松动和宏观黑天鹅事件 [3] - 上行风险为制裁油供应收紧、中东冲突导致大规模断供 [3]

地缘政治立场 - 土耳其总统埃尔多安表示土耳其反对对伊朗进行军事干预 [1] - 美伊谈判进程仍在进行 双方仍有对话与外交空间 [1]

谈判安排与地点变更 - 伊朗与美国将于6日在阿曼首都马斯喀特举行间接谈判 [1] - 伊朗方面要求将谈判地点从土耳其改为阿曼，美方已同意此要求 [2] - 伊朗希望谈判仅在美国与伊朗双方之间进行，而非有多个国家作为观察员出席 [2] - 美方谈判代表包括总统特使威特科夫和特朗普女婿库什纳，伊方团队由外交部长阿拉格齐领衔 [2] 谈判前的紧张局势与事件 - 谈判前夕的3日，美伊发生海上对峙事件 [1] - 美军在阿拉伯海击落一架正在“挑衅性”接近美军航母的伊朗“目视者-139”型无人机 [4] - 数小时后，两艘伊朗船只和一架无人机在霍尔木兹海峡高速接近一艘美国油轮，威胁登船并扣押，美军驱逐舰介入后局势缓和 [4] - 伊朗方面称其无人机是在公海执行常规合法任务后失联，并称一艘船非法进入其领海后被警告驶离 [4] - 海上事件发生后，美国总统特朗普曾考虑过“离开谈判桌”但最终未实施 [5] 双方谈判立场与核心分歧 - 伊朗对谈判提出多个“调整”要求，包括谈判内容仅限于核问题 [1] - 美国方面表示，除核问题外，谈判还应包括伊朗限制弹道导弹项目并停止支持地区反以色列的武装 [1][6] - 伊朗方面明确表示，其防御能力不容谈判 [6] - 伊朗的核心诉求是解除制裁 [7] 伊朗在核问题上的潜在立场 - 有消息人士表示，伊朗愿意关闭或暂停其核计划，并将浓缩铀运往俄罗斯 [7] - 伊朗最高领袖顾问阿里·沙姆哈尼表示，伊朗“无意将浓缩铀转移至国外”，但可将浓缩铀浓度从60%降低至20%，前提是必须得到回报 [7] - 根据以色列方面消息，美国仍希望伊朗移交其库存的丰度为60%的浓缩铀 [7] 地区国家（以色列）的立场与影响 - 以色列总理内塔尼亚胡会见美方特使，强调伊朗承诺“不值得信任” [6] - 以色列向美国要求在伊朗问题上拥有“行动自由” [6] - 以色列敦促美国在谈判中坚持“四项关键要求”：伊朗转移高浓缩铀材料、彻底停止铀浓缩、停止生产弹道导弹、停止资助中东地区的“反以色列代理人” [6] - 以色列表示过去曾对美伊谈判施加影响，这次也将继续施加影响 [6]

地缘政治与外交动态 - 以色列通过外交渠道向美国施压，要求其在即将与伊朗的谈判中坚持四项关键要求，包括转移伊朗高浓缩铀材料至其他国家、彻底停止铀浓缩活动、停止生产弹道导弹、停止资助中东地区的“反以色列代理人” [1] - 以色列高级外交官员表示，以色列过去曾对两国谈判施加影响，这次也将继续施加影响，表明其试图直接介入并影响美伊谈判进程 [1] - 以色列总理内塔尼亚胡在耶路撒冷会见了美国总统特使威特科夫，以色列情报和特勤局（摩萨德）局长、国防部长及国防军总参谋长等安全部门高层负责人一同参加了此次会见 [1] 国际谈判安排 - 据美国媒体报道，特朗普政府已同意与伊朗于2月6日在阿曼举行谈判 [1]

美伊谈判最新进展 - 特朗普政府已同意伊朗提出的要求，预计谈判将于6日在阿曼举行 [3] - 伊朗要求将谈判地点从土耳其伊斯坦布尔改为阿曼，并希望会谈以仅与美国进行的双边形式举行 [5] - 是否会有其他地区国家加入在阿曼举行的谈判，目前仍在讨论中 [5] 谈判背景与各方表态 - 此前计划是美方特使与伊朗外长阿拉格齐于6日在伊斯坦布尔会面，讨论“可能的核协议” [6] - 伊朗总统已指示外长阿拉格齐同美国进行“公平公正谈判” [6] - 美国总统特朗普表示与伊朗方面“正在进行谈判”，希望达成某种结果，并称“与伊朗的会晤不止一次” [6]

地缘政治动态 - 伊朗与美国预计于2025年2月6日在阿曼举行谈判 [1] - 特朗普政府已同意伊朗此前的要求 [1] 谈判背景与内部质疑 - 2025年美伊曾进行多轮间接谈判 但随后以色列和美国对伊朗发动了袭击 [1] - 伊朗议员萨贝提对重启谈判提出质问 质疑“为什么如今又要重蹈覆辙” [1] 内部政治压力 - 伊朗部分民众期待对美国和以色列的军事基地进行“先发制人打击” [1] - 批评声音认为不应以“软弱姿态”重回谈判桌 [1]

美伊谈判进程 - 伊朗外交部表示谈判计划已制定预计将在未来几天举行目前正磋商确定谈判地点[1] - 美国总统特使与伊朗外长原预计于2月6日在土耳其伊斯坦布尔会面讨论可能的核协议[1] - 伊朗总统已指示外长同美国进行公平公正谈判[1] - 有知情人士透露伊朗希望将原定于2月6日的会谈从伊斯坦布尔移至阿曼并以双边形式举行[1] - 美国白宫表示尽管伊朗要求调整会谈地点和形式美伊之间的会谈仍按计划安排[1] 地区军事与安全事件 - 美军中央司令部称美军一架隐形战斗机于2月3日在阿拉伯海击落一架意图不明、正靠近美军林肯号航空母舰的伊朗无人机[1] - 伊朗消息人士透露伊方一架无人机当天在公海执行常规合法侦察任务时失联但已成功传回图片失联原因正在调查[1] - 伊朗官员表示一艘船只于2月3日下午在霍尔木兹海峡非法进入伊朗领海在伊方警告后驶离并驳斥了所谓发生安全事件的说法[2]