Now the closing bell on Wall Street and now it's market domination overtime. We are giving you full coverage of all the moves to get you up to speed on the action from today's trade. Yahoo Finances.Brook Dep joins us now with the latest market action. Brooke, good afternoon. Josh, we're seeing all three major indices close now with a bit of mixed picture.We do have the Dow uh moving higher, but the NASDAQ and the S&P 500 falling, especially after a few moments ago, we did see President Trump take to take to ...

Hannah Beier / Bloomberg via Getty Images Fed Chair Jerome Powell said Tuesday that some disagreement was to be expected under the economic circumstances. Key Takeaways Federal Reserve officials have voiced differing opinions about how the central bank should set interest rates in the coming months, with some favoring steep rate cuts and others advocating a more cautious approach. The Fed's next moves aren't obvious because its dual mandate to keep inflation low and employment high is pulling its monet ...

大型银行三季度财报表现 - 摩根大通第三季度净利润跃升12%，每股收益5.7美元，超出预期 [2] - 富国银行净利润56亿美元，每股收益1.66美元，同比增长9% [2] - 富国银行营收达214.4亿美元，消费银行业务增长抵消了商业银行业务的小幅下滑 [3] - 花旗集团因交易和投行业务激增，第三季度利润跃升16%，每股收益和营收均超预期 [3] - 高盛主要投行和市场部门业绩优于预期，有望创下纪录年度 [4] - 贝莱德资产管理规模首次突破13万亿美元，创下新纪录 [4] 银行股价与市场反应 - 摩根大通股价当日收跌近2%，因CEO对地缘政治紧张局势和粘性通胀风险发出警告 [2] - 富国银行因提高全年净利息收入预期，股价当日收高7% [3] - 花旗集团股价当日上涨约4% [3] - 高盛在电话会议中提及市场可能出现回调，股价下跌约2% [4] - 贝莱德股价上涨约2% [4] 未来财报关注点 - 市场将关注美国银行和摩根士丹利即将公布的财报 [10] - 美国银行作为大型银行中的落后者，但分析师认为其有望实现业绩超预期 [11] - 对摩根士丹利的关注点将集中在交易收入和财富管理数据 [11] - 市场关注银行是否会像摩根大通CEO一样发布对不确定未来的谨慎评论，或为贷款违约增加做准备 [12] 美联储政策与经济数据 - 美联储主席鲍威尔表示就业和通胀前景保持不变，但就业下行风险已增加 [7] - 鲍威尔指出缺乏政府数据可能带来挑战，但州就业报告和ADP数据可作为补充 [7] - 在就业数据方面存在比通胀数据更好的替代指标，10月24日将发布通胀报告 [8] - 10年期国债收益率在鲍威尔评论后变动不大，但早间因避险情绪曾短暂跌破4%的关键水平 [9] - 2年期国债收益率对政策调整最为敏感，当日亦小幅下跌 [9] 其他行业与公司展望 - 芯片制造设备供应商阿斯麦将于次日公布财报，其股价自9月初以来上涨超过30%，受人工智能大型交易推动 [12][13] - 雅培实验室也将在开盘前公布业绩 [13] - 联合航空财报被视为衡量经济和消费者健康状况的重要指标，将反映旅行健康度和消费者状况 [14] - 达美航空上周业绩超预期并提高指引，国内旅行需求保持强劲，联合航空股价因此受到连带影响上涨 [15] - 联合航空股价在财报公布前上涨，自4月低点以来已上涨近60% [16]

货币政策立场 - 美联储应在今年继续降息以支持劳动力市场，同时保持利率足够高的水平以控制通胀[1] - 即使进行额外的宽松措施，货币政策仍将保持适度紧缩，以确保通胀在关税影响渗透经济后恢复下降趋势[2] - 政策并非预设路径，可能在进一步适度宽松后保持利率稳定，或许再降息25个基点可能是合适的[7] 利率调整预期 - 投资者押注美联储官员将在本月晚些时候的会议上降息，这将是今年第二次降息[3] - 政策制定者在9月份将基准利率下调25个基点，使其目标区间达到4%至4.25%[3] - 美联储下一次政策会议将于10月28日至29日在华盛顿举行[6] 劳动力市场状况 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调劳动力市场出现疲软迹象[6] - 波士顿联储行长认为难以确定近期招聘放缓在多大程度上是由于劳动力需求下降还是移民急剧放缓导致的工人供应减少[4] - 维持失业率稳定所需的月度就业增长水平可能仅为4万人，而疫情前约为8万人[4] 经济前景展望 - 预计今年和2026年初失业率将出现相对温和的上升，但随着关税和经济不确定性消退，招聘最终将回升[5] - 通胀风险已有所控制，但就业下行风险更大[1]

美联储资产负债表构成与作用 - 美联储资产负债表总负债为6.5万亿美元，主要由三部分构成：2.4万亿美元流通货币、3万亿美元存款机构准备金、8000亿美元财政部一般账户[6][7][8] - 资产端主要由证券组成，包括4.2万亿美元美国国债和2.1万亿美元机构抵押贷款支持证券[9] - 资产负债表作为关键政策工具，在政策利率受有效下限约束时尤为重要，通过购买证券向系统注入准备金[10] 疫情期间货币政策应对 - 2020年3月新冠疫情冲击导致经济停滞、金融市场功能失调，美联储建立紧急流动性工具，峰值时贷款规模略超2000亿美元[10][11] - 通过大规模购买国债和机构MBS恢复市场功能，2020年3-4月以空前速度购买，2020年6月放缓至每月1200亿美元[12][13][14] - 整个购买期间证券持有量增加4.6万亿美元，资产购买于2022年3月中旬结束[16][17] 货币政策框架与实施 - 充裕准备金框架通过设定管理利率实现政策利率控制，与资产负债表规模无关[25][26] - 自2022年6月以来资产负债表规模减少2.2万亿美元，从占GDP35%降至略低于22%，同时保持有效利率控制[27] - 计划当准备金略高于充裕水平时停止缩表，正密切关注回购利率等指标[28][82] 经济前景与政策展望 - 当前就业和通胀前景与9月会议相比变化不大，但经济活动增长轨迹可能比预期更强劲[39][40] - 8月核心PCE通胀率为2.9%，短期通胀预期普遍上升，长期预期仍与2%目标一致[41][42] - 政策面临就业下行风险与通胀高于目标之间的平衡挑战，需要根据经济前景演变设定政策[43][49] 政策传导与数据监测 - 货币政策传导机制中，政策信号对金融市场影响近乎即时，但对经济活动和通胀的影响存在长期可变滞后[55][56][60] - 在政府数据延迟情况下，依赖州级失业数据、ADP就业数据等非政府数据作为补充，但无法完全替代官方数据[62][63][65] - 利率传导可能受到低利率抵押贷款群体等因素影响，但整体机制仍按预期运行[57][59] 结构性因素与新兴挑战 - 劳动力市场供需双双快速下降，移民政策收紧导致劳动力增长放缓，对劳动力供应产生重要影响[40][53][104] - 人工智能技术仍处于早期阶段，对生产率和劳动力市场的长期影响存在很大不确定性，可能带来显著的社会 disruption[73][75][79] - 美联储不针对特定资产价格或住房可负担性采取行动，主要关注整体通胀目标[108][109]

货币政策转向 - 美联储主席鲍威尔释放明确鸽派信号 承认失业率下行风险上升 为货币政策宽松做准备 [1] - 鲍威尔指出劳动力市场恶化速度超预期 通胀不再是唯一威胁 政策可能需要向更中性立场迈进一步 [2] - 经济学家Diane Swonk解读鲍威尔信号 预示资产负债表缩减将于9月结束 10月和12月将有更多降息 降息周期临近 [3] 市场反应与预期 - 鲍威尔讲话引发道琼斯指数周二下午大幅反弹 攀升近400点 此前因贸易紧张局势日内曾下跌600点 [2] - 根据CME FedWatch工具 投资者几乎肯定预期美联储将在10月会议上降息25个基点 [3] - 市场参与者欢庆鲍威尔鸽派立场 有观点认为第四季度将出现抛物线式上涨 [2] 政策反思与通胀解读 - 鲍威尔承认美联储在2021年过慢停止货币扩张 当时多轮疫情后刺激措施推高了通胀 [4] - 鲍威尔在罕见机构自我反思中承认 疫情期间资产负债表扩张持续时间过长 本应更早停止资产购买 [5] - 美联储首选通胀指标核心PCE为2.9% 但鲍威尔将近期商品价格上涨归因于关税而非内在通胀压力 为降息提供依据 [7]

Hannah Beier / Bloomberg via Getty Images Jerome Powell, chairman of the US Federal Reserve, during the National Association of Business Economics (NABE) annual meeting in Philadelphia, Pennsylvania, US, on Tuesday. Key Takeaways Federal Reserve Chair Jerome Powell said data show the job market deteriorating, suggesting he and other Fed officials will be willing to cut the central bank's key interest rate in the coming months to boost the job market. The Fed is tasked with maintaining price stability a ...

货币政策平衡 - 政策需要在通胀和就业两个目标变量之间取得平衡 当两者更加平衡时 政策应从某种程度的紧缩转向更中性 [1] - 政策调整速度至关重要 行动过快可能导致抗通胀任务未完成而需要后续补救 行动过慢则可能在就业市场造成不必要的痛苦损失 [2] - 近期数据显示劳动力市场已显著软化 使通胀风险和就业风险更接近平衡状态 [3] 劳动力市场状况 - 盈亏平衡就业增长率已大幅下降 其合理范围可能因标准误差而包含负值 估计值的标准误差约为±5万 [4][5] - 劳动力市场的供需双方均急剧快速下降 但失业率几乎未变动 表明供需以大致相同速度变化 尽管失业率小幅上升暗示需求下降略快于供给 [6] - 除了政府数据外 还监测州级失业数据、失业救济金申请报告汇总以及ADP就业数据作为替代指标 [15] 政策传导机制 - 货币政策行动传导至金融市场几乎是瞬时的 但影响实体经济活动和通胀等则取决于经济状况 存在长期可变的滞后性 [9][10][11] - 现有低利率抵押贷款群体可能削弱降息对该经济部门的传导效果 [11] - 研究普遍显示 对就业和通胀的影响存在更长更可变的滞后性 首先是采购和招聘决策受影响 随后才传导至就业和通胀 [12][13] 经济数据与监测 - 当前缺乏联邦政府数据 私营数据可作为政府数据的补充但无法替代 不同私营数据提供商使用不同样本和分析严谨度 [16] - 9月就业报告将是非常重要的报告 但目前无法获取 将能获得9月CPI和PPI通胀报告 若政府停摆持续 将错过10月数据收集 [17] - 私营替代数据在就业领域有较好替代品 但在通胀空间和经济活动空间替代性较差 [16] 经济前景与挑战 - 存在经济活动数据上行超预期与劳动力市场数据显示就业创造低迷之间的张力 若经济活动更强 可能支持劳动力市场活动和招聘 [20] - 人工智能的长期影响尚处早期阶段 可能提升生产率但需要时间显现 研究发现AI对入门级员工和程序员招聘有影响 大型公司声明称可通过AI冻结或减少招聘 [23][24] - 技术变革需要更多教育和技能培训 但美联储无法直接解决潜在的社会 disruption或重大失业问题 [26][27] 金融体系流动性 - 系统仍处于充足准备金水平 略高于充足准备金目标 但已开始看到货币市场条件小幅收紧 特别是回购利率上升 [29] - 缩减资产负债表的速度现已非常缓慢 将密切关注回购利率等因素 [30] 政策决策框架 - 美联储通过基于经济状况和风险平衡做出谨慎决策来保持独立性 避免政治争论 专注于服务公众 [32][33] - 政策决策是实时做出的艰难抉择 不追求完美 机构在重大危机中表现出色并通过创新应对挑战 [35] - 委员会内部存在健康辩论是正常的 不同成员对通胀和就业风险有不同权重和风险偏好 试图达成能吸引最大支持的核心答案 [37][38][41] 国际因素与差异化 - 利率设置主要基于国内经济状况 同时考虑国际方面 不同国家面临不同情况 如关税对施加国和承受国有不同通胀影响 导致货币政策响应不同 [43][44][45] - 各央行根据自身职责地理范围设定利率 出现差异化是正常的 [45] 移民政策影响 - 移民政策比多数人预期更强硬 导致劳动力力增长急剧下降 入境人数减少 expulsion增加 [51] - 这将意味着可用工人减少 某些行业难以招人 但尚未在总体工资数据中体现 新进入劳动力市场者既创造供给也创造需求 [52][53] 资产购买与市场干预 - 美联储不针对房价 也不会通过购买抵押贷款支持证券来直接解决抵押贷款利率或住房可负担性问题 [54] - 持有大量MBS且正在缓慢缩减 [54] 经济周期与就业动态 - 职位空缺数下降可能开始体现在失业率上升上 此前职位空缺直线下降是经济复苏的重要部分 [56]

通胀形势 - 通胀持续且高于目标水平 并继续逐步上升 通胀上行风险可能导致其更具持续性 [1] 劳动力市场 - 劳动力市场已显现显著的下行风险 非农就业人数出现下降 [2] - 劳动力市场的供需双方均出现相当急剧的下降 [2] - 自7月会议后获得的数据显示 劳动力市场实际上已显著疲软 [4] 货币政策挑战 - 通胀和就业这两个目标变量的状况要求不同的货币政策应对 [2] - 政策制定面临平衡通胀与就业风险的困难局面 [4] - 政策需要在过度收紧与过度宽松之间取得平衡 行动过快可能导致抑制通胀的任务未完成 行动过慢则可能造成就业市场不必要的痛苦损失 [3] 政策立场演变 - 随着通胀与就业目标趋于平衡 政策立场应从某种程度的紧缩转向更为中性 [3] - 在过去几个月中 由于劳动力市场仍然相当稳固 政策得以维持限制性立场 [4] - 当前数据显示劳动力市场显著疲软 使得通胀与就业风险更接近平衡状态 [4]

MoMo Productions / Getty Images Small business optimism fell in September to its lowest levels in three months as owners expressed increasing uncertainty about business conditions. Key Takeaways The Small Business Optimism Index declined to 98.8 in September as uncertainty surged due to shifting U.S. government policies. The uncertainty index reached its fourth-highest level in the survey’s history, as business owners expressed concerns about supply chains, inflation, and inventory levels. More busin ...