重大资产重组 - 中交地产拟将旗下51家房地产业务公司转让给控股股东中交房地产集团，资产规模预计达百亿量级[1] - 公司2024年出现资不抵债，股票被实施退市风险警示，简称变更为"*ST 中地"[1][2] - 重组后公司将聚焦物业服务、资产管理与运营等轻资产业务[1] 发展历程与战略调整 - 2019年提出冲击千亿规模目标，2018年销售仅149亿元[3][4] - 2020年权益销售额371亿元，权益拿地支出252.54亿元，拿地销售比0.68[4] - 2021年权益销售398亿元，全口径560亿元，但未进入行业前50[4] - 2022-2023年销售持续下滑，2023年全口径销售仅373.61亿元[4] 财务与经营困境 - 归母净利润连续六年下滑，2023年亏损16.73亿元，2024年亏损扩大至51.79亿元[2][7] - 计提存货跌价准备34.96亿元，多个项目出现价值折损[7] - 郑州两个项目可售面积12万平方米，单方成本1.82-1.96万元/平方米，但周边二手房仅1.5万元/平方米[7] 管理变革 - 2024年9月董事长李永前提前卸任，由郭主龙接任[8][9] - 11月进行大规模管理层调整，涉及总裁、执行总裁等多职位变动[9] - 总部职能部门调整为18个部门，2018年以来最大规模调整[10][11] 行业背景 - 多家上市房企近期退出房地产业务并转让给母公司[12] - 房地产行业供求关系发生深刻变化，公司加快新发展模式建立[8] - 监管层推出促进楼市止跌回稳政策，公司试图把握政策窗口期[9]

债务重组方案 - 公司通过搭建"挚享平台"和"至启平台"两个轻资产运营主体实施债务重组 合计可化解160亿元债务 [1][2] - 挚享平台整合酒店管理及代建运营业务 包含廊坊盛元臻享酒店管理公司99%股权及廊坊盛筑臻享建设工程公司100%股权 [1] - 至启平台将注入商业管理及产业新城业务资产 目前处于筹备阶段 [1] 平台估值与债权转换 - 挚享平台第三方机构预测估值达460亿元 债权人可将不超过92亿元债权转换为平台不超过20%股权或收益权 [1] - 至启平台预测估值340亿元 对应68亿元债权转换比例 [1] - 债权人通过持股平台间接持有双平台股权 债权金额及持股比例根据选择动态调整 [2] 业务与资本结构影响 - 公司完成挚享平台下属公司股权注入 盛元臻享由荣盛康旅子公司增资至1000万元 盛筑臻享注册资本1000万元 [1] - 债务重组完成后相关债权转入合并报表范围内的平台公司 公司无需直接清偿 [2] - 轻资产平台转型可优化负债结构 推动酒店及代建等业务独立运营 [2] 实施进展 - 公司董事会已审议通过重组方案 尚需股东大会授权管理层具体实施 [2] - 此次债务重组若顺利实施将成为公司轻资产转型的关键一步 为行业化解债务风险提供新范式 [2]