点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 一、规模：上市险企投资资产规模同比增长13% 25Q4末5家上市险企投资资产规模合计20.7万亿（占全行业54%），较年初增长12.8%，由保费收入及投资 收益增长共同推动。其中，中国人寿（投资资产规模7.4万亿，较年初+12.3%）>中国平安（6.5万亿， +13.2%）>中国太保（3.0万亿，+11.2%）>中国人保（1.9万亿，+15.8%）>新华保险（1.8万亿， +13.0%）均实现较好增长。 二、结构：股票仓位大幅提升，债券占比有所下滑 1、按投资品种分类，1）大类资产：债券仍为配置底仓，权益资产占比提升。25年末上市险企债券占比 55.7%，同比-2.8pct；股票占比12.1%，同比+4.3pct；基金占比5. ...