文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 想要获取这门课程，可以扫下方二维码添加 @课程小助手 ，回复 「 基金入门 」 领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 ◆◆◆ 基金是非常适合普通人的投资品种。 什么类型的基金更适合新手？ 基金投资该怎么投？ 长期投资前要做哪些心理建设？ 这里有一门限时免费的福利课程，能帮助新手投资者从零开始了解基金投资。 因为此时虽然浮亏，但定投可以持续摊低成本， 这样不需要回到原来位置，就可以开始盈利了 #螺丝钉小知识 银行螺丝钉 什么是定投的微笑曲线？ 我们知道，定投这种操作，比较喜欢的是微笑曲 线。 也就是回到低估后定投，下跌中坚持定投，基金 上涨开始产生盈利，最后高估卖出。 从定投的阶段划分，有三个主要的阶段。 （1）低估定投 这是定投比较喜欢出现的情况。 。 （2）微笑曲线开始进入上涨阶段 这就到了定投微笑曲线的右侧了。很多品种，从 底部开始默默的反弹。 （3）持有到止盈 如果度过了第二个阶段，继续持有，那么会在某 些时间段，看到持有的基金，以比较快的速度上 涨。 甚至短期里大幅上涨，一口气涨到高估等止盈的 位置。 这就是基金投资中，收益最肥美 ...

证券分析师 崔健 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 渤海证券研究所晨会纪要（2026.05.13） 晨 会 纪 要 固定收益研究 收益率多数上行，信用利差整体走阔——信用债周报 基金研究 2026 年 6 月沪深两市重点宽基指数样本股调整预测——权益事件点评 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 7 行业研究 美伊谈判陷入僵持，中美举行经贸磋商——金属行业周报 26 年 Q1 钢铁业绩承压，关注高景气有色细分领域——金属行业 2025 年年报 及 2026 年一季报综述 证 券 研 究 报 告 收益率多数上行，信用利差整体走阔——信用债周报 李济安（证券分析师，SAC NO：S1150522060001） 王哲语（证券分析师，SAC NO：S1150524070001） 1、核心观点 本期（5 月 4 日至 5 月 10 日）交易商协会公布的发行指导利率多数下行，整体变化幅度为-1 BP 至 1 BP。 本期信用债发行规模环比大幅下降，企业债保持零发行，其余品种发行金额均减少；信用债净融资额环比 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球AI产业延续高景气带动A股上涨，建议均衡偏成长风格配置，长期重视科技成长风格基金，兼顾大金融、内需价值等资产结构性机会；债市短暂整理后偏多格局将延续，建议关注重配中高等级信用债或交易灵活且侧重长久期利率债的产品 [1][5] 各目录要点总结 上周市场回顾 - A股因全球AI产业高景气上涨，2026年Q1北美四大云厂商资本支出同比大增81%带动半导体行业，结构性机会体现在AI产业链、机械设备、玻纤板块；截至5月8日，上证综指涨1.65%，深证成指涨3.02%，成长风格优于价值，两市日均成交3.14万亿元较前周增加5256亿元；通信、电子等行业涨幅居前，石油石化、煤炭等行业跌幅居前 [9] - 债市震荡，跨月后资金价格向中性靠拢，央行“价稳量缩”；1年期国债收益率上行3BP至1.19%，10年期国债收益率上行2BP至1.76%；中债总净价指数下跌0.07%，中证转债指数上涨1.47% [10] - 美股上涨，AMD业绩超预期带动半导体板块，地缘政治风险缓和提升全球风险偏好；亚太各主要市场均上涨；美元指数下跌0.37%；油价大跌，贵金属价格上涨，NYMEX原油、ICE布油价格分别下跌7.12%和7.32%，COMEX黄金上涨1.71%，COMEX白银上涨5.76% [11] 上周基金市场回顾 - 股票型基金上涨2.42%，指数股票型基金涨2.48%，主动股票开放型基金涨2.13%；混合型基金中主动混合开放型基金上涨2.17%；重仓通信、电子等AI产业链的基金表现优，工程机械、通信等主题指数基金表现好 [15] - 债券型基金上涨0.13%，指数债券型基金涨0.02%，主动债券开放型基金涨0.14%；可转债和偏债基金表现优，纯债基金中主配中高等级信用债的产品表现好 [15] - 货币基金年化收益率为1.25%；长期摊余成本法债基年化收益率为0.98%，封闭摊余成本法债基年化收益率为2.60%，封闭混合估值法债基年化收益率为1.30% [16] - QDII基金中权益类上涨2.82%，全球半导体等主题基金表现优；QDII债券型基金上涨0.12% [16] - 黄金ETF及其联接基金上涨1.85%，商品型基金上涨1.89% [16] 未来投资策略 - 宏观上，五一假期出行修复、结构分化，商品温和改善、服务消费偏稳，内需修复仍偏温和 [17] - 股票市场有望走出新高，行情广度将扩散，原因包括经济预期上修、政策支持、产业趋势强化；具备产业催化的中小主题有望迎来投资机会 [17] - 债券市场跨月后或有波动但风险可控，长端利率定价关键“锚”稳固，10债或稳定下行，30债有利差压缩空间 [20] - 基金投资方面，股混基金建议均衡偏成长风格配置，重视科技成长风格基金，兼顾大金融和内需价值资产机会；债券基金建议关注重配中高等级信用债或交易灵活且侧重长久期利率债的产品；货币基金无趋势性投资机会；商品基金可适当配置黄金ETF [21] 基金市场最新动态 - 5月份逾百只基金排队发行，权益类占比逾七成，包括被动指数型、增强指数型、偏股混合型、偏债混合型等基金 [23] - 2026年主动股混基金增配创业板，主动加仓通信、石油石化等行业，科技股占多数，重仓股“抱团”度下降，延续大盘成长风格 [24] - 上周新成立基金17只，平均认购天数约10天，平均募集份额6.47亿份，总募集份额116.49亿份 [25] - 下周44只基金份额将进行权益登记，海富通瑞兴3个月定开A每10份派发红利0.335元 [26]