行业变革背景 - 多家公募基金如广发基金、鹏华基金、中邮创业基金、浦银安盛基金等公告变更旗下公募基金业绩比较基准，行业加速规范[1] - 截至5月16日，今年以来变更业绩比较基准的公募基金产品数量达119只，同比激增75%[1][3] - 近三年数据显示，近180只股票型基金跑输业绩比较基准20%以上，近1600只混合型基金跑输20%以上，暴露行业"基准虚设"问题[1][4] 政策驱动因素 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化业绩比较基准约束作用，将其与基金公司收入及基金经理薪酬考核挂钩[2][6] - 新规要求业绩比较基准真实反映基金风险收益特征，迫使基金公司回归产品本源，重新审视产品定位与管理能力契合度[2][6] - 方案提出浮动管理费收取模式，根据业绩比较基准达成情况调整费率，并明确基金经理绩效薪酬与基准挂钩的奖惩机制[8] 基准调整细节 - 变更形式包括调整跟踪指数、调整指数权重、将单一指数改为复合指数、增加活期存款利率等[3] - 以广发北交所精选两年定开A为例，将原中证1000指数替换为北证50成份指数，以更准确反映北交所市场表现[4] - 调整旨在规避"低设基准""虚设基准"现象，避免基金通过放宽业绩约束制造"相对优异"假象[5] 行业影响分析 - 改革推动行业从"营销导向"转向"能力导向"，强调产品与投研能力真实匹配，提升投研一致性与组合透明度[8] - 投资者决策将更具可比性，挤出"伪绩优"产品水分，降低信息不对称导致的误导性购买[9] - 中长期可能促使公募基金降低换手率，增加对低波高分红资产配置，银行、非银、公用事业等低配行业配比或回升[10][11] 市场风格展望 - 招商证券预测公募基金行业配置与基准指数差异将缩小，金融和稳定风格或迎配平资金[11] - 浙商证券认为市场风格将边际趋向大市值、红利资产，稳健资产可能受益[11] - 指数产品布局可能强化，被动化投资趋势进一步凸显[10]

业绩比较基准变更 - 浙商汇金量化臻选股票型证券投资基金的业绩比较基准由"中证500指数收益率×50%+中证港股通综合指数收益率×40%+中债总财富指数收益率×10%"变更为"中证500指数收益率×85%+中债总财富指数收益率×10%+中证港股通综合指数收益率×5%"，调整后中证500指数权重显著提升35个百分点，港股通指数权重下降35个百分点 [1] - 变更目的是基于基金实际投资策略、风险收益特征及保护持有人利益，需更科学评价业绩表现，调整后基准与A股市场关联度显著增强 [1] 指数构成说明 - 中证500指数覆盖沪深两市高流动性股票，反映A股中型企业整体发展趋势，调整后占基准权重达85%成为核心指标 [1] - 中证港股通综合指数反映港股通上市公司整体表现，调整后权重从40%降至5%，显示港股投资占比大幅收缩 [1][2] - 中债总财富指数保持10%权重不变，该指数涵盖交易所及银行间债券市场，是权威的债券市场综合走势基准 [1][2] 法律文件修订 - 基金合同中"第十二部分 基金的投资"章节的业绩比较基准条款同步更新为调整后的比例结构 [1] - 修订后的基金合同、招募说明书及产品资料概要在公司官网及证监会披露网站同步更新 [3] 实施安排 - 变更自2025年5月15日起生效，无需召开持有人大会，符合监管程序要求 [1][2] - 公司声明此次调整对持有人利益无实质性不利影响，未改变基金合同主体权利义务关系 [2]

基金业绩比较基准变更情况 - 浦银安盛基金宣布变更旗下3只债券基金的业绩比较基准 包括浦银安盛稳健增利债券（LOF）、浦银安盛悦享30天持有期债券和浦银安盛双债增强债券 [1][4] - 变更后的业绩比较基准进一步细化 例如浦银安盛稳健增利债券（LOF）基准调整为"中债综合(全价)指数收益率*85%+中证可转换债券指数收益率*5%+银行活期存款利率(税后)*10%" [4] - 截至5月11日 年内已有73只基金变更业绩比较基准 涉及偏股混合型基金、灵活配置混合型基金、普通股票型基金等多种类型 [1][5] 变更原因分析 - 基金变更业绩比较基准主要是考虑到新的业绩基准相对更恰当以及基金投资方向有所改变 如前海开源基金首席经济学家杨德龙所述 [5] - 部分权益类基金调整基准以更好反映投资策略 如中信保诚新锐回报灵活配置混合基准变更为"沪深300指数收益率*80%+中债新综合全价（1—3年）指数收益率*20%" [6] 监管政策动态 - 中国证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确强化业绩比较基准的约束作用 要求制定监管指引并严格监管基准选用行为 [7][8] - 监管将把业绩是否跑赢基准等指标纳入基金公司和基金经理考核体系 推动从"重规模"向"重回报"转变 [8]

基金业绩比较基准变更 - 浦银安盛基金旗下多只公募基金自5月9日起变更业绩比较基准，以更客观反映基金风险收益特征 [1] - 浦银安盛稳健增利债券基金（LOF）基准由"中证全债指数"变更为"中债综合（全价）指数收益率*85%+中证可转换债券指数收益率*5%+银行活期存款利率（税后）*10%" [1] - 浦银安盛悦享30天持有期债券基金基准调整为"中债综合全价（1年以下）指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率（税后）*10%+银行活期存款利率（税后）*10%" [1] - 浦银安盛双债增强债券基金基准修改为"中债综合（全价）指数收益率*55%+中证可转换债券指数收益率*30%+沪深300指数收益率*5%+银行活期存款利率（税后）*10%" [1] 政策背景与行业动态 - 此次变更是证监会5月7日发布《推动公募基金高质量发展行动方案》后首批调整业绩比较基准的公募产品 [2] - 《方案》强调强化业绩比较基准约束作用，要求明确设定、修改、披露及纠偏机制，以规范基金公司行为 [2]

文章核心观点 中信建投基金管理有限公司决定自2025年4月15日起变更中信建投北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金业绩比较基准并修订基金合同等法律文件相关条款，同时公司近日已运用500万元申购旗下基金份额并承诺持有期限不低于1年，还拟未来6个月内累计投资2000万元旗下权益类公募基金 [1][8] 基金业绩比较基准变更 - 原业绩比较基准为中证1000指数收益率×70%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×10%+中债综合指数收益率×20% [2] - 变更后的业绩比较基准为北证50成分指数收益率×75%+中债综合财富(总值)指数收益率×20%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5% [2] 基金合同相关条款修订 - 原合同中业绩比较基准相关表述为中证1000指数收益率×70%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×10%+中债综合指数收益率×20%及各指数说明，若需调整业绩比较基准经与托管人协商一致后变更，报证监会备案并公告 [2][3] - 修订后业绩比较基准相关表述为北证50成分指数收益率×75%+中债综合财富(总值)指数收益率×20%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%及各指数说明，若需调整业绩比较基准经与托管人协商一致并按监管要求履行程序后变更并公告 [3][5] 重要提示 - 本次变更业绩比较基准对基金份额持有人利益无实质性不利影响，无需召开持有人大会，修订已履行相关程序 [5] - 修订后的基金合同、托管协议将在公司网站和证监会基金电子披露网站披露，招募说明书和基金产品资料概要更新将在三个工作日内在上述网站披露 [5] 公司自购及后续投资计划 - 公司近日已运用固有资金500万元申购旗下中信建投行业轮换混合型证券投资基金A类份额，承诺持有期限不低于1年 [8] - 公司拟未来6个月内结合市场情况运用固有资金择机继续投资旗下权益类公募基金，预计累计投资金额达2000万元 [8]