公司2025年度业绩表现 - 2025年公司实现营收33.8亿元，同比增长32.6% [4] - 2025年公司实现归母净利润8.6亿元，同比增长25.6% [4] - 分季度看，1Q/2Q/3Q/4Q 2025营收分别为7.7/9.1/8.3/8.7亿元，同比增速分别为+38.2%/+40.3%/+29.3%/+24.1% [4] - 分季度看，1Q/2Q/3Q/4Q 2025归母净利润分别为1.9/2.4/2.3/2.0亿元，同比增速分别为+60.4%/+44.7%/+55.1%/-20.7% [4] 分产品营收与增长情况 - 2025年智能电动沙发业务实现营收27.6亿元，同比增长41.2%，为公司基石业务，在美国家具消费市场疲软环境下实现逆势增长 [5] - 2025年智能电动床业务实现营收2.9亿元，同比下降16.2% [5] - 2025年配件业务实现营收3.1亿元，同比增长38.8% [5] 客户与渠道结构优化 - 2025年前十大客户均为美国客户，其中70%为零售商 [5] - 前十大客户采购金额均同比增长，增幅在0.65%至477.14%之间，其中5家客户增幅超50%，2家客户增幅超200% [5] - 2025年公司共开拓89位新客户，其中84家为美国零售商 [5] - 新客户中有9家入选“全美排名前100位家具零售商”榜单，3家入选“百强之外”榜单 [5] - 公司渠道结构持续优化，零售渠道收入占比提升，业务模式向以核心零售客户为基础的深度合作转变 [6] - 2025年公司在美国的零售商客户数量占美国家具类客户总数的91.4% [6] - 对美国零售商客户的销售额占公司总营收的67.1%，占美国市场营收的73.0% [6] 盈利能力与成本分析 - 2025年公司整体毛利率为39.3%，同比微降0.1个百分点 [7] - 4Q2025毛利率为42.0%，同比下降12.3个百分点，主要因24Q4毛利率基数高及低毛利率产品收入占比提升 [7] - 分产品看，2025年智能电动沙发/智能电动床/配件毛利率分别为38.4%/37.7%/46.9%，同比分别-1.2/-1.5/+8.7个百分点 [7] - 分产品看，2025年智能电动沙发/智能电动床/配件平均售价分别为2873/1973/52元，同比分别+19.0%/+2.2%/+12.4% [7] - 在关税压力下，公司通过产品提价有效传导了成本压力，全年毛利率表现较为稳定 [7] - 根据Wind数据，1Q/2Q/3Q/4Q 2025国内软泡聚醚吨均价分别为8481/7957/8230/8611元，同比分别-918/-1447/-786/-225元 [7] 海外子公司运营情况 - 2025年全资子公司匠心越南和创新越南合计实现营收27.4亿元，同比增长32.6% [6] - 2025年匠心越南和创新越南合计实现净利润4.1亿元，同比增长6.9% [6]