国际货币基金组织上调中国及全球经济增长预期 - 国际货币基金组织于1月19日发布报告，将2025年中国经济增长率上调0.2个百分点至5%，同时上调2026年中国经济增长预期 [1] - 该组织预计2026年全球经济增速将维持在3.3%，较去年10月的预测上调0.2个百分点，上修主要源于美国和中国等经济体表现改善 [1] 国际机构对中国经济韧性的评价与预期 - 国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃表示，得益于中国政府推出的一系列宏观政策举措，中国经济展现出显著韧性，在更有力的政策支持下，未来可以实现更强劲的增长 [3] - 格奥尔基耶娃预计，未来几年中国对全球经济增长的贡献率有望保持在30%左右 [3] - 近期，包括世界银行、亚洲开发银行、高盛、德银在内的多家国际组织和投资机构也分别上调了对2025年中国经济增速的预期 [3] 支撑中国经济增长的主要因素 - 世界银行方面表示，中国政府更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策支撑了国内消费和投资 [3] - 世界银行指出，出口市场更加多元化为保持中国出口韧性提供了支撑 [3]

宏观经济表现 - 上半年国内生产总值(GDP)同比增长5.3%，增速比去年同期和全年均提升0.3个百分点[1] - 二季度GDP同比增长5.2%，表现稳健[2] - 多家国际投行研究团队上调对中国经济增速的预期，原因包括"出口韧性"和"政策支持"[1] 外资机构预测调整 - 野村维持对中国今年下半年和2026年GDP增长的预测不变，但将2025年全年GDP增长预测小幅上调[2] - 摩根士丹利将2025年全年实际GDP增长预测上调30个基点[2] - 瑞银上调中国2025年全年GDP增速预测，认为上半年增长得益于出口韧性强、以旧换新补贴政策提振等[2] 经济增长驱动力 - 出口活动是上半年经济增长的主要动能，中国约占全球价值链活动的41%[3] - 以旧换新补贴支持下社零表现改善，以及出口增长表现稳健推动二季度经济增长[2] - 市场期待增量政策的进一步支持，特别是提振家庭消费和稳定房地产市场[3] 政策预期 - 预计下半年央行将下调政策利率20至30个基点，并出台更多措施促进房地产去库存[3] - 政府可能推动全年广义财政计划的剩余部分落地，包括计划中的以旧换新补贴[3] - 新增财政政策或于三季度末或四季度推出[3] 资本市场展望 - 投资者对中国股市的情绪日益乐观，受国内政策支持和人工智能领域突破推动[4] - 中国股票估值相较于全球和区域内市场仍具有吸引力，预计下半年有进一步上行潜力[4] - 外国投资者对中国股票的配置略有回升，但仍低于2020年的高点[4] 投资理由 - 威灵顿投资看好中国资产的十大理由包括：具有吸引力的估值、基本面持续改善、更具韧性的经济模式等[5] - 中国资产颇具投资潜力，即使短期内无法排除关税进一步波动的可能性[5] - 科技板块涨势不仅限于AI领域，电动车和机器人领域也在积聚动能[4]