业绩表现 - 2025年上半年营业收入60.62亿元，同比增长10.1% [4] - 归属于上市公司股东的净利润19.69亿元，同比增长13.51% [4] - 利息净收入46.40亿元，同比增长0.83%，占营收76.54% [4] - 非利息净收入14.22亿元，同比增长57.26%，占营收23.46% [4] 分红方案 - 首次实施中期分红，每股派发现金红利0.15元（含税） [3] - 共计派发现金红利4.97亿元，占半年度净利润25.27% [3] - 分红能力持续增强，为股东提供稳定回报 [3] 非利息收入 - 手续费及佣金净收入1.42亿元，同比增长637.77% [4] - 手续费及佣金收入2.27亿元，同比增长41.91% [4] - 投资收益12.01亿元，同比增长30.94% [4] - 债权投资6.73亿元，同比增长560.13% [4] - 公允价值变动损益由897.6万元降至-1.27亿元，降幅1514.96% [4] 村镇银行 - 常熟以外地区营业收入占比66.52%，拨备前利润占比66.62% [7] - 江苏省内地区营业收入占比49.88%，省外地区占比16.64% [7] - 上半年吸收合并7家村镇银行并设立分支机构 [7] - 村镇银行总资产639.1亿元，总存款559.72亿元，总贷款434.06亿元 [7] - 村镇银行不良率1.05%，拨备覆盖率336.28% [7] 行业趋势 - 市场利率降低、息差收窄背景下，商业银行需拓展中间业务 [5] - 财富管理业务是未来战略增长点，可创造巨大非息差收入 [6] - 零售业务、私人银行、投贷联动、数字金融等方兴未艾 [5]

银行指数表现 - 中证银行指数(399986)上涨1 11%，成分股浦发银行(600000)上涨2 26%，民生银行(600016)上涨2 22%，光大银行(601818)上涨2 12%，江苏银行(600919)和北京银行(601169)跟涨 [1] - 银行ETF指数(512730)上涨1 29%，最新价报1 81元 [1] 银行业务发展 - 低利率环境下商业银行净息差持续收窄，多家银行正在加大中间业务发展力度，财富管理和金融投资仍是可预期的增长点 [1] - 随着政策效应逐步显现和市场环境边际改善，银行息差收窄态势有望改善，下半年业绩有望迎来边际改善 [1] 行业风险与分红 - 2023年以来房地产、城投及中小银行等重点领域风险有效化解，上市银行分红展现良好稳定性 [2] - 无风险利率持续下行过程中，股息率优势对保险、社保基金、指数基金、红利低波公募等中长期资金具有吸引力 [2] 后市展望与配置策略 - 预期稳定的利润与分红水平将在低利率环境中为银行行情提供显性支撑 [2] - 后续宏观政策持续加码或催生边际改善预期，消费与投资修复将缓解银行业个人风险上升、存款定期化加剧等痛点 [2] - 当前银行板块估值已接近近十年中枢水平，建议采用"核心+卫星"配置策略：以高股息属性的国有大行构建核心组合，搭配具备周期弹性的头部中小银行作为卫星组合 [2] 指数构成 - 中证银行指数前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、民生银行(600016)、平安银行(000001)、上海银行(601229)，前十大权重股合计占比65 64% [3] - 银行ETF指数紧密跟踪中证银行指数，中证全指行业指数按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业 [2]