资金面与货币政策 - 央行公开市场净投放35亿元 开展1080亿元7天期逆回购操作 到期1045亿元 [2] - 银行间资金面均衡偏松 DR001下行8bp至1.63% DR007同步下降 [3] - 主要回购利率普遍下行 R001加权利率降7bp至1.66% R007降2bp至1.70% R014降2bp至1.79% [4] - 银行间回购市场成交量增加2159亿元至64329亿元 其中R001成交量占比86.37% [4] 债券市场动态 - 10年期国债利率日内波动区间1.654%-1.665% 收盘上涨0.95bp至1.6575% [5][7] - 政策性金融债表现分化 250205券上涨1.15bp 2400006券上涨1.45bp [7] - 市场传闻央行调研银行久期错配风险 对债市情绪产生压制 [4][5] 宏观政策环境 - 特朗普表态可能大幅降低对华关税 海外风险资产普遍上涨 [4][5] - 中美贸易谈判出现缓和迹象 外交部回应"打谈结合"策略 [6] - 特别国债发行计划可能对债市流动性产生影响 [6] 市场策略观点 - 建议采取"上涨时逢调整买入 下跌时及时止盈"的交易策略 [1][6] - 债券市场呈现窄幅震荡特征 10年期国债利率在1.63%-1.675%区间波动 [6] - 相比主观预测行情转折 更推荐等待明确反转信号后离场 [1]

资金面分析 - 央行公开市场净投放35亿元 开展1080亿元7天期逆回购操作 到期1045亿元 [3] - 银行间资金利率下行 DR001下降8bp至1.63% DR007下降2bp至1.70% [3][4] - 回购市场成交量变化显著 R001成交量增加2092亿元至55561亿元 R007成交量减少2491亿元至3981亿元 [4] 债券市场动态 - 10年期国债利率波动区间收窄 在1.63%-1.675%之间震荡 日内最高触及1.665% [5] - 特别国债发行量增加 可能对市场流动性产生影响 [5] - 国债期货价格小幅上涨 2400006合约上涨1.45bp至1.8865 [7] 政策与事件影响 - 特朗普表态可能大幅降低对华关税 海外风险资产普遍上涨 [3][5] - 央行调研银行久期错配风险 引发市场谨慎情绪 [5] - 外交部回应贸易谈判立场 强调"打奉陪到底 谈大门敞开" [5] 市场策略观察 - 建议采取右侧交易策略 等待行情确认反转信号 而非主观预测顶部 [1] - 债券投资者采取"上涨时逢调整买入 下跌时及时获利了结"的操作思路 [5] - 股市呈现强势上涨特征 12个交易日中10日上涨 仅2日微跌 [5]