市场表现 - 标普500和纳斯达克指数收盘创下新高，英伟达收盘市值首次突破4万亿美元 [2] - 比特币创下历史新高 [2] 摩根大通CEO观点 - 金融市场对特朗普关税威胁过于松懈，形成"TACO交易"投资逻辑 [3] - 若美国经济疲软，特朗普将面临挑战，美欧达成协议非常重要 [3] - 欧盟增长疲软，竞争力存在巨大问题 [3] - 美联储加息概率高于市场预估，认为应有40%-50%概率 [4][5] - 关税、移民政策、预算赤字、全球贸易重组和人口结构变化均为通胀推手 [5] 美联储政策预期 - 美联储内部对2025年降息次数存在分歧，7月29-30日将召开会议 [5] - 期货市场定价显示交易员预期年内降息两次 [5] - 圣路易斯联储主席认为通胀面临上行风险，但关税影响尚不明确 [5] - 旧金山联储主席仍预计今年可能降息两次，关税对物价冲击或较温和 [5] - 7月降息可能性低，9月降息概率也因关税政策推迟而降低 [5] 二季度财报季展望 - 投资者关注特朗普关税战对企业盈利的潜在影响 [7] - 分析师对标普500公司持怀疑态度，普遍下调预期 [8] - 彭博社预计标普500企业盈利仅增长2%，为两年来最弱增长 [8] - 成长型公司特别是科技公司仍可能交出亮眼成绩单 [8] - 汇丰策略师认为市场对二季度财报季的悲观预期被夸大 [8] - 美元走弱、盈利指引改善及低预期可能带来正面意外 [8]