报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周内总结 - PX周内高位震荡，因油价回涨和调油逻辑炒作，原油价格反弹修复给予支撑 [9] - PTA周内高位震荡，因成本支撑恢复和印度BIS解除，对聚酯产业链上下游绝对价格形成有效支撑 [9] 后市预测 - 原油若无意外将延续震荡偏弱行情，关注南美和俄乌局势 [10] - PX总开工维持较高水平，关注下游TA和聚酯出口订单落实情况，将震荡运行，区间6650 - 6850元/吨 [10] - PTA加工费低位，开工下滑但不会货少，关注印度PTA进口流向改变，将震荡运行，区间4550 - 4750元/吨 [10] - 聚酯市场向淡季转换，短期需求大致稳定，出口利好待验证 [10] - 织造冬季内需订单结束，聚酯工厂产销回升有限，关注年后接单情况 [10] 策略推荐 保持观望 [10] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 PX - 期货：高位震荡，主力合约11月14日收盘价6806元/吨，较7日涨26元/吨，涨幅0.38%；结算价6848元/吨，较7日涨90元/吨，涨幅1.33% [13][15] - 现货：市场商谈成交一般，纸现货市场走势分化，11.10 - 11.14主力合约基差均值 - 238元/吨，国内现货均价6567.20元/吨，环比变动44元/吨，变动幅度0.67% [16][18] PTA - 期货：成本驱动下的反弹修复，主力合约11月14日收盘价4700元/吨，较7日涨36元/吨，涨幅0.77%；结算价4712元/吨，较7日涨60元/吨，涨幅1.29% [20][22] - 现货：商谈氛围总体清淡，11.10 - 11.14主力合约基差均值 - 88元/吨，中国市场PTA到岸周度均价579.8美元/吨，较上期涨9.8美元/吨，变动幅度1.72%；华东市场现货价格本期均价4597.6元/吨，较上期涨62元/吨，变动幅度1.37% [23][25] 装置运行情况 PX装置 - 国内多企业装置有不同负荷运行情况，如宁波大榭负荷7 - 8成，盛虹炼化部分装置负荷95%等 [30] - 亚洲其它地区装置有重启、停车检修等情况，如印尼Pertamina已重启，泰国Exxon Mobil重启时间待定等 [31][32] - 11.10 - 11.14开工率90.50%，高于11.03 - 11.07的90.17% [33] PTA装置 - 多家企业装置有停车、检修、降负荷情况，如逸盛大化225万吨装置8月8日停车，虹港石化240万吨装置降负荷即将停车 [35] - 现货供应充足，暂无计划外检修，周度开工下滑1.51% [36] 基本面分析 成本 - 原油：地缘政治局势紧张但石油流动基本不受影响，WTI原油11月14日期货结算价59.39美元/桶，较7日跌0.45美元/桶；布伦特原油结算价64.39美元/桶，较7日涨0.76美元/桶 [41][43] - 石脑油：僵持运行后大幅下跌，CFR日本周度均价578.09美元/吨，生产利润周度均价76.72美元/吨，供应端收紧，需求跟进 [46][48] 供应 - PX加工差：PXN小幅走扩，周度均值247.40元/吨，环比变动2.40%；PX - MX维持高位，周度均值99.75美元/吨 [49][51] - PTA加工费：现金流仍处于低位，11.10 - 11.14现货加工费均值183.45元/吨，长期改善需淘汰落后产能 [52][54] - 库存：截止11.14，PTA社会库存404.4万吨，较前一周减少2.8万吨，环比 - 1.11%；PTA工厂库存天数减少0.12天，聚酯工厂库存天数减少0.40天，受BIS取消利好，下游库存去化 [59][61] 需求 - 聚酯：成本支撑且刚需尚可，成品库存压力有限，涤纶长丝部分产品均价上涨，产销周内平均估算为5成，长丝库存下降 [64][69][72] - 织造：外贸市场回暖，内需市场局部季节性转淡，企业对原料涨价接受度低，采购以刚需补库为主 [80]