曾与贵州茅台、五粮液并肩的泸州老窖，因几次战略失误导致发展掉队，不仅在高端赛道被五粮液拉开 身位，营收规模也被山西汾酒、洋河股份接连超越。如今，在行业周期下行与市场竞争加剧双重压力 下，面对增长放缓、产品结构失衡及渠道困局的泸州老窖，该如何突围？ 泸州老窖突围战，何时重返行业前三？ 吴楠 在中国白酒行业的黄金时代，"茅五泸"这一组合几乎是品质与价值的代名词。作为拥有450 余年窖池传承的"浓香鼻祖"，泸州老窖凭借国窖1573的强势崛起，一度与茅台、五粮液并肩 站上高端市场的金字塔尖。 然而，时代发展瞬息万变，在几次决策失误后，泸州老窖悄然掉队，不仅在高端赛道被五粮 液拉开身位，甚至连营收规模也被山西汾酒、洋河股份接连超越，昔日的"茅五泸"格局正加 速瓦解。 资本市场的估值重构更加触目惊心：2024年其股价重挫26.03%，在头部酒企中跌幅居首；若 将时间轴拉长至四年周期，其市值从2021年4000亿峰值跌至千亿量级，最高蒸发近七成；截 至2025年3月31日，其1909亿的市值规模尚不足五粮液一半，与茅台相比更显悬殊。 耐人寻味的是，其基本面数据似乎不算太差——2024年前三季度泸州老窖实现营收243亿 元、 ...