公司财务表现 - 2025年上半年营业收入8.76亿元 同比下降10.51% [1] - 归母净利润亏损2626.78万元 同比由盈转亏且降幅达158.08% [1] - 存货计提超450万元资产减值准备 [6] 钛白粉业务状况 - 钛白粉营业收入5.75亿元 同比下降19.65% 占总收入比重65.61% [6][8] - 钛白粉毛利率降至3.05% 较上年同期下降8.49个百分点 [6] - 产品类型主要为金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉 [3] 磷酸铁业务状况 - 磷酸铁营业收入2.68亿元 同比上升4.23% 占总收入比重30.65% [6][8] - 磷酸铁毛利率为-6.23% 较上年同期下降1.38个百分点 [6] - 当前价格区间1万-1.15万元/吨 已跌破部分企业现金成本线 [9] 行业市场环境 - 全国钛白粉产量239.53万吨 与去年同期基本持平 [6] - 钛白粉价格经历冲高回落 6月末跌至上半年最低点 [6] - 金红石型钛白粉价格1.27-1.37万元/吨 锐钛型1.15-1.22万元/吨 预计继续下降 [7] 产能与竞争格局 - 磷酸铁行业产能急剧扩张 2025年上半年中国产量超130万吨 [9] - 公司磷酸铁产能15万吨/年 上半年实际产量2.79万吨 [9] - 大量钛白粉企业跨界进入磷酸铁领域 导致市场竞争加剧 [9] 下游需求影响 - 60%钛白粉需求来自涂料行业 与房地产等行业密切相关 [3] - 房地产行业深度调整导致建筑涂料需求收缩 [4] - 磷酸铁终端应用包括汽车、船舶、储能等新能源行业 [3]